photosdematures.com

ایکویٹی ویلیوئزیشن کے طریقے

تشخیص کے طریقے ایک کاروبار / کمپنی کی قدر کرنے کے لئے طریقے ہیں جو ہر مالیاتی تجزیہ کار کا بنیادی کام ہے اور کمپنی کی قیمت لگانے کے لئے پانچ طریقے ہیں جو چھوٹی نقد کی روانی ہیں جو مستقبل میں نقد بہاؤ ، تقابلی کمپنی تجزیہ ، تقابلی لین دین comps کی قیمت ہے۔ اثاثوں کی تشخیص جو اثاثوں کی مناسب قیمت ہے اور ان حصوں کی جوہر ہے جہاں اداروں کے مختلف حصے شامل کیے جاتے ہیں۔

سب سے اوپر 5 ایکویٹی ویلیوئشن طریقوں کی فہرست

1. چھوٹا نقد بہاؤ کا طریقہ
2. کمپنی کا موازنہ
3. موازنہ کا لین دین
4. اثاثہ پر مبنی تشخیص کا طریقہ
5. حصوں کی قیمت کا طریقہ کار کا مجموعہ

آئیے ان میں سے ہر ایک پر تفصیل سے بات کرتے ہیں۔

# 1 - چھوٹا نقد روانی

نیچے دی گئی جدول میں علی بابا کے ڈسکاؤنٹ کیش فلو ویلیوئشن ماڈل کا خلاصہ کیا گیا ہے۔

• ڈی سی ایف کمپنی کے ذریعہ پیش کردہ نقد بہاؤ کی خالص موجودہ قیمت (NPV) ہے۔ ڈی سی ایف اس اصول پر مبنی ہے کہ کسی کاروبار یا اثاثہ کی قیمت اندرونی طور پر نقد بہاؤ پیدا کرنے کی صلاحیت پر منحصر ہوتی ہے۔
• لہذا ، ڈی سی ایف عوامی منڈی کے عوامل یا تاریخی نمونوں کی بجائے کاروبار کی بنیادی توقعات پر زیادہ انحصار کرتا ہے۔ یہ ایک زیادہ نظریاتی نقطہ نظر ہے جو مختلف مفروضوں پر انحصار کرتا ہے۔
• ڈی سی ایف تجزیہ کسی کاروبار کی مجموعی قیمت (یعنی انٹرپرائز ویلیو) حاصل کرنے میں مدد کرتا ہے ، بشمول قرض اور ایکویٹی دونوں۔
• اس کا حساب لگاتے وقت ، متوقع مستقبل کے نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت (PV) کا حساب لگایا جاتا ہے۔ اس تکنیک کا نقصان مستقبل میں کیش فلو اور ٹرمینل ویلیو کے ساتھ ساتھ ایک مناسب رسک ایڈجسٹ ڈسکاؤنٹ ریٹ کا تخمینہ ہے۔
• یہ سارے ان پٹ کافی ساپیکش فیصلے کے تابع ہیں۔ ان پٹ میں کوئی چھوٹی تبدیلی ایکویٹی کی قیمت کو نمایاں طور پر تبدیل کرتی ہے۔ اگر قیمت لاگت سے زیادہ ہے ، تو پھر سرمایہ کاری کے موقع پر غور کرنے کی ضرورت ہے۔

