ایبٹڈا سے مفت کیش فلو | ایبیٹڈا سے ایف سی ایف ایف اور ایف سی ایف ای کا حساب کتاب
ایبٹڈا سے مفت کیش فلو کیا ہے؟
ایبٹڈا سے مفت نقد بہاؤ کا حساب لگانے کے لئے ، ہمیں یہ سمجھنے کی ضرورت ہے کہ ایبٹڈا کیا ہے۔ یہ سود ، ٹیکس ، اور فرسودگی اور امتیازی اخراجات ادا کرنے سے پہلے کسی فرم کی کمائی ہے۔ اس طرح ،
ایبٹڈا = آمدنی + دلچسپی + ٹیکس + فرسودگی اور امیٹائزیشننوٹ کریں کہ اس حساب کے لئے استعمال ہونے والی آمدنی کو ٹیکس کے بعد خالص منافع یا انکم اسٹیٹمنٹ کے نچلے حصے میں بھی جانا جاتا ہے۔ آئیے اب یہ دیکھنا چاہتے ہیں کہ مفت نقد فلو سے ایکوئٹی اور فری کیش فلو ٹو فرم کا حساب EBITDA سے کیا جاسکتا ہے۔
ای بی آئی ٹی ڈی اے سے مفت کیش فلوز کا حساب کتاب
جب ہمارے پاس ایبٹڈا ہے ، تو ہم مندرجہ ذیل مراحل کو انجام دے کر ایکویٹی میں مفت کیش فلو پر پہنچ سکتے ہیں۔
ایبٹڈا سے فرم تک مفت نقد رقم کے حصول کے لئے ، ہم مندرجہ ذیل اقدامات انجام دے سکتے ہیں۔
پہلی تین مقدار ایبیٹڈا کو ٹیکس سے قبل آمدنی میں تبدیل کرتی ہے۔ ہم فرسودگی اور امتیازی اخراجات کو کمائی میں شامل کرتے ہیں کیونکہ یہ غیر نقد خرچ ہے۔ ابتدائی طور پر کارروائیوں کو کھلایا جانے والا کام کرنے والا سرمایہ آخر کار واپس ہوجاتا ہے ، جس کی وجہ سے یہ مفت نقد بہاؤ میں شامل ہوجاتا ہے۔
ان اشیاء کو کمپنی کے مالی بیانات پر تلاش کرنا آسان ہے۔ آمدنی کے بیان پر ، آپ کو سود کا خرچ اور ٹیکس ملتا ہے۔ سرمائے کے اخراجات کا پتہ نقد بہاؤ کے بیان سے لگایا جاسکتا ہے ، اور اسی طرح فرسودگی اور ذخیرہ اندوز اخراجات بھی ہوسکتے ہیں۔ جبکہ ، کام کرنے والے سرمائے میں تبدیلیاں یا تو ورکنگ کیپیٹل کے معاون شیڈول سے حاصل کی جاسکتی ہیں یا نقد بہاؤ کے بیان سے حاصل کی جاسکتی ہیں۔ خالص قرضہ ، جاری کردہ قرض اور ادائیگی والے قرض کا ایک فنکشن ہونے کی وجہ سے ، نقد بہاؤ کے بیان سے کٹوتی کی جاسکتی ہے۔
ایبیٹڈا (ایکسل ٹیمپلیٹ کے ساتھ) مفت کیش فلو کی مثالیں
ایبٹڈا سے مفت نقد بہاؤ کی کچھ مثالیں ذیل میں دی گئیں۔
آپ ایبیٹڈا ایکسل ٹیمپلیٹ سے یہ مفت کیش فلو ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں۔ ایبٹڈا ایکسل ٹیمپلیٹ سے مفت کیش فلومثال # 1
