قیمت قیمت کا تناسب | گائیڈ اور پی / بی تناسب کی مثالوں
بک ویلیو (P / B) کا تناسب کیا ہے؟
قیمت کی قیمت کا تناسب یا P / B کا تناسب متعلقہ اقدار کے لئے استعمال ہونے والے ایک انتہائی اہم تناسب میں سے ایک ہے۔ یہ عام طور پر دیگر قیمتوں کے اوزار جیسے پیئ تناسب ، پی سی ایف ، ای وی / ایبیٹڈا وغیرہ کے ساتھ استعمال ہوتا ہے ، یہ مالیاتی کمپنیوں خصوصا بینکوں میں اسٹاک کے مواقع کی نشاندہی کرنے کے لئے زیادہ تر استعمال ہوتا ہے۔
اس مضمون میں ، ہم قیمت سے متعلق قیمت کے تناسب سے متعلق گری دار میوے اور بولٹ پر تبادلہ خیال کرتے ہیں۔
قیمت کی قیمت کا تناسب اسٹاک کی قیمت کی پیمائش کرنے کے ل used استعمال ہونے والے ایک نسبتہ تشخیصی ٹول میں سے ایک ہے۔ بک ویلیو کی قیمت شیئر کی موجودہ مارکیٹ قیمت کا موازنہ اس کی کتاب کی قیمت سے (جیسا کہ بیلنس شیٹ سے کیا جاتا ہے)۔
قیمت قیمت کا تناسب = قیمت فی شیئر / قیمت قیمت فی شیئر
براہ مہربانی یاد رکھیںکتاب کی قیمت = شیئردارک کا ایکوئٹی = نیٹ مالیت.
وہ سب ایک ہیں اور ایک جیسے!
اگر اسٹاک کا یہ تناسب 5x ہے تو ، اس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ حصص کی موجودہ مارکیٹ قیمت کتاب کی قیمت سے 5 گنا (جس طرح بیلنس شیٹ سے حاصل کی گئی ہے) ٹریڈ کر رہی ہے۔
قیمت قیمت کا حساب کتاب
آئیے اب سٹی گروپ P / B تناسب کا حساب کتاب کرنے کے لئے پرائس ٹو بک ویلیو فارمولہ لگائیں۔ پہلے ، ہمیں سٹی گروپ کے بیلنس شیٹ کی تفصیلات درکار ہیں۔ آپ سٹی گروپس 10 کے رپورٹ کو یہاں سے ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں۔
مندرجہ ذیل جدول صفحہ 133 پر پائے گئے مشترکہ حصص دار کی ایکویٹی سیکشن کو دکھاتا ہے
مندرجہ بالا جدول سے ، سٹی گروپ کے حصص یافتگان کی ایکویٹی 2015 میں 221،857 ملین ڈالر اور 2014 میں 210،185 ملین ڈالر ہے۔
اسی طرح کے مشترکہ اسٹاک بقایاجات 2015 میں 3،099.48 ملین حصص اور 2014 میں 3،083.037 ملین ہیں۔
سٹی گروپ کی کتاب قیمت 2015 = $ 221،857 / 3099.48 = 71.57 میں ہے
سٹی گروپ کی کتاب قیمت 2014 = $ 210،185 / 3،083.037 = 68.174
4 مارچ ، 2016 تک سٹی گروپ کی قیمت. 42.83 تھی
سٹی گروپ P / BV 2014 = $ 42.83 / 71.57 = 0.5983x
سٹی گروپ P / BV 2015 =. 42.83 / 68.174 = 0.6282x
نیز ، یہ بھی نوٹ کریں کہ اثاثے = واجبات + شیئردارک کی ایکویٹی (سادہ اکاؤنٹنگ مساوات)
حصص یافتگان کی ایکویٹی یا کتاب کی قیمت = اثاثے - واجبات۔
اگر آپ اپنے اکاؤنٹنگ کی بنیادی باتوں کو ختم کرنا چاہتے ہیں تو ، آپ اس بنیادی اکاؤنٹنگ ٹیوٹوریل کو دیکھ سکتے ہیں۔
