پریمیم بانڈ (تعریف ، قیمت) | مرحلہ وار حساب کتاب کی مثالیں
پریمیم بانڈ کیا ہیں؟
پریمیم بانڈ ایک ایسے مالی آلہ کے طور پر بیان کیے جاتے ہیں جو ایک پریمیم یعنی اس کے چہرے کی قیمت سے زیادہ قیمت پر تجارت کرتا ہے۔ ایک بانڈ ایک پریمیم میں تجارت کرتا ہے اگر اس کے کوپن کی شرح مارکیٹ میں مروجہ شرحوں سے زیادہ ہے یا اگر جاری کرنے والی کمپنی میں ساکھ کی صلاحیت زیادہ ہے۔ مثال کے طور پر ، بونڈ ایکس کو 10 سال کی پختگی کے ساتھ $ 100 کی قیمت اور 5 فیصد کی کوپن ریٹ پر جاری کیا گیا تھا۔ مارکیٹ میں موجودہ شرح سود 3٪ ہے۔ اس معاملے میں ، بانڈ ایکس کی زیادہ مانگ ہوگی اور اسی لئے یہ ایک پریمیم پر تجارت کرے گی ، say 110 کا کہنا ہے کہ۔ پریمیم بانڈز پختگی تک پہنچنے سے پہلے سیکنڈری مارکیٹ میں تجارت کی جاسکتی ہیں۔ پختگی پر ، وہ صرف دوسرے بانڈ کی طرح چہرے کی قیمت حاصل کریں گے۔ تاہم ، شرح سود میں اضافہ بانڈ کی قیمت میں اضافے سے کسی حد تک پورا ہوتا ہے۔
وہ دوسرے بانڈ سے کس طرح مختلف ہیں؟
عدم پریمیم بانڈ پختگی پر چہرے کی قیمت کے علاوہ کوپن ریٹ (سود کی شرح) حاصل کرے گا جبکہ ایک پریمیم بانڈ کو کوپن کے علاوہ ایک ایسی رقم ملے گی جو چہرے کی قیمت سے عام طور پر زیادہ ہے۔ اس طرح کے بانڈ کو برطانیہ میں قومی بچت اور سرمایہ کاری اسکیم کے تحت جاری کردہ ایک اور قسم کے پریمیم بانڈ کے ساتھ الجھنا نہیں چاہئے اور یہ لاٹری کی طرح کام کرتا ہے۔
پریمیم بانڈز کا حساب کتاب
مستقبل کے کوپن کی تمام ادائیگیوں اور چہرے کی مالیت کی موجودہ قیمت کا حساب لگاکر ایک بانڈ کی قیمت ہوتی ہے ، جسے مساوی قدر بھی کہا جاتا ہے۔ یہ بات ذہن میں رکھیں کہ بانڈ کی قیمت قیمت خریداری کی قیمت نہیں ہے۔ ایک بانڈ ، اوپر (پریمیم) پر یا نیچے قیمت کی قیمت (چھوٹ) پر خریدا جاسکتا ہے۔
بانڈ کی قیمت کا فارمولا = مستقبل میں سود کی ادائیگیوں کی موجودہ قیمت + موجودہ قیمت کی قیمت
کہاں،
- BV = بانڈ ویلیو
- r = ڈسکاؤنٹ کی شرح کو بھی پیداوار کو پختگی (YTM) کہا جاتا ہے
- n = پختگی تک پیریڈ کی تعداد
- F = چہرہ قدر
پریمیم بانڈ کے حساب کتاب کی مثال
آئیے ، پریمیم بانڈ کی مندرجہ ذیل مثال کو سمجھیں۔
آپ یہاں پریمیم بانڈز ایکسل ٹیمپلیٹ ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیںفرض کریں کہ آئی بی ایم کارپوریشن نے ایک بانڈ جاری کیا ہے جس کی قیمت face 1000 ہے ، کوپن کی شرح 6٪ ہے اور 5 سال کی پختگی ہے۔ بانڈ سالانہ کوپن کی ادائیگی کرتا ہے۔ اگر پختگی (پیداوار میں رعایت کی شرح) کی پیداوار 4٪ ہے تو ، بانڈ کی قیمت کا تعین اس طرح ہوتا ہے:
حل:
بانڈ ویلیو کا حساب کتاب ہوگا۔
بانڈ کی قیمت کا فارمولا = 57.7 + 55.47 + 53.34 + 51.28 + 49.31 + 821.92
بانڈ کی قیمت = 1089.04
بانڈ کی قیمت چہرے کی قیمت سے زیادہ ہے۔
بانڈ ویلیو کا حساب لگانے کا یہ روایتی طریقہ ہے۔ پی وی (موجودہ ویلیو فنکشن) کا استعمال کرکے اس کا حساب بھی ایم ایس ایکسل میں لگایا جاسکتا ہے۔
بانڈ فارمولہ استعمال کرنے کیلئے:
بانڈ کی قیمت = PV (شرح ، nper ، pmt ، [fv] ، [قسم])کہاں،
- شرح = YTM
- Nper = ادوار کی تعداد
- Pmt = کوپن کی ادائیگی
- ایف وی = چہرہ قدر
- قسم = یہ ایک منطقی قیمت ہے۔ مدت کے آغاز میں ادائیگی کے ل 1. ، استعمال کریں۔ مدت کے اختتام پر ادائیگی کے لئے ، چھوڑ دیں یا 0 استعمال کریں۔
مذکورہ بالا مثال کا حساب بھی ایکسل میں کیا جاتا ہے ، جس سے ایک ہی قیمت ملتی ہے۔
براہ کرم تفصیل کے حساب کتاب کے لئے اوپر دیئے گئے ایکسل ٹیمپلیٹ کو دیکھیں۔
ایک بہت ہی اہم رشتہ بھی اس فارمولے سے اخذ کیا جاسکتا ہے۔ بیان کردہ مثال میں کوپن کی شرح (ر) YTM سے زیادہ ہے۔ اگر r
کوپن کی شرح اور YTM کے دو مزید امتزاجوں کی نقالی بنانے سے مندرجہ ذیل نتائج برآمد ہوتے ہیں:
** یہ گراف ایک سیدھی لائن کی طرح لگتا ہے کیونکہ ہم نے صرف دو ڈیٹا پوائنٹس استعمال کیے ہیں لیکن حقیقت میں جب ہم زیادہ ڈیٹا پوائنٹس پر غور کرتے ہیں تو ، یہ زیادہ ظریف گراف کی طرح نظر آتی ہے۔
پریمیم بانڈ کے فوائد
پریمیم بانڈز کے کچھ فوائد مندرجہ ذیل ہیں:
- بانڈ مارکیٹ انتہائی موثر ہے اور زیادہ سود کی واپسی پریمیم بانڈ کو نرخوں میں بدلاؤ کے ل less کم حساس قرار دیتا ہے۔
- سرمایہ کاروں کو اعلی قیمتوں پر کوپن کی اعلی ادائیگیوں پر دوبارہ سرمایہ لگانے کا موقع ملے گا۔
- بانڈز اسٹاک کے مقابلے میں کم اتار چڑھاؤ ہیں ، لہذا انھیں سرمایہ کاری کا ایک محفوظ اختیار سمجھا جاتا ہے۔
پریمیم بانڈ کے نقصانات
پریمیم بانڈز کے کچھ نقصانات درج ذیل ہیں۔
اس کے چہرہ پر ، پریمیم بانڈز بالکل سیدھے نظر آتے ہیں لیکن سرمایہ کاروں کو یہ جاننے کے لئے مناسب تشخیص کرنے کی ضرورت ہے کہ آیا پریمیم بانڈ مناسب قیمت میں ہے کیوں کہ زائد قیمت والے بانڈز کے نتیجے میں نقصان ہوسکتا ہے۔ درج ذیل عوامل ان بانڈز کی منافع بخش صلاحیت کو کم کرنے کے قابل ہیں:
- کچھ ثانوی مارکیٹ کے سرمایہ کاروں کو خدشہ ہے کہ بڑھتی ہوئی شرح سود کی مارکیٹ کی صورتحال میں ، بانڈ کی قیمتیں گر سکتی ہیں۔ اس قسم کے خطرے کو سود کی شرح کے خطرہ سے تعبیر کیا جاتا ہے۔
