کاؤنٹرپارٹی رسک (تعریف ، مثالوں) | کیسے کم کریں؟
کاؤنٹرپارٹی رسک کیا ہے؟
کاؤنٹرپارٹی کے خطرے کو ممکنہ متوقع نقصانات کے خطرے کا حوالہ دیا جاتا ہے جو کسی دوسرے ہم منصب کے ذریعہ اس طرح کے مشتق معاہدے سے مشتق معاہدے کی پختگی یا اس سے پہلے طے شدہ ہونے کی وجہ سے ایک ہم منصب کے لئے پیدا ہوتا ہے۔ یہ ہر طرح کے لین دین میں مروجہ ہے جب وہ ایک مرکزی ہم منصب کے ذریعہ انجام پاتے ہیں یا اگر تجارت کاؤنٹر (او ٹی سی) مارکیٹ میں کی جاتی ہے۔ تاہم ، او ٹی سی مشتق معاہدوں کی صورت میں خطرہ کی مقدار نسبتا very بہت زیادہ ہے۔
کاؤنٹرپارٹی رسک کی مثالیں
مثال 1
اے بی سی بینک نے رے ہاؤسنگ فنانس کے غیر بدلنے والے ڈیبینچر میں سرمایہ کاری کی جس کی پختگی 10 سال ہے اور یہ سالانہ 5٪ سالانہ کوپن ادا کرتا ہے۔ اگر رے ہاؤسنگ فنانس کوپن اور بنیادی رقم کی ادائیگی کرنے میں ناکام ہوجاتی ہے تو ، اے بی سی بینک کی وجہ سے پیدا ہونے والا خطرہ ہم منصب ہونے کا خطرہ ہے۔
مثال 2
الفا بینک نے بیٹا بینک کے ساتھ ایک سود کی شرح تبادلہ (IRS) میں معاہدہ کیا جس میں 25 $ ملین قابل ادائیگی سیمی سالانہ کے حساب سے 5 فیصد کا ایک مقررہ سود ادا کیا جائے گا اور 6 ماہ کی LIBOR پر مبنی ایک فلوٹنگ ریٹ وصول کیا جائے گا۔
اس طرح کے آئی آر ایس معاہدے سے پیدا ہونے والے خطرے کا حساب کتاب کرنے کے لئے ، الفا بینک کو موجودہ نمائش کے طریقہ کار کے طور پر جانا جاتا ہے جو مشتق معاہدہ ، قسم کی معاہدہ (سود یا غیر ملکی کرنسی کے معاہدے) کی پختگی پر مبنی ہوتا ہے اور اس کے ذریعہ اپنے نمائش کا حساب پہلے سے طے کرنا ہوتا ہے۔ ہم منصب یعنی بیٹا بینک کی کریڈٹ ریٹنگ اور اس کے مطابق اس طرح کے ہم منصب سے پیدا ہونے والے پہلے سے طے شدہ رقم کے لئے ایک خاص مقدار میں سرمایہ رکھنے کی ضرورت ہے۔
آئیے کچھ فرضی ڈیٹا کی بنیاد پر حساب کتاب کریں۔
بیٹا بینک کے ساتھ سود کی شرح تبادلہ کرنے کے معاہدے میں الفا بینک کے ہم منصب کے لئے 0.38 ملین ڈالر کی فراہمی ہوگی۔
اسے کم کرنے کا طریقہ
- ہم منصب کے خطرے کو کم کرنے کا ایک سب سے مؤثر طریقہ یہ ہے کہ اعلی کریڈٹ ریٹنگ جیسے AAA وغیرہ کے ساتھ صرف اعلی معیار کے ہم منصبوں کے ساتھ تجارت کی جائے۔ یہ بہتر CRM اور مستقبل میں ہونے والے نقصانات کے امکانات کو یقینی بنائے گا۔
- اس خطرے کو کم کرنے کے لئے جالی ڈالنا ایک اور مفید ٹول ہے۔ عام طور پر ان کے مابین مالی طور پر متعدد تجارت کی جاتی ہیں جیسے دو ہم منصبوں کے مابین متعدد ہوسکتے ہیں کچھ کی مثبت قیمت (ایم ٹی ایم حاصل) ہوگی اور کچھ کو منفی قدر (ایم ٹی ایم نقصان) ہوگا۔ اس طرح کی پوزیشنوں کو جال بچانے سے نقصان کو کافی حد تک کم کیا جاسکتا ہے اور ہم منصب کے خطرے کو کافی حد تک کم کیا جاسکتا ہے۔
- اس خطرے کو کم کرنے کے لئے خودکش حملہ ایک اور مفید ٹول ہے اور اس میں نقد یا مائع سیکیورٹیز جیسے اعلی معیار کے خودکش حملہ کرنا شامل ہے جس کے نتیجے میں خالص نمائش میں کمی واقع ہوتی ہے۔
