کیش تناسب - تعریف ، فارمولا ، ترجمانی کیسے کریں؟
کیش کا تناسب کیا ہے؟
کیش کا تناسب یہ تناسب ہے جو کمپنی کی مختصر رقم کے نقد یا نقد مساوات کے ساتھ قرضوں کی ادائیگی کی صلاحیت کی پیمائش کرتا ہے اور اس کا حساب موجودہ کمپنی کی مجموعی نقد رقم اور کمپنی کے نقد مساوی حصوں میں تقسیم کرکے کیا جاتا ہے۔
- اگر تناسب 1 سے زیادہ ہے تو ، کیا اس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ زیادہ سے زیادہ منافع کمانے کے لئے نقد کو استعمال کرنے میں ناکافی ہے یا مارکیٹ سیرت ہو رہا ہے
- اگر تناسب 1 سے کم ہے تو کیا اس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ فرم نے نقد کو موثر انداز میں استعمال کیا ہے یا انہوں نے اتنی فروخت نہیں کی ہے کہ زیادہ نقد رقم حاصل کی جاسکے۔
اگر ہم نیچے دیئے گراف کو دیکھیں تو ، ہم نوٹ کریں گے کہ اسٹار بکس میں کولگیٹ اور پراکٹر اینڈ گیمبل کے مقابلہ میں سب سے زیادہ نقد تناسب (مالی سال2016 میں 0.468x) ہے۔ لیکن اس تناسب سے اس کا کیا مطلب ہے؟ کیا اس سے کوئی فرق پڑتا ہے اگر کسی کمپنی کا یہ تناسب 1 سے زیادہ ہے؟ ہم اس مضمون میں تلاش کریں گے۔
کیش تناسب کا فارمولا
فارمولا اتنا ہی آسان ہے جتنا اس کا۔ صرف موجودہ واجبات کے ذریعہ نقد اور نقد رقم کے مساوی تقسیم کریں ، اور آپ کا تناسب ہوگا۔
کیش تناسب کا فارمولا = کیش + کیش مساوی / موجودہ موجودہ واجبات
بیشتر فرمیں بیلنس شیٹ میں ایک ساتھ نقد اور نقد رقم کے برابر دکھاتی ہیں۔ لیکن کچھ فرمیں الگ الگ نقد رقم اور نقد رقم کے برابر دکھاتی ہیں۔
لیکن نقد رقم کے برابر کا کیا مطلب ہے؟
GAAP کے مطابق ، نقد مساوی سرمایہ کاری اور دیگر اثاثے ہیں جو 90 دن یا اس سے کم عرصے میں نقد میں تبدیل ہوسکتے ہیں۔ اس طرح ، وہ نقد کوریج تناسب میں شامل ہوجاتے ہیں۔
موجودہ واجبات واجبات ہیں جو اگلے 12 مہینوں یا اس سے کم مدت میں واجب ہیں۔
آئیے نقد اور نقد مساوات اور موجودہ واجبات پر ایک نظر ڈالیں جن کو کوئی بھی فرم اپنی بیلنس شیٹ میں شامل کرنا سمجھتا ہے۔
نقد رقم اور مساوی رقم: نقد رقم کے تحت ، فرموں میں سکے اور کاغذی رقم ، غیر اشاعت شدہ رسیدیں ، اکاؤنٹس کی جانچ پڑتال ، اور منی آرڈر شامل ہیں۔ اور نقد رقم کے مساوی کے تحت ، تنظیمیں منی مارکیٹ کے میوچل فنڈز ، ٹریژری سیکیورٹیز ، ترجیحی اسٹاک جس میں 90 دن یا اس سے کم مدت کی پختگی ہو ، ذخائر کے بینک سرٹیفکیٹ ، اور تجارتی کاغذات کو مدنظر رکھتے ہیں۔
موجودہ قرضوں: موجودہ واجبات کے تحت ، ان فرموں میں قابل ادائیگی والے اکاؤنٹس ، قابل ادائیگی والے سیلز ٹیکس ، قابل ادائیگی ٹیکس ، قابل ادائیگی سود ، بینک اوور ڈرافٹ ، قابل ادائیگی پے رول ٹیکس ، وصول شدہ اخراجات ، قلیل مدتی قرضے ، طویل مدتی قرض کی موجودہ مقدار ، وغیرہ
کیش تناسب کی تشریح
