photosdematures.com

این پی وی بمقابلہ ایکس این پی وی

خالص موجودہ قیمت (NPV) کی تعریف خالص نقد آمدنی کی موجودہ قیمت اور نقد اخراجات کی موجودہ قیمت کے درمیان فرق کے طور پر کی گئی ہے۔ اگرچہ وقتا فوقتا نقد بہاؤ کی صورت میں این پی وی سب سے زیادہ مددگار ثابت ہوتا ہے ، دوسری طرف ، ایکس این پی وی ، نقد ادائیگیوں کی ایک حد کے لئے خالص موجودہ قیمت کا تعین کرتا ہے جسے لازمی طور پر متواتر ہونے کی ضرورت نہیں ہے۔

اس مضمون میں ، ہم این پی وی بمقابلہ ایکس این پی وی کو تفصیل سے دیکھتے ہیں۔

نیز ، این پی وی بمقابلہ آئی آر آر پر ایک نظر ڈالیں

این پی وی کیا ہے؟

خالص موجودہ قیمت (NPV) کی تعریف خالص نقد آمدنی کی موجودہ قیمت اور نقد اخراجات کی موجودہ قیمت کے درمیان فرق کے طور پر کی گئی ہے۔ کسی بھی نئے منصوبے یا ممکنہ سرمایہ کاری کے مواقع کی درستگی کا درست تعین کرنے کے ل capital سرمایی بجٹ تخمینے کی تیاری کے دوران عام طور پر این پی وی کا استعمال کیا جاتا ہے۔

این پی وی کا تعین کرنے کا فارمولا (جب نقد کی آمد بھی برابر ہو):

این پی وی_{t = 1 سے T} = ∑ Xt / (1 + R) t - Xo

کہاں،

• ایکس_t = مدت t کے لئے کل نقد آمد
• ایکس_o = خالص ابتدائی سرمایہ کاری کے اخراجات
• R = رعایت کی شرح ، آخر میں
• t = کل وقتی گنتی

این پی وی کا تعین کرنے کا فارمولا (جب نقد کی آمد ناہموار ہے):

این پی وی = [سی_i1/ (1 + r) 1 + C_i2/ (1 + r) 2 + C_i3/ (1 + آر) 3 +…] - ایکس_o

کہاں،

• R ہر مدت کے لئے مخصوص ریٹرن ریٹ ہے۔
• سی_i1 پہلی مدت کے دوران متفقہ نقد آمد ہے۔
• سی_i2 دوسری مدت کے دوران مستحکم نقد آمد ہے arrival
• سی_i3 تیسری مدت کے دوران مستحکم نقد آمد ، وغیرہ ہے۔

NPV کا استعمال کرتے ہوئے پروجیکٹ کا انتخاب

انفرادی منصوبوں کے لئے ، کسی پروجیکٹ کو صرف اس وقت لیں جب اس کی این پی وی کو مثبت سمجھا جائے ، اگر پروجیکٹ این پی وی کو منفی سمجھا جاتا ہے اور اگر پروجیکٹ این پی وی صفر پر پہنچتا ہے تو اس پر غور و فکر کرنے یا برخاست کرنے میں لاتعلق رہتا ہے۔

مکمل طور پر مختلف منصوبوں یا مسابقتی پروجیکٹس کے ل For ، اس منصوبے پر غور کریں جس میں زیادہ سے زیادہ NPV ہے۔

کسی مثبت علامت کے ساتھ خالص موجودہ قیمت اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ کسی بھی سرمایہ کاری کے موقع یا کسی منصوبے (موجودہ ڈالر کی قیمتوں میں) کے ذریعہ دی جانے والی تخمینی کمائی متوقع اخراجات (موجودہ ڈالر کی قیمتوں میں بھی) سے آگے ہے۔ عام طور پر ، کسی بھی سرمایہ کاری کے مثبت NPV نتائج ہوتے ہیں تو یہ منافع بخش ثابت ہوتا ہے جبکہ NPV کے منفی نتائج آنے سے مجموعی طور پر نقصان ہوتا ہے۔ یہ خیال خاص طور پر نیٹ موجودہ قیمت کے قاعدے کی وضاحت کرتا ہے ، اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ صرف ان سرمایہ کاریوں پر ہی غور کرنا چاہئے جن کے مثبت NPV نتائج ہیں۔

