اندرونی قیمت کا فارمولا (مثال) | اندرونی قیمت کا حساب کتاب کیسے کریں؟
داخلی قیمت کا فارمولا کیا ہے؟
انٹرنسک ویلیو کا فارمولا بنیادی طور پر اپنے وجود کے پورے دور کے دوران کسی کمپنی کے مستقبل کے مفت نقد بہاؤ ایکویٹی (FCFE) کی خالص موجودہ قیمت کی نمائندگی کرتا ہے۔ یہ اسٹاک کے تحت چلنے والے کاروبار کی اصل مالیت کی عکاسی ہے ، یعنی ، اگر آج پورا کاروبار اور اس کے تمام اثاثے فروخت ہوجاتے ہیں تو اس سے کتنی رقم مل سکتی ہے۔
اندرونی قدر کا فارمولا
کاروبار اور اسٹاک کے لئے داخلی قدر کے فارمولے کی نمائندگی مندرجہ ذیل ہے۔
# 1 - کسی کاروبار کا اندرونی قدر کا فارمولا
ریاضی کے لحاظ سے ، کسی کاروبار کے اندرونی قدر کے فارمولے کی نمائندگی کی جاسکتی ہے ،
- جہاں ایف سی ایف ایمیں ith سال میں ایکویٹی میں مفت نقد روانی
- ایف سی ایف ایمیں= خالص آمدنیمیں + فرسودگی اور امتیازی سلوکمیں - ورکنگ کیپٹل میں اضافہمیں - سرمایہ خرچ میں اضافہمیں - موجودہ قرض پر قرض کی ادائیگی میں+ تازہ قرض اٹھامیں
- r = چھوٹ کی شرح
- n = آخری متوقع سال
# 2 - اسٹاک کا اندرونی قدر کا فارمولا
اسٹاک کے اندرونی قدر کے فارمولے کا حساب کتاب ، کمپنی کے حصص کی تعداد کے حساب سے کاروبار کی قدر کو مارکیٹ میں تقسیم کرکے کیا جاتا ہے۔ اس طرح سے حاصل کردہ اسٹاک کی قیمت کو پھر اسٹاک کی مارکیٹ قیمت کے ساتھ موازنہ کیا جاتا ہے تاکہ چیک کیا جا سکے کہ آیا اسٹاک اپنی اندرونی قیمت سے اوپر / برابر / نیچے ٹریڈ کر رہا ہے یا نہیں۔
اندرونی قیمت کا فارمولااسٹاک = اندرونی قدر کاروبار / بقایا حصص کی تعداد
اندرونی قیمت کے فارمولے کی وضاحت
اسٹاک کی داخلی قیمت کے فارمولے کا حساب کتاب درج ذیل اقدامات استعمال کرکے کیا جاسکتا ہے۔
مرحلہ نمبر 1: سب سے پہلے ، دستیاب مالی منصوبے کی بنیاد پر مستقبل کے تمام متوقع سالوں کے FCFE کا تعین کریں۔ متوقع FCFEs کی تازہ ترین FCFE لے کر اس کی گنتی کی جاسکتی ہے اور متوقع نمو کی شرح کے ساتھ ضرب لگائی جاسکتی ہے۔
مرحلہ 2: اب ، رعایت کی شرح اسی طرح کے رسک پروفائل والے سرمایہ کاری سے موجودہ مارکیٹ کی واپسی کی بنیاد پر طے کی جاتی ہے۔ رعایت کی شرح r کے ذریعہ ظاہر کی گئی ہے۔
مرحلہ 3: اب ، تمام FCF کے PV کا تخفیف کی شرح کا استعمال کرکے انہیں چھوٹ کے حساب سے لگائیں۔
مرحلہ 4: اب ، مرحلہ 3 میں گنتی کے تمام ایف سی ایف کا پی وی شامل کریں۔
مرحلہ 5: اس کے بعد ، ٹرمینل کی قیمت 10 سے 20 (واپسی کی مطلوبہ شرح) کی حد کے ایک عنصر کے ذریعہ گذشتہ متوقع سال کے ایف سی ایف ای کو ضرب لگا کر حساب کی جاتی ہے۔ ٹرمینل ویلیو کاروبار کی قیمت کی پیش گوئی کی مدت سے آگے کی نمائندگی کرتی ہے جب تک کہ کاروبار بند نہ ہوجائے۔
ٹرمینل ویلیو = ایف سی ایف ای n * عنصر
مرحلہ 6: اب ، پورے کاروبار کی قیمت تک پہنچنے کے لئے ، نقد اور نقد رقم کے مساوی (اگر دستیاب ہو) کے ساتھ مرحلہ 4 کی قیمت اور 5 قدم کی چھوٹ والی قیمت میں اضافہ کریں۔