- آئیے یہ کہتے ہیں کہ نقد اور نقد مساوی> موجودہ واجبات؛ اس کا مطلب یہ ہے کہ تنظیم کے پاس موجودہ واجبات کی ادائیگی کرنے کی ضرورت سے کہیں زیادہ (تناسب کے لحاظ سے 1 سے زیادہ) ہے۔ یہ ہمیشہ بہتر صورتحال میں نہیں رہتا ہے کیونکہ اس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ فرم نے اثاثوں کو اپنی حد تک استعمال نہیں کیا ہے
- اگر نقد اور نقد مساوی = موجودہ واجبات ، اس کا مطلب ہے کہ فرم کے پاس موجودہ واجبات کی ادائیگی کے لئے کافی رقم ہے۔
- اگر نقد اور نقد مساوی <موجودہ واجبات ، پھر فرم کے نقطہ نظر کے لحاظ سے یہ صحیح صورتحال ہے۔ کیونکہ اس کا مطلب یہ ہے کہ فرم نے منافع کمانے کے لئے اپنے اثاثوں کو بخوبی استعمال کیا ہے۔
یہاں تک کہ اگر یہ ایک مفید تناسب ہے کیونکہ موجودہ اثاثوں سے تمام غیر یقینی صورتحال (وصولیوں ، انوینٹریز وغیرہ کو نقد میں بدلنے کے لئے) کو موجودہ اثاثوں سے دور کردیتا ہے اور صرف نقد اور نقد رقم کے مساوی پر فوکس کیا جاتا ہے تو ، زیادہ تر مالیاتی تجزیہ کار ایسا نہیں کرتے فرم کی لیکویڈیٹی پوزیشن کے بارے میں کسی نتیجے پر پہنچنے کے لئے نقد تناسب کا استعمال کریں۔
کیش تناسب کی مثال
مثال 1
آئیے اس کی مثال پیش کرنے کے لئے ایک مثال لیتے ہیں۔ ذیل کی مثال میں ، ہماری بنیادی تشویش دو نقطہ نظر سے فرم کی لیکویڈیٹی پوزیشن کو دیکھنا ہوگی۔ پہلے ، ہم دیکھیں گے کہ کون سی کمپنی مختصر مدت کے قرض کی ادائیگی کے لئے بہتر صورتحال میں ہے ، اور دوسرا ، ہم دیکھیں گے کہ کس کمپنی نے اپنے قلیل مدتی اثاثوں کا بہتر استعمال کیا ہے۔
| ایکس (امریکی ڈالر میں) | Y (امریکی ڈالر میں) | |
| نقد | 10000 | 3000 |
| نقد مساوی | 1000 | 500 |
| وصولی اکاؤنٹس | 1000 | 5000 |
| انوینٹریز | 500 | 6000 |
| واجب الادا کھاتہ | 4000 | 3000 |
| موجودہ ٹیکس قابل ادائیگی | 5000 | 6000 |
| موجودہ طویل مدتی واجبات | 11000 | 9000 |
| نقد کوریج تناسب | 0.55 | 0.19 |
| موجودہ تناسب | 0.63 | 0.81 |
اب مذکورہ بالا مثال سے ، ہم کچھ نتائج اخذ کرنے کے اہل ہوں گے۔
سب سے پہلے ، کون سی کمپنی یقینی طور پر قلیل مدتی قرض ادا کرنے کے لئے بہتر پوزیشن میں ہے (کوئی بے یقینی نہیں ہے)؟ یہ یقینی طور پر کمپنی X ہے کیونکہ کمپنی X کے کیش اور نقد مساوی اپنی موجودہ ذمہ داریوں کے مقابلہ میں کمپنی Y سے کہیں زیادہ ہے۔ اور اگر ہم دونوں کمپنیوں کے تناسب کو دیکھیں تو ہم دیکھیں گے کہ کمپنی ایکس کا تناسب 0.55 ہے ، جبکہ کمپنی وائی کا کیش کوریج تناسب صرف 0.19 ہے۔
اگر ہم موجودہ تناسب کے تناظر میں (موجودہ تناسب = موجودہ اثاثوں / موجودہ واجبات) کو شامل کریں تو ، کمپنی وائی مختصر مدت کے قرض کی ادائیگی کے لئے بہتر پوزیشن میں ہے (اگر ہم غور کریں کہ اکاؤنٹ کی وصولیوں اور انوینٹریوں کو تھوڑی ہی دیر میں نقد میں تبدیل کیا جاسکتا ہے۔ وقت کی مدت) اس کا موجودہ تناسب 0.81 ہے۔
