آپریٹنگ بیعانہ (تعریف ، مثالوں)

آپریٹنگ بیعانہ (تعریف ، مثالوں) | ترجمانی کیسے کریں؟

آپریٹنگ بیعانہ کیا ہے؟

آپریٹنگ بیوریج ایک اکاؤنٹنگ میٹرک ہے جو تجزیہ کار کو یہ تجزیہ کرنے میں مدد کرتا ہے کہ کسی کمپنی کے کام کمپنی کے محصولات سے کیسے وابستہ ہیں۔ یہ تناسب اس بارے میں تفصیلات فراہم کرتا ہے کہ کمپنی کی فروخت میں اضافے کی ایک مخصوص فیصد کے ساتھ کتنی آمدنی میں اضافہ ہوگا - جو فروخت کی پیش گوئی کو سامنے رکھتا ہے۔

متبادل کے طور پر ، آپریٹنگ بیعانہ کو بہتر منافع پیدا کرنے کے ل its اپنے مقررہ اخراجات کو استعمال کرنے کی فرم کی اہلیت کے طور پر تعریف کی جاسکتی ہے۔ ہم مذکورہ گراف سے نوٹ کرتے ہیں کہ ایکسینچر ، کاگنیزینٹ ، آٹومیٹک ڈیٹا پروسیسنگ ، اور پےیکیکس جیسی کمپنیوں میں کم لیوریج (~ 1.0x) ہے ، جبکہ ڈیلٹا ایئرلائنز ، چائنا ایسٹرن ایئرلائنز ، اور نیشنل گرڈ جیسی کمپنیوں کا زیادہ فائدہ ہے۔

کیوں کچھ کمپنیوں کے پاس اعلی آپریٹنگ بیعانہ ہے جبکہ دوسروں کو کم فائدہ ہے؟ مالی تجزیہ کاروں کی حیثیت سے ہمیں کن چیزوں کو ذہن میں رکھنا چاہئے؟

کمپنی کے اخراجات کو سمجھنا

جیسا کہ ہم سب جانتے ہیں ، کسی بھی تنظیم کے ذریعہ کوئی مصنوع مفت میں تیار نہیں کیا جاتا ہے۔ آخر کار شیلف پر مصنوعات لانے کے لئے مختلف اخراجات اٹھائے جاتے ہیں ، جو صارفین کو خریدنے اور استعمال کرنے کے ل for تیار ہیں۔ ان تمام اخراجات کو دو اہم اقسام میں تقسیم کیا جاسکتا ہے - مقررہ اخراجات اور متغیر اخراجات۔

مقررہ اخراجات کیا ہیں؟

ٹھیک ہے ، جیسا کہ نام ہی بتاتا ہے ، یہ اخراجات طے شدہ ہیں ، جو تیار کردہ یونٹوں کی تعداد سے قطع نظر ، تبدیل نہیں ہوں گے۔
مثال کے طور پر ، فیکٹری کا کرایہ ، جسے ایک تنظیم ماہانہ بنیاد پر ادا کرتی ہے ، اس حقیقت سے قطع نظر رہے گی کہ وہ مصنوع کے 5،00،000 یونٹوں میں 500 یا 5،000 یونٹ تیار کرتی ہے۔

متغیر اخراجات کیا ہیں؟

مقررہ اخراجات کے برعکس ، متغیر لاگتیں تیار کردہ یونٹوں کی تعداد کے ساتھ مختلف ہوتی ہیں۔ دوسرے الفاظ میں ، براہ راست متناسب طور پر تیار شدہ یونٹوں کے ساتھ ہیں۔
مثال کے طور پر ، تیار شدہ مصنوعات کی تیاری کے لئے خام مال کھایا جاتا ہے۔ کہتے ہیں کہ کمپنی موبائل فون جمع کرنے کے کاروبار میں ہے ، اور بیٹری کمپنی کے لئے خام مال ہے۔ اس معاملے میں ، استعمال کی جانے والی بیٹریوں کی قیمت کمپنی کے لئے ایک متغیر لاگت ہوگی کیونکہ حجم کا ایک مقررہ مدت میں موبائل فون کی کل پیداوار کے حجم پر براہ راست انحصار ہوتا ہے۔

