اوپن مارکیٹ آپریشنز (مثالوں) | یہ کیسے کام کرتا ہے؟
اوپن مارکیٹ آپریشنز کیا ہے؟
ایک اوپن مارکیٹ آپریشن یا OMO صرف ایک سرگرمی ہے جو مرکزی بینک کی طرف سے یا تو کسی مالیاتی ادارے یا مالیاتی اداروں کے ایک گروپ کو لیکویڈیٹی دینے یا لینے کے لئے کی جاتی ہے اور او ایم او کا مقصد نہ صرف تجارتی بینکوں کی لیکویڈیٹی کی حیثیت کو تقویت دینا ہے بلکہ ان سے اضافی لیکویڈیٹی بھی لینا ہے۔ .
اوپن مارکیٹ آپریشنز کے اقدامات
مرکزی بینک معاشی حالات کی بنیاد پر مندرجہ ذیل میں سے دو اہم اقدامات کرتا ہے جنہیں اوپن مارکیٹ آپریشن کے طور پر جانا جاتا ہے۔
- بینکوں سے سرکاری بانڈ خریدنا
- بینکوں کو سرکاری بانڈ فروخت کرنا
آئیے کھلی مارکیٹ کارروائیوں کے ہر مرحلے پر تفصیل سے بات کرتے ہیں۔
# 1 - بینکوں سے سرکاری بانڈ خریدنا
جب ملک کا مرکزی بینک حکومتی بانڈ خریدتا ہے تو معیشت عام طور پر کساد بازاری کے فرق کے مرحلے میں ہوتی ہے جب بے روزگاری ایک بہت بڑا مسئلہ ہوتا ہے۔
جب مرکزی بینک سرکاری بانڈ خریدتا ہے تو اس سے معیشت میں رقم کی فراہمی بڑھ جاتی ہے۔ بڑھتی ہوئی رقم کی فراہمی سود کی شرحوں کو کم کرتی ہے۔ شرح سود میں کمی کی وجہ سے کھپت اور سرمایہ کاری کے اخراجات میں اضافہ ہوتا ہے اور اسی وجہ سے مجموعی طلب میں اضافہ ہوتا ہے۔ بڑھتی ہوئی مجموعی طلب کی وجہ سے حقیقی جی ڈی پی میں اضافہ ہوتا ہے۔
اس طرح ، بینکوں سے سرکاری بانڈز خریدنے سے معیشت کی حقیقی جی ڈی پی میں اضافہ ہوتا ہے لہذا اس طریقہ کار کو توسیع پذیر مالیاتی پالیسی بھی کہا جاتا ہے۔
# 2 - سرکاری بینک کو بینکوں کو فروخت کرنا
جب معیشت کو مہنگائی کا سامنا ہے تو مرکزی بینک بینکوں کو سرکاری بانڈ فروخت کرتے ہیں۔ مرکزی بینک بینکوں کو سرکاری بانڈ فروخت کرکے مہنگائی پر قابو پانے کی کوشش کرتا ہے۔
جب سرکاری بانڈز مرکزی بینک کے ذریعہ فروخت ہوجاتے ہیں تو ، وہ معیشت سے زیادہ رقم بیکار کرتا ہے۔ اس سے رقم کی فراہمی میں کمی واقع ہوتی ہے۔ رقم کی فراہمی میں کمی کے سبب سود کی شرح میں اضافہ ہوتا ہے۔ شرح سود میں اضافے کی وجہ سے کھپت اور سرمایہ کاری کے اخراجات گرتے ہیں اور اس طرح مجموعی مانگ میں کمی آتی ہے۔ مجموعی طلب میں کمی کی وجہ سے حقیقی جی ڈی پی میں کمی واقع ہوتی ہے۔
اس طرح ، بینکوں کو سرکاری بانڈ فروخت کرنے سے معیشت کی حقیقی جی ڈی پی میں کمی واقع ہوتی ہے لہذا اس طریقہ کار کو سنکچنری مانیٹری پالیسی بھی کہا جاتا ہے۔
اوپن مارکیٹ آپریشنز کی اقسام
کھلی منڈی میں دو طرح کی کاروائیاں ہوتی ہیں۔
