ایجنسی بانڈ (تعریف ، ساخت) | ایجنسی بانڈ کی خصوصیات
ایجنسی بانڈ کی تعریف
ایک ایجنسی بانڈ ایک بانڈ ہے جو ایک سرکاری ایجنسی کے ذریعہ جاری کیا جاتا ہے اور دوسرے بانڈوں کے مقابلے میں نسبتا زیادہ مائع ہوتا ہے۔ تاہم ، وہ عام طور پر خزانے سے کم مائع ہیں اور ان کی پوری وفاقی ضمانت نہیں ہے۔ ایجنسی بانڈز خزانے کے مقابلے میں زیادہ شرح سود کی پیش کش کرتے ہیں جبکہ مائع کی رعایت کی کمی انہیں کچھ سرمایہ کاروں کے لئے نا مناسب بنا سکتی ہے۔
ایجنسی بانڈ کی اقسام
ایجنسی بانڈ کی اقسام مندرجہ ذیل ہیں۔
# 1 - وفاقی حکومت کی ایجنسی کے ذریعہ جاری کیا گیا
ان میں فیڈرل ہاؤسنگ ایڈمنسٹریشن (ایف ایچ پی اے) ، سمال بزنس ایڈمنسٹریشن (ایس بی اے) ، گورنمنٹ نیشنل مارگیج ایسوسی ایشن (جی این ایم اے) یا Ginnie Mae). وفاقی حکومت کے ایجنسیوں کے جاری کردہ بانڈز عام طور پر وفاقی حکومت کے ذریعے خزانے جیسی ہی ضمانت دی جاتی ہیں۔
# 2 - گورنمنٹ اسپانسرڈ انٹرپرائز کے ذریعہ جاری کیا گیا
فیڈرل نیشنل مارگیج ایسوسی ایشن پر مشتمل ہے (فینی ماے) ، فیڈرل ہوم لون رہن (فریڈی میک) ، فیڈرل فارم کریڈٹ بینک ، فنڈنگ کارپوریشن ، اور فیڈرل ہوم لون بینک۔ جی ایس ای ایک غیر سرکاری تنظیمیں ہیں جو کریڈٹ کی دستیابی کو بڑھانے اور معیشت کے ھدف بنائے گئے شعبوں کو فنڈ کی لاگت کو کم کرنے کے لئے بنائی گئی ہیں۔
اس کے نتیجے میں سرمایہ کاروں کو ہونے والے سرمایہ کے نقصان کے مجموعی خطرہ کو کم کیا جا. گا۔ ان اداروں کی نگرانی کی جاتی ہے لیکن وفاقی حکومت کے ذریعہ ان کا براہ راست انتظام نہیں کیا جاتا ہے۔ یہ نجی ملکیت میں ہیں اور سرمائے منڈی کی اقسام کو لیکویڈیٹی فراہم کرکے منافع کے مقصد کے ساتھ مرتب ہیں۔ اس سلسلے میں ، وہ کیپیٹل اسٹاک میں سرمایہ کاری کرتے ہیں اور قرض کی سیکیورٹیز ایم بی ایس کی ضمانت دیتے ہیں ، قرض خریدتے ہیں اور انہیں اپنے پورٹ فولیو میں رکھتے ہیں ، اور گارنٹی اور دیگر خدمات کے ل fees فیس جمع کرتے ہیں۔
ایجنسی بانڈ کی خصوصیات
- فینی ماے اور فریڈی میک رہن کی حمایت یافتہ سیکیورٹیز مارکیٹ میں انتہائی بے نقاب ہیں۔ جب سبفرمی رہن کے بحرانوں کے دوران رہن میں ڈیفالٹس بڑھتے ہیں تو ان اداروں کو اہم نقصانات کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ اس کے بعد ، سرمایہ بڑھانے اور اپنی ذمہ داری پوری کرنے میں ان کی نااہلی کے نتیجے میں تقریبا collapse خاتمہ ہوا جس نے امریکی رہن کے قرضے اور رہائش مارکیٹ کو کافی حد تک درہم برہم کردیا۔ واقعہ سے بچنے کے ل US امریکی حکومت نے انہیں بیل آؤٹ پر مجبور کیا۔