ایک چائے کی کمپنی پر غور کریں جس میں 400،000 re فرسودگی اور امواریائزیشن اور ای بی آئی ٹی ڈی اے 20 ملین ڈالر ہے۔ اس کے خالص قرضوں میں million 3 ملین ہے اور سود کے اخراجات کے طور پر ،000 200،000 ادا کرتا ہے۔ سال کے لئے سرمایی اخراجات ،000 80،000 ہیں۔ نیز ، $ 400،000 کو اس کے خالص ورکنگ سرمائے میں بدلاؤ پر غور کریں۔ اگر ٹیکس کی شرح 25٪ لاگو ہو تو اس سے آزادانہ طور پر نقد رقم کی ادائیگی کیا ہوگی؟
حل:
ہمیں ہمیشہ اس آئٹم کی فہرست بنانی چاہئے جس میں دیئے جانے والے متغیر کے معاملے میں حساب کتاب کرنے کی ضرورت ہوتی ہے۔ لہذا ،
ایکویٹی میں مفت نقد بہاؤ = (ایبیٹڈا - ڈی اینڈ اے - سود) - ٹیکس + ڈی اینڈ اے + ورکنگ سرمایہ میں تبدیلیاں - کیپیکس - خالص قرض
جب ہم اقدار کو متبادل بناتے ہیں تو ، ہمیں FCFE = 12.27 ملین ڈالر ملتے ہیں
اور ،
فرم میں مفت کیش فلو = (ایبٹڈا - سود) * (1 - ٹیکس کی شرح) + سود * (1 - ٹیکس کی شرح) - ڈبلیو سی میں کیپیکس + تبدیلیاں۔
- ایف سی ایف ایف = .3 15.32 ملین۔
نوٹ کریں کہ عام اسٹاک ہولڈرز کو مفت نقد بہاؤ قرض دینے والوں کو ادائیگی کرنے سے پہلے ان سے کم ہے۔
مثال 2
اسپورٹس ملبوسات تیار کرنے والی کمپنی کے تجزیہ کار ، جم کمپنی کے مالی بیانات سے ایکویٹی کے لئے مفت نقد بہاؤ کا حساب لگانا چاہتے ہیں ، جس کا ایک خلاصہ یہاں فراہم کیا گیا ہے۔ نیز ، مطلوبہ حساب سے کمپنی کی کارکردگی پر تبصرہ کریں۔
حل:
کسی فرم پر مفت کیش فلو کے حساب کتاب کرنے کے ل In ، ہمیں ٹیکس سے پہلے کی آمدنی پر پہنچنے کے لئے ای بی آئی ٹی ڈی اے سے فرسودہ اور تخفیف اخراجات اور سود کو ختم کرنا ہوگا ، جو مندرجہ ذیل ریاضی کی شکل اختیار کرتا ہے۔
ایبٹڈا - فرسودگی اور قرطاس - سود کا خرچ
مزید ، ہم ٹیکس کا حساب دیتے ہیں اور ٹیکس کے بعد کی آمدنی پر پہنچ جاتے ہیں۔ کی طرف سے نمائندگی
ٹیکس سے پہلے کی آمدنی - ٹیکس = ٹیکس کے بعد کی آمدنی
آخری مرحلے میں ، ہم سرمایی اخراجات کو منہا کرتے ہیں۔ سودی ٹیکس کی شیلڈ شامل کریں۔ ہم بھی فرسودگی اور صعوبت کاری کو شامل کرتے ہیں ، جو مالیات کا غیر نقد حصہ ہوتا ہے ، اور ورکنگ سرمایہ میں بدلاؤ ہوتا ہے۔
EBITDA کی جانب سے ایکویٹی (FCFE) تک مفت نقد رقم ہوگی -
ای بی آئی ٹی ڈی اے کی جانب سے فرم (ایف سی ایف ایف) میں مفت نقد رقم بہاؤ ہوگی -
غور کرنے کے لئے کچھ نکات:
- مفت نقد بہاؤ کے حساب کتاب میں EBITDA سے ایکوئٹی کی حیثیت سے نقطہ اغاز کے طور پر یہ ہے کہ ہم اپنے مساوات میں فرسودگی اور پاداشی کے اخراجات کو نظرانداز کرسکتے ہیں کیونکہ اس سے اس کے اثر کو دو مرتبہ منسوخ کردیا جاتا ہے۔
