ایکسلریٹڈ شیئر ری ریچریج (بائ بیک) - ہوم ڈپو مثال
ایکسلریٹڈ شیئر ریپریچیس (بائ بیک) کیا ہے؟
ایکسلریٹڈ شیئر ری ریچز کمپنیوں کے ذریعہ سرمایہ کاری بینک کے بڑے بلاکس میں اپنے بقایا حصص کی دوبارہ خریداری کے مقصد کے لئے اپنایا گیا طریقہ ہے اور مزید سرمایہ کاری بینک کمپنی کے صارفین سے حصص حاصل کرتا ہے۔
ایک تیز رفتار شیئر بائ بیک ، جسے دوبارہ خریداری بھی کہا جاتا ہے ، کا مطلب ہے کہ کمپنی اوپن مارکیٹ میں بقایا حصص کو کم کرنے کے لئے اپنے حصص کی خریداری کرتی ہے۔ مارکیٹ میں بقایا حصص کی تعداد میں کمی سے بڑے حصص یافتگان کی طرف سے کسی بھی ممکنہ خطرات کا خاتمہ ہوتا ہے جو کمپنی میں اپنا کنٹرول بڑھانے کے درپے ہیں۔ بائ بیک کا استعمال کرتے ہوئے ، کمپنی خود میں سرمایہ کاری کرتی ہے ، جس سے کمائی کے متناسب حصہ میں بہتری آتی ہے۔ اس سے اسٹاک کی قیمت بڑھ جاتی ہے۔
جیسا کہ مذکورہ سنیپ شاٹ سے دیکھا گیا ہے ، یونائیٹڈ ٹکنالوجی نے کمپنی کے billion 6 بلین مالیت کی دوبارہ خریداری کے لئے دو بینکوں (ڈوئچے بینک اے جی اور جے پی مورگن چیس) کے ساتھ ایک "تیز رفتار خریداری" معاہدے کیے۔ کیا تیز بائی بیک اوپن مارکیٹ سے شیئر بائ بیک سے مختلف ہے؟
ایکسلریٹڈ بائ بیک کام کیسے کرتا ہے؟
ایک "تیز”بائ بیک کو ایک تیز رفتار شیئر کی خریداری (ASR) کے نام سے بھی جانا جاتا ہے۔ یہ ایک رواج ہے کہ کمپنیاں اپنے اسٹاک کے حصص کو مارکیٹ سے خریدنے کے ل follow عمل کرتی ہیں۔ روایتی بیک بیک طریقوں میں ، کمپنیوں کو اوپن مارکیٹ سے حصص خریدنے میں ہفتوں یا مہینوں بھی لگ سکتے ہیں۔ لیکن تیز رفتار منصوبے کی صورت میں ، کمپنیاں انویسٹمنٹ بینکوں سے فوری طور پر پوری رقم کم کرنے کو کہتے ہیں۔ جب کمپنیاں ان حصص کی خریداری کرتی ہیں جو انویسٹمنٹ بینکوں کے ذریعہ کم ہوچکے ہیں تو ، یہ بینک کی جانب سے کسی بھی قسم کے نقصانات برداشت کرنے پر متفق ہیں۔ یہ حصص ، فروخت ہونے کے بجائے ، کمپنی کے ذریعہ ریٹائرڈ ہوجاتے ہیں۔ اسٹاک کی قیمتیں عام طور پر کم اقدار پر آنے پر معاشی بدحالی کے دوران عام طور پر بائو بیک پروگرام عام رجحان بن جاتے ہیں۔
ایک تیز رفتار خریداری میں ، کمپنی اپنے حصص کو ایک سرمایہ کاری بینک سے خریدتی ہے ، اور انویسٹمنٹ بینک ، بدلے میں ، کمپنی کے گاہکوں سے حصص لیتے ہیں۔ اوپن مارکیٹ میں حصص خریدنے کے لئے کمپنی کے ذریعہ سرمایہ کاری بینکوں کو نقد رقم ادا کی جاتی ہے۔ چونکہ انویسٹمنٹ بینک نے حصص کو اپنے گاہکوں کو واپس کرنے کے لئے کمپنی کو فروخت کردیا ہے ، لہذا وہ حصص کو اوپن مارکیٹ سے خریدتے ہیں۔ لین دین کے اختتام پر ، کمپنی شروع میں اپنے حصص سے زیادہ حصص وصول کرتی ہے۔ اگرچہ تیز بائی بیکس پر منافع مثبت ہے ، لیکن روایتی اوپن مارکیٹ کی خریداری سے متعلق کاروائیوں کے مقابلے میں یہ ابھی بھی کم پیمانے پر ہے۔
