مالی فائدہ | فنانشل لیوریج تناسب کی ڈگری کیا ہے؟
مالی فائدہ اٹھانے کا تناسب کیا ہے؟
مالی فائدہ اٹھانے کا تناسب کمپنی کے مجموعی منافع پر قرض کے اثر کو طے کرنے میں مدد کرتا ہے - اعلی تناسب کا مطلب ہے کہ کاروبار چلانے کی مقررہ لاگت زیادہ ہے ، جبکہ ، کم تناسب سے کاروبار میں کم لاگت کی سرمایہ کاری کا مطلب ہے۔
آسان الفاظ میں ، یہ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ ایک کاروبار اس کے جاری کردہ قرض پر کتنا انحصار کرتا ہے اور کہ کس طرح کمپنی اس کی مالی اعانت کی حکمت عملی کے حصے اور قرضوں پر اس کی انحصار کے طور پر قرض کا استعمال کررہی ہے۔
2009-210 میں پیپسی کی مالی فائدہ 050x کے قریب تھا۔ تاہم ، پیپسی کا فائدہ کئی سالوں میں بڑھ گیا ہے اور فی الحال 3.38x پر ہے۔
پیپسی کے لئے اس کا کیا مطلب ہے؟ ایکویٹی تناسب سے متعلق اس کے قرض میں ڈرامائی طور پر کیسے اضافہ ہوا؟ کیا یہ پیپسی کے لئے اچھا ہے یا برا؟
مالی فائدہ اٹھانے کا فارمولا
- اصطلاح کے فائدہ کے لحاظ سے ، کاروبار کے میدان میں ، فرم کے ممکنہ آر اوآئ بڑھانے یا سرمایہ کاری پر واپسی کے ل instruments مختلف مالی آلات یا مستعار سرمائے کے استعمال سے مراد ہے۔
- جب ایک عمومی اور زیادہ تکنیکی تعریف دی جاتی ہے تو ، مالی فائدہ اٹھانے کا تناسب ایک حد تک ہوتا ہے جہاں تک کوئی فرم دستیاب مالی سیکیورٹیز جیسے ایکویٹی اور قرض سے استفادہ کرتا ہے۔ یہ فرم کے کاروباری عمل میں دستیاب قرض پر کسی فرم کے کاروبار پر انحصار کی حد کی نشاندہی کرتا ہے۔
کسی کمپنی کے دارالحکومت کے ڈھانچے کے سلسلے میں مالی فائدہ اٹھانے کے فارمولے کو مندرجہ ذیل لکھا جاسکتا ہے۔
مالیاتی بیعانہ فارمولہ = کل قرض / شیئردارک کی ایکویٹیبراہ کرم نوٹ کریں کہ کل قرض = مختصر مدتی قرض + طویل مدتی قرض
- بیعانہ کی قیمت جتنی زیادہ ہوگی ، اتنی ہی خاص فرم اپنے جاری کردہ قرض کو استعمال کرتی ہے۔ بیعانہ کیلئے ایک بڑی قیمت کا مطلب بہت زیادہ شرح سود ہے جس کے نتیجے میں زیادہ سود خرچ ہوتا ہے۔ اور اس سے فرم کی نچلی لائن اور فی شیئر آمدنی پر منفی اثر پڑ سکتا ہے۔
- لیکن ایک ہی وقت میں ، فائدہ اٹھانے والی قیمت بہت کم نہیں ہونی چاہئے ، کیونکہ بہت زیادہ ایکویٹی جاری کرنے والی فرمیں کم محفوظ سمجھی جاتی ہیں کیونکہ ایکویٹی منڈیوں میں خطرہ کی مقدار بہت زیادہ ہے۔
