photosdematures.com

ایکویٹی تعریف پر واپسی

ایکویٹی پر واپسی (آر او ای) تناسب مالی کارکردگی کا ایک ایسا پیمانہ ہے جو حصص یافتگان کی ایکوئٹی کے ذریعہ تقسیم شدہ خالص آمدنی کے طور پر حساب کیا جاتا ہے ، حصص یافتگان کی ایکویٹی قرض کے حساب سے کل کمپنی کے اثاثوں کے حساب سے حساب کی جاتی ہے اور اس تناسب کو خالص اثاثوں پر منافع کا حساب کتاب کرنے کے اقدام کے طور پر سمجھا جاسکتا ہے اور اس کی نشاندہی ہوتی ہے کارکردگی جس میں کمپنی منافع کمانے کے لئے اثاثوں کا استعمال کررہی ہے۔

ROE فارمولہ

پہلے ، ہم ایکٹویٹی پر ریٹرن کے فارمولے کو دیکھیں۔

ایکویٹی فارمولا = خالص آمدنی / کل ایکوئٹی پر واپسی

اگر ہم آر او ای کو کسی اور طرح سے دیکھیں تو ہمیں یہ مل جائے گا۔

ڈوپونٹ ROE = (خالص آمدنی / خالص فروخت) x (نیٹ سیلز / کل اثاثے) x کل اثاثے / کل ایکویٹی

ایکوئٹی پر ڈوپونٹ ریٹرن = منافع کا حجم * مجموعی اثاثہ کاروبار * ایکویٹی ضرب

اب آپ سمجھ سکتے ہیں کہ وہ سب الگ الگ تناسب ہیں۔ اگر آپ سوچ رہے ہیں کہ ہم کیسے اس نتیجے پر پہنچے ہیں کہ اگر ہم ان تینوں تناسب کو ضرب دیتے ہیں تو ہمیں ایکوئٹی پر منافع ملے گا ، یہاں ہم یہ نتیجہ اخذ کرنے کے راستے پر پہنچے ہیں۔

• منافع کا حجم = خالص آمدنی / خالص فروخت
• مجموعی اثاثہ کاروبار = مجموعی طور پر مجموعی فروخت (مجموعی اثاثے)
• ایکویٹی کثیر = کل اثاثے / کُل ایکویٹی

اب ، آئیے انھیں ساتھ رکھیں اور دیکھیں کہ ہمیں ایکوئٹی پر ریٹرن ملے گا یا نہیں۔

(خالص آمدنی / نیٹ سیلز * نیٹ سیلز / اوسط کل اثاثے * کل اثاثے / کل ایکویٹی

اگر ہم قریب سے دیکھیں تو ہم دیکھیں گے کہ ان تینوں تناسب کو ضرب دے کر ، ہم صرف خالص آمدنی / کل ایکوئٹی کے ساتھ ختم ہوجاتے ہیں۔

لہذا ہم اس نتیجے پر پہنچے ہیں کہ اگر ہم ان تینوں تناسب کو استعمال کرتے اور ان کو ضرب دیتے ہیں تو ہمیں ایکٹویٹی پر ریٹرن ملے گا۔

تشریح

ROE ہمیشہ مفید ہے۔ لیکن ان سرمایہ کاروں کے لئے جو موجودہ آر او ای (اعلی یا کم) کے پیچھے "کیوں" تلاش کرنا چاہتے ہیں ، انہیں ڈوپونٹ تجزیے کو اس بات کی نشاندہی کرنے کی ضرورت ہے کہ اصل مسئلہ کہاں ہے اور جہاں فرم نے اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے۔

ڈوپونٹ ماڈل میں ، ہم تین الگ الگ تناسب کا موازنہ کرکے ان کا یہ نتیجہ اخذ کرسکتے ہیں کہ کمپنی میں سرمایہ کاری کرنا ان کے لئے دانشمندانہ ہے یا نہیں۔

