ٹریژری سٹرپس (تعریف ، مثالوں) | پٹی بانڈز کیا ہیں؟
ٹریژری سٹرپس کیا ہیں؟
ٹریژری سٹرپس مستقل آمدنی کی مصنوعات ہیں جو بانڈوں کی طرح ہیں لیکن ایک چھوٹ پر فروخت کی جاتی ہیں اور اس کی قیمت کے مطابق مقدار غالب ہوتی ہے ، بہت حد تک صفر کوپن بانڈ کی طرح کہ ان کو حکومت کی حمایت حاصل ہے اور اسی وجہ سے وہ کریڈٹ رسک سے عملی طور پر آزاد ہیں۔
مثالیں
- سٹرپس ایک مخفف ہے جس کا مطلب ہے علیحدہ تجارت کی رجسٹرڈ دلچسپی اور سیکیورٹیز کے پرنسپل۔ یہ مخصوص مالیاتی مصنوعات ہیں جو خزانے / خود مختار بانڈوں سے تیار کی گئی ہیں۔
- آسان الفاظ میں ، یہ ایک سے زیادہ انفرادی مقررہ انکم مصنوعات میں بانڈ کے متوقع نقد بہاؤ کو اتارنے کے سوا کچھ نہیں ہے۔
- آئیے 10 سال کی پختگی کے وقت کے ساتھ ایک مقررہ انکم پروڈکٹ کی مثال لیتے ہیں۔ کوپن کی ادائیگی سالانہ بنیاد پر 8 فیصد کوپن شرح پر کی جاتی ہے۔ اس بانڈ کے معاہدے کی شرائط کے مطابق ، مجموعی طور پر 11 کوپن کی ادائیگی ہوگی۔ ان ادائیگیوں کو 11 صفر کوپن بانڈز میں دوبارہ تقسیم کیا جاسکتا ہے اور اسے مالی برادری کے درمیان اسٹریپس کہا جاسکتا ہے اور چونکہ یہ امریکی حکومت کی طرف سے تقسیم کی جاتی ہے ، لہذا انہیں ٹریژری سٹرپس کہا جاتا ہے اور یہ آرام دہ اور پرسکون پی ایف قابل اعتماد اور قابل اعتبار ہے۔
ایسا نہ ہو کہ سادہ ونیلا بانڈ کے کیش فلو پر غور کریں
اب جب اس بانڈ کو متعدد سٹرپس (خزانہ کی پٹیوں میں کھڑا کر دیا جائے تو) پر کیش فلو پر غور کریں۔ نیا نقد بہاؤ اس طرح ہوگا جب ہر کوپن کی ادائیگی اصلی وینیلا بانڈ سے الگ ہونے والے نئے صفر کوپن بانڈز کی پختگی تاریخ بن گئی ہے۔
خزانے کی پٹی پر سرمایہ کاری پر واپسی (آر اوآئ) کے لئے حساب کتاب تھوڑا سا مجبور ہے۔ اس میں 2 معاملات ہوسکتے ہیں
1) پختگی کی تاریخ سے پہلے اگر خزانے کی پٹی ختم کردی جاتی ہے تو
حساب کتاب = موجودہ مارکیٹ ویلیو۔ خریداری شدہ قیمت2) دوسرا منظرنامہ تب ہوتا ہے جب پختگی کی تاریخ تک خزانے کی پٹی رکھی جاتی ہے۔ پھر
واپسی کی گنتی = بانڈ کی قیمت - قیمت خریدٹریژری سٹرپس کے فوائد
- پختگی کی ایک بہت بڑی حد ہے: جیسا کہ مذکورہ بالا خزانے کی سٹرپس ونیلا بانڈ سے کھڑی ہوئی ہیں۔ لہذا ، وہ مطالبہ کے مطابق ڈیلروں کے ذریعہ اپنی مرضی کے مطابق بنتے ہیں اور ان کی مقدار مختلف ہوتی ہے۔
- یہ صفر کوپن بانڈوں کی طرح ہی ہیں کیوں کہ یہ منصفانہ رعایت پر جاری کیے جاتے ہیں اور مذکورہ بالا مثال کے طور پر بیان کردہ قیمت کی قیمت پر پختہ ہوجاتے ہیں
- نقد رقم کا بہاؤ بالکل آسان اور سیدھا ہے کیونکہ سود کی ادائیگی نہیں ہوتی ہے اور پختگی کے وقت چہرے کی قیمت موصول ہوتی ہے۔
- یہ چھوٹے حصوں میں بھی لگایا جاسکتا ہے اور اسی وجہ سے خوردہ سرمایہ کاروں میں بھی یہ بہت پسندیدہ ہے۔
- اس مالیاتی مصنوع کا ایک بہترین فائدہ یہ ہے کہ انہیں حکومت کی حمایت حاصل ہے اور وہی ساکھ حاصل ہے جس میں سوورین بانڈز ہیں۔
- ان کی تخصیص کی وجہ سے جو وہ فراہم کرتے ہیں۔ یہ سٹرپس ہیجنگ کا بہترین طریقہ کار ہیں۔
اہم نکات
ان کی انوکھی خصوصیات کی وجہ سے سٹرپس کو موروثی رسک ہوتے ہیں۔ آئیے ان پر تفصیل سے غور کریں۔