- لہذا ایک طرح سے ، فائدہ اٹھانا ایک تنظیم کا اپنے کاروبار میں درپیش مالی خطرات کو سمجھنے اور اس کا تجزیہ کرنے کا ایک مؤثر طریقہ بھی ہے۔ مالی خطرہ ایک ایسا لفظ ہے جسے بطور کاروبار عام طور پر متعدد قسم کے خطرات کے ل a عام اصطلاح کے طور پر استعمال کیا جاتا ہے۔
- ان خطرات میں مالیاتی لین دین ، جیسے کمپنی کے قرضوں اور قرض کے پہلے سے طے شدہ خطرہ میں شامل ہونے والے تمام خطرات شامل ہیں۔ یہ اصطلاح اکثر سرمایہ کاروں کی واپسی کی وصولی کے بارے میں غیر یقینی صورتحال اور مالی نقصان کے امکان کے بارے میں بھی ظاہر کرتی ہے۔
نیز ، آپریٹنگ بیعانہ سے متعلق یہ مفصل مضمون دیکھیں
نیسلے کے مالی فائدہ اٹھانے کی مثال
ذیل میں نیسلے کے بیلنس شیٹ کا اقتباس 2014 اور 2015 مالی کے ساتھ ہے۔ آئیے یہاں نیسلے کے بیعانہ کا حساب لگائیں۔
ماخذ: نیسلے کی سالانہ رپورٹ
مندرجہ بالا ٹیبل سے -
- قرض کا موجودہ حصہ = CHF 9،629 (2015) اور CHF 8،810 (2014)
- قرض کا طویل مدتی حصہ = CHF 11،601 (2015) اور CHF 12،396 (2014)
- کل قرضہ = CHF 21،230 (2015) اور CHF 21،206 (2014)
- والدین کے لئے کل حصص یافتگان کی ایکویٹی = CHF 62،338 (2015) اور CHF 70،130 (2014)
فارمولہ = کل قرض / شیئردارک کی ایکویٹی
| لاکھوں CHF میں | 2015 | 2014 |
| کل قرض (1) | 21230 | 21206 |
| کل حصص یافتگان کی ایکویٹی (2) | 62,338 | 70,130 |
| حصص یافتگان کی ایکویٹی پر مجموعی قرض | 34.05% | 30.23% |
بیعانہ 2014 میں 30.23٪ سے بڑھ کر 2015 میں 34.05٪ ہو گیا ہے۔
نیز ، ان تناسب پر ایک نظر ڈالیں -
- دارالحکومت کا تناسب
- کیپٹل گیئرنگ
- دفاعی وقفہ کا تناسب
تیل اور گیس کمپنیوں کی مثال (ایکسن ، رائل ڈچ ، بی پی اور شیورون)
ذیل میں ایکسن ، رائل ڈچ ، بی پی ، اور شیورون کا گراف ہے۔
ماخذ: ycharts
عام طور پر ، تیل اور گیس کے شعبے کا فائدہ اٹھانا بڑھا ہے۔ یہ سب بنیادی طور پر 2013-2014 سے شروع ہوا جب اجناس میں سست روی کا آغاز ہوا ، جس کے نتیجے میں نہ صرف نقد بہاؤ کم ہوا بلکہ ان کمپنیوں کو قرض لینے پر بھی مجبور کیا گیا ، جس کی وجہ سے ان کی بیلنس شیٹ کشید ہوگئی۔
کیوں میریٹ انٹرنیشنل فنانشل لیوریج میں زبردست اضافہ ہوا؟
آپ کے خیال میں بیعانہ میں اضافہ کیوں ہوا ہے؟
ماخذ: ycharts
کیا میریٹ نے قرض کی بڑی رقم اکٹھا کی؟
آئیے میریٹ 2016 10K کے متعلقہ حصے کو نکال کر اس سوال کا تجزیہ کریں
ماخذ: میریٹ انٹرنیشنل ایس ای سی فائلنگ
لانگ ٹرم ڈیبٹ کا میریئٹ کرنٹ پورشن २०१ 2016 میں معمولی طور پر بڑھ کر 9 9 to ملین ہو گیا جبکہ اس میں سال $$ million ملین ڈالر کا اضافہ ہوا تھا ۔تاہم ، اس کا طویل مدتی قرضہ 2016 2016 in in میں 115 by بڑھ کر، 8،197 ملین ڈالر ہوگیا۔ بیعانہ میں بڑی چھلانگ لگانے کی یہ بنیادی وجوہات ہیں۔