مثال کے طور پر ، اگر عدم مساوات کا ضرب لگانے والا ، اگر ہمیں پتہ چلا کہ فرم ایکویٹی کے بجائے قرض پر زیادہ انحصار کرتی ہے تو ، ہم کمپنی میں سرمایہ کاری نہیں کرسکتے ہیں کیونکہ یہ ایک خطرناک سرمایہ کاری بن سکتی ہے۔

دوسری طرف ، اس ڈوپونٹ ماڈل کو استعمال کرکے ، آپ منافع کے مارجن اور اثاثہ کاروبار کو دیکھ کر اور اس کے برعکس نقصانات کے امکانات کو کم کرسکیں گے۔

مثال

اس حصے میں ، ہم ریٹرن آن ایکویٹی کی دو مثالیں لیں گے۔ پہلی مثال آسان ہے ، اور دوسری مثال تھوڑی پیچیدہ ہوگی۔

آئیے کودیں اور فورا. ہی مثالوں کو دیکھیں۔

مثال # 1

آئیے دو فرموں A اور B کو دیکھیں جن میں یہ دونوں کمپنیاں ایک ہی ملبوسات کی صنعت میں کام کرتی ہیں ، اور حیرت کی بات یہ ہے کہ ان کی دونوں ریٹرن ایکوئٹی (ROE) 45٪ ہے۔ آئیے ہر کمپنی کے درج ذیل تناسب کو دیکھیں تاکہ ہم یہ سمجھ سکیں کہ مسئلہ کہاں ہے (یا موقع)۔

آئیے اب ہر ایک فرم کو دیکھیں اور تجزیہ کریں۔

فرم اے کے ل the ، منافع کا مارجن بہت اچھا ہے ، یعنی 40٪ ، اور مالی فائدہ بھی بہت اچھا ہے ، یعنی ، 4.00۔ لیکن اگر ہم مجموعی اثاثہ کاروبار پر نظر ڈالیں تو ، یہ بہت کم ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ فرم A اپنے اثاثوں کا صحیح استعمال نہیں کرسکتی ہے۔ لیکن پھر بھی ، دوسرے دو عوامل کی وجہ سے ، ریٹ ایکویٹی (0.40 * 0.30 * 5.00 = 0.60) زیادہ ہے۔

فرم بی کے ل the ، منافع کا مارجن بہت کم ہے ، یعنی محض 20٪ اور مالی فائدہ بہت کم ہے ، یعنی 0.60۔ لیکن اثاثہ کا کل کاروبار 5.00 ہے۔ اس طرح ، زیادہ اثاثہ کاروبار کے لئے ، فرم بی نے ریٹرن آن ایکویٹی (0.20 * 5.00 * 0.60 = 0.60) کے مجموعی معنوں میں عمدہ کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے۔

اب سوچئے کہ کیا ہوگا اگر سرمایہ کار صرف ان دونوں فرموں کے ریٹرن آن ایکویٹی کو دیکھیں گے ، تو وہ صرف یہ دیکھیں گے کہ آر او ای دونوں فرموں کے ل for کافی اچھا ہے۔ لیکن ڈوپونٹ تجزیہ کرنے کے بعد ، سرمایہ کاروں کو ان دونوں فرموں کی اصل تصویر مل جائے گی۔

مثال # 2

سال کے آخر میں ، ہمارے پاس یہ دو کمپنیوں کے بارے میں تفصیلات ہیں۔

اب ، اگر ہم مندرجہ بالا معلومات سے براہ راست آر او ای کا حساب لگائیں تو ، ہمیں مل جائے گا۔

اب ڈوپونٹ تجزیہ کا استعمال کرتے ہوئے ، ہم ہر ایک اجزا (تین تناسب) کو دیکھیں گے اور ان دونوں کمپنیوں کی اصل تصویر تلاش کریں گے۔

