ادائیگی کا خطرہ (تعریف ، مثالوں) | ادائیگی کا خطرہ کیا ہے؟
ادائیگی کا خطرہ کیا ہے؟
قبل از ادائیگی کے خطرات سے مراد قرض لینے والے کے ذریعہ پرنسپل کی جلد ادائیگی کی وجہ سے رہن کے قرض یا مقررہ انکم سیکیورٹی کی وجہ سے سود کی تمام ادائیگیوں کے ضائع ہونے کا خطرہ ہے۔ پیشگی ادائیگی کے خطرہ کے نتیجے میں ممکنہ سود کی ادائیگی اور قرض کی ذمہ داریوں کا خاتمہ قرض لینے والا قبل از وقت چھٹی کر دیتا ہے۔ یہ خطرہ رہن قرض لینے میں سب سے زیادہ متعلقہ ہے جو عام طور پر لمبے عرصے کے لئے 15-30 سال کے لئے حاصل کیا جاتا ہے اور قرض لینے والے کے نقطہ نظر سے اس طرح کے قرضوں کی طویل مدت کی وجہ سے بڑی سود کی ادائیگی سے بچنے کے لئے جلد ادائیگی کرنا سمجھ میں آتا ہے۔
کسی قرض دہندہ کے نقطہ نظر سے ، یہ خطرہ ایک متعلقہ چیلنج رکھتا ہے کیونکہ جب بھی ادائیگی ہوتی ہے تو اضافی فنڈز کی تعیناتی کا مسئلہ ہوتا ہے اور قبل از وقت ادائیگی کی صورت میں اسی شرح پر تعینات کرنا ممکن نہیں ہوتا ہے۔ مختصر ادائیگی میں ، خطرہ خطرہ ہے کہ سود کی قیمتوں میں کمی کے ساتھ قرض لینے والے قبل از وقت ادائیگی کرتے ہیں۔
ادائیگی کا خطرہ سرمایہ کاری کو کس طرح متاثر کرتا ہے؟
اس نکتے کو واضح کرنے کی ایک آسان مثال ذیل میں شیئر کی گئی ہے:
ایکس وائی زیڈ بینک نے ایلن کو ہاؤسنگ لون میں 000 100000 @ LIBOR + 2٪ میں 20 سال کی توسیع کردی۔ 2 سال کے بعد شرحوں میں کمی واقع ہوئی ہے جس کے نتیجے میں ایلن کو ABC بینکLIBOR + 1 from سے ایک ہی قرض دستیاب ہے۔ شرح سود میں کمی کی وجہ سے سود کی ادائیگی کو بچانے کے ل Al ، ایلن نے XYZ بینک کو ادائیگی کرکے اپنا لون اکاؤنٹ بند کردیا جو XYZ بینک کے لئے ادائیگی کا خطرہ بنا ہوا ہے۔
سود کی شرح میں تبدیلیوں سے پری پیمنٹ رسک پر بڑے پیمانے پر اثر پڑتا ہے اور اسے دو اجزاء میں بڑی درجہ بند کیا جاسکتا ہے:
- سود کی شرحوں میں کمی جس کے نتیجے میں سنکچن ہونے کا خطرہ ہے جہاں میرے قرض دہندگان کی جلد بندش کی وجہ سے رہن کی حمایت یافتہ سیکیورٹیز اصل پختگی سے کم پختگی پائے گی جس کے نتیجے میں سود کی شرحوں میں کمی واقع ہوگی۔
- شرح سود میں اضافے کے نتیجے میں توسیع کا خطرہ جہاں پیشگی ادائیگیاں توقع سے کم ہوں گی کیونکہ سود کی شرح میں اضافہ اور قرض دہندگان جلد ادائیگی کرنے کی بجائے برقرار رہنا جاری رکھیں گے جو اصل پختگی سے زیادہ پختگی کا باعث بنے گا (قبل از ادائیگی سے متعلق مفروضے اصل ادائیگیوں سے زیادہ ہوں گے) سود کی شرحوں میں اضافے کی وجہ سے۔
ادائیگی کا خطرہ عملی مثال
آئیے ایک عملی مثال پیش کرتے ہیں اور مزید وضاحت حاصل کرنے کے تصور کو سمجھتے ہیں۔
ایوینڈس نے AAA- ریٹیڈ ہاؤسنگ لون پر مشتمل رہن کا ایک پول تیار کیا ہے جس کی مالیت 10 لاکھ ڈالر ہے۔ اثاثوں کے اس تالاب سے اوسطا منافع سالانہ 12٪ ہے اور اس میں 100 رہن ہیں۔ رہن پول کی اوسط پختگی 10 سال ہے اور 10 سال کی پختگی کی مدت کے اختتام پر سرمایہ کاروں سے اپنے پرنسپل کو واپس کرنے کی توقع کی جاتی ہے۔
3 سال کے اختتام پر ، 100 رہن کے تالاب میں سے 40 رہن (0.4 ملین ڈالر کی تشکیل) ان کے بقایا پرنسپل نمائش کو پری پیڈ کرتے ہیں کیونکہ سود کی شرح 8 فیصد رہ گئی ہے۔ اس کے نتیجے میں ، 0.4 ملین ڈالر کی رقم جو واپس کردی گئی تھی ، سود کی شرحوں میں کمی کی وجہ سے اصل 12٪ کی بجائے 8٪ کی شرح سود پر دوبارہ لگادی گئی۔
