مشتق معاہدے - معنی ، خصوصیات ، فہرست
مشتق معاہدے کیا ہیں؟
مشتق معاہدے رسمی معاہدے ہیں جو دو فریقوں کے درمیان طے پائے ہیں جن میں ایک خریدار اور دوسرا فروخت کنندہ ایک دوسرے کے لئے کاؤنٹرپارٹی کی حیثیت سے کام کرتے ہیں جس میں مستقبل میں کسی بنیادی اثاثے کا جسمانی لین دین شامل ہوتا ہے یا کسی پارٹی کے ذریعہ دوسرے ممالک کو مالی طور پر ادائیگی ہوتی ہے جس کی بنیاد پر مخصوص واقعات ہوتے ہیں۔ بنیادی اثاثہ کا مستقبل۔ دوسرے لفظوں میں ، مشتق معاہدے اس کی قیمت کو بنیادی اثاثہ سے حاصل کرتے ہیں جس کی بنیاد پر معاہدہ کیا گیا ہے۔
مشتق معاہدے کی خصوصیت
مشتق معاہدوں کی بنیادی خصوصیت شامل ہے:
- ابتدائی طور پر ، ایک مشتق معاہدے میں دونوں کاؤنٹرز کے لئے کوئی نفع یا نقصان نہیں ہے
- ماخذ معاہدے کی منصفانہ قیمت وقت کے ساتھ بنیادی اثاثہ میں تبدیلیوں کے ساتھ تبدیل ہوجاتی ہے۔
- اس کے لئے یا تو ابتدائی سرمایہ کاری کی ضرورت نہیں ہے یا بنیادی اثاثے کی اصل خرید و فروخت کے مقابلے میں تھوڑی ابتدائی سرمایہ کاری کی ضرورت ہے۔
- یہ ہمیشہ مستقبل کی پختگی کے ساتھ تجارت کی جاتی ہیں اور مستقبل میں آباد ہوتی ہیں۔
مشتق معاہدوں کی سب سے عام فہرست
# 1 - مستقبل اور مستقبل کے معاہدے
مستقبل سب سے زیادہ مشتق معاہدہ ہوتا ہے جو ایکسچینج کے پلیٹ فارم پر معیاری اور ٹریڈ کیا جاتا ہے جبکہ فارورڈ کنٹریکٹ ایک اوور دی دی کاؤنٹر ٹریڈڈ معاہدہ ہوتا ہے جو دو ہم منصبوں کی ضروریات کے مطابق اپنی مرضی کے مطابق بناتا ہے۔
# 2 - تبادلہ
تبادلہ مالیاتی اداروں اور بیچوانوں بنیادی طور پر بینک وغیرہ کے زیر اثر ایک بڑی مرضی کے مطابق مشتق معاہدے ہیں اور یہ مختلف شکلیں لے سکتے ہیں جیسے انٹرسٹ ریٹ ریٹ ، کموڈٹی سویپ ، ایکوئٹی سویپ ، اتار چڑھاؤ تبادلہ وغیرہ۔
ادل بدل جانے کا مقصد یہ ہوسکتا ہے کہ مقررہ شرح کی ذمہ داری کو فلوٹنگ ریٹ کی ذمہ داری میں تبدیل کیا جا an جیسے انٹرسٹ ریٹ کی تبادلہ وغیرہ۔ اسی طرح ، کرنسی کے تبادلوں کا استعمال کسی ایسے کاروبار کے ذریعہ کیا جاسکتا ہے جس کا دارالحکومت مارکیٹ میں ادھار لینے میں نسبتہ فائدہ ہوتا ہے ، اس کے برعکس وہ جس کرنسی میں قرض لینا چاہتا ہے۔
# 3 - اختیارات
اختیارات اخذاتی معاہدے ہیں جو غیر لکیری ادائیگی کے ساتھ ہوتے ہیں اور دو ہم منصبوں کے ذریعہ داخل ہوتے ہیں جو ایک بار ہم منصب کو حق کے حصول کے ل O آپشن خریدار کے نام سے جانا جاتا ہے لیکن پختگی پر یا اس سے پہلے پہلے سے طے شدہ سٹرائیک پرائس پر ایک مخصوص سکیورٹی خریدنے یا بیچنے کی ذمہ داری نہیں۔ اختیارات بیچنے والے کو پریمیم رقم کی ادائیگی پر۔ آپشن ڈیرایوٹیو معاہدہ میں آپشن خریدار کے ل The زیادہ سے زیادہ خطرہ پریمیم کا نقصان ہے اور آپشن بیچنے والے کے لئے یہ لامحدود ہے۔
مثالیں
آئیے ایک آسان مثال کی مدد سے اس تصور کو سمجھیں:
آپ یہ مشتق معاہدہ ایکسل ٹیمپلیٹ ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں
مثال # 1
ریوین کا کرنسی کے فارورڈ معاہدے کی فارورڈ ایکسچینج ریٹ حاصل کرنے کا ارادہ ہے جس میں INR / USD کی کرنسی کی جوڑی شامل ہے۔ INR / USD کی موجودہ اسپاٹ ریٹ 0.014286 ہے effectively جس کا مؤثر مطلب ہے کہ ہندوستانی کرنسی کا ایک روپیہ 0.014286 ڈالر کے برابر ہے۔