# 1 - مستقل اوپن مارکیٹ آپریشنز
اس میں سرکاری سیکیورٹیز کی مکمل خرید و فروخت میں ملوث ہے۔ اس طرح کے آپریشن سے طویل مدتی فوائد حاصل کیے جاتے ہیں جیسے مہنگائی ، بے روزگاری ، کرنسی کے رجحان کو گردش میں رکھنا وغیرہ۔
# 2 - عارضی اوپن مارکیٹ آپریشنز
یہ عام طور پر ریزرو ضروریات کے ل for کیا جاتا ہے جو فطرت میں عبوری ہیں یا قلیل مدتی کے لئے رقم مہیا کریں۔ اس طرح کا آپریشن یا تو ریپو کا استعمال کرتے ہوئے کیا جاتا ہے یا ریپوز کو ریورس کرتا ہے۔ ایک ریپو ایک معاہدہ ہے جس کے ذریعہ ایک تجارتی ڈیسک مرکزی بینک سے کسی سکیورٹی کو بعد میں اسے فروخت کرنے کے وعدے کے ساتھ خریدتی ہے۔ مرکزی بینک کے ذریعہ خریداری کی قیمت اور فروخت کی قیمت میں فرق کے ساتھ اسے سیکیورٹی پر سود کی شرح کے طور پر بھی مختصر مدت کے وابستہ قرض سمجھا جاسکتا ہے۔ ایک ریورس ریپو کے تحت ، تجارتی ڈیسک مستقبل کی تاریخ پر خریداری کے معاہدے کے ساتھ مرکزی بینک کو سیکیورٹی بیچ دیتی ہے۔ راتوں رات ریپوز اور ریورس ریپوز کو عارضی طور پر اوپن مارکیٹ کے کاموں کیلئے استعمال کیا جاتا ہے۔
اوپن مارکیٹ آپریشنز کی مثالیں
آئیے ایک اور مثال کی مدد سے اوپن مارکیٹ آپریشنز کی مثالوں کو سمجھیں:
- فیڈرل ریزرو بینک (سینٹرل بینک آف امریکہ) نے بینکوں سے 5 175 ملین ایم بی ایس خریدا جو فینی ماے ، فریڈی میک اور فیڈرل ہوم لون بینکوں نے حاصل کیا تھا۔ جنوری 2009 سے اگست 2010 کے درمیان ، اس نے ایم بی ایس میں 25 1.25 ٹریلین ڈالر بھی خریدا جس کی ضمانت فینی ، فریڈی اور گینی ماے نے دی تھی۔ مارچ 2009 سے اکتوبر 2009 کے درمیان ، اس نے رکن بینکوں سے طویل مدتی خزانے کے 300 بلین ڈالر خریدے۔
- چونکہ فیڈ کے قلیل مدتی ٹریژری بل کی پختگی ہوگئی ، اس نے سود کی شرح کو کم رکھنے کے ل long طویل مدتی ٹریژری نوٹ خریدنے کے لئے حاصل شدہ رقم کا استعمال کیا۔ اس نے پختگی والی ایم بی ایس کی آمدنی کے ساتھ ایم بی ایس خریدنا جاری رکھا۔
اوپن مارکیٹ آپریشنوں کے فوائد اور معاشی اہداف
# 1 - افراط زر اور شرح سود کا ہدف
- ان کارروائیوں کا سب سے بڑا ہدف سود کی شرح اور افراط زر ہے۔ مرکزی افراط زر کو ایک خاص حد پر برقرار رکھنے کی کوشش کرتا ہے تاکہ ملک کی معیشت مستحکم اور مستحکم رفتار سے ترقی کرے۔ یہ مرکزی بینک نے لیا ہے جس کا شرح سود سے قریبی تعلق ہے۔ جب مرکزی بینک دوسرے بینکوں اور عوام کو سیکیورٹیز اور سرکاری بانڈز پیش کرتا ہے تو اس سے کریڈٹ کی فراہمی اور طلب پر بھی اثر پڑتا ہے۔