مرحلہ 7: آخر میں ، شیئر کی اندرونی قیمت کمپنی کے بقایا حصص کی تعداد کے حساب سے مرحلہ 6 میں تقسیم کرکے حاصل کی جاسکتی ہے۔
اندرونی ویلیو فارمولہ کی مثال (ایکسل ٹیمپلیٹ کے ساتھ)
آپ یہ اندرونی قیمت فارمولہ ایکسل ٹیمپلیٹ ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں
آئیے ہم ایک کمپنی XYZ لمیٹڈ کی مثال لیں جو اس وقت 60 ملین حصص بقایا کے ساتھ اسٹاک مارکیٹ میں share 40 فی شیئر پر تجارت کر رہی ہے۔ ایک تجزیہ کار مارکیٹ کی دستیاب معلومات کی بنیاد پر اسٹاک کی داخلی قیمت کی پیش گوئی کرنا چاہتا ہے۔ مارکیٹ میں سرمایہ کاروں کے ذریعہ متوقع منافع کی موجودہ شرح 5٪ ہے۔ دوسری طرف ، کمپنی کے مفت نقد بہاؤ میں 8٪ اضافے کی توقع ہے۔
مندرجہ ذیل مالی تخمینے سی وائی 19 کے لئے دستیاب ہیں جس کی بنیاد پر تخمینے لگانے ہیں:
لہذا ، مذکورہ بالا اعداد و شمار سے ، ہم سب سے پہلے CY19 کے لئے FCFE کا حساب لگائیں گے۔
ایف سی ایف ای CY19 (لاکھوں میں) = خالص آمدنی + فرسودگی اور امیٹائزیشن - ورکنگ کیپٹل میں اضافہ - کیپیٹل خرچ میں اضافہ - موجودہ قرض پر قرض کی واپسی + تازہ قرض
- ایف سی ایف ای CY19 (لاکھوں میں) = $ 200.00 + $ 15.00 - .00 20.00 - .00 150.00 - .00 50.00 + $ 100.00
- = $95.00
اب ، CY19 اور FCFE نمو کی شرح کے اس FCFE کا استعمال کرتے ہوئے ہم CY20 TO CY23 کے لئے متوقع FCFE کا حساب لگائیں گے۔
CY20 کا متوقع FCFE
- متوقع ایف سی ایف ای CY20 = $ 95.00 Mn * (1 + 8٪) = $ 102.60 Mn
CY21 کا متوقع FCFE
- متوقع ایف سی ایف ای CY21 = $ 95.00 Mn * (1 + 8٪) 2 = $ 110.81 Mn
CY22 کا متوقع FCFE
- متوقع ایف سی ایف ای CY22 = $ 95.00 Mn * (1 + 8٪) 3 = $ 119.67 Mn
CY23 کا متوقع FCFE
- متوقع ایف سی ایف ای CY23 = $ 95.00 Mn * (1 + 8٪) 4 = $ 129.25 Mn
اب ہم ٹرمینل ویلیو کا حساب لگائیں گے۔
- ٹرمینل ویلیو = ایف سی ایف ای CY23 * (1 / واپسی کی مطلوبہ شرح)
- = $ 129.25 Mn * (1/5٪)
- = $ 2،584.93 Mn
لہذا ، کمپنی کے لئے اندرونی قیمت کا حساب کتاب مندرجہ ذیل ہوگا۔
کمپنی کے لئے اندرونی قیمت کا حساب کتاب
- کمپنی کی قیمت = 50 2،504.34 Mn
اس کے بعد ، ہم فی شیئر انٹرنسک ویلیو کا حساب کتاب کریں گے ، جو مندرجہ ذیل ہے۔
داخلی قیمت فی حصص کا حساب کتاب
- اندرونی قیمت کا فارمولا = کمپنی کی قیمت / بقایا حصص کی تعداد
- = $ 2،504.34 Mn / 60 Mn
- = $41.74
لہذا ، اسٹاک اپنی مناسب قیمت سے نیچے تجارت کررہا ہے ، اور اسی طرح فی الحال یہ اسٹاک خریدنے کا مشورہ دیا جاتا ہے کیونکہ مناسب قیمت کے حصول کے لئے مستقبل میں اس میں اضافہ ہونے کا امکان ہے۔
باطنی قیمت کے فارمولے کی مناسبت اور استعمال
قدر والے سرمایہ کار اپنی مناسب قیمت سے نیچے قیمت پر بنیادی طور پر مضبوط اسٹاک خرید کر دولت بناتے ہیں۔ اندرونی قیمت کے فارمولے کے پیچھے خیال یہ ہے کہ قلیل مدت میں ، مارکیٹ عام طور پر غیر معقول قیمتوں کو فراہم کرتی ہے ، لیکن طویل عرصے میں ، مارکیٹ کی اصلاح اس طرح ہوگی کہ اوسطا اسٹاک کی قیمت مناسب قیمت پر واپس آجائے گی۔
