ملک کا خطرہ پریمیم (تعریف ، فارمولا) | حساب کتاب کیسے کریں؟
کنٹری رسک پریمیم کیا ہے؟
ملکی خطرہ پریمیم کو ملکی ملک کے مقابلے میں غیر ملکی منڈیوں میں سرمایہ کاری کے خطرے کو سمجھنے کے لئے سرمایہ کار کو متوقع اضافی منافع کے طور پر بیان کیا جاتا ہے۔
پہلے کے مقابلے میں اب غیرملکی ممالک میں سرمایہ کاری زیادہ عام ہوگئی ہے۔ چین یا ہندوستان کا کہنا ہے کہ ریاستہائے متحدہ کا کوئی سرمایہ کار ایشین منڈیوں کی سیکیورٹیز میں سرمایہ کاری کرنا پسند کرسکتا ہے۔ یہ اتنا ہی دلکش ہے جتنا کہ یہ خطرناک ہے۔ جغرافیائی سیاسی منظر نامہ دنیا کے مختلف خطوں میں ایک جیسا نہیں ہے۔ ہر معیشت سے وابستہ خطرات ہیں ، اور کنٹری رسک پریمیم اس خطرے کا ایک اقدام ہے۔ چونکہ ملکی منڈیوں کے مقابلے میں غیر ملکی منڈیوں میں سرمایہ کاری کے منافع پر یقین عام طور پر کم ہوتا ہے ، لہذا یہ یہاں اہم بن جاتا ہے۔
یہاں ہماری فرضی مثال میں ، چین کو معاشی خطرہ کے اپنے ہی سیٹوں کا سامنا ہے۔ یہ خطرات سرمایہ کاروں کو ان کی سرمایہ کاری کے بارے میں شکوک و شبہات کا باعث بناتے ہیں۔ کسی بھی اثاثے کے ل market ، مارکیٹ رسک پریمیم ، جیسا کہ بہت سارے تجزیہ کاروں کے خیال میں ، ملک کے معاشی عوامل کے ذریعہ پیدا ہونے والے اضافی خطرے پر گرفت نہیں کرتا ہے۔
ملکی خطرہ پریمیم کا تخمینہ لگاتے ہوئے جن عوامل پر غور کرنا:
- مہنگائی جیسے معاشی عوامل۔
- کرنسی کے اتار چڑھاو۔
- مالی خسارہ اور متعلقہ پالیسیاں۔
ملک کا خطرہ پریمیم حساب
ملکی رسک پریمین خودمختار بانڈز پر حاصل ہونے والی پیداوار پر مبنی ہوسکتی ہے کیونکہ یہ سیکیورٹیز ایک ملک کے اندر میکرو کی اچھی تصویر پیش کرتی ہیں۔ ایک جوڑے کے ل it ، یہ ایکوئٹی اور بانڈ مارکیٹ کے اشارے کے ساتھ خطرہ پیمائش کو مستحکم کرنا ہے۔ ان دونوں بازاروں میں کافی مقدار میں سرمایہ کاروں کی رقم ہے ، جو انہیں ملک کے خطرے کا ایک بہتر اشارے بناتے ہیں۔
ملک کا خطرہ پریمیم فارمولا
ملکی رسک پریمیم کا فارمولا یہ ہے:
سی آر پی = سوویرین بانڈ یلئڈ پر پھیل گیا * (ایکوئٹی انڈیکس میں سالانہ / خطرہ خطرہ تخمینہ پر بانڈ انڈیکس پر خطرہ تخمینہ)اس طرح ، زیادہ تکنیکی طور پر ،
سی آر پی = سوویرین بانڈ ییلڈ پر پھیل گیا * ایکوئٹی انڈیکس پر سالانہ معیاری انحراف / بانڈ انڈیکس پر سالانہ معیاری انحراف
مثالیں
آئیے اس کو بہتر طریقے سے سمجھنے کے لئے ملک کے خطرے کے پریمیم حساب کتاب کی کچھ مثالیں دیکھیں۔
آپ یہ ملک رسک پریمیم ایکسل سانچہ ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں۔ ملک خطرہ پریمیم ایکسل ٹیمپلیٹمثال # 1
اگر کسی ملک میں 5 سال کے عرصے میں بالترتیب ایکویٹی اور بانڈ انڈیکس پر سالانہ 18 فیصد اور 12.5 فیصد کی واپسی ہو تو ، ملک کا خطرہ پریمیم کیا ہوگا؟ ملک کے خزانے بانڈ میں 3.5 فیصد منافع ہوا ہے ، جبکہ اسی عرصے میں خودمختار بانڈ کی 7 فیصد پیداوار ہے۔
حل:
مذکورہ فارمولے میں سادہ متبادل ہمیں سی آر پی دیتا ہے۔
- CRP = (7٪ - 3.5٪) x (18٪ / 12.5٪)
- CRP = 3.5٪ x 1.44٪
- CRP = 5.04٪
مثال # 2
ایکوئٹی انڈیکس پیداوار کے علاوہ ، جو اوپر کی مثال کے طور پر ، اسی طرح کی پیداوار کے ساتھ سی آر پی کا حساب لگائیں ، جو 21٪ ہے۔
حل:
ایک بار پھر ، اقدار کو فارمولے میں رکھنا ، ہمیں مل جاتا ہے
- CRP = (7٪ - 3.5٪) x (21٪ / 12.5٪)
- CRP = 5.88٪