آئیے پہلے منافع کے مارجن کا حساب لگائیں۔

اب ، اثاثہ جات کے مجموعی کاروبار پر نظر ڈالیں۔

اب ہم آخری تناسب کا حساب لگائیں گے ، یعنی ، دونوں کمپنیوں کی مالی فائدہ۔

ڈوپونٹ تجزیہ کا استعمال کرتے ہوئے ، دونوں کمپنیوں کے لئے یہاں آر او ای موجود ہے۔

اگر ہم ہر تناسب کا موازنہ کریں تو ہم ہر کمپنی کی واضح تصویر دیکھ سکیں گے۔ کمپنی ایکس اور کمپنی وائی کے لئے ، مالی فائدہ اٹھانا سب سے مضبوط نقطہ ہے۔ ان دونوں کے ل financial ، مالی استحکام میں ان کا تناسب زیادہ ہے۔ منافع کے مارجن کی صورت میں ، ان دونوں کمپنیوں کا منافع کم مارجن ہے ، یہاں تک کہ 15 فیصد سے بھی کم۔ کمپنی ایکس کا اثاثہ کاروبار کمپنی وائی سے کہیں بہتر ہے۔ لہذا جب سرمایہ کار ڈوپونٹ استعمال کریں گے تو وہ سرمایہ کاری سے پہلے کمپنی کے اہم نکات کو سمجھنے کے قابل ہوجائیں گے۔

نیسلے کی ایکویٹی پر ریٹرن کا حساب لگائیں

آئیے نیسلے کے انکم اسٹیٹمنٹ اور بیلنس شیٹ پر نظر ڈالیں ، اور پھر ہم ڈوپونٹ کا استعمال کرتے ہوئے ROE اور ROE کا حساب لیں گے۔

31 دسمبر 2014 اور 2015 کو ختم ہوئے سال کے لئے مشترکہ آمدنی کا بیان

31 دسمبر 2014 اور 2015 تک بطور متفقہ بیلنس شیٹ

ماخذ: نیسلے ڈاٹ کام 

• ROE فارمولا = خالص آمدنی / فروخت
• ایکٹویٹی پر ریٹرن (2015) = 9467/63986 = 14.8٪
• ایکٹیویٹی (2014) = 14904 / 71،884 = 20.7٪ پر واپسی

اب ہم 2014 اور 2015 کے لئے ریٹرن آن ایکویٹی کا حساب لگانے کے لئے ڈوپونٹ تجزیہ کا استعمال کریں گے۔

جیسا کہ ہم اوپر سے نوٹ کرتے ہیں ، وہ بنیادی آر او ای فارمولا اور ڈوپونٹ فارمولا ہمیں ایک ہی جواب فراہم کرتا ہے۔ تاہم ، ڈوپونٹ کا تجزیہ ان وجوہات کا تجزیہ کرنے میں ہماری مدد کرتا ہے جس کی وجہ سے آر او ای میں اضافہ یا کمی تھی۔

مثال کے طور پر ، نیسلے کے لئے ، ریٹرن آن ایکویٹی 2014 میں 20.7 فیصد سے گھٹ کر 2015 میں 14.8 فیصد رہ گئی۔ کیوں؟

ڈوپونٹ تجزیہ اسباب تلاش کرنے میں ہماری مدد کرتا ہے۔

ہم نوٹ کرتے ہیں کہ نیسلے کی 2014 کے منافع کی حد 16.3٪ تھی۔ تاہم ، یہ 2015 میں 10.7 فیصد تھا۔ ہم نوٹ کرتے ہیں کہ یہ منافع کے مارجن میں بہت زیادہ کمی ہے۔

تقابلی طور پر ، اگر ہم ڈوپونٹ کے دوسرے اجزاء کو دیکھیں تو ہمیں اس طرح کے کافی فرق نظر نہیں آتے ہیں۔

• 2014 میں 0.686x کے مقابلہ میں 2015 میں اثاثہ کاروبار 0.716x تھا
• ایکویٹی ملٹیپلر 2014 میں 1.856x کے مقابلہ میں 20.15 میں 1.938x پر تھا۔

