مارکیٹ کا تناسب کتاب (تعریف ، فارمولا) | حساب کتاب کیسے کریں؟
مارکیٹ ٹو ریشو کیا ہے؟
کتاب سے مارکیٹ کا تناسب مارکیٹ کیپٹلائزیشن کے ساتھ ایکویٹی کی کتاب ویلیو کا موازنہ کرتا ہے ، جہاں کتاب کی قیمت حصص یافتگان کی ایکویٹی کی اکاؤنٹنگ ویلیو ہوتی ہے جبکہ مارکیٹ کیپٹلائزیشن اس قیمت کی بنیاد پر طے ہوتی ہے جس پر اسٹاک کی تجارت ہوتی ہے۔ ایکویٹی کی موجودہ قیمت ویلیو کو ایکویٹی کی مارکیٹ ویلیو سے تقسیم کرکے اس کی گنتی کی جاتی ہے۔
وضاحت
- مارکیٹ ٹور مارکیٹ ریشو ایکویٹی ایک سے زیادہ ہے۔ ایکویٹی ایک سے زیادہ عام طور پر دو ان پٹ کی ضرورت ہوتی ہے- ایکویٹی کی مارکیٹ ویلیو اور ایک متغیر جس کی وجہ سے اسے چھوٹا جاتا ہے (کمائی ، کتاب کی قیمت یا محصول)۔ جیسا کہ نام سے پتہ چلتا ہے ، متغیر جس میں یہ تناسب چھوٹا جاتا ہے وہ ایکویٹی کی کتاب ویلیو ہے۔
- ایکوئٹی کی کتاب ویلیو ، جسے حصص یافتگان کی ایکویٹی بھی کہا جاتا ہے ، میں کاروبار کی برقرار رکھی ہوئی کمائی اور ادائیگی کی گئی سرمایے کے ساتھ بک بوی ایکویٹی میں کی جانے والی کسی بھی دوسرے اکاؤنٹنگ ایڈجسٹمنٹ شامل ہیں۔ کتاب کی قیمت اکاؤنٹنگ کنونشنز پر مبنی ہے اور تاریخی نوعیت کی ہے۔
- دوسری طرف ، ایکویٹی کی مارکیٹ ویلیو کمپنی کی کمائی ہوئی طاقت اور کیش فلو سے مارکیٹ کی توقعات کی عکاسی کرتی ہے اور اس کا تعین موجودہ حصص کی قیمت کو بقایا حصص کی کل تعداد سے بڑھا کر کیا جاتا ہے۔ موجودہ اسٹاک کی قیمت ایکسچینج میں آسانی سے دستیاب ہے جس پر اس کا کاروبار ہوتا ہے۔
- تناسب سے ایک مناسب خیال ملتا ہے کہ آیا کمپنی کے مشترکہ اسٹاک کی قدر نہیں کی جاتی ہے۔ 1 (تناسب 1) سے کم کے تناسب کی تشریح اس طرح کی جاسکتی ہے کہ اسٹاک کی قدر نہیں کی جارہی ہے۔ تاہم ، یہ صرف ایک سادہ تجزیہ ہے اور اس کی سفارش نہیں کی جاتی ہے (تنہائی میں) کیونکہ مناسب قیمت میں مستقبل کی توقعات کا بھی حساب ہونا چاہئے ، جس پر یہ تناسب غور کرنے میں ناکام رہتا ہے۔
مارکیٹ کا تناسب فارمولہ کتاب
مارکیٹ ٹو تناسب = ایکویٹی کی قیمت قیمت / ایکویٹی کی مارکیٹ ویلیوکہاں،
- اکوئٹی کی کتاب قیمت = اکاؤنٹنگ کنونشنز کی بنیاد پر
- ایکویٹی کی منڈی کی قیمت = مارکیٹ کیپیٹلائزیشن (قیمت * بقایا حصص کی تعداد)
مارکیٹ کا تناسب کتاب کی مثال
آپ اس کتاب کو مارکیٹ کا تناسب ایکسل ٹیمپلیٹ ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیںXYZ انکارپوریٹڈ ، جو نیس ڈیک میں درج کمپنی ہے ، فی الحال 11.25 $ فی شیئر پر تجارت کررہی ہے۔ اس فرم کے پاس of 110 ملین کے اثاثوں کی کتاب کی قیمت اور 2019 کے آخر میں 65 ملین ڈالر کے واجبات کی کتاب ویلیو تھی۔ ایکسچینج اور ایس ای سی کے ساتھ حالیہ فائلنگ پر مبنی ، کمپنی کے 4 ملین حصص باقی ہیں۔ ایک تجزیہ کار کی حیثیت سے ، XYZ کے لئے بک ٹو مارکیٹ کا تناسب طے کریں اور ہر چیز کی مستقل تشریح کرتے ہوئے سمجھیں کہ یہ تناسب سرمایہ کاری کے فیصلوں کو کس طرح متاثر کرتا ہے۔
حل
مارکیٹ کے تناسب سے کتاب کے حساب کتاب کے لئے نیچے دیئے گئے ڈیٹا کا استعمال کریں۔
کتاب اور مارکیٹ کی قیمت کا ایکویٹی کا حساب
- = 110000000-65000000
- کتاب کی قیمت ایکویٹی = 45000000
- = 11.25* 4000000
- ایکویٹی کی منڈی کی قیمت = 45000000
حساب کتاب مندرجہ ذیل طور پر کیا جاسکتا ہے ،
- =45000000/45000000
- ایکوئٹی کی کتاب کی قیمت = 1.00
جب اسٹاک کی قیمت 10 to پر آجاتی ہے۔
- =45000000/40000000
- ایکوئٹی کی کتاب کی قیمت = 1.13