تیز بائی بیکس کا سب سے بڑا فائدہ یہ ہے کہ اس سے کمپنی کی قیمتوں کو بانٹنے کے لئے ایک مختصر قلیل مدتی فروغ ملتا ہے۔ ایک ہی وقت میں ، کمپنی کی آمدنی میں اضافہ ہوتا ہے ، اور کمپنی کی منافع فی حصص کی بنیاد پر بڑھتی ہے۔ انتظامیہ وجوہات کی وجہ سے اور ترغیبی معاوضے کی اطلاع دہندگی کے لئے آمدنی کے اعداد و شمار میں ردوبدل کے ل such بھی ایسا طریقہ استعمال کرتا ہے۔ یہ طریقہ کار بعض اوقات کمپنیوں کے ذریعہ اسٹاک بائی بیکس کے خطرہ کو انویسٹمنٹ بینک میں منتقل کرنے کے لئے ایک اسٹریٹجک اقدام بھی ہوسکتا ہے جب کمپنی کو یہ احساس ہوتا ہے کہ حصص کی قدر نہیں کی جاتی ہے۔
حصص یافتگان ، اکثر و بیشتر ، خطرے کے باوجود بائ بیک پروگراموں کو بانٹنا ترجیح دیتے ہیں کیونکہ ہر سرمایہ کار کی ملکیت اس وقت بڑھ جاتی ہے جب مارکیٹ میں تیرنے والے بقایا حصص کی تعداد کم ہوجاتی ہے۔ کمپنی اپنے حصص یافتگان کی قدر کو کم کمزور کرکے اور اسی مارکیٹ کیپ کو پہلے کے مقابلے میں کم حصص پر پھیلاتے ہوئے زیادہ منافع کماتی ہے۔ لیکن حقیقت پسندانہ طور پر ، زیادہ تر معاملات میں ، مثالی ہدف مکمل طور پر حاصل نہیں ہوتا ہے۔
حصص کی خریداری کے پروگراموں سے کمپنی کے ہر حصص کی آمدنی میں اضافہ ہوتا ہے اور اسٹاک کی قیمتوں میں بھی اضافہ ہوتا ہے۔ فی شیئر آمدنی میں اضافے کے علاوہ ، بائی بیک پروگرام بیلنس شیٹ پر موجود اثاثوں کی قدر کو کم کرتا ہے۔ اس کے نتیجے میں ، حصص داروں کے فنڈز ، اثاثوں پر واپسی ، اور ایکویٹی پر واپسی کیونکہ بیلنس شیٹ کو متوازن رکھنا پڑتا ہے۔ زیادہ تر ، دوبارہ خریداری کے پروگراموں میں نزدیک سرمایہ کاروں کو نشانہ بنایا جاتا ہے۔
ہوم ڈپو تیز رفتار شیئر دوبارہ خریداری کیس اسٹڈی
مالی سال 2015 کے اختتام تک مالی سال 2002 میں کمپنی کے ابتدائی شیئر ری کنسری پروگرام کے آغاز کے بعد سے ، کمپنی نے اپنے مشترکہ اسٹاک کے حصص کو دوبارہ خرید لیا ہے ، جس کی مالیت تقریبا approximately 60.1 بلین ڈالر ہے۔
- 2006-2007 میں ،ہوم ڈپواس کے مشترکہ اسٹاک کے 289.3 ملین شیئرز کو 10.7 بلین ڈالر میں واپس خریدنے پر اتفاق ہوا۔
- 2014-15 میں ، عام اسٹاک کی 7 بلین ڈالر سے زیادہ میں ہوم ڈپو بائی بیک۔
جیسا کہ ہم نیچے والے گراف سے دیکھ سکتے ہیں ، ہوم ڈپو کی قیمتیں کم ترین حد سے اوپر چڑھ گئیں۔ 2009 میں 20 ڈالر فی شیئر ، جو 2017 میں in 139 کی موجودہ اعلی سطح پر ہے۔