وہاں ہم یہ نتیجہ اخذ کرتے ہیں کہ منافع کے مارجن میں کمی سے نیسلے کے لئے آر او ای کی کمی واقع ہوئی ہے۔

کولگیٹ کا ROE حساب کتاب

اب جب ہم جانتے ہیں کہ سالانہ فائلنگ سے ریٹرن آن ایکویٹی کا حساب لگانا کس طرح چلتے ہیں آئیے ہم کولگیٹ کے آر او ای کا تجزیہ کریں اور اس میں اضافے / کمی کی وجوہات کی نشاندہی کریں۔

کولگیٹ کی ایکویٹی کیلکولیشن پر واپسی

ذیل میں کولیگیٹ تناسب تجزیہ ایکسل شیٹ کا ایک سنیپ شاٹ ہے۔ آپ اس شیٹ کو تناسب تجزیہ سبق سے ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں۔ براہ کرم نوٹ کریں کہ کولگیٹ کے آر او ای کے حساب کتاب میں ، ہم نے اوسط بیلنس شیٹ نمبر (سال کے آخر کی بجائے) استعمال کیے ہیں۔

کولگیٹ ریٹرن آن ایکویٹی گذشتہ 7-8 سالوں میں صحتمند رہا۔ 2008 سے 2013 کے درمیان ، ROE اوسطا 90٪ کے لگ بھگ تھا۔

2014 میں ، ریٹرن آن ایکوئٹی 126.4٪ تھی ، اور 2015 میں ، یہ نمایاں طور پر 327.2 ed پر پہنچ گئی۔

یہ 2015 میں خالص آمدنی میں 34٪ کمی کے باوجود ہوا ہے۔ شیئر ہولڈر کی کمی کی وجہ سے ایکویٹی پر ریٹرن میں نمایاں اضافہ ہوا۔

2015 میں ایکوئٹی۔ شیئر ہولڈر کی ایکویٹی حصص کی خریداری کے بیک بیک کی وجہ سے اور اس سے بھی جمع شدہ نقصان کی وجہ سے کم ہوگئی جو شیئردارک کی ایکویٹی سے ہوتی ہے۔

کولگیٹ کا ڈوپونٹ ROE

کولیگیٹ ڈوپونٹ ریٹرن پر ایکویٹی = (نیٹ انکم / سیلز) x (سیلز / کل اثاثے) x (کل اثاثے / شیئردارک کی ایکویٹی) یہاں براہ کرم نوٹ کریں کہ اقلیتی حصص یافتگان کی ادائیگی کے بعد خالص آمدنی ہے۔ نیز ، حصص یافتگان کی ایکویٹی میں صرف کولیگٹ کے مشترکہ حصص یافتگان شامل ہیں۔

ہم نوٹ کرتے ہیں کہ پچھلے 7-8 سالوں میں اثاثوں کے کاروبار میں زوال کا رجحان ظاہر ہوا ہے۔ پچھلے 6-6 سالوں کے دوران منافع میں بھی کمی واقع ہوئی ہے۔

تاہم ، ROE میں کمی کا رجحان نہیں دکھایا گیا ہے۔ یہ مجموعی طور پر بڑھ رہا ہے. یہ ایکویٹی ملٹیئر (کل اثاثوں / کل ایکویٹی) کی وجہ سے ہے۔ ہم نوٹ کرتے ہیں کہ ایکویٹی ملٹی پلر میں گذشتہ 5 سالوں میں مستحکم اضافہ ہوا ہے اور فی الحال 30x پر ہے۔

سافٹ ڈرنک سیکٹر کا آر او ای

آئیے ٹاپ سافٹ ڈرنک کمپنیوں کی ROE's پر ایک نظر ڈالیں۔ یہاں فراہم کردہ تفصیلات مارکیٹ کیپٹلائزیشن ، آر او ای ، منافع بخش حاشیہ ، اثاثہ کاروبار ، اور ایکویٹی ملٹیئر ہیں۔

