photosdematures.com

ٹرانزیکشن ملٹی پلس (M&A) کیا ہے؟

ٹرانزیکشن ضرب یا حصول ایک سے زیادہ ایک ایسا طریقہ ہے جہاں ہم ماضی کے انضمام اور حصول (ایم اینڈ اے) لین دین کو دیکھیں اور نظیر کا استعمال کرتے ہوئے ایک تقابلی کمپنی کی قدر کریں۔

یہ اس بنیاد پر مبنی ہے کہ حصول کمپنی کے ناقابل حصول حصولوں کے ذریعہ ادا کی جانے والی قیمت کا تجزیہ کرکے کمپنی کی قیمت کا اندازہ لگایا جاسکتا ہے۔ تشخیص کا یہ طریقہ کارپوریٹ ڈویلپمنٹ ، نجی ایکوئٹی فرموں اور سرمایہ کاری بینکاری طبقات میں مالی تجزیہ کاروں کے ذریعہ عام طور پر استعمال کیا جاتا ہے۔

اس کے علاوہ ، موازنہ کمپنی کے تجزیہ پر ایک نظر ڈالیں۔

ٹرانزیکشن ایک سے زیادہ حساب کتاب

واضح سوال یہ ہے کہ مالیاتی تجزیہ کار اس متعدد کا حساب کس طرح لیتے ہیں۔ اس کے دو جوابات ہیں۔ ایک مختصر ہے ، اور دوسرا لمبا ہے۔

مختصر طور پر ، یہ سب پر منحصر ہے کہ وہ کس طرح کے کاروبار کی شناخت کرتے ہیں اور اپنے حالیہ M&A سودوں کو کس طرح دیکھتے ہیں۔ اور اس پر منحصر ہے ، وہ ٹارگٹ کمپنی کی قدر کرتے ہیں۔

لمبا جواب کچھ اور ہی مفصل ہے۔ آئیے ہم اسے قدم بہ قدم تفصیل سے بیان کرتے ہیں۔

مرحلہ 1 - لین دین کی شناخت کریں

ہم مندرجہ ذیل ذرائع کا استعمال کرتے ہوئے لین دین کی شناخت کرسکتے ہیں۔

• کمپنی کی ویب سائٹیں - موازنہ کرنے والی کمپنی کے پریس ریلیز اور حالیہ سرگرمیوں کے سیکشن کے ذریعے دیکھیں۔ حکمت عملی کے دوسرے عمومی حص sectionsوں کو دیکھیں تاکہ کمپنیوں کے ل. ان سب سے زیادہ تبادلہ خیال کیا جاتا ہے۔
• صنعت کی ویب سائٹیں - آپ انڈسٹری ویب سائٹ جیسے thedeal.com کا حوالہ بھی دے سکتے ہیں ، جس میں مختلف شعبوں سے تقریبا all تمام سودے ہوتے ہیں۔
• بلومبرگ سی اے سی ایس - اگر آپ کے پاس بلومبرگ ٹرمینل تک رسائی ہے تو آپ موازنہ کرنے والی کمپنیوں کے سی اے سی ایس سیکشن کو بھی دیکھ سکتے ہیں۔

مرحلہ 2 - صحیح ضربوں کی شناخت کریں۔

اسی بارے میں مزید وضاحت کے ل the ، درج ذیل عوامل کو دیکھیں -

• لین دین کا وقت: ایم اینڈ اے ٹرانزیکشنز کو دیکھنے کے دوران آپ کو سب سے اہم فلٹر استعمال کرنا چاہئے جو ہر ٹرانزیکشن کا وقت ہے۔ لین دین بہت حالیہ ہونا چاہئے۔
• لین دین میں ملوث کمپنیوں کی آمدنی: تازہ ترین محصولات تلاش کرنے کے ل You آپ کو کمپنیوں کی سالانہ رپورٹ میں جانے کی ضرورت ہے۔ خیال ان کمپنیوں کا انتخاب کرنا ہے جو محصولات / آمدنی میں ایک جیسی ہوں۔
• کاروبار کی قسم: دیکھنا یہ کلیدی عوامل میں سے ایک ہے۔ آپ کو ایسے کاروباروں کو دیکھنے کی ضرورت ہے جو ایک جیسے ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ آپ کو مصنوعات ، خدمات ، کاروبار کے صارفین کو نشانہ بنانا چاہئے اور ان کاروباروں کو موازنہ کے طور پر منتخب کرنا چاہئے۔
• آخر میں ، مقام: آپ کو آخری عنصر دیکھنا چاہئے جو آپس میں موازنہ کرنے والے کاروبار کا محل وقوع ہیں۔ اسی طرح کے مقام کا جواز پیش کیا جائے گا کیونکہ اس کے بعد آپ علاقائی عوامل کو بھی دیکھ پائیں گے ، اور آپ یہ بھی دیکھ سکتے ہیں کہ انہی مقامات پر ان کاروباروں کو کیا چیلنج درپیش ہیں۔

مرحلہ 3 - ٹرانزیکشن ایک سے زیادہ تشخیص کا حساب لگائیں

پچھلے ٹرانزیکشنز میں مماثلت تلاش کرتے وقت آپ کو تین ضربوں پر غور کرنے کی ضرورت ہے۔ یہ ضوابط کاروبار کی ایک بہت درست تصویر نہیں دے سکتے ہیں ، لیکن یہ ضربیں فیصلہ کرنے کے ل enough کافی ہوں گے۔