- Ginnie Mae ایک ایسا ہی فنکشن انجام دیتی ہے تاہم یہ ایک سرکاری وفاقی ایجنسی ہے اور اس وجہ سے اسے پوری وفاقی ضمانت مل جاتی ہے جبکہ دیگر 2 اداروں میں ایسا نہیں ہوتا ہے۔ بطور جی ایس ای وہ آزاد ہیں اور منافع بخش اداروں کے لئے چل رہے ہیں۔ وہ ایک ایسی متفقہ وفاقی ضمانت سے لطف اندوز ہوتے ہیں جو سرمایہ کاروں کو زیادہ سازگار شرائط پیش کرنے کی ترغیب دیتا ہے۔ اس کا تجربہ 2007 کے سب پرائم رہن کے بحران میں کیا گیا تھا۔
- وفاقی حکومت نے فینی ماے اور فریڈی میک ، دونوں میں اہم نقد انجیکشن لگائے اور ستمبر 2008 میں دونوں اداروں کو قدامت پسندی میں ڈال دیا گیا۔
- ایک محافظ کی حیثیت سے ، امریکی حکومت اور ایف ایچ ایف اے (جو ملک کے ثانوی رہن بازاروں کو باقاعدہ کرتی ہے) نے ان اداروں پر مختلف کنٹرول نافذ کیے ہیں۔
ایجنسی بانڈ کی ساخت
- فکسڈ کوپن ریٹ ایجنسی بانڈ: یہ باقاعدہ وقفوں جیسے سہ ماہی یا سالانہ ، نیم سالانہ پر سود کی ایک مقررہ شرح ادا کرتی ہے۔
- متغیر یا تیرتے کوپن ریٹ ایجنسی بانڈ: جہاں سود کی شرح وقتا فوقتا ایڈجسٹ کی جاتی ہے۔ ایڈجسٹمنٹ عام طور پر کچھ حوالہ نرخوں سے منسلک ہوتی ہیں جیسے امریکی ٹریژری بانڈ یا لئبر ، یوریور پر ہونے والی پیداوار جیسے پہلے سے طے شدہ فارمولے کے مطابق
- زیرو کوپن ایجنسی کا بانڈ ایجنسیوں کے ذریعہ قلیل مدتی فنانسنگ کی ضروریات کو پورا کرنے کے لئے جاری کیا جاتا ہے اور پختگی کے دوران اس کی ابتدا میں چھوٹ اور ادائیگی کے برابر جاری کیا جاتا ہے۔
- کالبل ایجنسی بانڈز: ان میں سے بیشتر غیر کالونی ہیں اور سود کی شرح میں بدلاؤ کے ل sensitive حساس ہیں یعنی جب سود کی شرح میں اضافہ ہوتا ہے تو ، ایجنسی بانڈ کی قیمتیں گرتی ہیں اور اس کے برعکس ہوتی ہیں۔ یہ بانڈز دوسروں سے مختلف ہیں کیونکہ جاری کنندگان کال کی قیمت پر پختگی سے قبل بانڈ کو کال کرسکتے ہیں جو موجودہ مارکیٹ کی قیمت سے کم ہے۔ یہ عام طور پر ایسے وقت میں ہوتا ہے جب سود کی شرحیں کم ہوتی جارہی ہیں کیونکہ جاری کرنے والے کے پاس کم سود کی شرح پر قرض لے کر اور سرمایہ کاروں کو واپس ادائیگی کے ل the رقم کا استعمال کرکے پچھلے اعلی سود کی بانڈز کو واپس بلانے کا اختیار ہوتا ہے۔
ایجنسی بانڈ کے فوائد
- کم کریڈٹ رسک: اگرچہ وہ امریکی سرکاری ایجنسی کے بانڈوں کے پورے اعتماد اور ساکھ کی ضمانت نہیں رکھتے ہیں تو سمجھا جاتا ہے کہ وہ کریڈٹ کے خطرات کو کم کرتے ہیں کیونکہ انہیں سرکاری ایجنسی کے ذریعہ جاری کیا جاتا ہے اور اس کی ضمانت دی جاتی ہے اور حکومت کی واضح اور واضح ضمانت ہے۔ وہ دونوں مفادات کے ساتھ ساتھ وہ فروخت ہونے والی سیکیورٹیز کی اصل ادائیگی کی بھی ضمانت دیتے ہیں۔ یہ ادارے مل کر امریکہ میں 12 ٹریلین امریکی ڈالر کے بقایا رہن کی آدھی ضمانت دیتے ہیں۔