یہاں تک کہ اگر کمپنی ایکس کے پاس زیادہ کیش موجود ہے تو ، ان کے پاس اکاؤنٹس کی رسیو اور انوینٹریس کم ہیں۔ ایک نقطہ نظر سے ، یہ ایک اچھی پوزیشن میں ہے کیونکہ کچھ بھی بند نہیں ہوا ہے ، اور اس کا بڑا حصہ ختم کردیا گیا ہے۔ لیکن ایک ہی وقت میں ، زیادہ کیش تناسب اور کم موجودہ تناسب کا مطلب ہے (کمپنی وائی کے مقابلے میں)؛ کمپنی ایکس اثاثہ سازی کے لئے پڑے ہوئے نقد کو بہتر طور پر استعمال کرسکتی تھی۔ اس نقطہ نظر سے ، کمپنی وائی نے اپنے نقد کا بہتر استعمال کیا ہے۔
مثال 2 - نیسلے
اس حصے میں ، ہم صنعت سے ایک مثال لیں گے تاکہ آپ سمجھ سکیں کہ یہ تناسب کیسے کام کرتا ہے۔
یہاں ہم خام اعداد و شمار کو مدنظر رکھیں گے اور اس تناسب کو لگاتار دو سال تک حساب دیں گے۔
پہلے ، ہم نیسلے کے بیلنس شیٹ کے اعداد و شمار کو مدنظر رکھیں گے۔
ماخذ: نیسلے کی سالانہ رپورٹ
اگر آپ بیلنس شیٹ پر نظر ڈالیں تو آپ دیکھیں گے کہ نقد تناسب کے تعین کے سلسلے میں ہمارے پاس معلومات کے دو سیٹ ہیں جو ہمارے لئے اہم ہیں۔ پہلا نقد رقم اور نقد رقم کے برابر کا دوسالہ اعداد و شمار (اوپر کی بیلنس شیٹ میں نمایاں پیلے رنگ ملاحظہ کریں) ، اور دوسرا اعداد و شمار ، جو ہمارے لئے مفید ہیں ، سال 2014 اور 2015 کی کل موجودہ واجبات ہیں۔ اب ، ہم اس نسبت کا تعی .ن کریں گے جس کا ہم اوپر ذکر کردہ آسان فارمولے کا استعمال کرتے ہوئے۔ 2014 میں ، نیسلے کا تناسب = (7448/32895) = 0.23 تھا۔ 2015 میں ، نیسلے کی = (4884/33321) = 0.15 تھی۔ اگر ہم ان دو سالوں میں کیش کوریج تناسب کا موازنہ کریں تو ہم دیکھیں گے کہ سنہ 2015 میں یہ تناسب 2014 کے مقابلے میں کم ہے۔ اس کی وجہ منافع کی پیداوار میں نقد کا بہتر استعمال ہوسکتا ہے۔ دوسری طرف ، ہم نوٹ کرتے ہیں کہ 2014 میں نیسلے کے پاس 2015 کے مقابلے میں قلیل مدتی قرض ادا کرنے کے لئے زیادہ نقد رقم موجود تھی۔ آئیے اب موازنہ کرتے ہیں کہ نیسلے کی کیش کوریج کا تناسب اس کے حریف - ہرشی اور ڈینون سے کس طرح موازنہ کیا جاتا ہے۔ ماخذ: ycharts آئیے اب کولگیٹ کی ایک اور مثال بھی لیتے ہیں
مثال 3 - کولگیٹ
ماخذ: یچارٹس کولگیٹ پچھلے 10 سالوں میں 0.1x سے 0.28x تک صحت مند تناسب برقرار رکھے ہوئے ہے۔ اس اعلی نقد تناسب کے ساتھ ، کمپنی اپنی موجودہ ذمہ داریوں کو ادا کرنے کے لئے بہتر پوزیشن میں ہے۔
ذیل میں کولگیٹ کے بمقابلہ پی اینڈ جی بمقابلہ یونی لیور کے کیش کوریج تناسب کا ایک فوری موازنہ ہے
ماخذ: ycharts
- جیسا کہ اس کے ساتھیوں کے مقابلہ میں کولگیٹ کا تناسب ، بہت بہتر ہے۔
- پچھلے 5-6 سالوں میں یونی لیور کا تناسب کم ہوتا جارہا ہے۔
- پچھلے 3-4 سالوں کے عرصہ میں پی اینڈ جی تناسب مستقل طور پر بہتر ہوا ہے۔
متعلقہ اور استعمال