# 2 - موازنہ کمپنی کا تجزیہ

ذیل میں باکس آئی پی او ایکوئٹی ویلیوئشن ماڈل کا موازنہ کمپنی کا تجزیہ ہے

• اس ایکویٹی ویلیوئزیشن کے طریقہ کار میں عوامی کمپنیوں کے آپریٹنگ میٹرکس اور ویلیوائس ماڈل کے موازنہ کو ہدف کمپنیوں کے ساتھ شامل کیا جاتا ہے۔
• ایکویٹی ویلیوئزیشن ملٹی پل کا استعمال کسی کمپنی کی قیمت لگانے کا تیز ترین طریقہ ہے۔ اس کے علاوہ ، کمپنیوں کا موازنہ کرنے میں یہ کارآمد ہے جو موازنہ کمپنی تجزیہ کرتے ہیں۔ فوکس کی آپریٹنگ اور مالی خصوصیات کو حاصل کرنا ہے ، جیسے کسی ایک تعداد میں مستقبل کی متوقع نمو۔ اس کے بعد انٹرپرائز ویلیو حاصل کرنے کے لئے مالی میٹرک کے ذریعہ اس تعداد میں کئی گنا اضافہ ہوا۔
• اس ایکوئٹی کی قیمت طے کرنے کا طریقہ ایک ہدف کاروبار کے لئے استعمال کیا جاتا ہے جس کی شناخت آمدنی یا آمدنی کے ایک قابل شناخت سلسلے کے ساتھ ہو ، جو اس کاروبار کو برقرار رکھ سکتی ہے۔ ان کاروباریوں کے لئے جو ابھی تک ترقی کے مراحل پر ہیں ، پیش گوئ شدہ آمدنی یا آمدنی کو ویلیوئشن ماڈل کی بنیاد کے طور پر استعمال کیا جاتا ہے۔

# 3 - موازنہ کا لین دین

ذیل میں باکس آئ پی او ویلیوئیو کا موازنہ شدہ ٹرانزیکشن کمپ ہے

• اس ایکوئٹی ویلیوئزیشن کے طریقہ کار کو استعمال کرنے والی کمپنی کی قیمت کا اندازہ اس قیمت کے تجزیہ سے کیا جاتا ہے جو اسی کمپنیوں کو اسی طرح کے حالات میں ادا کی گئی تھی۔ اس طرح کی تشخیص کا طریقہ ایک مخصوص صنعت میں ادا کیے جانے والے ضوابط اور پریمیم کو سمجھنے میں مدد کرتا ہے اور یہ کہ دوسرے فریقین کے ذریعہ نجی مارکیٹ کی قیمتوں کا اندازہ کیسے کیا جاتا ہے۔
• ایکوئٹی کی قیمت کا یہ طریقہ کار صنعت اور دیگر اثاثوں سے واقفیت کی ضرورت ہے۔ اس قسم کے تجزیے کے ل companies کمپنیوں کا انتخاب کرتے وقت ، کسی کو یہ ذہن میں رکھنا ہوگا کہ مالی خصوصیات ، ایک ہی صنعت ، اور لین دین کا سائز ، لین دین کی قسم ، اور خریدار کی خصوصیات جیسے عوامل کے درمیان مماثلت پائی جاتی ہے۔
• ایکویٹی ویلیوئزیشن کا یہ طریقہ عوامی طور پر دستیاب معلومات کو استعمال کرنے میں وقت کی بچت کرتا ہے۔ تاہم ، اس تشخیص کی تکنیک کی سب سے بڑی خرابی لین دین سے متعلق معلومات کی مقدار اور معیار ہے۔ زیادہ تر وقت یہ معلومات محدود ہوتی ہے جس کے نتیجے میں نتائج اخذ کرنا مشکل ہوتا ہے۔ اگر یہ کمپنی موجودہ مارکیٹ کے مقابلے میں پچھلے لین دین کے دوران مارکیٹ کے حالات میں فرق پیدا کرنے کی کوشش کر رہی ہے تو یہ مشکل اور بڑھ جاتی ہے۔ مثال کے طور پر ، ہوسکتا ہے کہ مقابلہ کرنے والوں کی تعداد بدلی ہو ، یا پچھلی مارکیٹ کاروباری سائیکل کے مختلف حص inے میں ہوسکتی ہے۔
• اگرچہ ہر لین دین مختلف ہوتا ہے ، اور اس طرح براہ راست موازنہ کو مشکل بناتا ہے ، لیکن اس سے پہلے کے لین دین کا تجزیہ مارکیٹ کو کسی خاص اثاثے کے مطالبے کا عمومی جائزہ فراہم کرنے میں مدد کرتا ہے۔
• لہذا اس قسم کے تجزیے میں تشخیص پہلے لین دین کی کائنات کا انتخاب ، ضروری مالیاتی پتہ لگانا ، پھر کلیدی تجارتی ضربوں کو پھیلانا ، اور آخر میں ، کمپنی کی قیمت کا تعین کرنا ہوگا۔ مثال کے طور پر ، اگر آپ کی کمپنی پیش گوئی کر رہی ہے کہ EBITDA 2016 200 میں million 200 ملین ہے اور سابقہ ​​لین دین کا تجزیہ یہ ظاہر کررہا ہے کہ ہدف کمپنیوں کو 20x EBITDA میں خریدا گیا ہے ، تو آپ کی کمپنی کی مالیت تقریبا 4 بلین ڈالر ہوگی۔