- بانڈز کے خریدار اپنے اکاؤنٹ سے رقم مرکزی بینک کے کھاتے میں جمع کرتے ہیں اور اس طرح ان کے اپنے ذخائر میں کمی آ جاتی ہے۔ تجارتی بینکوں کو اس طرح کی سیکیورٹیز خریدنے کے ساتھ ان کے پاس عام لوگوں کو قرض دینے کے لئے کم رقم ہوگی جس سے ان کی کریڈٹ تخلیق کی گنجائش کم ہوجائے گی۔ اس طرح ، کریڈٹ کی فراہمی پر اثر انداز ہوتا ہے۔
- جب مرکزی بینک سیکیورٹیز بیچتا ہے تو ، بانڈز کی قیمت میں کمی واقع ہوتی ہے اور چونکہ بانڈ کی قیمتوں اور سود کی شرحوں کا باہمی تعلق ہوتا ہے ، لہذا سود کی شرح میں اضافہ ہوتا ہے۔ جیسے جیسے سود کی شرح میں اضافہ ہوتا ہے ، قرضوں کی مانگ میں کمی واقع ہوتی ہے۔
- کم ذخائر اور اعلی سود کی شرحوں کی وجہ سے فراہمی اور قرضہ کی طلب میں کمی کے ساتھ ، کھپت میں کمی واقع ہوتی ہے جس سے افراط زر میں کمی واقع ہوتی ہے۔
- جب مرکزی بینک سیکیورٹیز خریدتا ہے تو سائیکل الٹ پڑتا ہے ، افراط زر میں اضافہ ہوتا ہے اور سود کی شرحیں کم ہوتی ہیں۔
# 2 - رقم کی فراہمی کو نشانہ بنانا
- مرکزی بینک معیشت میں رقم کی فراہمی کو نشانہ بنا سکتا ہے اور اسے کنٹرول کرسکتا ہے۔ مرکزی بینک بینکنگ سسٹم میں خاطر خواہ لیکویڈیٹی برقرار رکھنے کی کوشش کرتا ہے جب اسے لگتا ہے کہ زیادہ رطوبت موجود ہے تو وہ بانڈز اور اس کے برعکس فروخت کرکے اضافی لیکویڈیٹی چوسنے کی کوشش کرتا ہے۔
- مثال کے طور پر پائیدار لیکویڈیٹی کو برقرار رکھنے کے لئے ریزرو بینک آف انڈیا نے 21 جون 2018 اور 19 جولائی ، 2018 کو دو اوپن مارکیٹ آپریشنز (او ایم او) 10000 کروڑ روپے کی نیلامی کی۔
- یہ فایٹ کرنسیوں اور دیگر غیر ملکی کرنسیوں کے سلسلے میں کرنسی کی قدر کو جانچنے کے لئے کیا جاسکتا ہے۔
نتیجہ اخذ کرنا
معیشت میں افراط زر ، سود کی شرح ، رقم کی فراہمی اور لیکویڈیٹی کو برقرار رکھنے کے لئے کھلی منڈی کی کاروائیاں مرکزی بینک کی مانیٹری پالیسی ہیں۔ مرکزی بینک معاشی حالات پر منحصر ہے کہ اس طرح کی کارروائیوں کے تحت سیکیورٹیز خرید یا بیچ سکتا ہے۔ قلیل مدتی مدت کے لئے افراط زر اور سود کی شرحوں کو نشانہ بنانے کے لئے عام طور پر مستقل اقدامات اٹھائے جاتے ہیں جبکہ عارضی اقدامات عام طور پر قریبی مدت کے لئے سسٹم میں لیکویڈیٹی کی جانچ پڑتال کے لئے اٹھائے جاتے ہیں۔ اس بات پر انحصار کرتے ہوئے کہ آیا عام لوگ سیکیورٹیز خریدتے یا بیچتے ہیں اس سے عام لوگوں اور کاروباری گھروں پر اثر پڑتا ہے کیوں کہ بالترتیب قرضے مہنگے ہوسکتے ہیں یا سستے ہوسکتے ہیں۔
