رسک بجٹ (تعریف ، اقسام) | مثال کے ساتھ مرحلہ وار حساب کتاب
رسک بجٹ کی تعریف
رسک بجٹ ایک قسم کا پورٹ فولیو مختص ہے جس میں پورٹ فولیو کا خطرہ مختلف اثاثوں کی کلاسوں میں تقسیم کیا جاتا ہے جس کا مقصد یہ ہے کہ کل پورٹ فولیو منافع کو زیادہ سے زیادہ کیا جائے جبکہ کل پورٹ فولیو رسک کو کم سے کم رکھا جائے۔
پورٹ فولیو مختص کرنے کا سب سے عام نقطہ نظر دارالحکومت پر منحصر ہوتا ہے یعنی سرمایہ کا کتنا تناسب اسٹاک یا بانڈ یا اس طرح کے دوسرے اثاثہ کلاس میں جانا چاہئے۔ مثال کے طور پر ، اگر میرے پاس میرے پاس $ 100 ہیں اور اسٹاک میں $ 80 اور بانڈز میں $ 20 کی سرمایہ کاری ہے تو ہم ہر اثاثہ طبقے کے لئے اپنا سرمایہ مختص جانتے ہیں لیکن ہمیں اس بات کا کوئی اندازہ نہیں ہے کہ ہم اسٹاک کے لئے کتنا خطرہ مقداری طور پر تفویض کرتے ہیں اور کتنا زیادہ بانڈز کو۔ رسک بجٹ میں ، سرمایہ کار کو پہلے اس بات کا حساب لگانا ہوتا ہے کہ مجموعی طور پر ہر ایک کے اثاثہ طبقے میں کس طرح کے پورٹ فولیو رسک کا خطرہ ہوتا ہے اور اس کے بعد ہر اثاثہ طبقے کے تناسب کا حساب کتاب الٹ جاتا ہے تاکہ کل پورٹ فولیو رسک کو کم سے کم کیا جاسکے۔
مثال کے ساتھ رسک بجٹ کا حساب کتاب
رسک بجٹ میں بنیادی طور پر تین اقدامات استعمال کیے جاتے ہیں یعنی خطرے کی پیمائش ، رسک انتساب ، اور خطرے کی تقسیم۔
آپ یہاں رسک بجٹنگ ایکسل ٹیمپلیٹ ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں - رسک بجٹنگ ایکسل ٹیمپلیٹ
آئیے یہ سمجھنے کے لئے ایک مثال دیکھیں کہ کس طرح رسک بجٹ کام کرتا ہے۔ فرض کریں کہ ہمارے پاس دو اثاثہ کلاسز X & Y برابر وزن اور مندرجہ ذیل پانچ ریٹرن ویلیوز ہیں۔
پورٹ فولیو کی واپسی آسانی سے ہر ایک اثاثہ کلاس کے 50:50 وزن (Wx، Wy) کو مد نظر رکھتے ہوئے وزن والے اوسط طریقے سے استعمال کی جا سکتی ہے۔ اگلا ، ہم ہر اثاثہ طبقے کے معیاری انحراف (جو خطرہ یا اتار چڑھاؤ کا ایک پیمانہ ہے) کا حساب لگاتے ہیں (σایکس، σy) بلٹ ان فارمولے کا استعمال کرتے ہوئے۔ ہم دو اثاثہ کلاسوں (Corr) کے مابین ارتباط کا بھی حساب لگاتے ہیںxy) بلٹ ان فارمولے کا استعمال کرتے ہوئے۔
لہذا ، پورٹ فولیو کے معیاری انحراف (ulation) کا حساب کتابp) نیچے دیئے گئے فارمولے کا استعمال ذیل میں کیا جاسکتا ہے ،
- σپی2 = (Wx * σ)ایکس) 2 + (وائی * σ)y) 2 + 2 * Wx * σایکس*Wy *y * Corrxy
- =(50%*2.42%)^2+(50%*3.50%)^2+(2*50%*50%*2.42%*3.50%*0.752246166))^0.5
- پورٹ فولیو ایسڈی = 2.775٪
رسک بجٹ کا مقصد مجموعی طور پر پورٹ فولیو رسک کو کم سے کم کرنا ہےپی Wx اور Wy کے پورٹ فولیو وزن کو مختلف کرکے۔
اس کے حصول کا سب سے واضح طریقہ خطرناک ترین اثاثوں کے تناسب کو کم کرنا ہے۔ لیکن اس سے پورٹ فولیو کی واپسی پر اثر پڑے گا کیونکہ خطرناک ترین اثاثہ اکثر سب سے زیادہ واپسی کرتا ہے۔
پورٹ فولیو کے معیاری انحراف کو کم سے کم کرنے کے بجائے اس مسئلے کو حل کرنے کے ل we ہم تناسب کو کم سے کم کرتے ہیں جسے درج ذیل فارمولے کے ذریعہ دیا گیا ہے:
ایس آر = (آر پی - آر ایف) / σپی, جہاں آر پی اور آر ایف مجموعی طور پر پورٹ فولیو کی واپسی اور خطرے سے پاک واپسی ہیں۔