# 4 - اثاثہ کی بنیاد پر

• اثاثوں پر مبنی تشخیص کا طریقہ کار کسی کاروبار کے اثاثوں اور واجبات کی قیمت کو مدنظر رکھتا ہے۔ اس نقطہ نظر کے تحت ، ایک کاروبار کی قیمت اس کے تمام متعلقہ اثاثوں کی قیمت اور اس کے تمام متعلقہ ذمہ داریوں کی قیمت کے درمیان فرق کے برابر ہے۔

اسے آسانی سے سمجھا جاسکتا ہے کہ مندرجہ ذیل آسان مثال کے ذریعہ: -

ایک کمپنی ، اے بی سی لمیٹڈ کے ڈائریکٹرز ، XYZ لمیٹڈ کے پورے حصص کیپٹل کے حصول پر غور کر رہے ہیں۔

کمپنی XYZ لمیٹڈ کی بیلنس شیٹ مندرجہ ذیل ہے۔

اثاثہ پر مبنی نقطہ نظر کا استعمال کرکے تشخیص:

# 5 - حصوں کی قیمت کے طریقہ کار کا جوہر

متنوع کاروباری مفادات رکھنے والی جماعت کو مختلف ویلیوشن ماڈل کی ضرورت ہوسکتی ہے۔ یہاں ہم ہر کاروبار کی الگ سے قدر کرتے ہیں اور ایکوئٹی ویلیوشنز میں اضافہ کرتے ہیں۔ اس نقطہ نظر کو حصوں کی قیمت کا طریقہ کار کا ایک مجموعہ کہا جاتا ہے۔

آئیے ہم ایک ہائپوٹھیٹک کمپنی موجو کارپوریشن کی مثال استعمال کرتے ہوئے حصوں کی قیمت کے جوہر کو سمجھیں۔

MOJO کی طرح جماعت کو اہمیت دینے کے ل each ، ہر ایک طبقے کی قدر کرنے کے لئے کوئی ایکویٹی ویلیوشن ماڈل استعمال کرسکتا ہے۔

1. آٹوموبائل حصے کی قیمت - EV / EBITDA یا PE تناسب کا استعمال کرتے ہوئے آٹوموبائل حصے کی بہترین قیمت ہوسکتی ہے۔
2. تیل اور گیس طبقہ کی قیمت - تیل اور گیس کمپنیوں کے لئے ، بہترین نقطہ نظر یہ ہے کہ ای وی / ایبیٹڈا یا پی / سی ایف یا ای وی / بو (تیل کے برابر ای وی / بیرل) استعمال کریں۔
3. سافٹ ویئر طبقہ کی قیمت - ہم سافٹ ویئر طبقہ کی قدر کرنے کے لئے PE یا EV / EBIT ایک سے زیادہ استعمال کرتے ہیں
4. بینک طبقہ کی قیمت - ہم عام طور پر بینکنگ سیکٹر کی قدر کرنے کے لئے P / BV یا بقیہ انکم طریقہ استعمال کرتے ہیں
5. ای کامرس طبقہ - ہم ای کامرس طبق کی قدر کرنے کے لئے ای وی / سیلز کا استعمال کرتے ہیں (اگر یہ طبقہ منافع بخش نہیں ہے) یا ای وی / سبسکرائبر یا پیئ ایک سے زیادہ

موجو کارپوریشن کی کل قیمت (1) آٹوموبائل حصے کی قیمت + (2) آئل اینڈ گیس سیگمنٹ ویلیوئٹی + (3) سوفٹویئر طبقہ کی قیمت + (4) بینک طبقہ کی قیمت + (5) ای کامرس طبقہ

تشخیص کے طریقے ویڈیو