شیئردارک کی ایکوئٹی کی تحقیقات کر رہے ہیں
کیا شیئردارک ایکویٹی کم ہوئی؟نہیں ، ایسا نہیں ہوا۔
شیئردارک کی ایکویٹی آف میریٹ انٹرنٹیشن کے نیچے اسنیپ شاٹ پر ایک نظر ڈالیں۔
ماخذ: میریٹ انٹرنیشنل ایس ای سی فائلنگ
ہم نوٹ کرتے ہیں کہ شیئر ہولڈر کی ایکویٹی آف میریٹ انٹرنیشنل 2015 میں $ 3،590 ملین ڈالر سے بڑھ کر 2016 میں 5 5357 ملین ہوگئی ہے۔ یہ اضافہ بنیادی طور پر میریٹ مشترکہ اسٹاک اور اسٹار ووڈ کمبینیشن میں جاری ایکویٹی پر مبنی ایوارڈ کی وجہ سے ہوا ہے۔
لہذا ہم یہ نتیجہ اخذ کرسکتے ہیں کہ میریٹ کے بیعانہ تناسب میں اضافہ اعلی قرض کا نتیجہ تھا۔
فنانشل لیوریج کی ڈگری کیا ہے؟
فنانشل لیوریج کی ڈگری ، یا مختصر DFL میں ، اس کا مختلف فارمولے سے حساب کیا جاتا ہے جو عام طور پر کسی تنظیم کی بیعانہ قیمت کے حساب کتاب کے لئے استعمال ہوتا ہے۔
ڈی ایف ایل ایک ایسا تناسب ہے جو اس کے دارالحکومت کے ڈھانچے میں تبدیلیوں کی وجہ سے اپنے آپریٹنگ مالی فائدہ میں اضافے کے ل share کسی کمپنی کی فی حصص آمدنی (ای پی ایس) کی حساسیت کا پیمانہ بناتا ہے۔ DFL سود اور ٹیکس (EBIT) سے پہلے کمائی میں اکائی کی تبدیلی کے لئے EPS میں تبدیلی کی فیصد کو ماپتا ہے۔
ذیل میں دیئے گئے فارمولے کا استعمال کرکے ڈی ایف ایل کا حساب لگایا جاسکتا ہے:
فنانشل لیوریج فارمولے کی ڈگری = EPS میں٪ / EBIT میں تبدیلیتناسب سے پتہ چلتا ہے کہ EPS زیادہ قدر ، زیادہ اتار چڑھاؤ ہے۔ چونکہ سود ایک مقررہ خرچ ہے لہذا ، فائدہ اٹھانے سے ریٹرن اور ای پی ایس میں اضافہ ہوتا ہے ، جو آپریٹنگ آمدنی میں اضافہ ہونے والے حالات میں اچھا ہے۔ اگرچہ ، آپریٹنگ آمدنی میں کمی آنے پر خراب معاشی اوقات میں یہ ناگوار ہے۔
لہجہ کی مثال
آئیے ، فنانشل لیوریج تناسب کی ڈگری کے حساب کتاب کی تفہیم حاصل کرنے کے ل Ac ہم ایکسنچر کی مثال دیکھیں۔ ذیل میں اس کی ایس ای سی فائلنگز سے نکالی گئی ایکسینچر کا انکم اسٹیٹمنٹ ہے۔
ماخذ: ایکسینچر ایس ای سی فائلنگ
فنانشل لیوریج فارمولے کی ڈگری = EPS میں٪ / EBIT میں تبدیلی
اتفاق - 2016
- ای پی ایس میں تبدیلی (2016) = (6.58 - 4.87) /4.87 = 35.2٪
- ٪ EBIT (2016) = (4،810،445 - 4،435،869) / 4،435،869 = 8.4٪
- ایکسینچر کا فائدہ (2016) = 35.2٪ / 8.4٪ = 4.12x
اتفاق - 2015