سٹی گروپ کے معاملے میں ، ہم متبادل فارمولہ بھی استعمال کرسکتے تھے ، جیسا کہ اوپر دیا گیا ہے۔
سافٹ ویئر کمپنیوں کا P / B کا تناسب
اس حصے میں ، ہم دیکھتے ہیں کہ سافٹ ویئر کمپنیوں کے P / B تناسب کا حساب کس طرح لیا جاتا ہے ، چاہے وہ ہمارے لئے سافٹ ویئر کمپنیوں کی قیمت لگانے کے لئے P / B تناسب کا اطلاق کرنا سمجھ میں آتا ہے۔ یہاں زیر غور کیس اسٹڈی مائیکرو سافٹ ہے۔
پہلے قدم کے طور پر ، براہ کرم بیلنس شیٹ کی تفصیلات کے لئے مائیکروسافٹ 10K رپورٹ ڈاؤن لوڈ کریں۔
مائیکروسافٹ بیلنس شیٹ کا کلیدی مشاہدہ (کتاب کی قیمت کے تناظر میں)
- مائیکرو سافٹ کے پاس کیش اور کیش مساوات کی زیادہ مقدار ہے۔
- مائیکروسافٹ پراپرٹی پلانٹ اور آلات کل اثاثوں کا 10 فیصد سے بھی کم ہے۔
- اثاثہ کے سائز کے مقابلے میں اس کی انوینٹری کم ہے۔
- خیر سگالی اور غیر منقولہ اثاثے ٹھوس اثاثوں سے زیادہ ہیں۔
سافٹ ویئر کمپنی کی بیلنس شیٹ کے بارے میں عمومی تفہیم کے ساتھ ، اب ہم انٹرنیٹ / سافٹ ویئر کمپنیوں میں سے کچھ کے تاریخی پی / بی تناسب کو دیکھیں۔
نیچے دیئے گئے گراف میں مائیکرو سافٹ ، گوگل ، سائٹرکس اور فیس بک کی تاریخی کتاب کی قدروں کا فوری موازنہ دکھایا گیا ہے۔
ماخذ: ycharts
کلیدی مشاہدات
- یہ نوٹ کیا جاسکتا ہے کہ سافٹ ویئر کمپنیوں کے لئے عام طور پر پی / بی تناسب زیادہ ہوتا ہے۔ ہم نوٹ کرتے ہیں کہ مذکورہ کمپنیوں کے لئے قیمت سے قیمت کا تناسب 4-5x سے زیادہ ہے۔
- اعلی پی / بی تناسب کی بنیادی وجہ کل اثاثوں کے مقابلہ میں کم ٹھوس اثاثے ہیں۔
- انٹرنیٹ سے دیکھنے کے ل above اوپر سے اخذ کردہ قدر صحیح تعداد میں نہیں ہوسکتی ہے ، اور سافٹ ویئر کمپنیوں میں زیادہ مقدار میں غیر منقولہ اثاثے ہیں اور اسی وجہ سے کتاب
- (جیسا کہ مائکروسافٹ بیلنس شیٹ میں دیکھا گیا ہے)
- براہ کرم نوٹ کریں کہ اس وجہ سے ، ہم جن کمپنیوں کے پاس ٹھوس اثاثوں کی کم مقدار رکھتے ہیں ان کی تشخیص کے تناسب کے طور پر پرائس ٹو بک ویلیو تناسب استعمال نہیں کرتے ہیں۔
- مزید برآں ، یہ کمپنیاں زیادہ تر معاملات میں اعلی نمو لینے والی کمپنیاں ہیں ، جہاں ہم قیمتوں کے دوران نمو کو شامل کرنے کے ل P پیئ تناسب یا پی ای جی تناسب جیسے متبادل اقدامات کا اطلاق کرسکتے ہیں۔
دوسرے سیکٹر جہاں آپ کو قیمت کی قیمت کا تناسب زیادہ مل جائے گا اور P / B کا تناسب لاگو نہیں ہوسکتا ہے
- انٹرنیٹ کمپنیاں جیسے ایمیزون ، جے ڈی ڈاٹ کام ، گوگل ، علی بابا ، ای بے
- ایف ایم سی جی کمپنیاں جیسے کولیگٹ ، پی اینڈ جی ، والمارٹ ، کیڈبری ، کوکا کولا
آٹوموبائل کمپنیوں کے لئے P / B کا تناسب