• ای وی / ایبیٹڈا: مالیاتی تجزیہ کاروں کے استعمال میں یہ ایک سب سے عام حصول ضرب ہے۔ سرمایہ کار / مالیاتی پیشہ ور افراد اس متعدد استعمال کرنے کی وجہ یہ ہے کہ ای وی (انٹرپرائز ویلیو) اور ای بی آئی ٹی ڈی اے (سود ، ٹیکس ، فرسودگی ، اور امورکاری سے پہلے کی آمدنی) دونوں ہی قرض کو مد نظر رکھتے ہیں۔ ای وی / ایبیٹڈا کی دائیں حد 6X سے 15X ہے۔
• ای وی / سیلز: یہ بھی ایک اور عام ملٹی ہے جو مالیاتی تجزیہ کاروں / سرمایہ کاروں کے ذریعہ استعمال ہوتا ہے۔ یہ متعدد مخصوص معاملات کے لئے اہم ہے جہاں EV / EBITDA کام نہیں کرتا ہے۔ ایک اسٹارٹ اپ میں منفی ای وی / ایبیٹڈا ہوتا ہے۔ اور یہی وجہ ہے کہ چھوٹے کاروبار جو ابھی شروع ہوئے ہیں ، تجزیہ کار ای وی / سیلز ایک سے زیادہ استعمال کرتے ہیں۔ ای وی / سیلز کی معمول کی حد 1 ایکس سے 3 ایکس ہے۔
• ای وی / ای بی آئی ٹی: یہ ایک اور حصول کی متعدد چیز ہے جسے سرمایہ کار اور مالیاتی تجزیہ کار استعمال کرتے ہیں۔ یہ ضروری ہے کیونکہ یہ کمپنی کے لباس اور آنسو کو مدنظر رکھتا ہے۔ ٹکنالوجی اور مشاورت کرنے والی کمپنیوں کے لئے (وہ کمپنیاں جو اتنے بڑے سرمایہ نہیں ہیں) ، ای بی آئی ٹی اور ایبیٹڈا زیادہ فرق نہیں رکھتے ہیں۔ ای بی آئی ٹی اے ای بی آئی ٹی ڈی اے کے مقابلے میں کم ہے کیونکہ فرسودگی اور صعوبت کو ای بی آئی ٹی میں ایڈجسٹ کیا گیا ہے۔ نتیجے کے طور پر ، ای وی / ای بی آئی ٹی عام طور پر ای وی / ایبیٹڈا سے زیادہ ہوتا ہے۔ ای وی / ای بی آئی ٹی کی معمول کی حد 10 ایکس سے 20 ایکس ہے۔

مثال

موازنہ حصول کی حصول کی تفصیلات ذیل میں ہیں۔

آپ کو صحیح لین دین کو اسکرین کرنے اور باقیوں کو فلٹر کرنے کی ضرورت ہے۔ آپ یہ کیسے کریں گے؟ آپ کمپنی کے پروفائلز کو دیکھیں گے اور لین دین کو قریب سے سمجھتے ہوں گے ، اور وہ صرف ان افراد کا انتخاب کریں گے جو بل کے مطابق ہوں گے۔

اس کے بعد ، آپ صحیح ضرب استعمال کریں گے (اس معاملے میں ، ہم نے تین کا استعمال کیا ہے) اور حصول کے ضرب کو اس ہدف کمپنی پر لگائیں جس کی آپ قدر کرنا چاہتے ہیں۔

اگلا ، آپ صحیح حصول ضربوں کا استعمال کرکے کمپنی کی قدر کریں گے۔

• سب سے پہلے ، آپ حصول کے ضرب کی حد کو دیکھیں گے - کیا یہ اعلی ہیں یا کم۔
• اور اس پر انحصار کرتے ہوئے ، تشخیص کیا جائے گا۔ اور ہمارے پاس کم حد اور اعلی حد کی قیمت ہوگی۔
• آپ کو تمام تقابلی لین دین کے ل do ایسا کرنے کی ضرورت ہے۔ اور پھر ، آخر میں ، ہم مشترکہ دھاگے کو تلاش کرنے کے لئے ایک چارٹ تیار کریں گے۔
• اگر آپ کی کمپنی کے لئے صحیح حصول متعدد ای وی / ایبیٹڈا ہے ، تو ہدف کمپنی پر اوسطا 10.25x کا اطلاق ہوگا۔

فوائد

• کوئی بھی دستیاب معلومات تک رسائی حاصل کرسکتا ہے۔ کیونکہ یہ عوامی ہے۔
• چونکہ تشخیص حد کی بنیاد پر کیا جاتا ہے ، لہذا یہ حقیقت پسندانہ ہے۔
• چونکہ آپ مختلف کھلاڑیوں کی تلاش کر رہے ہیں ، لہذا آپ ان کی حکمت عملی کو سمجھ سکتے ہیں۔
• اس سے مارکیٹ کو بہتر طریقے سے سمجھنے میں بھی مدد ملتی ہے۔

نقصانات

• انفرادی تعصب ، جبکہ ہدف کمپنی کی قیمت لگانا ہوگی۔ کوئی بھی اس سے بچ نہیں سکتا۔
• یہاں تک کہ اگر مختلف عوامل کو بھی مدنظر رکھا جائے تو ، ابھی بھی بہت سارے عوامل باقی ہیں جن پر غور نہیں کیا جاتا ہے۔
• اگر سودوں کا موازنہ کیا جائے تو بھی کوئی معاہدہ ایک جیسا نہیں ہوسکتا ہے۔ ایک یا ایک سے زیادہ عوامل ہوں گے جو مختلف ہوں گے۔

ٹرانزیکشن ملٹی پلس ویلیوشن ویڈیو