ماخذ: ycharts
ہوم ڈپو کے حصص اوستاینڈنگ
ہم نوٹ کرتے ہیں کہ گذشتہ 6-7 سالوں میں ہوم ڈپوز کے اوسط سے پتلا شیئرز میں 30 فیصد سے زیادہ کمی واقع ہوئی ہے۔ یہ حصص کی خریداری کی وجہ سے ہے۔
ماخذ: ycharts
نمونہ میں تیزی سے شیئر کی خریداری کا معاہدہ۔ ہوم ڈپو
ذیل میں ہوم ڈپو کا ایک نمونہ تیز رفتار شیئر دوبارہ خریداری کا معاہدہ ہے۔ اس میں ہر سہ ماہی کے دوران خریداری میں واپسی کے لئے وابستہ رقم کی تفصیلات شامل ہیں۔ ابتدائی حصص کی فراہمی ، اضافی حصص کی فراہمی ، اور کل شیئرز۔
ماخذ: ہوم ڈپو 10K فائلنگ
یونائیٹڈ ٹکنالوجی ایکسلریٹڈ بائ بیک
2015 کے اختتام پر ، یونائیٹڈ ٹکنالوجی نے ڈوئچے بینک اے جی اور جے پی مورگن چیس کے ساتھ تیز تر شیئر بائ بیک بیک معاہدوں میں معاہدہ کیا ، اس پروگرام کے تحت ہر ایک کو billion 3 بلین مالیت کا اسٹاک فراہم کیا گیا۔
ماخذ: ycharts
یہ تیز ہوا بائ بیک 2016 کے لئے تیار کردہ 10 بلین ڈالر کی دوبارہ خریداری کا ایک حصہ تھا۔ چیف ایگزیکٹو گریگ ہیس کے مطابق ، اس خریداری سے کمپنی کی قیمت اور شیئر کی قیمت کے مابین "بڑے منقطع ہونے" کا فائدہ اٹھایا جاتا ہے۔
تیز شیئر کی دوبارہ خریداری کے فوائد
اگر کمپنی کی انتظامیہ کا ماننا ہے کہ حصص کی قدر نہیں کی گئی ہے تو ، وہ اسٹاک کو دوبارہ خرید لیتے ہیں اور دوبارہ فروخت کرتے ہیں جب اسٹاک کی قیمت میں اضافہ کیا گیا ہے تاکہ فرم کی عین مطابق قیمت کو ظاہر کیا جاسکے۔
لیکن اس دوران میں ، تیزی سے خریدنے والے بکسوں کا عمل کچھ اہم مقاصد کو پورا کرتا ہے جو ذیل میں درج ہیں:
- تیزی سے شیئر کی دوبارہ خریداری سے سرمایہ کاروں کو یہ اشارہ ملتا ہے کہ معاشی بحران یا ہنگامی صورتحال کے لئے کمپنی کے پاس کافی رقم ہے۔
- حصص کی دوبارہ خریداری سے حصص کی آمدنی میں اضافہ (ای پی ایس) ، بقایا حصص کی تعداد میں کمی کی وجہ سے۔
- بائ بیکس ، کسی اور فرم کو کمپنی کا اکثریت حاصل کرنے سے روکنے کے ذریعہ ناپسندیدہ واقعات جیسے دشمنانہ قبضوں کا مقابلہ کرتی ہے۔ ٹیک اوور ٹارگٹ حصص کو قیمت پر خرید سکتا ہے ، جو مارکیٹ ویلیو سے زیادہ ہے۔
- تیزی سے شیئر کی خریداری سے موجودہ اوپن مارکیٹ میں دوبارہ خریداری کے پروگراموں کی حوصلہ افزائی ہوتی ہے۔
- کمپنیاں معاوضے کی وجوہات کے سبب بائ بیک پر بھی غور کرتی ہیں۔ بعض اوقات ، کمپنی کے ملازمین اور انتظامیہ کو اسٹاک کے انعامات اور اسٹاک آپشنز سے نوازا جاتا ہے۔
- حصص کی خریداری موجودہ مشترکہ حصص یافتگان کی کمزوری سے بچنے میں معاون ہے۔