جیسا کہ اوپر بتایا گیا ہے ، P / B کا تناسب انٹرنیٹ کمپنیوں کے ل valu صحیح قیمت کا ایک سے زیادہ نہیں ہے۔ اس حصے میں ، آئیے ہم جائزہ لیتے ہیں کہ آیا یہ آٹوموبائل کمپنیوں کے لئے کوئی معنی رکھتا ہے یا نہیں۔ ہم جنرل موٹرز کی مثال لیتے ہیں۔
آپ یہاں سے جنرل موٹرز 10K کی رپورٹ ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں۔
جنرل موٹرز بیلنس شیٹ پر کلیدی مشاہدہ
- جنرل موٹرز کے مابین اثاثوں کا تناسب کل اثاثوں کا ایک فیصد ہے (30٪ سے زیادہ)
- جنرل موٹرز کے اثاثوں میں انوینٹریز ، کیپٹل اور آپریٹنگ لیز اور دیگر اثاثے شامل ہیں
- غیر منقولہ اثاثے بہت کم ہیں (مجموعی اثاثہ کے 3٪ سے بھی کم)
- چونکہ بیلنس شیٹ میں ٹھوس اثاثوں کا زیادہ تناسب ہوتا ہے ، لہذا ہم ویلیوائس پراکسی کے بطور پرائس ٹو بوک ویلیو ریشو کو لاگو کرسکتے ہیں۔
نیچے دیئے گئے گراف میں جنرل موٹرز ، فورڈ ، ٹویوٹا موٹرس اور نسان کی تاریخی کتاب کی قدروں کا فوری موازنہ دکھایا گیا ہے۔
ماخذ: ycharts
آٹوموبائل کمپنیوں کے قیمت کے تناسب کی قیمت کی اہم جھلکیاں
آٹوموبائل کمپنیوں میں عام طور پر پرائس ٹو بک ویلیو تناسب 1.0x سے زیادہ ہوتا ہے۔
یہ عام طور پر ہوتا ہے کیونکہ ان کی اثاثہ کی کتاب کی قیمت ان کی متبادل قیمت کو کم نہیں کرتی ہے۔
اگرچہ ہم آٹوموبائل کمپنی کی تشخیص کے لئے پراکسی کے طور پر پی / بی تناسب کا اطلاق کرسکتے ہیں ، پھر بھی اس طرح کے دارالحکومت سے وابستہ شعبوں کے ل valu بنیادی قیمت کا آلہ نوٹ کیا جاتا ہے۔ تاہم ، آپ کو موازنہ کمپ ٹیبل میں کچھ تجزیہ کار ملحوظ رکھتے ہیں۔
دوسرے دارالحکومت سے وابستہ سیکٹر جہاں پی بی کو پراکسی ویلیوئشن ٹول کے طور پر استعمال کیا جاسکتا ہے۔
- صنعتی فرمیں جیسے سیمنز ، جنرل الیکٹرک ، بی اے ایس ایف ، بوش وغیرہ
- تیل اور گیس کمپنیاں جیسے پیٹرو چینہ ، سینوپیک ، ایکسن موبل ، رائل ڈچ شیل ، بی پی ، وغیرہ۔
بینکنگ میں P / B کا تناسب کیوں استعمال کیا جاتا ہے؟
اوپر سے ، ہم نے نوٹ کیا ہے کہ انٹرنیٹ اور سافٹ ویئر کمپنیوں پر پی / بی تناسب کا اطلاق نہیں کیا جاسکتا ہے۔ تاہم ، ہم اب بھی ان تناسب کو آٹوموبائل اور آئل اینڈ گیس جیسی بڑی سرمایہ رکھنے والی کمپنیوں کے لئے پراکسی کے طور پر استعمال کرسکتے ہیں۔ آئیے اب یہ دیکھنا چاہتے ہیں کہ اگر مالیاتی حصوں کے لئے قیمت سے قیمت کا کوئی مطلب ہے۔
آئیے سٹی گروپ کے بیلنس شیٹ کو دیکھیں۔ آپ سٹی گروپس 10 کے رپورٹ کو یہاں سے ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں۔
سٹی گروپ کے بیلنس شیٹ کا کلیدی مشاہدہ