- قرض دہندگان سرمایہ کاروں کے مقابلے میں کمپنی کے نقد تناسب کو زیادہ دیکھتے ہیں کیونکہ وہ اس بات کی ضمانت دیتا ہے کہ کمپنی اپنے قرض کی خدمت کرسکتی ہے یا نہیں۔ چونکہ تناسب انوینٹری کا استعمال نہیں کرتا ہے اور قابل وصول اکاؤنٹس کا استعمال نہیں کرتا ہے ، لہذا قرض دہندگان کو یقین دلایا جاتا ہے کہ اگر تناسب 1 سے زیادہ ہے تو ان کا قرض قابل خدمت ہے۔
- اکاؤنٹ وصول کرنے والے کو ہفتہ یا مہینے لگ سکتے ہیں جو نقد میں تبدیل ہوسکتے ہیں ، اور انوینٹری کو فروخت ہونے میں مہینوں لگ سکتے ہیں۔ تاہم ، نقد اثاثے کی بہترین شکل ہے جو ادائیگیوں کی ادائیگی کے لئے استعمال ہوتی ہے۔ لہذا ، قرض دہندگان آسانی سے کام لیتے ہیں اور بہتر نقد تناسب والی کمپنیوں کو قرض فراہم کرتے ہیں۔
- اگرچہ قرض دہندگان کے ذریعہ اعلی نقد تناسب کو ترجیح دی جاتی ہے ، لیکن کمپنی اسے زیادہ زیادہ نہیں رکھتی ہے ، 1 سے زیادہ کیش کا تناسب بتاتا ہے کہ کمپنی کے پاس بہت زیادہ نقد اثاثے ہیں۔ یہ منافع بخش سرگرمیوں کے لئے استعمال کرنے کے قابل نہیں ہے۔ کمپنیاں زیادہ نقد اثاثوں کو برقرار نہیں رکھتی ہیں کیونکہ بینک اکاؤنٹس میں بیکار نقد اچھ returnsی منافع نہیں پیدا کرتے ہیں۔ لہذا ، وہ بہتر منافع حاصل کرنے کے ل projects ، پروجیکٹس ، نئے کاروبار ، انضمام ، اور حصول ، تحقیق اور ترقیاتی عمل کے ل for اسے استعمال کرنے کی کوشش کرتے ہیں۔ اس وجہ سے ، 0.5-1 کی حد میں نقد تناسب اچھا سمجھا جاتا ہے۔
- اگرچہ نقد تناسب ایک سختی لیکویڈیٹی اقدام ہے ، لیکن سرمایہ کار کمپنی کے بنیادی تجزیے کے دوران اس تناسب کو بہت کثرت سے نہیں دیکھتے ہیں۔ سرمایہ کار چاہیں گے کہ کمپنی زیادہ سے زیادہ منافع اور آمدنی پیدا کرنے کے لئے اپنی بیکار نقد کو استعمال کرے۔
- اگر کمپنی وقت پر اپنا قرض ادا کرے اور کاروباری سرگرمیوں میں دوبارہ سرمایہ لگانے اور بہتر منافع پیدا کرنے کے لئے بیکار نقد استعمال کرے تو سرمایہ کار بہتر ہوں گے۔
حدود
مذکورہ بالا بحث سے ، یہ واضح ہو گیا ہے کہ نقد کوریج کا تناسب کسی فرم کے ل liquid لیکویڈیٹی کا بہترین پیمائش کرنے والا گرڈ ہوسکتا ہے۔ لیکن اس تناسب کی کچھ حدود ہیں ، جو اس کی بدنما نوعیت کی وجہ بن سکتی ہیں۔
- سب سے پہلے ، زیادہ تر کمپنیاں سمجھتی ہیں کہ کیش کوریج تناسب کی افادیت محدود ہے۔ یہاں تک کہ ایک کمپنی جس نے کم تناسب کی تصویر کشی کی ہے ، سال کے آخر میں اس سے کہیں زیادہ موجودہ اور تیز تناسب کی تصویر کشی کرسکتی ہے۔
- کچھ ممالک میں ، 0.2 سے کم تناسب صحت مند ہے۔
- چونکہ نقد کوریج تناسب دو نقطہ نظر کی تصویر کشی کرتا ہے ، اس لئے یہ سمجھنا آسان نہیں ہے کہ کس تناظر کو دیکھنا ہے۔ اگر کسی کمپنی کا یہ تناسب 1 سے کم ہے تو ، آپ کیا سمجھیں گے؟ کیا اس نے اپنے نقد کو بخوبی استعمال کیا ہے؟ یا اس میں قلیل مدتی قرض ادا کرنے کی زیادہ صلاحیت ہے؟ یہی وجہ ہے کہ ، زیادہ تر مالی تجزیوں میں ، نقد کوریج تناسب کو دوسرے تناسب جیسے کوئیک ریشو اور موجودہ تناسب کے ساتھ استعمال کیا جاتا ہے۔