- جب کمپنی مارکیٹ سے اسٹاک خریدنے پر نقد رقم خرچ کرتی ہے تو ، اس سے کمپنی کی کارکردگی کی مجموعی کارکردگی کو بہتر بنایا جاتا ہے۔
- جب کمپنیاں تیز رفتار منصوبے انجام دیتی ہیں تو ، وہ عام طور پر دیکھتے ہیں کہ کمپنی کے اسٹاک کی قیمت زیادہ ہے ، پھر بھی کمپنی میں تیزی ہونے کی وجہ سے سرمایہ کار اس میں رقم نہیں لے رہے ہیں۔ اس صورتحال میں ، تیز رفتار خریداری سے کمپنی کے اسٹاک کی ایک اور ریلی شروع ہوسکتی ہے۔
- کمپنیاں عام طور پر تیز بائی بیک کرنے کے بعد ڈیویڈنڈ ادائیگیوں میں اضافہ کرنے کے قابل ہوتی ہیں کیونکہ وہاں حصص کی تعداد کم ہے جس پر کمپنی کو منافع ادا کرنا پڑتا ہے۔
ایکسلریٹڈ بیک پیٹھ کے نقصانات
- کوئی بھی شیئر ری ریچز پروگرام کمپنی کی ناقص مالی حیثیت کے ل an آسان ڈھکنے کا کام کرتا ہے۔ سرمایہ کاروں کو کمپنی کی مالی صورتحال کے بارے میں غلط تاثر ملتا ہے کیونکہ اعدادوشمار میں تیزی سے بہتری لانا ہے۔
- اکثر یہ دیکھا گیا ہے کہ کمپنی کے اندرونی ذرائع ای پی ایس نمبر کو کم نہیں کرتے ہوئے اسٹاک ایکسچینج پروگراموں سے فائدہ اٹھاتے ہیں ، جو کمپنی کی کتابوں میں درج ہے۔
- تیز رفتار پروگراموں کے دوران ، حصص کی دوبارہ خریداری اکثر مکمل نہیں ہوتی ہے۔ مارکیٹ کی قیمت پر دوبارہ خریداری کے حقیقی اثرات جاننا مشکل ہوجاتا ہے۔
- جب کمپنیاں اپنا اسٹاک خریدتی ہیں ، تو یہ مارکیٹ میں کمپنی کے لئے بھی منفی ساکھ پیدا کرتی ہے۔
- مارکیٹ سے اس کا اپنا اسٹاک خریدنا بھی کمپنی کے سرمائے کے ناقص استعمال کا باعث بنتا ہے کیونکہ کمپنی اپنے کاروبار میں اضافے کے ل. اتنے ہی ڈالر ملازمت کر سکتی ہے۔
- بعض اوقات ، اوپن مارکیٹ میں اسٹاک خریدنا کمپنیوں کے لئے ناقص آپشن ہوتا ہے۔ اسٹاک مارکیٹ میں افلاطون کی وجہ سے ، دوبارہ خریداری دارالحکومت کا اچھا استعمال ثابت نہیں ہوتا ہے۔
اکاؤنٹنگ اور قانونی تقاضے
ریگولیشن ایس کے کے آئٹم 703 میں ، بیان کیا گیا ہے کہ ایکویٹی سے وابستہ سیکیورٹیز کی تمام خریداریوں کے ل for ، کمپنی کو ٹیبل کی شکل میں درج ذیل معلومات کی اطلاع دینی ہوگی۔
- بہت سارے حصص جو دوبارہ خریدے جاتے ہیں۔
- دوبارہ خریداری کے لئے ادائیگی کی اوسط قیمت؛
- عوامی اعلانیہ پروگرام کے تحت جن شیئرز کی دوبارہ خریداری مکمل ہوچکی ہے۔
- پروگرام کے تحت دوبارہ خریدی جانے والے باقی حصص کی زیادہ سے زیادہ تعداد (یا لگ بھگ ڈالر قیمت)؛
مزید برآں ، کمپنی کو اگلی رپورٹنگ مدت کی رپورٹ میں مذکورہ معلومات کو اگلے مالی سہ ماہی کے ہر ماہ کے لئے افشا کرنا ہوگا۔