- بینکوں کے پاس اثاثے اور واجبات ہوتے ہیں جن کو وقتا فوقتا مارکیٹ میں نشان لگا دیا جاتا ہے ، کیونکہ یہ ضوابط کے تحت لازمی ہے۔ لہذا ، بیلنس شیٹ ویلیو مارکیٹ کی قیمت کی نمائندگی کرتی ہے ، دوسری صنعتوں کے برعکس جہاں بیلنس شیٹ اثاثوں / واجبات کی تاریخی لاگت کی نمائندگی کرتی ہے۔
- بینک اثاثوں میں سرکاری بانڈ ، اعلی درجے کے کارپوریٹ بانڈز یا میونسپل بانڈوں میں سرمایہ کاری شامل ہے ، اس کے ساتھ تجارتی ، رہن ، یا ذاتی قرضوں کے ساتھ جو عام طور پر جمع ہوجانے کی توقع کی جاتی ہے۔
مندرجہ ذیل گراف میں جے پی مورگن ، یو بی ایس ، سٹی گروپ اور مورگن اسٹینلے کی تاریخی کتاب کی قدروں کا فوری موازنہ دکھایا گیا ہے۔
ماخذ: ycharts
پرائس ٹو بک ویلیو ریشو بینکاری اسٹاکس کی قدر کرنے کے لئے کیوں استعمال کیا جاسکتا ہے
- چونکہ بینکاری اثاثوں اور واجبات کو وقتا فوقتا مارکیٹ کے لئے نشان زد کیا جاتا ہے ، لہذا ان کے اثاثے اور واجبات منصفانہ یا بازاری قیمت کی نمائندگی کرتے ہیں۔ لہذا ، P / B تناسب بینکاری اسٹاک کی قیمت کے لئے استعمال کیا جاسکتا ہے۔
- مثالی حالات کے تحت ، قیمت / کتاب کی قیمت (P / BV) تناسب 1 کے قریب ہونا چاہئے ، اگرچہ غیر پرفارم کرنے والے اثاثوں کی ایک بڑی رقم والے بینک کے لئے ایک سے کم پی / بی وی تناسب تلاش کرنا حیرت کی بات نہیں ہوگی۔
- کسی بینک کے ل 1 P / BV کا تناسب ڈھونڈنا بھی ممکن ہے جس کی وجہ اس کے محل وقوع کی وجہ سے اہم ترقی کے مواقع ہیں ، کیوں کہ یہ انضمام کا مطلوبہ امیدوار ہے ، یا بینکاری میں اس کی ٹکنالوجی کے استعمال کی وجہ سے۔
تاریخی P / B تناسب بمقابلہ فارورڈ P / B
ٹریلنگ پیئ اور فارورڈ پیئ کی طرح ، ہمارے پاس قیمت سے قیمت کی قیمت کا بھی ایسا ہی فارمولا ہوسکتا ہے۔
تاریخی P / B = موجودہ قیمت / کتاب کی قیمت (تاریخی)
فارورڈ P / B = موجودہ قیمت / کتاب کی قیمت (آگے کی پیشگوئی)
بیلنس شیٹ سے معلوم کرنے کے لئے تاریخ کی کتاب کی قیمت کی قیمت نسبتا سیدھی ہے۔ تاہم ، فارورڈ بک ویلیوز قدرے مشکل ہوسکتی ہیں۔
کتاب کی قیمت حاصل کرنے کے لئے آپ دو چیزیں کرسکتے ہیں۔
- آسان (اور مہنگا) راستہ فِسٹیوا یا بلومبرگ تک رسائی حاصل کرنا ہے ، جہاں ہمیں آسانی سے ڈاؤن لوڈ کے قابل فارمیٹ میں ایسا ڈیٹا مل جاتا ہے۔ آپ کو بس ٹکر فراہم کرنے اور اتفاق رائے کی کتاب کو قدر کی پیش گوئی پر ڈاؤن لوڈ کرنے کی ضرورت ہے۔
- مالی ماڈل تیار کرنا مشکل ہے اور زیر غور کمپنی کے منصوبے کی بیلنس شیٹ۔ اس میں پورے تین بیانات کا مالی ماڈل تیار کرنا شامل ہے۔ اگر آپ شروع سے فنانشل ماڈلنگ کے بارے میں مزید معلومات حاصل کرنا چاہتے ہیں تو آپ اس فنانشل ماڈلنگ کو ایکسل میں لے سکتے ہیں۔
