ایکویٹی تبدیلیاں (تعریف ، مثال) | ایکوئٹی تبادلہ کام کیسے کرتا ہے؟
ایکویٹی تبادلہ تعریف
ایکوئٹی تبادلوں کو دو فریقوں کے مابین مشتق معاہدہ کے طور پر بیان کیا گیا ہے جس میں مستقبل میں نقد بہاؤ کا تبادلہ ہوتا ہے ، جس میں ایک نقد بہاؤ (ٹانگ) ہوتا ہے ، جو ایکوئٹی پر مبنی نقد بہاؤ کی بنیاد پر طے ہوتا ہے جیسے ایکوئٹی انڈیکس پر واپسی جبکہ دوسری نقد بہاؤ۔ (ٹانگ) LIBOR ، یوریور ، وغیرہ جیسے مقررہ آمدنی والے نقد بہاؤ پر انحصار کرتا ہے جیسے فنانس میں دوسرے تبادلوں کی طرح ، ایکوئٹی تبادلہ کے متغیر تصوراتی پرنسپل ہوتے ہیں ، جس فریکوینسی میں نقد بہاؤ کا تبادلہ ہوتا ہے ، اور اس کی مدت / مدت تبادلہ
ایکوئٹی تبادلہ کام کرنے کا طریقہ کی مثال؟
دو پارٹیوں پر غور کریں - پارٹی اے اور پارٹی بی۔ دونوں فریق ایکوئٹی تبادلہ میں داخل ہیں۔ پارٹی اے 1 ملین ڈالر کے نظریاتی پرنسپل پر پارٹی بی (LIBOR + 1٪) کی ادائیگی کرنے پر متفق ہے اور اس کے بدلے میں پارٹی B 10 لاکھ نثری پرنسپل پر ایس اینڈ پی انڈیکس پر پارٹی A کا ریٹرن ادا کرے گی۔ ہر 180 دن میں نقد بہاؤ کا تبادلہ ہوگا۔
- مذکورہ مثال میں سالانہ 5٪ کی لیبر کی شرح اور سویپ معاہدے کے آغاز سے 180 دن کے اختتام پر ایس اینڈ پی انڈیکس کی 10 فیصد تعریف کیج.۔
- 180 دن کے اختتام پر ، پارٹی اے پارٹی بی کو 1،000،000 * (0.05 + 0.01) * 180/360 = USD 30،000 ادا کرے گی۔ پارٹی بی پارٹی کو ایس اینڈ پی انڈیکس پر 10٪ کی واپسی ادا کرے گی یعنی 10٪ * امریکی ڈالر 1،000،000 = 100،000 امریکی ڈالر۔
- دونوں ادائیگیوں کو ختم کیا جائے گا اور نیٹ ورک میں پارٹی بی پارٹی اے کو 100،000 - 30،000 = = 70،000 امریکی ڈالر کی ادائیگی کرے گی۔ یہ واضح رہے کہ نظریاتی پرنسپل مندرجہ بالا مثال میں نہیں تبادلہ ہوتا ہے اور صرف نقد بہاؤ کے حساب کتاب کرنے کے لئے استعمال ہوتا ہے تبادلے کی تاریخوں.
- اسٹاک کی واپسی کو کثرت سے منفی منافع ملتا ہے اور منفی ایکویٹی ریٹرن کی صورت میں ، ایکوئٹی ریٹرن ادا کرنے والے کو اس کے انسداد پارٹی کو واپسی کی ادائیگی کے بجائے منفی ایکویٹی ریٹ مل جاتا ہے۔
مذکورہ بالا مثال کے طور پر ، اگر اسٹاک کی واپسی حوالہ کی مدت کے لئے -2 negative منفی ہو ، تو پارٹی بی پارٹی اے سے 30،000 امریکی ڈالر وصول کرے گی (تصور پر LIBOR + 1٪) اور اس کے علاوہ 2٪ * 1،000،000 = منفی ایکویٹی ریٹرن کے لئے 20،000 امریکی ڈالر۔ اس سے ایکویٹی تبادلہ معاہدہ شروع ہونے کے 180 دن بعد پارٹی اے سے پارٹی بی تک کل 50،000 امریکی ڈالر کی ادائیگی ہوگی۔
ایکویٹی تبادلوں کے فوائد
ایکویٹی تبادلوں کے فوائد مندرجہ ذیل ہیں:
- اسٹاک یا ایکویٹی انڈیکس کا مصنوعی نمائش - ایکویٹی تبادلوں کا استعمال اسٹاک یا ایکوئٹی انڈیکس کی نمائش حاصل کرنے کے لئے کیا جاسکتا ہے بغیر اسٹاک کا مالک بنائے۔ غیر ملکی کرنسی اگر کوئی سرمایہ کار جس کے بانڈز میں سرمایہ کاری ہوتی ہے وہ اپنے بانڈ پورٹ فولیو کو ختم کرنے اور بانڈز کی آمدنی کو ایکوئٹی یا انڈیکس فنڈ میں سرمایہ کاری کئے بغیر مارکیٹ حرکت میں عارضی فائدہ اٹھانے کے لئے ایکوئٹی تبادلہ کرسکتا ہے۔
- ٹرانزیکشن لاگت سے پرہیز کرنا - ایک سرمایہ کار ایکویٹی تبادلہ میں داخل ہوکر اور اسٹاک یا ایکویٹی انڈیکس کی نمائش حاصل کرکے ایکوئٹی کی تجارت کے لین دین سے متعلق اخراجات سے بچ سکتا ہے۔
- ہیجنگ آلہ - وہ ایکویٹی خطرے کی نمائشوں سے بچنے کے لئے استعمال ہوسکتے ہیں۔ ان کو اسٹاک پر قابض جعل سازی کے بغیربغیر مختصر مدت کے منفی منافع کو چھوڑنے کے لئے استعمال کیا جاسکتا ہے۔ منفی اسٹاک ریٹرن کی مدت کے دوران ، ایک سرمایہ کار منفی منافع کو ترک کرسکتا ہے اور تبادلہ کے دوسرے حصے (ایل آئبر ، مقررہ شرح واپسی یا کسی دوسرے حوالہ کی شرح) سے بھی مثبت منافع حاصل کرسکتا ہے۔
- سیکیورٹیز کی وسیع رینج تک رسائی - ایکوئٹی تبادلوں سے سرمایہ کاروں کو سیکیورٹیز کی وسیع رینج کی نمائش کرنے کی اجازت مل سکتی ہے جو عام طور پر کسی سرمایہ کار کے لئے دستیاب نہیں ہے۔ مثال کے طور پر - ایکوئٹی تبادلہ میں داخل ہوکر ، کوئی سرمایہ کار بیرون ملک مقیم اسٹاک یا ایکوئٹی انڈیکس کے سامنے غیر ملکی ملک میں سرمایہ کاری کیے بغیر نمائش حاصل کرسکتا ہے اور پیچیدہ قانونی طریقہ کار اور پابندیوں سے بچ سکتا ہے۔
اکوئٹی تبادلوں کے نقصانات
ایکویٹی تبادلوں کے نقصانات مندرجہ ذیل ہیں:
- بہت سے دوسرے او ٹی سی مشتق آلات کی طرح ، ایکوئٹی تبادلہ بڑے پیمانے پر غیر منظم ہیں۔ اگرچہ او ٹی سی مشتقات مارکیٹ کو مانیٹر کرنے کے لئے دنیا بھر کی حکومتیں نئی ضوابط تشکیل دے رہی ہیں۔
- کسی دوسرے مشتق معاہدے کی طرح ایکوئٹی تبادلوں کی اختتامی تاریخ / تاریخ ختم ہوجاتی ہے۔ اس طرح ، وہ مساوات کو کھلی سطح پر نہیں رکھنا چاہتے ہیں۔
- ایکویٹی تبدیلیاں بھی کریڈٹ رسک کے سامنے ہیں جو موجود نہیں ہے اگر کوئی سرمایہ کار براہ راست اسٹاک یا ایکویٹی انڈیکس میں سرمایہ کاری کرتا ہے۔ ہمیشہ ایک خطرہ ہوتا ہے کہ انسداد پارٹی ادائیگی کی ذمہ داری سے پہلے ہی طے کرلیتی ہے۔
نتیجہ اخذ کرنا
ایکوئٹی تبادلوں کا استعمال اسٹاک یا ایکویٹی انڈیکس پر کچھ دوسرے نقد بہاؤ (شرح سود / حوالہ نرخ جیسے لیبر / یا کسی دوسرے انڈیکس یا اسٹاک پر واپسی) کے ساتھ ریٹرن کے تبادلے کے لئے کیا جاتا ہے۔ اس کا استعمال بغیر کسی اسٹاک یا انڈیکس کی نمائش حاصل کرنے کے لئے کیا جاسکتا ہے بغیر یہ کہ اس کے پاس اصل میں اسٹاک ہو۔ منفی منافع والے ماحول کے اوقات میں ایکوئٹی کے خطرے کو روکنے کے لئے بھی استعمال کیا جاسکتا ہے اور سرمایہ کاروں کے ذریعہ سیکیورٹیز کی وسیع رینج میں سرمایہ کاری کرنے کے لئے بھی استعمال کیا جاتا ہے۔