- بانڈ کی مدت جتنی زیادہ ہوگی ، سود کی شرحوں میں بدلاؤ کے ل more زیادہ خطرہ ہوگا۔ اسے دورانیے کے خطرہ کے طور پر بھی جانا جاتا ہے۔
- کالبل بانڈز: یہ وہ بانڈ ہیں جہاں جاری کرنے والی کمپنی پختگی سے قبل کسی بھی وقت بانڈ کو چھڑانے کا حق محفوظ رکھتی ہے۔ کوپن جتنا زیادہ ہوگا ، اس کے بلائے جانے کے امکانات اتنے ہی زیادہ ہیں۔
- کریڈٹ رسک: پریمیم بانڈ عام طور پر متاثر کن کریڈٹ ریٹنگ والے کمپنیوں اور سرکاری تنظیموں کے ذریعہ جاری کیے جاتے ہیں۔ تاہم ، جب معیشت کھٹکتی ہے تو ، اس کا اثر باقی ہر چیز پر پڑتا ہے۔
- واقعہ کا خطرہ: انضمام ، تنظیم نو ، خریداری وغیرہ جیسے واقعات کارپوریشنوں کے دارالحکومت کے ڈھانچے میں تبدیلی کا باعث بن سکتے ہیں لہذا بانڈز کی ساکھ کو متاثر کرتے ہیں۔
- دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ۔ طویل مدتی بانڈوں اور ان میں بڑے کوپن رکھنے والوں کے ل– اعلی۔
پریمیم بانڈ کی حدود
آگے بڑھتے ہوئے ، پریمیم بانڈ میں کچھ حدود ہوتی ہیں۔
- معاشی عروج / سست روی کے دوران ، معاشی نمو کے دوران بانڈ مستحکم منافع کے ساتھ ساتھ سست روی کی پیش کش کرتے ہیں۔ لیکن افراط زر اکثر معاشی نمو کے باعث پیدا ہوتا ہے جس سے سامانوں اور خدمات کی مجموعی قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے لہذا وہی مستحکم آمدنی سرمایہ کاروں کے لئے اپیل نہیں کررہی ہے جبکہ یہ سست روی / افطاری کے دوران زیادہ پرکشش دکھائی دیتی ہے کیونکہ اسی آمدنی کو زیادہ سامان اور خدمات خریدنے کے لئے استعمال کیا جاسکتا ہے۔
- بانڈز طے شدہ آمدنی والے آلات بانڈ کی صرف کوپن ریٹ وصول کرتے ہیں۔ سود کی ادائیگی بانڈ کی زندگی میں مستقل رہتی ہے۔
نتیجہ اخذ کرنا
مختصر طور پر ، پریمیم بانڈ ایک محفوظ اور مستحکم سرمایہ کاری کے اختیار کی طرح نظر آتے ہیں اگرچہ پختہ ہونے سے پہلے پورے عرصے کے دوران فوائد مختلف خطرات سے متاثر ہوتے ہیں۔ پریمیم بانڈ کے سرمایہ کاروں کو خطرات کو سنبھالنے کے لئے اپنے شعبے میں گھومتے ہوئے اپنے پورٹ فولیو کو متنوع بنانے کی کوشش کرنی چاہئے۔ ایک سخت معاشی تجزیہ بھی بعض اوقات ضروری ہوتا ہے۔ نیز ، وہ سرمایہ کاری کے دوسرے اختیارات جتنی تیزی سے شیئر ٹریڈنگ کی طرح منافع کی پیش کش نہیں کرتے ہیں۔ یہ بات قابل فہم ہے جب ہم مشترکہ سرمایہ کار کے یہ کہتے ہوئے یقین کرتے ہیں کہ- زیادہ خطرہ ، زیادہ واپسی۔