آئیے یہ دیکھنے کے لئے ایک مثال لیتے ہیں کہ ہم غور کرنے والے سیٹ سے سستے اور مہنگے ترین اسٹاک کی نشاندہی کرنے کے لئے کس طرح ٹریلنگ اور فارورڈ پرائس ٹو بک ویلیو ریشو کو شامل کرسکتے ہیں۔
تاریخی پی بی اور فارورڈ پی بی کا حساب لگائیں
اے اے اے بینک ، تاریخی کتاب کی قیمت .0 500.0 ہے ، اور اس کی موجودہ مارکیٹ کی قیمت $ 234 ہے۔
پی / بی تناسب پچھلا = = 234 / $ 500 = 0.5x
اسی طرح ، ہم AAA بینک کے فارورڈ پرائس ٹو بک ویلیو ریشو کا حساب کتاب کرسکتے ہیں۔ AAA 2016 کی تخمینہ شدہ کتاب کی قیمت .0 400.0 ہے ، اور اس کی موجودہ قیمت $ 234 ہے۔
فارورڈ P / B کا تناسب = $ 234 / $ 400 = .6 0.6x
ایستاریخی اور فارورڈ قیمت کے لئے کتاب ویلیو تناسب سے متعلق جن چیزوں پر غور کرنا ہے ان میں سے کچھ
- اگر کتاب کی قیمت میں اضافے کی توقع کی جاتی ہے تو ، پھر فارورڈ P / B تناسب تاریخی تناسب سے کم ہوگا۔ ہم بی بی بی بینک اور سی سی سی بینک کے معاملے میں اس کا مشاہدہ کرسکتے ہیں ، جہاں کتاب ویلیو کی پیشن گوئی 2016 اور 2017 میں بڑھ جاتی ہے۔
- تاہم ، اگر مستقبل میں کتاب کی قیمت میں کمی کی توقع کی جاتی ہے ، تو آپ نوٹ کریں گے کہ فارورڈ P / B تناسب تاریخی P / B تناسب سے زیادہ ہوگا۔ یہ بینک اے اے اے اور بینک ای ای ای میں دیکھا جاسکتا ہے ، جہاں ہر سال کتاب کی قیمت کم ہوتی ہے۔
- ایسا معاملہ بھی ہوسکتا ہے جہاں کتاب کی قیمت میں کوئی رجحان نہ دکھایا جا.۔ مثال کے طور پر ، بینک ڈی ڈی ڈی ، جہاں ہم دیکھتے ہیں کہ کتاب کی قیمت 2016 میں بڑھتی ہے اور اس طرح 2017 میں کم ہوتی ہے۔ ایسے معاملات میں ، ہم پرائس ٹو بک ویلیو تناسب میں کوئی خاص رجحان نہیں دیکھ پائیں گے۔
قیمتوں کے لئے قیمت کا تخمینہ کس طرح استعمال کریں؟
آئیے اپنے اوپر دیئے گئے ٹیبل سے شروعات کریں۔ فرض کریں کہ اس موازنہ کے مقابلے میں متعلقہ مسابقت اور اہم مالیاتی نمبر جیسے قیمت ، مارکیٹ کیپ ، کتاب کی قیمت وغیرہ کی فہرست ہے۔
کیا آپ اندازہ کرسکتے ہیں کہ مندرجہ بالا جدول سے کون سا سستا اور مہنگا ترین بینک ہے؟
اشارہ - تاریخی P / B تناسب اور فارورڈ P / B تناسب دونوں کو مدنظر رکھیں۔
سب سے سستا بینک کون سا ہے؟
- فراہم کردہ ٹیبل سے سب سے سستا بینک AAA بینک ہے۔ اس کی تاریخی قیمت سے قیمت کی قیمت کا تناسب 0.5x ہے ، اور 2016 اور 2017 میں پیش گوئی 0.6x اور 0.7x ہے
- تاہم ، مجھے لگتا ہے کہ یہاں ایک کیچ ہے۔ کتاب کی قیمت ہر سال کم ہورہی ہے ، اور آگے P / B کا تناسب مزید بڑھ سکتا ہے۔ گرتی ہوئی قیمت کی قیمت ترقی کے محدود مواقع کی وجہ سے ہوسکتی ہے یا ہوسکتا ہے کہ پیش گوئی شدہ نقصانات کی وجہ سے ہو۔
