شرح سود کا خطرہ (تعریف ، اقسام) | بانڈز میں سود کی شرح خطرے کی مثال
سود کی شرح کا خطرہ کیا ہے؟
شرح سود میں اتار چڑھاؤ کے نتیجے میں سود کی شرح کے خطرے کو کسی اثاثہ کی قیمت میں تبدیلی کے خطرے سے تعبیر کیا جاتا ہے۔ یہ یا تو سیکیورٹی کو غیر مسابقتی قرار دیتا ہے یا اس کی قیمت میں اضافہ ہوتا ہے۔ اگرچہ یہ خطرہ کسی غیر متوقع اقدام کی وجہ سے پیدا ہونے کے بارے میں کہا جاتا ہے ، عام طور پر سرمایہ کار منفی خطرہ سے وابستہ ہیں۔
اس خطرہ سے طے شدہ شرح سیکیورٹی ہولڈر براہ راست متاثر ہوتا ہے۔ جب بھی سود کی شرح میں اضافہ ہوتا ہے تو ، مقررہ آمدنی والے سکیورٹی کی قیمت گرتی ہے اور اس کے برعکس۔
شرح سود کے خطرے کی مثال
آئیے ایک مثال کے ذریعہ شرح سود کے خطرے کو سمجھیں۔
اگر کسی سرمایہ کار نے موجودہ قیمت پر بانڈ بانڈ کی ایک مقررہ شرح میں کچھ رقم لگائی ہے ، جو اسے 5 فیصد کی کوپن ریٹ کی پیش کش کرتا ہے اور اگر اس کے بعد سود 6 فیصد تک بڑھ جاتا ہے تو ، بانڈ کی قیمت میں کمی آجائے گی۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ بانڈ 5٪ کی شرح کی پیش کش کررہا ہے جبکہ مارکیٹ 6٪ کی شرح سے ریٹرن کی پیش کش کررہی ہے ، لہذا اگر سرمایہ کار اس بانڈ کو مارکیٹ میں بیچنا چاہتا ہے تو خریدار اسے بانڈ کے لئے کم رقم پیش کرے گا۔ مارکیٹ کے مقابلے میں یہ بانڈ کم پیداوار ہے۔ ایسا کرنے سے ، نیا سرمایہ کار مارکیٹ کی طرح واپسی حاصل کرنے کی کوشش کرے گا کیونکہ سرمایہ کاری کی رقم کم ہے۔
دوسرے لفظوں میں ، کہیں اور بہتر واپسی کے موقع کی لاگت ، سود کی شرح میں اضافے کے ساتھ بڑھ جاتی ہے ، لہذا اس کے نتیجے میں پابند قیمت میں کمی واقع ہوتی ہے۔
سود کی شرح کے خطرے سے مقابلہ کرنے کے مختلف طریقے ہیں۔ کوئی بھی سود کی شرح تبدیلیاں خرید سکتا ہے ، سیکیورٹیز کے لئے کال یا آپشن ڈال سکتا ہے یا خطرے سے بچنے کے لئے منفی طور پر منسلک سیکیورٹیز میں سرمایہ کاری کرسکتا ہے۔
بانڈز پر شرح سود کی تبدیلی کا اثر
سود کی شرح میں مختلف پختگیوں کے ساتھ ، مختلف حد تک ، اثر کے بانڈ پر اثر انداز ہوتا ہے۔ پختگی میں اضافے کے ساتھ شرح سود میں اضافے اور قیمت میں ہونے والی نقل و حرکت کے درمیان باہمی ارتباط مضبوط ہوتا ہے۔ یہ اس وجہ سے ہے کہ ، شرح سود میں اضافے کی صورت میں ، طویل پختگی کے ساتھ بانڈ زیادہ مدت کے ل interest کم شرح سود کا شکار ہوجائے گا جبکہ اس کے مقابلے میں کم پختگی ہو گی۔ یہی وجہ ہے کہ سود کی شرح کے خطرے سے نمٹنے کے لئے مختلف پختگیوں کے ساتھ بانڈ میں سرمایہ کاری کو ہیجنگ تکنیک کے طور پر استعمال کیا جاتا ہے۔
سود کی شرح میں تبدیلی کے اثرات کوپن بانڈ اور صفر کوپن بانڈ کو مختلف طرح سے متاثر کرتے ہیں۔ اگر ہم ایک ہی پختگی کے ساتھ دونوں طرح کے بانڈوں پر غور کرتے ہیں تو ، کوپن بانڈ کے مقابلہ میں سود کی شرح میں اضافے کی وجہ سے ہم صفر کوپن بانڈ کی قیمت میں تیز گراوٹ کا تجربہ کرسکیں گے۔ یہ اس حقیقت کی وجہ سے ہے کہ صفر کوپن بانڈ کی صورت میں پوری رقم مقررہ مدت کے اختتام پر وصول کی جانی چاہئے اور اس وجہ سے اس میں موثر مدت میں اضافہ ہوتا ہے جبکہ کوپن بانڈز کی صورت میں وقتا فوقتا منافع وصول ہوتا ہے۔ اس سے ادائیگی کی مؤثر مدت کم ہوجاتی ہے۔
شرح سود کا خطرہ بھی کوپن کی شرح سے متاثر ہوتا ہے۔ کم کوپن ریٹ والے بانڈ میں سود کی شرح کا خطرہ زیادہ ہوتا ہے جبکہ اس کے مقابلے میں زیادہ سود کی شرح والے بانڈ کا مقابلہ ہوتا ہے۔ ایسا ہی ہے ، کیونکہ مارکیٹ میں سود کی شرح میں ایک چھوٹی سی تبدیلی آسانی سے کم کوپن کی شرح سے تجاوز کر سکتی ہے اور اس بانڈ کی مارکیٹ قیمت کو کم کردے گی۔