حساب کتاب جب اسٹاک کی قیمت $ 20 تک بڑھ جاتی ہے تو اس طرح کیا جاسکتا ہے ،
- =45000000/80000000
- ایکوئٹی کی کتاب قیمت = 0.56
تشریح
- اصل منظر نامے میں ، کتاب سے بازار کا تناسب یہ ظاہر کرتا ہے کہ اسٹاک کی کافی قیمت ہے کیونکہ سرمایہ کار کمپنی کے خالص اثاثوں کی قیمت کے عین مطابق ادا کرنے کو تیار ہیں۔ اگر اسٹاک کی قیمت 10 ڈالر فی شیئر پر آتی ہے تو ، تناسب 1.13 ہوجاتا ہے ، جو اسٹاک کو کم کرتا ہے ، دوسری چیزیں مستقل رہتی ہیں۔ یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ ایکوئٹی کی کتاب کی قیمت مستقل رہتی ہے۔
- یہ بات بالکل واضح ہے کہ سرمایہ کار کمپنی کی قیمت 40 ملین ڈالر بتارہے ہیں جبکہ اس کے خالص اثاثوں کی مالیت 45 ملین ڈالر ہے۔ لیکن یہ ضروری نہیں ہے کہ اسٹاک کی قدر نہ کی جائے ، اور کسی کو بھی اس نتیجے پر نہیں پہنچنا چاہئے۔ مارکیٹ کی قیمت مستقبل میں ہونے والی نمو ، کمپنی کے خطرے ، متوقع ادائیگیوں ، وغیرہ کے سلسلے میں سرمایہ کاروں کی توقعات کے لئے حساس ہے۔ کم ادائیگی یا بڑھتے ہوئے خطرہ کے ساتھ کم شرح نمو توقع اس متعدد کو جواز بنا سکتی ہے۔
- اگر اسٹاک کی قیمت میں 20 ڈالر فی شیئر تک اضافہ ہوتا ہے تو ، تناسب 0.56 پر آ جاتا ہے ، جو اسٹاک کو زیادہ قیمت دیتا ہے ، دوسری چیزیں مستقل رہتی ہیں۔ سرمایہ کار کمپنی کے خالص اثاثوں کی مالیت $ 80 ملین کر رہے ہیں ، جبکہ اس کے خالص اثاثوں کی مالیت 45 ملین ڈالر ہے۔
- عام طور پر ، سرمایہ کار اس کی قیمت کم ہونے کے ساتھ اصلاح کی ممکنہ علامت کے طور پر تشریح کرتے ہیں ، جو ایک بار پھر بنیادی متغیر کے سلسلے میں سرمایہ کاروں کی توقعات کے لئے حساس ہے۔ ترقی کی اعلی توقع ، خطرہ میں کمی ، اور زیادہ متوقع ادائیگی تناسب اس متعدد کو جواز بنا سکتا ہے اور ممکنہ اصلاح کے امکانات کو کم کر سکتا ہے۔
نتیجہ اخذ کرنا
تناسب کی ترجمانی کرتے ہوئے ہمیشہ دوسرے بنیادی تغیرات کو استعمال کرنے کی سفارش کی جاتی ہے۔ یہ بنیادی تغیرات نمو کی شرح ، ایکویٹی پر واپسی ، ادائیگی کا تناسب یا کمپنی میں متوقع خطرہ ہوسکتے ہیں۔ ایک بڑی حد تک ، ان بنیادی متغیرات میں کسی قسم کی تبدیلی تناسب کی وضاحت کرے گی اور یہ نتیجہ اخذ کرتے ہوئے اس پر غور کیا جانا چاہئے کہ اسٹاک کو کم قیمت دی گئی ہے یا اس کی زیادتی کی جارہی ہے۔
مزید یہ کہ کتاب کی قیمت آسانی سے کبھی دستیاب نہیں ہوتی ہے۔ مثال کے طور پر ، اگر کوئی سرمایہ کار فروری 1 فروری 2020 کو تناسب چاہتا ہے تو ، اس تاریخ کے لئے تازہ ترین کتاب کی قیمت دستیاب نہیں ہوگی اگر یہ کمپنی کے لئے مالی سال کے ایک چوتھائی کا اختتام نہیں ہوتا ہے۔ ایک اور وجہ جو اس تناسب کو کم قابل اعتماد قرار دیتی ہے وہ کتاب کی قیمت کا تعین کرنے کے سلسلے میں ہے۔ کتاب کی قیمت عام طور پر ناقابل اثاثہ اثاثوں کی منصفانہ قیمت اور آمدنی میں اضافے کی صلاحیت کو نظرانداز کرتی ہے ، جس سے کتاب کی کم قیمت کا تخمینہ لگنے کا خطرہ ہوتا ہے اور اس وجہ سے تناسب۔
لہذا ، یہ تناسب معنی خیز نہیں ہے جب مضامین کی کمپنیوں کے پاس اندرونی طور پر پیدا ہونے والی بہت بڑی اجسام جیسے برانڈز ، کسٹمر ریلیشنس وغیرہ ہوتے ہیں جو کتاب کی قیمت میں عکاسی نہیں کرتے ہیں۔ لہذا ، انشورنس ، بینکنگ ، REITs ، وغیرہ جیسی کتابوں میں حقیقی اثاثوں والی کمپنیوں کے لئے بہترین موزوں ہے لہذا ، کوئی بھی سرمایہ کاری کے فیصلے کرتے وقت ، بنیادی بنیادی تغیرات کے ساتھ دیگر تناسب پر بھی غور کرنا ضروری ہے۔