- قرض کا خطرہ - چونکہ ان کو امریکی حکومت کی حمایت حاصل ہے ، لہذا ان کو محفوظ سمجھا جاتا ہے اور ان کی ساکھ خودمختاری بانڈوں کی طرح ہے۔ لہذا ، وہ کسی بھی قسم کے طے شدہ سے آزاد سمجھے جاتے ہیں اور ان میں کریڈٹ کا خطرہ نہیں ہوتا ہے۔
- شرح سود کا خطرہ
- لیکویڈیٹی رسک - ٹریژری بانڈز کے مقابلے میں ، ٹریژری سٹرپس کم مائع ہوتے ہیں۔ یہ سرمایہ کاروں کو بروکروں کو کمیشنوں میں زیادہ ادائیگی کا باعث بن سکتا ہے۔ نیز لیکویڈیٹی کم ہونے کی وجہ سے ، بولی اور قیمتوں میں فرق ہے جس کی وجہ سے 2 بڑے مسائل پیدا ہوسکتے ہیں۔ مطلوبہ قیمتوں پر جانا اور باہر جانا اور ہیج کو متاثر کرنا مشکل ہوگا جس کے لئے ابتدائی طور پر یہ اسٹریپس خریدا گیا تھا اور دوسرا۔ لیکویڈیٹی بحران کا سبب بن سکتا ہے کیونکہ بولی-پوچھ کی قیمت میں اعلی فرق کی وجہ سے لیکویڈیٹی میں مزید اتار چڑھاؤ آسکتا ہے اور شرکاء کو اپنا آرڈر حاصل کرنے میں مشکل پیش آسکتی ہے۔ تاہم ، اسٹرپس اپنی الگ الگ خصوصیات کی وجہ سے ایک انوکھے طریقہ کار کے ساتھ آتے ہیں جہاں ایک دلال نئی لوازمات کی سطح پر رکاوٹ کے ذریعے نئی طلب / رسد پیدا کرنے کے لچکدار انداز میں اسے چھین سکتا ہے یا اس کی دوبارہ اشاعت کرسکتا ہے۔
- استحکام اور سرمایہ کاری میں آسانی کی وجہ سے خزانے کی پٹیوں کا بازار بہت بڑا ہو گیا ہے۔ 1999 میں مارکیٹ کے اعدادوشمار کے مطابق ، تمام بانڈوں میں سے ، ان میں سے 37٪ اسٹراپس میں رکھے گئے تھے اور ان کی مالیت 225 ارب ڈالر ہوسکتی ہے۔ چونکہ ان کو دوبارہ بحال کیا جاسکتا ہے اور طلب کی رسد پیدا کی جاسکتی ہے ، اس لئے تکلیف کے وقت بھی 2000 ڈاٹ کام بلبلا پھٹ جانا اور 2008 کا زبردست افسردگی جیسے بڑے پیمانے پر بہاؤ موجود ہے۔
- ٹریژری کی پٹیوں کو نہ صرف سرمایہ کاری کے لئے استعمال کیا جاتا ہے بلکہ معاشی ماہرین ، سرمایہ کاروں اور ریگولیٹرز کے ذریعہ بھی صفر کوپن ٹریژری کی پیداوار کے منحنی خطوط کی پیمائش کرنے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے۔ فنانس کمیونٹی ان مالیاتی مصنوعات کو وکر کے رویے کو ایکسپلوریٹ کرنے اور سود کی شرح کے منحنی خطوط اور معاشی صحت اور اس سمت کی پیش گوئی کرنے کے لئے استعمال کرتی ہے۔ یہ سٹرپس فراہم کرنے والی فنگسبلٹی کی وجہ سے ، یہ کسی بھی بنیادی سیکیورٹی سے متاثر نہیں ہوتی ہیں اور اس ل any بغیر کسی بندش کے ہموار پیداوار کا منحنی خطوط فراہم کرتی ہیں۔ اس منحنی خطوط کا حساب لگانے کے دو اہم طریقے یہ ہیں - نیلسن سیگل اور فشر - نِچکا زرووس نے ریاضی دانوں کے نام رکھے جنہوں نے ان کا تجرباتی انداز میں حساب لگایا۔
نتیجہ اخذ کرنا
یہ بہت ہی اعلی معیار کے قرض والے آلہ ہیں کیونکہ وہ کریڈٹ فری سود فراہم کرتے ہیں کیونکہ انہیں خودمختار حمایت حاصل ہے۔ وہ سرمایہ کاروں کو بہت کم سرمایہ کاری کے ساتھ ٹریری بلوں اور ٹریژری بانڈز کی کمائی سے لطف اندوز کرنے کے قابل بناتے ہیں۔ ان کا استعمال پورٹ فولیو مینیجرز خطرات سے بچنے اور اثاثوں کی مختص رقم کے لئے کرتے ہیں اور اس طرح غیر مستحکم بازاروں میں بھی منافع کمانے میں مدد ملتی ہے۔