نوٹ کریں کہ جیسے جیسے ایکویٹی انڈیکس کی پیداوار 18 فیصد سے بڑھ کر 21 فیصد ہو جاتی ہے ، سی آر پی 5.04 فیصد سے بڑھ کر 5.88 فیصد ہوجاتا ہے۔ اس کی وجہ ایکویٹی مارکیٹ میں اعلی اتار چڑھاؤ کو قرار دیا جاسکتا ہے ، جس نے زیادہ منافع حاصل کیا ہے اور اسی وجہ سے اس کے ساتھ سی آر پی اٹھاتا ہے۔
ملک کا خطرہ پریمیم حساب اور CAPM
ملک کا خطرہ پریمیم CAPM (دارالحکومت اثاثہ قیمتوں کا ماڈل) نظریہ میں سب سے زیادہ استعمال کرتا ہے۔ ایک سی اے پی ایم ماڈل غیر منظم خطرہ یا پختہ خطرہ پر غور کرتے ہوئے ایکوئٹی پر واپسی کا ایک اقدام ہے جہاں ،
Re = Rf + β x (Rm-Rf)- ایکویٹی پر دوبارہ واپسی ہے ،
- آریف خطرے سے پاک شرح ہے ،
- Bet بیٹا یا مارکیٹ کا خطرہ ہے ، اور
- مارکیٹ سے Rm کی توقع متوقع ہے۔
ہمارے پاس سی آر پی کو شامل کرنے پر ریبیسڈ کا تخمینہ لگانے کے لئے دو نقطہ نظر ہیں۔
- کنٹری رسک پریمیم (سی آر پی) کو شامل کرنے کا ایک طریقہ یہ ہے کہ اسے خطرے سے پاک اور پرخطر اثاثہ اجزاء میں شامل کیا جائے۔ لہذا ،
- سی اے پی ایم ماڈل میں سی آر پی کو شامل کرنے کا دوسرا طریقہ یہ ہے کہ اسے مستحکم خطرہ بنائے۔
نقطہ نظر 1 سے مختلف ہے کہ اس ملک میں خطرہ ہر فرم کے رسک ریٹرن پروفائل میں غیر مشروط اضافہ ہے۔
مثال # 3
درج ذیل معلومات سے ایکویٹی پر واپسی کا حساب لگائیں:
حل:
دونوں نقطہ نظر سے ، ہمارے پاس مندرجہ ذیل نتائج ہیں ،
نقطہ نظر 1
- Re = Rf + β x (Rm-Rf) + CRP
- دوبارہ = 4٪ + 1.2 x (8٪ - 4٪) + 5.2٪
- دوبارہ = 14٪
نقطہ نظر 2
- Re = Rf + β x (Rm-Rf + CRP)
- دوبارہ = 4٪ + 1.2 x (8٪ - 4٪ + 5.2٪)
- دوبارہ = 15.04٪
سرمایہ کاروں کا تناظر
اگرچہ ایکویٹی رسک پریمیم سرمایہ کاروں کو گھریلو مارکیٹوں میں خطرناک اثاثوں میں سرمایہ کاری کرنے کی ترغیب دیتا ہے ، وہ غیر ملکی منڈیوں میں غیر یقینی صورتحال کو قبول کرنے کے لئے مزید محرک فراہم کرتا ہے۔ سی آر پی کے کچھ جمع پوائنٹس ہیں۔
- ایک بڑی حد تک ، ملک کو خطرے سے دوچار کرنے والی معیشت ترقی پذیر معیشتوں کے مقابلے میں ترقی یافتہ معیشتوں کے خطرے سے متعلق پروفائلز کے درمیان واضح طور پر تمیز کرتی ہے۔ پروفیسر اسوتھ دامودرن نے عالمی سطح پر ملکی رسک پریمیا اور متعلقہ اجزاء کا خلاصہ کیا ہے۔ ذیل میں ایک اقتباس ہے:
- کچھ تجزیہ کاروں کے مطابق ، بیٹا فرموں کے لئے ملک کے خطرے کا اندازہ نہیں لگاتا ہے ، اس طرح اسی خطرے والے منصوبوں کے لئے کم ایکویٹی رسک پریمیم بنتا ہے۔
- کچھ اسکالرز کا یہ بھی کہنا ہے کہ کسی ملک کے معاشی معاشی خطرہ کی وجہ سے خطرات کو فرم کے نقد بہاؤ کی پوزیشنوں نے بہتر طریقے سے پکڑ لیا ہے۔ اس سے ملک کے خطرے کی تخمینہ کی ایک اضافی سطح کی سیکیورٹی کے طور پر فضول خرچی پیدا ہوجاتی ہے۔
نتیجہ اخذ کرنا
آسان الفاظ میں ، کنٹری رسک پریمیم اس موضوع کے ملک کے مقابلے میں ایک بینچ مارک ملک کی مارکیٹ سود کی شرح کے درمیان فرق ہے۔ یقینا ، کم پرکشش معیشتوں کو غیر ملکی سرمایہ کاروں کو سرمایہ کاری کو راغب کرنے کے ل a ایک اعلی رسک پریمیم پیش کرنا پڑتا ہے۔
یہ ایک متحرک اعدادوشمار ہے جس کو مالیاتی منڈیوں اور سرمایہ کاری کے آس پاس تجزیوں میں مسلسل ٹریک اور اپ ڈیٹ کرنے کی ضرورت ہے۔ یہ بہت سے لوگوں کو نظرانداز کرتے ہوئے بہت سے عوامل کو فرض کرتا ہے۔ ملکی خطرہ کا بہتر اندازہ اس وقت لگایا جاسکتا ہے جب خطرے اور واپسی کے لحاظ سے ہر اہم پہلو کی مناسب قدر کی جائے۔ روس ، نیٹو تنازعہ ، خلیجی خطے میں تناؤ ، بریکسٹ وغیرہ جیسے واقعات کا جیو پولیٹیکل خطرہ کے منظرنامے پر یقینی طور پر اثر پڑے گا۔