مزید برآں ، عوامی طور پر اعلان کردہ پروگراموں کے لئے ، ایس ای سی کو مندرجہ ذیل معلومات کے انکشاف (اوپر دیئے گئے جدول کے فوٹ نوٹ میں) درکار ہے:
- اعلان کی تاریخ۔
- بورڈ آف ڈائریکٹرز کے ذریعہ منظور شدہ حصص یا رقم؛
- پروگرام کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ اگر کوئی ہے؛
- چاہے کوئی مالی پروگرام گذشتہ مالی سہ ماہی کے دوران ختم ہو گیا ہو۔
- چاہے کوئی پروگرام ختم ہونے سے پہلے ہی ختم کردیا گیا ہو یا جس کو جاری کرنے کا ارادہ نہیں ہے۔
عام طور پر ، انکشافات کو کمپنیوں کے "انتظامیہ کی بحث و مباحثہ اور مالی حالت اور آپریشنز کے نتائج کا تجزیہ" کے لیکویڈیٹی اور کیپٹل ریسورس سیکشن میں بھی شامل کیا جاتا ہے ، جو ان کی سالانہ اور سہ ماہی رپورٹس کا لازمی جزو ہے۔
کسی کمپنی کو حصص کی خریداری کے منصوبے پر غور کرنے کے لئے باہر کے مشیر اور سرمایہ کاری کے دوسرے مشیروں سے مشورہ کرنا چاہئے۔ جب تیز بائی بیک پروگرام انجام دیتے وقت ، کمپنیوں کو حصص کی خریداری پر پابندی یا پابندیوں کا جائزہ لینا چاہئے ، ان میں سے کچھ ذیل میں درج ہیں:
- ٹیکس اور اکاؤنٹنگ کے اعدادوشمار کی خریداری سے متعلق خریداری سے متعلق
- اسٹاک ایکسچینج سے متعلق کسی بھی درخواست کی ضرورت جس پر حصص درج ہیں
- تنظیمی دستاویزات جن میں شامل ہونے کا سرٹیفکیٹ اور ضمنی حقوق شامل ہیں
- ریاست سے وابستہ متعلقہ قوانین
- کوئی معاہدے جو کمپنی کی سیکیورٹیز کو دوبارہ خریدنے کی صلاحیت کو محدود کرسکتے ہیں
نتیجہ اخذ کرنا
بہت ساری کمپنیوں کو سامنا کرنا پڑتا ہے اور ان کو اس ضمن میں انتخابی انتخاب کا سامنا کرنا پڑے گا کہ کس طرح ان سے زائد رقم کی رقم مختص کی جائے۔ کئی سالوں کے دوران ، کمپنیوں کی بڑھتی ہوئی تعداد نے اپنے اسٹاک کے حصص کی خریداری کا انتخاب کیا ہے۔
اس کمپنی کے لئے یہ بھی ضروری ہے کہ اس حصص کی ادائیگیوں کے مضمرات کا قانونی نقطہ نظر سے تنقیدی جائزہ لیا جائے ، جیسا کہ اس مضمون میں مذکورہ بالا بحث کیا گیا ہے تاکہ وہ باخبر فیصلہ کرسکے۔ اگر کوئی کمپنی دوبارہ خریداری کے پروگرام کو نافذ کرنے کا انتخاب کرتی ہے تو ، اسے اس بات کا یقین کرنے کے ل great بہت احتیاط کرنی چاہئے کہ جن افراد اور اداروں کو ، جو اس پروگرام کو نافذ کرنے کا ٹاسک دیا جاتا ہے ، وہ متعلقہ معاہدے کی پابندیوں اور قانونی تقاضوں کے ساتھ ساتھ ضروری کارروائیوں کو بھی سمجھتا ہے تعمیل کو یقینی بنائیں۔
تیز رفتار شیئر دوبارہ خریداری کا ویڈیو
کارآمد پوسٹس
- لگاتار حصص
- منفی حصص یافتگان کی ایکویٹی کی مثالیں
- شیئر ہولڈرز ایکویٹی کیا ہے؟
- فی شیئر آمدنی <