- ای پی ایس میں تبدیلی (2015) = (4.87 - 4.64) /4.64 = 5.0٪
- ٪ EBIT (2015) = (4،435،869 - 4،300،512) / 4،300،512 = 3.1٪
- ایکسینچر کا فائدہ (2015) = 5.0٪ /3.1٪ = 1.57x
ہم نوٹ کرتے ہیں کہ 2015 میں ایکسینچر کا بیعانہ تناسب 1.57x تھا؛ تاہم ، یہ 2016 میں بڑھ کر 4.12x ہوگئی۔ کیوں؟
- ہمارے حساب کتاب کے 2016 کے حساب کتاب کے بارے میں کچھ صحیح نہیں ہے۔ اگر آپ ایکسنچر کے 2016 کے انکم اسٹیٹیم کو قریب سے دیکھیں تو ، ہم نوٹ کریں گے کہ آپریٹنگ انکم (ای بی آئی ٹی) کے بعد جوائنٹ Sale 848،823 کے کاروبار میں اضافہ ہوا ہے۔ یہ فائدہ پچھلے سالوں میں نہیں ہوتا ہے۔
- اگر ہم سیب کا موازنہ کرنے کے لئے ایک سیب بنانا چاہتے ہیں تو ہمیں فروخت کے کاروبار پر یہ فائدہ کم کر کے EPS کو معمول بنانا چاہئے تھا۔ یہ عام کردہ ای پی ایس بیعانہ تناسب کے حساب کے لئے استعمال ہونا چاہئے۔
براہ کرم نوٹ کریں کہ مالی فائدہ اٹھانے کا تناسب ڈگری اس طرح کسی تنظیم کو قرض یا بیعانہ کی مقدار کا اندازہ کرنے میں مدد کرنے کے ل extremely انتہائی قیمتی ہے جس کو اسے اپنے دارالحکومت کے ڈھانچے میں منتخب کرنا چاہئے۔ اگر آپریٹنگ مالی فائدہ نسبتا stable مستحکم ہوتا ہے ، تو پھر آمدنی اور ای پی ایس بھی مستحکم ہوں گے ، اور کمپنی قرض کی ایک بڑی رقم لینے کا متحمل ہوسکے گی۔ تاہم ، اگر فرم کسی ایسے شعبے میں کام کرتی ہے جہاں آپریٹنگ مالی فائدہ ایک طرح کے اتار چڑھاؤ کا ہوتا ہے ، تو یہ آسانی سے انتظام کرنے والی سطح تک قرض کو محدود کرنا سمجھداری ہوسکتی ہے۔
یوٹیلٹی سیکٹر مثال
نیچے دی گئی جدول ہمیں مارکیٹ کیپ ، بیعانہ ، ای بی آئی ٹی ، اور ای پی ایس گروتھ ، اور فنانشل لیوریج کی ڈگری کے ساتھ اعلی یوٹیلیٹی کمپنیوں کی فہرست فراہم کرتی ہے۔
| سیریل نمبر | نام | مارکیٹ کیپ ($ mn) | بیعانہ | EBIT (YoY نمو) | EPS (YoY نمو) | بیعانہ |
| 1 | ڈومینین انرجی | 48,300 | 2.40x | 2.6% | 7.2% | 2.78x |
| 2 | جلاوطنی | 48,111 | 1.39x | -29.4% | -51.8% | 1.76x |
| 3 | ڈومینین انرجی | 30,066 | 2.40x | 2.6% | 7.2% | 2.78x |
| 4 | پبلک سروس انٹرپرائز | 22,188 | 0.90x | -46.8% | -47.0% | 1.00x |
| 5 | ایویسٹا | 3,384 | 1.12x | 14.4% | 9.1% | 0.63x |
| 6 | کوسن | 1,914 | 2.94x | -10.2% | -35.4% | 3.48x |
ماخذ: ycharts
- ہم نوٹ کرتے ہیں کہ جتنا زیادہ مالی فائدہ اٹھاتا ہے ، اتنا ہی اعلی مالی فائدہ اٹھانے کی ڈگری بھی ہوتی ہے۔
- ڈومینین انرجی کا لیوریج تناسب 2.40x ہے ، اور اس کی آپریٹنگ بیعانہ ڈگری 2.78x ہے۔