- میرے لئے ، بینک بی بی بی ایک محفوظ قیمت ہوسکتی ہے ، اگرچہ اس کی کتاب کی قیمت بڑھ رہی ہے ، اور اس کا پی / بی تناسب مستقبل میں 1x کے قریب ہے۔
سب سے مہنگا بینک کونسا ہے؟
- سب سے مہنگے بینک کے لئے دو بینک زیر غور ہیں - بینک سی سی سی اور بینک ای ای ای۔
- EEE کے کتاب کی قیمت کے اعدادوشمار کو دیکھیں تو ایسا معلوم ہوتا ہے کہ انہیں ہر سال نقصانات کا سامنا کرنا پڑتا ہے ، جس کی وجہ سے کتاب کی قیمت میں کمی واقع ہوتی ہے۔
- تاہم ، بینک سی سی سی آئندہ سالوں میں کتابوں کی قیمت میں اضافہ دکھا رہا ہے ، اور اس طرح اس سے محفوظ تر شرط لگ جاتی ہے۔
- میرے خیال میں مندرجہ بالا وجوہات کی بناء پر بینک سی سی سی کے مقابلے میں میں بینک ای ای ای سے گریز کروں گا۔
پی / بی تناسب اور آر او ای کے مابین تعلقات
قیمت سے قیمت کا تناسب کمپنی کے آر او ای سے گہرا تعلق ہے۔
(قیمت / کتاب کی قیمت فی حصص) = (قیمت / ای پی ایس) ایکس (ای پی ایس / کتاب کی قیمت فی شیئر)
اب ، قیمت / ای پی ایس پیئ تناسب کے سوا کچھ نہیں ہے۔
ای پی ایس / کتابی قیمت فی حصص فارمولہ ROE ہے (یاد رکھیں ، ROE = نیٹ آمدنی / حصص یافتگان کی ایکویٹی یا کتاب کی قیمت)
ایکوئٹی پر واپسی کے ل close قریب جانے کی وجہ سے (کتاب کی قیمت آر ای او کے ذریعہ پیئ ضرب ہے) ، اس سے فائدہ اٹھانا مفید ہے کہ بی آر او کے ساتھ مل کر قیمت کی قیمت کو دیکھیں۔
- انگوٹھے کا جنرل قاعدہ
- زیادہ قیمت: کم ROE + ہائی P / BV تناسب
- کم قیمت: ہائی روئ + لو پی / بی وی تناسب
ان صنعتوں کے لئے قابل اطلاق ہیں جن کو ہر سال اپنے بیلنس شیٹ کے اثاثوں کا جائزہ لینے کی ضرورت ہوتی ہے۔ قیمت کا استعمال کرنے میں استعمال ہوتا ہےمالی ، خاص طور پر بینکوں، جو اثاثوں (قرضوں) کے بڑے اڈے سے تھوڑا سا پھیلاؤ نچوڑ لیتے ہیں اور اس میں اضافے (ذخائر) کے اعلی درجے کے استعمال سے پھیلتے ہیں۔
حد
- کتاب کی قیمت صرف فرم کی ٹھوس قدر کو مدنظر رکھتی ہے۔ P / B تناسب میں انسانی سرمائے جیسے ناقابل تسخیر معاشی اثاثوں کو مدنظر نہیں رکھا جاتا ہے۔
- ٹکنالوجی اپ گریڈ ، دانشورانہ املاک ، افراط زر وغیرہ کا اثر اثاثوں کی کتاب اور مارکیٹ کی قیمتوں میں نمایاں طور پر مختلف ہوسکتا ہے۔
- مینجمنٹ کے ذریعہ اختیار کی جانے والی اکاؤنٹنگ پالیسیاں کتاب ویلیو پر خاصی اثر ڈال سکتی ہیں۔ مثال کے طور پر ، سیدھے لکیر کا بمقابلہ تیز رفتار فرسودگی کا طریقہ کار نیٹ پراپرٹی پلانٹ اور آلات کی قیمت کو بڑی تیزی سے تبدیل کرسکتا ہے۔
- مزید برآں ، بزنس ماڈل کتاب ویلیو میں بھی اختلافات پیدا کرسکتا ہے۔ ایسی کمپنی جو آؤٹ سورس پروڈکشن کرتی ہے اس کمپنی کے مقابلے میں اثاثوں کی کم قیمت ہوگی جو اس گھر کے اندر سامان تیار کرتی ہے۔