نیم متغیر / نیم مقررہ اخراجات کیا ہیں؟

مقررہ اور متغیر اخراجات کے علاوہ ، ایسے اخراجات ہوتے ہیں جو نہ تو مکمل طور پر طے ہوتے ہیں اور نہ ہی مکمل طور پر متغیر۔
مثال کے طور پر ، ایک کمپنی اپنے فرش مینیجر کو ایک مہینے میں پیدا ہونے والی ہر یونٹ کے لئے قیمت price 1،000 + 2 + لاگت کی قیمت کا وعدہ کرتی ہے۔ اس معاملے میں ، $ 1،000 ایک مقررہ لاگت ہے جس کی ادائیگی بالکل بھی نہ ہونے کے باوجود کمپنی کو ادا کرنا پڑے گی۔ ایک ہی وقت میں ، قیمت ادا کی جانے والی قیمت کا 2٪ ایک متغیر لاگت ہے ، جو پیداوار نہ ہونے کی صورت میں ہوگی۔

نوٹ:مقررہ اخراجات اور متغیر اخراجات کے فرق کے درمیان ایک پتلی لکیر ہے۔ کسی دی گئی کمپنی کے ل What کیا طے کیا جاتا ہے ، اور ایک ہی صورتحال میں مختلف کمپنی کے ل company ایک کمپنی کے لئے متغیر ہوسکتی ہے؟

اس کی بہترین مثال افرادی قوت کے اخراجات ہیں۔ اکاؤنٹنٹ کو دی جانے والی تنخواہ ایک مقررہ لاگت ہوتی ہے جبکہ مزدوروں کو ہر مصنوع پر دی جانے والی اجرت ایک متغیر لاگت ہوتی ہے۔ لہذا اگرچہ دونوں کو کسی کمپنی میں افرادی قوت کے اخراجات کے طور پر شامل کیا گیا ہے ، پھر بھی انھیں دوٹوک اور متغیر میں تقسیم کیا جاسکتا ہے۔

آپریٹنگ بیعانہ کی ترجمانی کیسے کریں؟

آپریٹنگ بیعانہ کمپنی کے کل لاگتوں کے فیصد کے حساب سے مقررہ اخراجات کو ماپتا ہے۔ ایک اعلی طے شدہ لاگت والی کمپنی کے مقابلے میں اس کمپنی کے مقابلے میں زیادہ فائدہ ہوگا جس کی قیمت زیادہ ہے۔

کم آپریٹنگ بیعانہ۔

اس سے کم مقررہ اخراجات اور اعلی متغیر لاگت کا مطلب ہے۔ اس معاملے میں ، کسی کمپنی کو کم سے کم فروخت حاصل کرنا ہوگی ، جو اس کے مقررہ اخراجات کو پورا کرے گی۔ ایک بار جب یہ وقفے سے متعلق مقام کو عبور کرتا ہے جہاں اس کے تمام مقررہ اخراجات پورے ہوجاتے ہیں ، تو وہ کما سکتا ہے
ایک بار جب یہ وقفے سے متعلق نقطہ کو عبور کردے جہاں اس کے تمام مقررہ اخراجات پورے ہوجاتے ہیں ، تو یہ قیمت متغیر قیمت کو منقطع کرنے کے حساب سے اضافی منافع حاصل کرسکتا ہے ، جو متغیر لاگت کی قیمت خود زیادہ ہوگی۔
جب آپریٹنگ بیعانہ کم ہوتا ہے اور مقررہ اخراجات کم ہوتے ہیں تو ہم بھی محفوظ طور پر یہ نتیجہ اخذ کرسکتے ہیں کہ وقفے سے متعلق یونٹ جنہیں کسی کمپنی کو نقصان اٹھانا پڑتا ہے اسے فروخت کرنے کی ضرورت ہے اور منافع کی مساوات نسبتا lower کم نہیں ہوگی۔