خام طریقے سے تیز تناسب ایک پورٹ فولیو کے فی یونٹ خطرے کی واپسی کی علامت ہے۔ لہذا ہم مختلف اثاثہ کلاسوں کے تناسب کو مختلف بنا کر پورٹ فولیو (ایس آر) کے تیز تناسب کو کم سے کم کرتے ہیں۔
مندرجہ بالا جدول مذکورہ مثال کے ل risk خطرے سے متعلق بجٹ کے مختلف پیرامیٹرز کی قدر دیتا ہے۔
لہذا ، مندرجہ بالا فارمولے کا استعمال کرتے ہوئے تیز تناسب کا حساب کتاب درج ذیل ہے ،
- = (7.5%-3%)/2.775%
- تیز تناسب = 1.62
خطرہ بجٹ سازی کی اقسام / اجزاء
خطرہ بجٹ بنانے والے ماڈلز میں کیپٹل بجٹ کے برعکس ، ہم مختلف بیرونی عوامل جیسے افراط زر ، معاشی نمو ، سود کی شرحوں وغیرہ میں کسی پورٹ فولیو کے رسک کی نمائش کو شامل کرسکتے ہیں۔ بیرونی عوامل کو رسک بجٹ تفویض کرنے کے ل the ، سرمایہ کار کو ہر اثاثہ طبقے اور بیرونی عوامل کے مابین تعلقات قائم کرنا ہوں گے اور پھر ان میں عدم استحکام اور ارتباط کے مفروضوں پر غور کرنے کے بعد مناسب خطرہ نمونہ بنایا جاسکتا ہے۔
ایک پورٹ فولیو کے خطرے کو بھی اوپر کی بات کی گئی تکنیک کی طرح فعال اور غیر فعال اجزاء میں گھٹایا جاسکتا ہے۔ غیر فعال جزو عام طور پر ایک مناسب معیار ہے جبکہ فعال جزو سرمایہ کار کے ذریعہ ملازمت والے فنڈ مینیجر کی وجہ سے خطرے کی نمائندگی کرتا ہے۔
مذکورہ اعداد و شمار میں ، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ پورٹ فولیو کا 95٪ خطرہ انفرادی اثاثہ طبقے کے طرز عمل کی وجہ سے ہے جبکہ 5٪ اس میں ملازم فنڈ مینیجروں کی وجہ سے ہے۔
فوائد
- رسک بجٹ ایک سرمایہ کار کو پورٹ فولیو کی کارکردگی کو بہتر بنانے میں مدد کرتا ہے اور ساتھ ہی ساتھ اس خطرہ کو برقرار رکھنے میں بھی مدد کرتا ہے جس کے ساتھ وہ آرام دہ ہے۔
- یہ ایک طاقتور تکنیک ہے کیونکہ یہ نہ صرف اثاثوں کی کلاسوں کے لئے بلکہ مختلف اثاثہ کلاسوں کے ارتباطی اثرات کے لئے بھی محاسب ہوتی ہے
- رسک بجٹ میں کسی پورٹ فولیو پر بیرونی عنصر کے اثرات اور اس سے مختلف اثاثوں کی کلاسوں کے ساتھ تعامل کا بھی حساب ہوسکتا ہے جو دارالحکومت کے بجٹ میں ممکن نہیں ہے۔
نقصانات / حدود
- رسک بجٹ کی بنیادی حد اس کی عملی مشکل ہے۔ رسک بجٹ کا استعمال کرتے ہوئے فعال پورٹ فولیو مینجمنٹ کیلئے مستقل ڈیٹا اور شماریاتی تجزیہ کی ضرورت ہوتی ہے۔
- دوم ، رسک بجٹ میں تکنیکی مہارت کی ضرورت ہوتی ہے جو زیادہ تر خوردہ سرمایہ کاروں کے ل for حاصل کرنا یا اس کے لئے وقت نکالنا بہت مشکل ہے اور اسی وجہ سے عوام میں یہ طریقہ کم ہی قابل قبول ہے۔
نتیجہ اخذ کرنا
رسک بجٹ پورٹ فولیو کی اصلاح کے حالیہ ترین طریقوں میں سے ایک ہے اور اس سے زیادہ سرمایہ دارانہ بجٹ سازی کے موجودہ طریقہ کار کے ساتھ مل کر استعمال کیا جانا ہے۔ رسک بجٹنگ کا بنیادی فائدہ یہ ہے کہ یہ سرمایہ کار کو مختلف اثاثوں کی کلاسوں ، بیرونی عوامل اور فنڈ کے فعال مینیجر کے کردار میں احتیاط سے اپنے توازن کو متوازن کرنے میں مدد دیتا ہے۔ لیکن بیرونی عوامل اور اثاثوں کی کلاسوں کے مابین ارتباط کے ل detailed مفصل تجزیہ کرنے کی ضرورت ہے ، اگر غلط طریقے سے کیا گیا تو پورے اصلاحی ماڈل کو ناجائز قرار دے سکتا ہے۔