اس طرح رہن کے پول سائیکل کے دوران ہونے والی ادائیگی کی ادائیگی کی وجہ سے ، ایونڈس مارٹیجج پول سے واپسی 2.20 ملین ڈالر سے کم ہو کر 2.09 ملین ڈالر ہوگئی۔
متوقع ادائیگی کا نظام الاوقات
سال 4 کے بعد سے
سال 3 میں ادائیگی کی وجہ سے ادائیگی کا ترمیم شدہ شیڈول
فوائد
- اس کاروبار کے ل any کسی بھی نوعیت کا خطرہ کبھی فائدہ مند نہیں ہوتا ہے ، قبل از ادائیگی کا خطرہ مستقبل میں سود کی ادائیگیوں میں غیر یقینی صورتحال پیدا کرتا ہے کیونکہ کم شرح پر پرنسپل رقم کی ادائیگی اور دوبارہ سرمایہ کاری کا خدشہ ایک پریشانی اور چیلنجنگ کام ہے۔
- تاہم ، اس خطرہ کے ساتھ صرف فائدہ یہ ہوتا ہے کہ عام طور پر ایمبیڈڈ قبل از ادائیگی خطرہ والے فکسڈ آلات تاریخی قبل از ادائیگی کی قیمتوں کو مدنظر رکھتے ہوئے قیمتوں میں رکھے جاتے ہیں اور جب اصل ادائیگی کی قیمتیں تاریخی قیمتوں سے کم ہوجاتی ہیں تو ، اس کا نتیجہ سرمایہ کاروں کے انعقاد کے ل better بہتر منافع کا ہوتا ہے۔ ایسا ہی.
نقصانات
- یہ مستقبل میں سود کی ادائیگی کو غیر یقینی بنا دیتا ہے اور جیسا کہ رہن کی حمایت یافتہ سیکیورٹی جیسے رہن کے تالاب سے بنے ہوئے بنیادی آلات پختگی سے پہلے ادائیگی اور کم سود کی شرح پر دوبارہ سرمایہ کاری کے خطرہ سے دوچار ہیں اس طرح کے ایم بی ایس کے آغاز میں پہلے سے طے شدہ تھا (میں ایک معاملہ جب سود کی شرحوں میں کمی اور قبل از وقت ادائیگی میں اضافہ ہوتا ہے کیونکہ مزید قرض دہندگان کم شرح سود پر دوبارہ مالی معاوضہ) جس کی وجہ سے دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ ہوتا ہے
- پیشگی ادائیگی کے خطرہ کی وجہ سے ایم بی ایس کے تعاون سے آنے والے آلات کی نقد روانی اور پختگی کا اندازہ لگانا اور اس کا تعین کرنا مشکل ہے۔
اہم نکات
پیشگی ادائیگی کے خطرہ میں ایک اہم بات قابل توجہ بات یہ ہے کہ یہ نہ صرف سود کی شرح میں ہونے والی تبدیلیوں سے متاثر ہوتا ہے بلکہ سود کے ذریعہ وہاں پہنچنے کے راستے سے بھی متاثر ہوتا ہے۔ مثال کے طور پر ، فرض کیجئے کہ جب کوئی شرح سود 7٪ کے لگ بھگ تھی تو رہن کا پول بنایا گیا تھا۔ فرض کریں کہ سود کی شرحیں 4٪ تک گر گئیں جس کے نتیجے میں بہت سے گھر مالکان کم شرح پر قرض لے کر اپنے قرض کی ذمہ داریوں کی ادائیگی کریں گے ، اس کے بعد سود کی شرحیں پھر 7 فیصد تک بڑھ گئیں اور پھر کم ہوکر 4٪ رہ گئیں۔
تاہم ، شرحوں میں 4 فیصد کمی کی دوسری صورت میں ، پہلے سے ادائیگییں کم ہوں گی اور اس سے پیشگی ادائیگی کے خطرے کی پیش گوئی اور ماڈلنگ ایک مشکل کام ہے کیونکہ یہ نہ صرف سود کی شرح پر منحصر ہے بلکہ راستہ پر منحصر ہے۔
نتیجہ اخذ کرنا
ادائیگی کا خطرہ یہاں رہنے کے لئے ہے اور قرضے دینے والی جگہ میں بینک اور مالیاتی ادارے اس کے عادی ہیں۔ رہن کی قیمتوں کا تعین تاریخی پیشگی ادائیگی کی شرحوں ، مستقبل میں متوقع شرح سود کی پیش گوئی کو مد نظر رکھتے ہوئے کیا جاتا ہے۔ قبل از ادائیگی کا اختیار قرض دہندگان کے لئے کال آپشن کی حیثیت سے کام کرتا ہے اور قرض دینے والے ادارے کے ذریعہ مناسب قیمت لگانی چاہئے تاکہ یہ یقینی بنایا جاسکے کہ یہ خطرہ مناسب طور پر پکڑا گیا ہے اور مصنوع کی پیش کشوں میں اس کی قیمت ہے۔ پیشگی ادائیگی کے خطرے کو کم کرنے کے لئے مالیاتی اداروں کے استعمال کردہ کچھ مقبول اقدامات میں شامل ہیں لیکن ان تک محدود نہیں ہیں جیسے ادائیگی جرمانہ ، بندش کے معاوضے ، اور کم سے کم کولنگ پیریڈ وغیرہ۔