اعلی آپریٹنگ بیعانہ۔

اس سے کم متغیر لاگت اور زیادہ مقررہ اخراجات ظاہر ہوتے ہیں۔ یہاں ، چونکہ مقررہ اخراجات زیادہ ہوں گے ، وقفہ وقفہ زیادہ ہوگا۔
کسی نقصان اور نقصان کی صورتحال کو یقینی بنانے کے لئے کمپنی کو یونٹوں کی تعداد بیچنی ہوگی۔ دوسری طرف ، یہاں فائدہ یہ ہے کہ وقفہ وقفہ کے بعد ، کمپنی ہر مصنوعات پر زیادہ منافع حاصل کرے گی کیونکہ متغیر لاگت بہت کم ہے۔
نقصان اور نقصان کی صورتحال کو یقینی بنانے کے لئے کمپنی کو متعدد یونٹ بیچنا پڑے گا۔ دوسری طرف ، یہاں فائدہ یہ ہے کہ وقفہ وقفہ کے بعد ، کمپنی ہر مصنوعات پر زیادہ منافع حاصل کرے گی کیونکہ متغیر لاگت بہت کم ہے۔

کمپنیاں عام طور پر کم آپریٹنگ بیعانہ کو ترجیح دیتی ہیں تاکہ ان معاملات میں بھی جب مارکیٹ سست ہے ، ان کے لئے مقررہ اخراجات کو پورا کرنا مشکل نہیں ہوگا۔

متعلقہ عنوانات - آمدنی کے بیان کی تشریح ، منافع کے مارجن

آپریٹنگ بیعانہ فارمولہ

یہ فروخت کے مقابلے میں آپریٹنگ منافع میں فیصد تبدیلی ہے۔ اسے "آپریٹنگ بیعانہ یا DOL کی ڈگری" کے نام سے بھی جانا جاتا ہے۔ براہ کرم نوٹ کریں کہ مقررہ اخراجات کا زیادہ سے زیادہ استعمال ، کسی کمپنی کی آپریٹنگ آمدنی پر فروخت میں تبدیلی کا زیادہ اثر ہوتا ہے۔

آپریٹنگ بیعانہ فارمولہ کی ڈگری = ای بی آئی ٹی میں٪ / تبدیلی / سیلز میں تبدیلی۔

آئیے ایک سادہ سی مثال پیش کرتے ہیں۔

فروخت 2015 = $ 500 ، EBIT 2015 = $ 200
فروخت 2014 = $ 400، EBIT 2014 = $ 150
٪ EBIT = ($ 200- $ 150) / $ 150 = 33٪ میں تبدیلی
سیلز میں٪ کی تبدیلی = ($ 500- $ 400) / $ 400 = 25٪
آپریٹنگ بیعانہ کی ڈگری = 33/25 = 1.32x

اس کا مطلب یہ ہے کہ سیلز میں ہر 1٪ تبدیلی کے لئے آپریٹنگ منافع میں 2٪ اضافہ ہوتا ہے۔

نیز ، EBIT بمقابلہ EBITDA - اہم اختلافات پر ایک نظر ڈالیں۔

کولیگیٹ کی آپریٹنگ بیوریج کا حساب لگائیں

کولگیٹ کا DOL =٪ EBIT میں تبدیلی / سیلز میں٪ تبدیلی۔
میں نے 2008 - 2015 سے ہر سال کے لئے DOL کا حساب لگایا ہے۔
کولگیٹ کا DOL بہت اتار چڑھاؤ ہے کیونکہ اس کی حد 1x سے 5x تک ہے (سال 2009 کو چھوڑ کر جہاں فروخت میں نمو تقریبا 0 0٪ تھی)۔
توقع کی جاتی ہے کہ کولگیٹ کا ڈول زیادہ ہوگا کیونکہ ہم نوٹ کرتے ہیں کہ کولگیٹ نے پراپرٹی ، پلانٹ اور سازوسامان کے ساتھ ساتھ غیر منقولہ اثاثوں میں نمایاں سرمایہ کاری کی ہے۔ یہ دونوں طویل مدتی اثاثے کل اثاثوں میں سے 40٪ سے زیادہ ہیں۔