- تنوع کو کم کرنے کا ایک اور آسان ٹول ہے اگر ضروری نہیں کہ خطرے کو مکمل طور پر ختم کیا جا.۔ متعدد ہم منصبوں کے ساتھ تجارت کرنے سے ، بڑا نمائش کرنے والا ایک بھی ہم منصب نہیں ہوگا جو ایک ایک دوسرے کے ہم منصب کو کم کرنے میں مددگار ہوگا۔
- یہ خطرہ دو طرفہ تجارت سے لے کر مرکزی تجارتوں میں منتقل ہونا ہے جس کے تحت تمام تجارتیں ایک سنٹرلائزڈ ہم منصب (جیسے تبادلے اور کلیئرنگ ہاؤسز) کے ساتھ کی جاتی ہیں جو مخصوص خطرے کو ختم کرتی ہیں لیکن منظم خطرے کو جنم دیتی ہیں۔
اہمیت
یہ بہت اہم ہے اور کریڈٹ رسک سے بالاتر ہے اور کیے گئے بیشتر لین دین میں یہ مروجہ ہے۔
# 1 - ریپو ٹرانزیکشنز
یہ بنیادی طور پر مالیاتی اداروں کے مابین قلیل مدتی تجارتی معاہدے ہیں جو عام طور پر مائع کولیٹرل سیکیورٹیز کے ذریعہ حاصل کیے جاتے ہیں جس پر ہم خیال کاؤنٹر پارٹی کے خطرہ کو کم کرنے کے لئے بال کٹوانے کا اطلاق ہوتا ہے۔
# 2 - او ٹی سی مشتق
جیسا کہ مذکورہ بالا یہ دو ہم منصبوں کے مابین دو طرفہ تجارت ہیں اور زیادہ تر سود کی شرح تبادلہ (IRS) کی شکل اختیار کرتے ہیں۔
# 3 - فاریکس فارورڈ
اس طرح کے معاہدے عام طور پر طویل عرصے تک ہوتے ہیں اور اس میں تصوراتی مقدار کا تبادلہ ہوتا ہے اور اس طرح ہم منصب کا خطرہ زیادہ ہوتا ہے۔
کاؤنٹرپارٹی رسک اور کریڈٹ رسک کے موازنہ
| تفصیلات | کاؤنٹرپارٹی رسک | قرض کا خطرہ | ||
| مطلب | اس کی ادائیگی میں نااہلی یا ناکامی سے بھی ہوتی ہے ، تاہم ، نمائش کی مقدار پہلے سے طے شدہ نہیں ہے۔ | قرض لینے والے کی اپنی ذمہ داری پوری کرنے کی عدم اہلیت یا ناپسندیدگی کی وجہ سے کریڈٹ رسک میں ڈیفالٹ کی وجہ سے نقصان ہونے کا امکان ہے۔ اس معاملے میں ، نقصان کی مقدار پہلے سے طے شدہ ہے۔ | ||
| دائرہ کار | یہ مشتق مارکیٹوں اور خاص طور پر او ٹی سی تجارت میں سب سے زیادہ متعلقہ ہے۔ | بینکوں اور مالیاتی اداروں کے ذریعہ دیئے گئے قرضوں اور ایڈوانس میں کریڈٹ رسک اپنی مطابقت پاتا ہے۔ | ||
| سبسیٹ | یہ کریڈٹ رسک کا سب سیٹ ہے۔ | اس میں ہم منصب کا خطرہ بھی شامل ہے۔ | ||
| ایکسپوژر | ڈیفالٹ کی تاریخ میں ایم ٹی ایم پوزیشن کی بنیاد پر اکاؤنٹ پر رسک ایکسپوزور مختلف ہوتا ہے۔ | کریڈٹ رسک کی نمائش زیادہ تر پہلے سے طے شدہ ہوتی ہے اور اس میں فرق نہیں ہوتا ہے۔ |
نتیجہ اخذ کرنا
یہ ایک اہم خطرہ ہے جس کی اچھی طرح سے نگرانی کرنے کی ضرورت ہے اور اس کی موروثی پیچیدگی اور متعدد عوامل کو متاثر کرنے کی وجہ سے اس میں پیچیدہ حساب کتاب شامل ہے۔ یہ مشتق آلات میں مشاہدہ کیا جاتا ہے جو خود ہی ہمیشہ تیار ہوتا ہے جو اس کی پیچیدگی میں مزید اضافہ کرتا ہے۔ بینکوں سمیت مالیاتی ادارے مشتق نمائش میں ایک بہت بڑی پوزیشن رکھتے ہیں جو ہم منصب کے خطرے کو راغب کرتے ہیں اور اسے مؤثر طریقے سے سنبھالنے کی ضرورت ہے کیونکہ ماضی کے واقعات نے اس خطرے کو عالمی مالیاتی منڈیوں پر تباہ کن اثرات مرتب کرنے کا خدشہ ظاہر کیا ہے۔