- پبلک سروس انٹرپرائز کا فائدہ 0.90x (اس کے ہم مرتبہ گروپ کے مقابلہ میں کم ہے) ہے۔ بیعانہ کم تناسب کی وجہ سے ، اس کا بیعانہ 1.0x پر ہے۔
ٹیلی کام مثال
ذیل میں دی گئی جدول ٹیلی کام کمپنیوں کو دیگر فائدہ اٹھانے کی تفصیلات کے ساتھ ڈیٹا مہیا کرتی ہے
| سیریل نمبر | نام | مارکیٹ کیپ ($ mn) | بیعانہ | EBIT (YoY نمو) | EPS (YoY نمو) | فنانشل لیوریج کی ڈگری |
| 1 | امریکہ موویل | 58,613 | 3.41x | -34.2% | -78.8% | 2.30x |
| 2 | ٹیلیفونیکا | 54,811 | 3.32x | 54.7% | 498.4% | 9.11x |
| 3 | امریکن ٹاور | 58,065 | 2.74x | 14.9% | 40.8% | 2.74x |
| 4 | ٹی موبائل امریکی | 51,824 | 1.52x | 84.1% | 106.0% | 1.26x |
| 5 | بی ٹی گروپ | 40,371 | 1.50x | -24.0% | -41.6% | 1.73x |
| 6 | ایک کیبل | 4,293 | 1.18x | 16.4% | 13.3% | 0.81x |
| 7 | نورٹیل انورسوورا | 4,455 | 1.10x | -21.6% | -27.7% | 1.28x |
| 8 | چین یونیکوم | 35,274 | 0.77x | -76.4% | -93.6% | 1.22x |
| 9 | KT | 8,848 | 0.71x | 21.2% | 26.4% | 1.24x |
| 10 | ٹیلی کام ارجنٹائن | 5,356 | 0.62x | -21.5% | -27.2% | 1.26x |
| 11 | ٹم شرکاء | 7,931 | 0.40x | -58.7% | -66.0% | 1.12x |
| 12 | ٹیلی کامونیکیسی انڈونیشیا | 34,781 | 0.33x | 21.8% | 25.3% | 1.16x |
| 13 | اے ٹی این انٹرنیشنل | 1,066 | 0.24x | -36.6% | -29.2% | 0.80x |
ماخذ: ycharts
- مجموعی طور پر ، اس شعبے میں مستقل بیعانہ اور پوری کمپنیوں میں آپریٹنگ بیعانہ کی ڈگری نہیں ہے
- امریکہ موویل کے پاس 3.41x اعلی بیعانہ ہے ، جس کی وجہ سے اس کی زیادہ تر بیعت 2.30 ہے۔
- ٹیلیفونیکا میں بھی 3.32x کا زیادہ فائدہ ہوتا ہے۔ تاہم ، اس کی شرح 9.11x سے بھی زیادہ ہے۔
- اے ٹی این انٹرنیشنل کی شرح 0.24x ہے ، اور اس کی مالی فائدہ کی ڈگری 0.80x ہے
ٹکنالوجی کی مثال
نیچے کی جدول ہمیں کچھ ٹچ ٹیک کمپنیوں کے ساتھ فراہم کرتی ہے۔
| سیریل نمبر | نام | مارکیٹ کیپ ($ mn) | بیعانہ | EBIT (YoY نمو) | EPS (YoY نمو) | فنانشل لیوریج کی ڈگری |
| 1 | الف بے | 658,717 | 0.03x | 22.5% | 22.5% | 1.00x |
| 2 | نیٹ ایج | 40,545 | 0.10x | 63.9% | 63.0% | 0.99x |
| 3 | سینا | 6,693 | 0.08x | 499.5% | 644.2% | 1.29x |
| 4 | YY | 4,064 | 0.55x | 43.9% | 38.5% | 0.88x |
| 5 | ویب ڈاٹ گروپ | 1,171 | 2.82x | -27.6% | -95.5% | 3.47x |
ماخذ: ycharts