شرح سود کے خطرات کی اقسام
شرح سود کے دو قسم ہیں۔
# 1 - قیمت کا خطرہ
یہ سیکیورٹی کی قیمت میں تبدیلی کا خطرہ ہے جس کے نتیجے میں جب سیکیورٹی بیچ دی جائے تو غیر متوقع فائدہ یا نقصان ہوسکتا ہے۔
# 2 - دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ
اس سے مراد سود کی شرح میں تبدیلی کا خطرہ ہے جو موجودہ سرمایہ کاری کی شرح میں دوبارہ سرمایہ کاری کرنے کے مواقع کی عدم دستیابی کا باعث بن سکتا ہے۔ اس کو مزید دو حصوں میں تقسیم کیا گیا ہے۔
- # 1 - دورانیے کا خطرہ -اس سے مراد خطرہ قبل از وقت ادائیگی سے قبل غیر ادائیگی یا سرمایہ کاری میں توسیع کے امکان کو پیدا کرنا ہے۔
- # 2 - بیس رسک -یہ الٹا خصوصیات کے ساتھ سیکیورٹیز میں سود کی شرح میں تبدیلیوں کے عین مطابق مخالف سلوک کا تجربہ نہ کرنے کے خطرے سے مراد ہے۔
شرح سود میں بدلاؤ کی وجہ سے قیمت اور قیمت میں تبدیلی کا حساب لگانا
سکیورٹی کی مدت کا براہ راست تعلق اس حد سے ہے جس میں سود کی شرح میں تبدیلی کی قیمت پر اثر پڑے گا۔ یہ پختگی سے مختلف ہے۔ یہ شرح سود میں 1٪ تبدیلی کے نتیجے میں قیمت میں متوقع تبدیلی کا حساب لگاتا ہے۔ یہ مانگ کی قیمت لچک کے قریب ہے۔ اس کا حساب نقد بہاؤ کے وقت کی مدت اور اس سے متعلق وزن کے پروڈکٹ کو شامل کرکے کیا جاتا ہے ، جو نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت کی بنیاد پر حساب کیے جاتے ہیں۔
مثال
آپ سود کی شرح رسک ایکسل ٹیمپلیٹ کو یہاں ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیںface 100 کی قیمت کے ساتھ پانچ سالہ بانڈ 6 6 کے کوپن ریٹ کے ساتھ جاری کیا جاتا ہے۔ اس کی نیم سالانہ کمپاؤنڈ مارکیٹ پیداوار 8٪ ہے۔ مدت کا حساب لگائیں۔
حل:
کوپن کی ادائیگی نصف سالانہ بنیاد پر کی جاتی ہے۔ لہذا ، ہر 6 ماہ کے بعد کیش فلو 6٪ کے نصف ہو جائے گا یعنی half 3۔
لہذا ، اس بانڈ کی مدت 3.599 سال ہے جبکہ پختگی 4 سال ہے۔ بانڈ کی قیمت تمام نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت کی مجموعی قیمت ہے ، جو .2 93.27 ہے۔
قیمت میں بدلاؤ سود کی شرح میں تبدیلی کے متناسب ہے ، جس کا حساب درج ذیل فارمولے کے ذریعہ لگایا جاتا ہے:
قیمت میں تبدیلی = - شرح سود میں٪ * مدت * موجودہ قیمتلہذا ، اگر سود کی شرح میں٪ کا اضافہ 0.1٪ ہے ، تو مذکورہ بالا مثال میں ، قیمت میں تبدیلی ہوگی: -0.1٪ * 3.599 * 93.27 = -$0.34
بانڈ کی نئی قیمت = $ 93.27 - 4 0.34 = .9 92.93 ہوگی۔
سود کی شرح کے خطرے کے تفصیلی حساب کتاب کے لئے آپ مندرجہ بالا ایکسل ٹیمپلیٹ کا حوالہ دے سکتے ہیں۔
فوائد
- شرح سود کے موافق سازی سے فائدہ اٹھائیں۔
- متعدد منڈیوں میں کام کرکے ثالثی حاصل۔
- انشورنس کمپنیوں جیسے شرکاء کو متعارف کرانے کے ذریعے ایک موثر مارکیٹ پلیٹ فارم کی تشکیل۔
نقصانات
- غیر متوقع شرح سود کی نقل و حرکت سے ممکنہ نقصان۔
- قیمت میں اضافہ ہیجنگ لاگت ، انتظامیہ کی لاگت ، وغیرہ۔
نتیجہ اخذ کرنا
شرح سود کا خطرہ مارکیٹوں کا بنیادی ڈرائیور ہے۔ اس کا براہ راست اثر مقررہ آمدنی سے متعلق سیکیورٹیز پر ہوتا ہے اور حصص کی قیمتوں پر بالواسطہ اثر پڑتا ہے۔ اس کا اثر براہ راست زرمبادلہ کی شرح پر بھی پڑتا ہے۔ ان خطرات سے بچنے کے بہت سارے طریقے ہیں اور ایسی مصنوعات پیش کرنے والا بازار انتہائی مائع اور موثر ہے۔ اگرچہ ، بروکریج ، پریمیم ، وغیرہ کی شکل میں سود کی شرح کے خطرے کو روکنے کے لئے ایک لاگت بھی شامل ہے لیکن فوائد زیادہ تر وقت میں لاگت سے تجاوز کر سکتے ہیں۔