ایمیزون کے آپریٹنگ بیوریج کا حساب لگائیں

آئیے اب ایمیزون کے DOL کا حساب لگائیں۔ ذیل میں 2014 ، 2015 اور 2016 کے ایمیزون کے انکم اسٹیٹمنٹ کا سنیپ شاٹ ہے۔

ماخذ: ایمیزون ایس ای سی فائلنگ

DOL فارمولہ =٪ EBIT میں تبدیلی / فروخت میں٪ تبدیلی

DOL of Amazon - 2016

٪ EBIT (2016) = (4،186-2،233) / 2،233 = 87٪ میں تبدیلی
سیلز (٪) میں تبدیلی (2016) = (135،987 - 107،006) / 107،006 = 27٪
ایمیزون کا DOL (2016) = 87٪ / 27٪ = 3.27x

ایمیزون کا ڈی او ایل - 2015

ای بی آئی ٹی (2015) میں٪ تبدیلی = (2،233- 178) / 174 = 1154٪
سیلز (٪) میں تبدیلی (2015) = (107،006 - 88،988) / 88،988 = 20٪
ایمیزون کا ڈول (2015) = 1154٪ / 20٪ = 57.02x

ایمیزون کے لئے اعلی بیعانہ کی وجوہات

اعلی مقررہ لاگت
لوئر متغیر لاگت

لہجہ کی مثال

ماخذ: ایکسینچر ایس ای سی فائلنگ

DOL فارمولہ =٪ EBIT میں تبدیلی / فروخت میں٪ تبدیلی

DOL آف ایکسینچر - 2016

٪ EBIT (2016) = (4810،445 - 4،435،869) / 4،435،869 = 8.4٪
سیلز میں٪ تبدیلی (2016) = (34،797،661 - 32،914،424) / 32،914،424 = 5.7٪
ایکسینچر کا DOL (2016) = 8.4٪ / 5.7٪ = 1.5x

DOL آف ایکسینچر - 2015

٪ EBIT (2015) = (4،435،869 - 4،300،512) / 4،300،512 = 3.1٪
سیلز (٪) میں تبدیلی (2015) = (32،914،424 - 31،874،678) / 31،874،678 = 3.3٪
ایکسینچر کا DOL (2015) = 3.1٪ / 3.3٪ = 0.96x

ایکسینچر کی کم DOL کی وجوہات

لوئر فکسڈ لاگت
اعلی متغیر لاگت ایسی کمپنیاں کلائنٹ کو ایک گھنٹہ کی بنیاد پر بل دیتے ہیں ، اور متغیر لاگت ڈویلپرز / مشیر کی تنخواہوں کی شکل میں ہوتی ہے۔

آئی ٹی سروسز کی فرم مثال

آئی ٹی سروسز فرم کی نمایاں خصوصیات۔

لوئر فکسڈ لاگت
متغیر لاگت منصوبے اور ڈویلپر کی تنخواہوں پر منحصر ہے۔
آپریٹنگ بیعانہ نسبتا lower کم ہونا چاہئے

ذیل میں سال 2016-2017ء کے ٹاپ آئی ٹی سروسز فرم اور ان کے ڈی او ایل کی فہرست ہے

سیریل نمبر	نام	مارکیٹ کیپ (000 ‘000)	فروخت (2017 YoY نمو)	ای بی آئی ٹی (2017 یو یو نمو)	آپریٹنگ بیعانہ
1	ایکسینچر	82,307	5.7%	8.4%	1.48x
2	ادراک ٹیک سولنز	41,218	8.6%	6.9%	0.80x
3	انفسوس	35,839	2.4%	1.1%	0.46x
4	گارٹنر	11,599	13.0%	6.0%	0.46x
5	سی ڈی ڈبلیو	9,978	7.6%	10.4%	1.36x
6	لیڈوس ہولڈنگز	8,071	49.5%	30.3%	0.61x
7	زیروکس	7,485	-6.1%	-9.9%	1.64x
8	ای پی اے ایم سسٹمز	4,524	26.9%	26.2%	0.97x
9	سی اے سی آئی انٹرنیشنل	3,113	13.0%	12.0%	0.92x