موجودہ خطرے سے پاک شرح ریاستہائے متحدہ میں 4٪ اور ہندوستان میں 8٪ ہے۔
مذکورہ معلومات کی بنیاد پر ہم کرنسی فارورڈ معاہدہ کی شرح حاصل کرنے کے لئے 180 دن فارورڈ ایکسچینج ریٹ حاصل کرسکتے ہیں۔
(ایکسل شیٹ منسلک)
مثال # 2
آئیے وسیع پیمانے پر استعمال ہونے والے مشتق آلات کے اختیارات میں سے ایک پر توجہ مرکوز کرنے کے لئے ایک اور مثال پیش کرتے ہیں۔
راک بینک کچھ اختیارات (کال اور پوٹ دونوں) کی قدر کرنے کی کوشش کر رہا ہے جو اسے مینوفیکچرنگ کمپنی اسٹاک کرڈل انک میں سے ایک پر اپنے گاہکوں کو فروخت کرنے کا ارادہ رکھتا ہے جو فی الحال $ 80 پر ٹریڈ کررہا ہے۔ بینک نے بہت مقبول آپشن پرائسنگ ماڈل یعنی بلیک سکولز مرٹن ماڈل کا استعمال کرتے ہوئے کرڈل اسٹاک پر آپشن کی قدر کرنے کا فیصلہ کیا ہے۔
اختیارات کی قدر کرنے کے لئے کی جانے والی مفروضوں میں سے کچھ مندرجہ ذیل ہیں:
مندرجہ بالا عوامل کی بناء پر راک بینک نے مشتق آپشن معاہدوں کی قدر مندرجہ ذیل کی ہے۔
(ایکسل شیٹ منسلک)
اس طرح ہڑتال کی قیمت کے ساتھ کال اور پٹ کے لئے حاصل شدہ اختیاری قیمتیں ، جن میں 25 having کے لاگو اتار چڑھاؤ پر اختتام پذیر ہونے کے لئے تین مہینوں کے ساتھ بالترتیب 48 2.48 اور .2 6.22 آتا ہے۔
یہ ایک عمدہ آلہ ہے جس کا استعمال بنیادی اثاثوں ، عارضی ذمہ داریوں کو فلوٹنگ میں بدلنے ، شرح سود کے خطرے سے ہیجنگ ، اور بہت ساری چیزوں پر پوزیشن لینے کے لئے استعمال کیا جاسکتا ہے۔
فوائد
- یہ کسی غیر متوقع خطرے سے بچنے کے لئے استعمال ہوتے ہیں اور کارپوریٹ اور بینک دونوں استعمال کرتے ہیں۔ بینک اپنے خطرے سے بچنے کے ل D ڈیریویٹو معاہدوں کا فعال طور پر استعمال کرتے ہیں جو قرضوں کی شکل میں طویل مدتی اثاثوں اور ذخائر کی شکل میں طویل مدتی واجبات کی وجہ سے پیدا ہوسکتے ہیں۔
- یہ بازار سازی کے مقاصد کے لئے بھی ضروری ہیں۔
- یہ اصل میں ان اثاثوں میں پوزیشن لینے کے بغیر اعلی بیعانہ تجارت لینے کے لئے ایک مثالی ذریعہ ہیں کیوں کہ اصل بنیادی اثاثہ کے مقابلے میں مشتق معاہدے میں سرمایہ کاری کی مقدار بہت کم ہے۔
- یہ ثالثی تجارت کرنے کے لئے استعمال ہوتے ہیں جس کے تحت ایک مارکیٹ میں خرید کر اور دوسری مارکیٹ میں بیچ کر اور خطرے سے پاک منافع کما کر قیمتوں کے فرق سے فائدہ اٹھایا جاتا ہے۔
نقصانات
- بینک کے ذریعہ اس میں داخل ہونے سے کیپیٹل کی فراہمی متوجہ ہوتی ہے جس کی لاگت ہوتی ہے۔ مزید مشتق معاہدوں کو روزانہ مارکیٹ میں نشان زد کیا جاتا ہے اور زیر اثاثہ اثاثوں کی قیمت میں ہونے والی کوئی منفی تبدیلی مشتق معاہدوں پر خسارے کا باعث بن سکتی ہے۔
- اس سے نہ صرف کریڈٹ رسک بلکہ کاؤنٹرپارٹی رسک کو بھی جنم ملتا ہے جس کا تجزیہ کرنے اور الگ سے انتظام کرنے کی ضرورت ہے اور مشتق معاہدوں کے انعقاد کی لاگت میں مزید اضافہ ہوتا ہے۔
- دوسرا نقصان یہ ہے کہ وہ مارکیٹ میں ضرورت سے زیادہ قیاس آرائی کا باعث بنتے ہیں اور بعض اوقات ایسے مشتق آلات کی پیچیدہ نوعیت کاروبار کی صلاحیت سے باہر نقصانات کا سبب بن سکتی ہے جس کا نتیجہ دیوالیہ پن وغیرہ کی صورت میں نکلتا ہے۔
نتیجہ اخذ کرنا
مشتق معاہدے مفید مالی آلات ہیں جو مختلف قسم کے کاروبار اور افراد کے ذریعہ کثرت سے مختلف مقاصد کے ساتھ استعمال ہوتے ہیں اور یہ جدید دور کے فنانس کا ایک لازمی حصہ ہیں۔