- اعلی واپسی: جڑے ہوئے کریڈٹ کے زیادہ خطرہوں کی وجہ سے وہ کسی بھی دوسرے قسم کے بانڈ کے مقابلے میں زیادہ سے زیادہ سازگار قرض لینے کی شرح مہیا کرتے ہیں۔
- فنانس کا موزوں ذریعہ: یہ بانڈز عوامی پالیسی سے متعلق منصوبوں جیسے کہ زراعت ، چھوٹے کاروبار یا گھریلو خریداروں کو قرض دینے میں مدد فراہم کرتے ہیں۔ وہ معیشت کے ان شعبوں کو معاونت فراہم کرتے ہیں جو دوسری صورت میں فنڈنگ کے سستی ذرائع تلاش کرنے کے لئے جدوجہد کرسکتے ہیں۔
- انفیوژن لیکویڈیٹی: فینی ماے اور فریڈی میک امریکی ہاؤسنگ مارکیٹ میں لیکویڈیٹی کی حمایت کرتے ہیں۔ خاص طور پر ، وہ بینکوں جیسے قرض دہندگان سے رہن خریدتے ہیں اور انہیں سیکیورٹیز میں دوبارہ بھیج دیتے ہیں اور مزید انھیں سرمایہ کاروں کو فروخت کرتے ہیں۔
- مقامی ٹیکس سے چھوٹ: بیشتر ایجنسی بانڈ کے معاملات میں دلچسپی ریاست اور مقامی ٹیکس سے مستثنیٰ ہے لیکن سرمایہ کاروں کے لئے ضروری ہے کہ وہ اس میں سرمایہ کاری سے پہلے ٹیکس کے نتائج کو سمجھیں۔
- اعلی کریڈٹ درجہ بندی: جب جاری کرنے والی ایجنسی کسی ایجنسی کے بانڈ کی پشت پناہی کرتی ہے ، تو وہ تسلیم شدہ درجہ بندی کرنے والی ایجنسیوں کے ذریعہ اعلی ساکھ کی درجہ بندی حاصل کرنے میں کامیاب ہوتے ہیں اور اسی وجہ سے کچھ لوگ اسے وفاقی حکومت کی اخلاقی ذمہ داریوں کے طور پر دیکھتے ہیں۔
نقصانات
- کم سے کم سرمائے کی ضرورت: ایجنسی بانڈز میں لگائے جانے والے کم سے کم سرمائے کی رقم پر ایک حد ہے یعنی گینی ما ایجنسی بانڈز میں کم از کم ،000 25،000 کی سرمایہ کاری کی ضرورت ہے جس کا مطلب ہے کہ چھوٹا سرمایہ کاری والے محکموں والا سرمایہ کار ان بانڈز میں سرمایہ کاری نہیں کرسکتا ہے۔
- نوعیت میں کمپلیکس- کچھ ایجنسی بانڈ کے معاملات میں ایسی خصوصیات ہیں جو انھیں زیادہ "منظم" اور فطرت میں پیچیدہ بنا دیتی ہیں جس سے ان سرمایہ کاری کی مائع کو مزید کم کیا جاتا ہے اور انفرادی سرمایہ کاروں کے ل for ان کو مناسب نہیں بنایا جاتا ہے۔
- مکمل طور پر قابل ٹیکسجی ایس ای اداروں فریڈی میک اور فینی ماے جیسے ایجنسی بانڈ جاری کرنے والے مقامی یا ریاستی ضابطہ کے مطابق مکمل طور پر قابل ٹیکس ہیں۔ ٹیکس کے ضوابط کے مطابق ایجنسی بانڈز فروخت کرتے وقت سرمائے میں فائدہ یا نقصانات۔
نتیجہ اخذ کرنا
ایجنسی بانڈ سود کی شرح ، لیکویڈیٹی ، ری انوسمنٹ ، کریڈٹ ، کال ، افراط زر ، مارکیٹ اور دیگر میکرو واقعات کے دوسرے مقررہ آمدنی سیکیورٹیز کی طرح کا خطرہ ہے۔