ماخذ: ycharts

ہم نے پہلے ایکسینچر کی مثال یہ کی تھی اور پتہ چلا ہے کہ اس کے ڈی او ایل 1.48x ہیں۔
اسی طرح ، دیگر آئی ٹی سروسز فرم جیسے کاگنیزینٹ ، انفسوس ، گارٹنر کے پاس DOLs 1.0x کے قریب یا اس سے کم ہیں

ایئر لائن سیکٹر کی مثال

ایئر لائن سیکٹر کی نمایاں خصوصیات

اعلی مقررہ لاگت
لوئر متغیر لاگت (مقررہ اخراجات کے مقابلہ میں)
مندرجہ بالا کی وجہ سے ، اس شعبے میں اعلی لیوریجز ہونا چاہئے۔

ذیل میں ائیر لائن کی سر فہرست کمپنیوں میں سے کچھ کی فہرست ہے جن کے ساتھ وہ اپنے2014-2017 کے ڈی او ایل بھی شامل ہیں

سیریل نمبر	نام	مارکیٹ کیپ (000 ‘000)	فروخت (2017 YoY نمو)	ای بی آئی ٹی (2017 یو یو نمو)	بیعانہ
1	ڈیلٹا ایئر لائنز	37,838	-2.6%	-10.9%	4.16x
2	ریانیر ہولڈنگز	27,395	1.1%	4.5%	3.92x
3	امریکن ایئر لائنز کا گروپ	25,570	-2.0%	-14.8%	7.50x
4	متحدہ کانٹنےنٹل ہولڈنگز	21,773	-3.5%	-16.0%	4.64x
5	چائنا ایسٹرن ایئر لائنز	11,174	-0.7%	-6.7%	10.04x
6	چائنا سدرن ایئر لائنز	7,948	-2.8%	-11.4%	4.07x
7	جیٹ بلو ایئرویز	7,825	3.4%	7.9%	2.35x

ماخذ: ycharts

مجموعی طور پر ، اس شعبے میں زیادہ آپریٹنگ بیعانہ (~ 4.0x) ہے
چائنا ایسٹرن ایئرلائنز کا 10.04x لیوریٹ حاصل ہے ، جبکہ ، امریکن ایئر لائنز گروپ کا لیوریج 7.50x ہے
ڈیلٹا ایئر لائنز اور ریانیر ہولڈنگز کے پاس DOL 4.0x کے قریب ہے

بزنس سروسز کمپنیاں مثال

کاروباری خدمات کی نمایاں خصوصیات

لوئر فکسڈ لاگت
اعلی متغیر لاگت
کم DOL ہونا چاہئے

ذیل میں بزنس سروسز کمپنیوں کی فہرست ہے جس کے ساتھ وہ اپنے 2016-17 کے بیوریجز کے ساتھ ہیں

سیریل نمبر	نام	مارکیٹ کیپ (000 ‘000)	فروخت (2017 YoY نمو)	ای بی آئی ٹی (2017 یو یو نمو)	DOL
1	خودکار ڈیٹا پروسیسنگ	46,790	6.7%	8.8%	1.31x
2	مخلص قومی معلومات	29,752	40.1%	18.1%	0.45x
3	پے چیکس	20,558	6.8%	8.1%	1.20x
4	مساوات	17,297	18.1%	17.9%	0.99x
5	Verisk تجزیات	14,304	13.3%	9.1%	0.69x
6	عالمی ادائیگی	14,300	-24.0%	-44.0%	1.83x
7	فلیٹ ٹکنالوجی	13,677	7.6%	13.0%	1.72x
8	رولینز	9,019	5.9%	7.7%	1.30x
9	براڈریج فنانشل سولن	8,849	7.5%	7.2%	0.95x
10	جیک ہنری اور ایسوسی ایٹس	8,246	7.8%	13.8%	1.76x
11	جنپیکٹ	5,514	4.5%	2.0%	0.44x
12	سروس ماسٹر گلوبل	5,293	5.9%	7.6%	1.29x
13	بوز ایلن ہیملٹن ہیلڈگ	4,994	7.4%	8.9%	1.21x
14	Synnex	4,786	5.4%	7.1%	1.30x
15	ڈن اینڈ بریڈسٹریٹ	4,101	4.1%	6.6%	1.62x
16	میکسمس	3,924	14.5%	10.3%	0.71x
17	CoreLogic	3,673	27.8%	35.3%	1.27x
18	ڈیلکس	3,410	4.3%	4.1%	0.94x