- ان حساب کتابوں میں ، جو مفت نقد بہاؤ کی صورت میں نکلتے ہیں ، ہم کمپنی کی مالی صحت کا ایک اہم پیرامیٹر ، ٹیکس کے بعد آمدنی پر پورا اترتے ہیں۔
- مفت نقد بہاؤ استعمال کرتے وقت سرمائے کے اخراجات جیسے اخراجات پر محتاط طور پر غور کرنا چاہئے۔ ٹیکس کے عین مطابق آمدنی کے بعد ، اگر اخراجات پچھلے سال سے بڑھ گئے ہیں تو ، ان کو ایبیٹڈا سے منہا کردیا جاتا ہے۔
- خالص ادھار کمپنی کے ذریعہ جاری کردہ اور قرض ادا کیے جانے والے قرض کا خالص اثر ہے۔ اس کا استعمال مناسب کنونشنوں کے ساتھ کرنا چاہئے۔
- فرموں کو مفت کیش فلوج سود پر ٹیکس شیلڈ کے فوائد سے لطف اندوز ہوتا ہے ، جبکہ مفت کیش فلو ایکویٹی میں نہیں ہوتا ہے۔
مثال 3
کیا آپ ذیل میں فراہم کردہ معلومات سے مستحکم اور ایکوئٹی کے لئے مفت نقد بہاؤ کا حساب لگاسکتے ہو؟
کتابوں میں خالص قرضے نہیں ہیں
حل:
فرم (FCFF) میں مفت نقد بہاؤ کا حساب کتاب مندرجہ ذیل ہے:
- FCFF = (EBITDA - سود) * (1-T) + سود * (1-T) + NWC - Capex
- ایف سی ایف ایف = (100 - 5) * (1 - 0.25) + 5 * (1 - 0.25) + 15 - 20
نوٹ: قوسین کی شرائط کو مزید حل کیا جاسکتا ہے
- ایف سی ایف ایف = (100 - 5 + 5) * (1 - 0.25) + 15 - 20
- = $70
اور ،
ایکویٹی (FCFE) تک مفت کیش فلو کا حساب کتاب درج ذیل ہے ،
- FCFE = (EBITDA - سود) * (1-T) + NWC - Capex
- ایف سی ایف ای = (100 - 5) * (1 - 0.25) + 15 - 20
- = $66.25
فارمولہ فرسودگی کے الزامات کا محاسبہ نہیں کرتا ہے کیونکہ یہ منسوخ ہوتا ہے۔
قرض حصص یافتگان کا دعوی استحکام یا فروخت کی صورت میں فرم کے سرمایے کے 70 $ پر ہوسکتا ہے۔ جبکہ ، ایکویٹی حصص یافتگان کے پاس دعوی کرنے کے لئے کم رقم have 66.25 ہے۔
کلیدی ٹیکا ویز
- مفت نقد بہاؤ کمپنی کی مالی صحت کا ایک وضاحتی اقدام ہے۔ ایف سی ایف ایف میں ایف سی ایف ای کے برعکس سودی ٹیکس کی شیلڈ شامل ہے۔
- وہ خالص نقد کا حساب کتاب کرتے ہوئے بنیادی اخراجات کو پہچانتے ہیں۔ بہاؤ / بہاؤ کنونشنوں پر خصوصی غور کرنا ضروری ہے۔
- ای بی آئی ٹی ڈی اے سے ہمارے ایف سی ایف ایف اور ایف سی ایف ای کے معاملے میں ، یہ خیال رکھنا چاہئے کہ انٹرپرائز کا ایک جامع نظریہ حاصل کیا جاتا ہے کیونکہ ای بی آئی ٹی ڈی اے نے سود اور غیر نقد چارجز ادا نہیں کیے ہیں۔
- مزید یہ کہ ، مفت نقد بہاؤ میں اصل نقد کی حیثیت سے مشابہت کی ایک خاص خصوصیت ہوتی ہے کیونکہ اس میں غیر نقد معاوضے اور سرمایہ خرچ ہوتے ہیں۔