ماخذ: ycharts

• مجموعی طور پر ، سافٹ ڈرنک سیکٹر ایک صحت مند ROE (اوسطا 25٪ سے زیادہ) کا مظاہرہ کرتے ہیں۔
• ہم نوٹ کرتے ہیں کہ اس گروپ میں پیپسیکو سب سے بہتر ہے جس کی ریٹرن آن ایکویٹی 54.3 فیصد ہے ، جبکہ کوکا کولا کی سرمایہ کاری 26.9 فیصد ہے
• پیپیسکو کے 10.1 فیصد کے منافع کے مارجن کے مقابلہ میں کوکا کولا کا منافع مارجن 15.6 فیصد پر ہے۔ اگرچہ پیپیسکو کے منافع کا مارجن کم ہے ، اس کا اثاثہ کاروبار اور ایکویٹی ملٹی پلیر کوکا کولا سے تقریبا twice دوگنا ہیں۔ اس کے نتیجے میں پیپسیکو کے لئے بڑھتی ہوئی آر ای او کی حیثیت سے۔
• کوٹ ایکویٹی پر منفی ریٹرن کے ساتھ اس گروپ کی واحد کمپنی ہے کیونکہ اس کا منافع مارجن -2.4٪ ہے

آٹوموبائل سیکٹر کی ایکویٹی پر واپسی

ذیل میں مارکیٹ کیپٹیلائزیشن ، آر او ایز ، اور ڈوپونٹ آر او ای بریک اپ کے ساتھ ٹاپ آٹوموبائل کمپنیوں کی فہرست ہے۔

ماخذ: ycharts

• مجموعی طور پر ، آٹوموبائل سیکٹروں میں سافٹ ڈرنک سیکٹر کے مقابلے میں کم ROE ہے (اوسطا ROE تقریبا 8 8٪ ہے ، باہر والے کو چھوڑ کر)
• ہم نوٹ کرتے ہیں کہ فیراری اس کے ہم مرتبہ گروپ کے مقابلے میں ایک نمایاں طور پر اعلی آر او ای (279٪) ظاہر کرتا ہے۔ اس کی وجہ زیادہ منافع (.8 12.8)) اور ایکوئٹی ملٹی پلیئر (11.85x) ہے
• جنرل موٹرز کا 22.5٪ ROE ہے ، جب کہ فورڈ کا ROE 15.9٪ ہے
• ٹیسلا کے پاس ایک منفی آر او آر ہے کیونکہ یہ ابھی بھی خسارے میں ہے (منافع کا مارجن -9.6٪)

ڈسکاؤنٹ اسٹورز کی آر او ای

نیچے دی گئی جدول میں انوائس ، مارکیٹ کیپ ، اور ڈوپونٹ بریک اپ ان ریٹرن کے ساتھ ٹاپ ڈسکاؤنٹ اسٹورز کا سنیپ شاٹ فراہم کیا گیا ہے۔

ماخذ: ycharts

• مجموعی طور پر ، ڈسکاؤنٹ اسٹورز کی اوسطا Return تقریبا Return ایک فیصد Equ (سافٹ ڈرنک کمپنیوں ROE سے کم ، لیکن آٹوموبائل سیکٹر آر او ایز سے زیادہ) کی ایکویٹی پر ریٹرن ہے۔
• ڈسکاؤنٹ اسٹور کے شعبے میں کم منافع کا مارجن (4٪ سے کم) اور اثاثہ جات کا زیادہ کاروبار اور ایکویٹی ملٹیپلر ہے
• اہداف کے حصول کے مقابلے میں وال مارٹ اسٹورز کی شرح 17.3 فیصد ہے جس کی شرح 22.9 Return ہے۔