ماخذ: ycharts

ہم نوٹ کرتے ہیں کہ مجموعی طور پر اس شعبے میں آپریٹنگ بیعانہ 1.0x کے قریب ہے
خودکار ڈیٹا پروسیسنگ کی شرح 1.31x ہے ، جبکہ بوز ایلن ہیملٹن کا بیعانہ 1.21x ہے

یوٹیلیٹی کمپنیوں کی مثال

یوٹیلٹی سیکٹر کی نمایاں خصوصیات

اعلی مقررہ لاگت
لوئر متغیر لاگت
کاروباری خدمات یا آئی ٹی خدمات کے مقابلے میں مجموعی طور پر سیکٹر میں زیادہ فائدہ اٹھانا چاہئے

ذیل میں 2016-2017 ڈی او ایل کے ساتھ ساتھ مارکیٹ کیپ کے ساتھ اعلی یوٹیلیٹی کمپنیوں کی فہرست ہے

سیریل نمبر	نام	مارکیٹ کیپ (000 ‘000)	فروخت (2017 YoY نمو)	ای بی آئی ٹی (2017 یو یو نمو)	آپریٹنگ بیعانہ کی ڈگری
1	نیشنل گرڈ	49,619	-1.3%	-13.7%	10.37x
2	ڈومینین انرجی	30,066	0.5%	2.6%	5.57x
3	سیمپرا انرجی	28,828	-0.5%	-15.5%	33.10x
4	پبلک سروس انٹرپرائز	22,623	-13.0%	-46.8%	3.60x
5	ہوانینگ پاور	10,902	-15.9%	-54.2%	3.41x
6	AES	7,539	-4.0%	-15.9%	3.95x
7	بلیک ہلز	3,767	20.6%	647.1%	31.46x

ماخذ: ycharts

دیگر کم سرمایے والے شعبوں کے مقابلے میں مجموعی طور پر اس شعبے کی شرح زیادہ ہے۔ زیادہ تر کمپنیوں کا آپریٹنگ بیعانہ 3.0x سے زیادہ ہے
نیشنل گرڈ میں 10.37x کا DOL ہے ، جبکہ ، سیمپرا انرجی کا DOL 33.10x ہے

نتیجہ اخذ کرنا

جب ہم کسی کمپنی کا تجزیہ کرتے ہیں تو ہمیں اس کا آپریٹنگ بیعانہ دیکھنا چاہئے۔ ڈی او ایل ہمیں یہ جانچنے میں مدد کرتا ہے کہ اس کی آپریٹنگ آمدنی سیلز میں ہونے والی تبدیلیوں کے سلسلے میں کتنی حساس ہے۔ ہائی ڈی او ایل کے نتیجے میں آپریٹنگ آمدنی میں زیادہ تبدیلی آئے گی جب فروخت میں اضافہ ہوگا۔ تاہم ، فروخت میں کمی کے منفی حالات کی صورت میں ، ایسی کمپنیاں ’آپریٹنگ انکم‘ سب سے زیادہ متاثر ہوں گی۔ دوسری طرف ، لوئر ڈی او ایل والی کمپنیوں کو آپریٹنگ انکم میں صرف متناسب تبدیلی نظر آئے گی۔

تجزیہ کار کی حیثیت سے ، آپ کو کمپنی کی لاگت کا ڈھانچہ ، مقررہ اخراجات ، متغیر اخراجات اور آپریٹنگ بیعانہ کو پوری طرح سمجھنا چاہئے۔ جب آپ مالی کی پیش گوئی کرتے ہیں اور اس کے مالیاتی ماڈل کو ایکسل میں تیار کرتے ہیں تو یہ معلومات بہت مددگار ثابت ہوتی ہیں۔