- الف بے پر معمولی قرض ہے ، اور اس کا بیعانہ 0.03x ہے۔ اس کا مالی فائدہ اٹھانے کا تناسب 1.00x ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ EBIT میں٪ تبدیلی EPS میں٪ کی طرح ہی ہے۔
- اسی طرح ، Netease کی بھی 0.10x کم فائدہ ہے۔ اس کا تناسب 0.99x ہے۔
کاروباری خدمات کی مثال
مندرجہ ذیل جدول میں کاروباری خدمات کے شعبے کی تفصیلات کے ساتھ اس کے مارکیٹ کیپ اور دیگر تفصیلات فراہم کی گئی ہیں
| سیریل نمبر | نام | مارکیٹ کیپ ($ mn) | بیعانہ | EBIT (YoY نمو) | EPS (YoY نمو) | فنانشل لیوریج تناسب کی ڈگری |
| 1 | خودکار ڈیٹا پروسیسنگ | 46,164 | 0.50x | 8.8% | 6.5% | 0.74x |
| 2 | مچھلی | 26,842 | 1.80x | 10.2% | 38.8% | 3.80x |
| 3 | مساوات | 17,407 | 1.00x | 17.9% | 13.6% | 0.76x |
| 4 | Verisk تجزیات | 14,365 | 1.79x | 9.1% | 14.3% | 1.57x |
| 5 | فلیٹ ٹکنالوجی | 13,885 | 1.25x | 13.0% | 24.1% | 1.86x |
| 6 | آئرن ماؤنٹین | 9,207 | 3.23x | -4.4% | -25.9% | 5.92x |
| 7 | براڈریج فنانشل سولن | 9,014 | 1.01x | 7.2% | 8.8% | 1.23x |
| 8 | ڈیلکس | 3,441 | 0.86x | 4.1% | 6.6% | 1.63x |
| 9 | رچی بروس نیلامی | 3,054 | 0.90x | -22.4% | -32.3% | 1.44x |
| 10 | ویج ورکس | 2,485 | 0.61x | -18.0% | -12.5% | 0.69x |
| 11 | اے بی ایم انڈسٹریز | 2,473 | 0.28x | -25.7% | -24.4% | 0.95x |
| 12 | ڈبلیو این ایس (ہولڈنگز) | 1,753 | 0.28x | -35.3% | -35.9% | 1.02x |
| 13 | انسپیرٹی | 1,534 | 1.72x | 61.8% | 96.2% | 1.56x |
| 14 | کثیر رنگ | 1,357 | 1.27x | 17.5% | 26.7% | 1.52x |
| 15 | وائڈ | 1,002 | 0.70x | 66.9% | 58.3% | 0.87x |
ماخذ: ycharts
- آئرن ماؤنٹین کی اس سیکٹر میں سب سے زیادہ بیعانہ (23 3.23x) ہے ، اور اس میں 5.92x لیوریج کی بھی اعلی ڈگری ہے
- دوسری طرف ، خودکار ڈیٹا پروسیسنگ کی شرح 0.50x ہے ، اور اس کی بیعانہ ڈگری 0.74x پر کم ہے
تناسب کے تجزیہ کے گری دار میوے اور بولٹ کو جاننے کے ل R ، تناسب تجزیہ فارمولہ کی اس مکمل گائیڈ پر ایک نظر ڈالیں۔
نتیجہ اخذ کرنا
جیسا کہ ہم نے مالیاتی مضمون سے دیکھا ہے ، بیعانہ ایک دو دھاری تلوار ہے ، جو ایک طرف ، فرم کے منافع کو بڑھا دیتی ہے جبکہ دوسری طرف ، نقصان کے امکانات کو بھی بڑھا سکتی ہے۔ لہذا ، صنعت کی قسم اور معیشت کی حالت جس میں کمپنی چلتی ہے ، اس میں بہت زیادہ مناسب طریقے سے فائدہ اٹھانے سے پہلے دو اہم عوامل پر غور کیا جانا چاہئے۔