انجینئرنگ اور تعمیر کا ROE

نیچے دی گئی جدول ہمیں اعلی انجنئیرنگ اینڈ کنسٹرکشن کمپنیوں کی فہرست فراہم کرتی ہے جس کے ساتھ ان کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن ، آر او ای اور ڈوپونٹ آر او ای بریک اپ بھی ملتا ہے۔

ماخذ: ycharts

• مجموعی طور پر ، انجینئرنگ اینڈ کنسٹرکشن کمپنیوں کا آر او ای نیچے کی طرف ہے (اوسطا RO آر او ای تقریبا 7.1٪)
• گروپ میں ڈائ کام صنعتوں کی اعلی آر او ای ہے بنیادی طور پر زیادہ منافع کی مارجن کی وجہ سے (گروپ کے اوسطا profit 1.9٪ منافع کے مارجن کے مقابلہ میں 4.8 فیصد)۔
• شکاگو برج اینڈ آئرن میں -18.3٪ منفی روئ ہے کیونکہ یہ منافع کے مارجن کے ساتھ -2.9٪ ہے۔

انٹرنیٹ کمپنیوں کا ROE

نیچے انٹرنیٹ اور کنٹینٹ کمپنیوں کی فہرست ہے۔ ’مارکیٹ آف کیپ کے ساتھ آر او ای اور دیگر ڈوپونٹ ایکویٹی بریک اپ پر واپسی

ماخذ: ycharts

• مجموعی طور پر ، انٹرنیٹ اور مواد کی کمپنیوں کی ROE بہت مختلف ہوتی ہے۔
• ہم نوٹ کرتے ہیں کہ حروف تہجی (گوگل) کی شرح 15 of ہے ، جبکہ فیس بک کی شرح 19.8 is ہے
• ٹیبل میں بہت سے اسٹاک ہیں جن میں JD.com (-12.1٪ کا ROE) ، یاہو (-0.7٪) ، ٹویٹر (-10.2٪) ، ویریزائن (-38.8٪) ، گوڈاڈی (-3.3٪) جیسے منفی ROE ہے۔ ، وغیرہ۔ یہ تمام اسٹاک منفی آر او ای کی نمائش کرتے ہیں کیونکہ وہ نقصان اٹھانے والی کمپنیاں ہیں۔

آئل اینڈ گیس کمپنیوں کی ایکویٹی پر واپسی

ذیل میں تیل اور گیس کی سر فہرست کمپنیوں کی فہرست ہے جن کی آر او ای ہے۔

ماخذ: ycharts

• ہم نوٹ کرتے ہیں کہ جدول میں درج تمام تیل اور گیس کمپنیوں کا ایکویٹی پر منفی منافع ہے۔
• یہ بنیادی طور پر اس نقصان کی وجہ سے ہے جس کی وجہ سے یہ کمپنیاں 2013 سے اشیاء کے چکر (آئل) میں سست روی کی وجہ سے کر رہی ہیں۔

ROE کی حدود

یہاں تک کہ اگر ایسا لگتا ہے کہ ڈوپونٹ تجزیہ کی کوئی حد نہیں ہے تو ، ڈوپونٹ تجزیہ کی کچھ حدود ہیں۔ آئیے ایک نگاہ ڈالیں۔

• کھانا کھلانے کے لئے بہت ساری معلومات ہیں۔ لہذا اگر حساب میں ایک خامی ہے تو ، ساری بات غلط ہوجائے گی۔ مزید یہ کہ معلومات کے ذرائع کو بھی قابل اعتماد بنانا ضروری ہے۔ غلط حساب کتاب کا مطلب ایک غلط تعبیر ہے۔
• تناسب کا حساب کتاب کرنے کے سلسلے میں موسمی عوامل کو بھی مدنظر رکھنا چاہئے۔ ڈوپونٹ تجزیہ کی صورت میں ، موسمی عوامل کو مدنظر رکھنا چاہئے ، جو زیادہ تر وقت ممکن نہیں ہوتا ہے۔