اس کے علاوہ ، فرض کریں کہ سرمایہ کاری کا موقع انضمام یا حصول سے متعلق ہے ، کوئی بھی رعایتی کیش فلو کو ملازمت کرسکتا ہے۔

NPV فارمولے کے علاوہ ، خالص موجودہ قیمت کا حساب بھی اسپریڈشیٹ ، مائکروسافٹ ایکسل جیسے ٹیبل کے ساتھ ساتھ NPV کیلکولیٹر سے بھی لگایا جاسکتا ہے۔

ایکسل میں NPV استعمال کرنا

ایکسل شیٹ میں این پی وی کا استعمال بہت آسان ہے۔

= این پی وی (شرح ، قیمت 1 ، ویلیو 2 ، ویلیو 3 ..)

• فارمولے میں شرح چھوٹ کی شرح ہے جو ایک مدت میں استعمال ہوتی ہے
• ویلیو 1 ، ویلیو 2 ، ویلیو 3 ، وغیرہ بالترتیب 1 ، 2 ، 3 ، ادوار کے اختتام پر نقد آمدنی یا بہاؤ ہیں۔

این پی وی مثال # 1 - متعین نقد آمد کے ساتھ

فرض کیج a کہ کوئی کمپنی کسی اہم منصوبے کی تخمینی عملی صلاحیت کا تجزیہ کرنے کے خواہاں ہے جو $ 20،000 کے ابتدائی اخراج کا مطالبہ کرتی ہے۔ تین سالوں کے دوران ، ایسا لگتا ہے کہ اس منصوبے سے بالترتیب 4000 ، 14،000 اور 22،000 ڈالر کی آمدنی ہوگی۔ متوقع رعایت کی شرح 5.5٪ رہنے کی توقع ہے۔ ابتدائی نظر میں ، یہ ظاہر ہوتا ہے کہ ابتدائی سرمایہ کاری سے سرمایہ کاری کی واپسی تقریبا دگنی ہے۔ لیکن ، تین سال سے زیادہ کی کمائی اتنی ہی قدر کی نہیں ہے جتنی آج کی کمائی ہوئی ہے ، لہذا کمپنی کا اکاؤنٹنٹ NPV کو مجموعی منافع کی نشاندہی کرنے کے لئے ایک انوکھے انداز میں طے کرتا ہے جبکہ تخمینہ محصول کی کم قیمت کی قیمت کا حساب لگاتا ہے:

این پی وی مثال نمبر 1 - دستی حساب کتابی کا استعمال کرتے ہوئے حل

نیٹ موجودہ قیمت کا حساب لگانے کے ل one ، مندرجہ ذیل نکات کو یاد رکھنا چاہئے۔

• موصولہ قیمت میں اضافہ
• موجودہ قیمت کی ادائیگی میں کٹوتی

این پی وی = {$ 4،000 / (1 + .055) ^ 1} + {،000 14،000 / (1 + .055) ^ 2} + {،000 22،000 / (1 + .055) ^ 3} - ،000 20،000

= $3,791.5 + $12,578.6 + $18,739.4 – $20,000

= $15,105.3

این پی وی مثال نمبر 1 - ایکسل کا استعمال کرکے حل

ایکسل میں این پی وی کے مسائل حل کرنا بہت آسان ہے۔ پہلے ، ہمیں متغیرات کو معیاری شکل میں رکھنے کی ضرورت ہے جیسا کہ ایک قطار میں کیش فلو کے ساتھ نیچے دیا گیا ہے۔

اس مثال میں ، ہمیں 5.5٪ سالانہ رعایت کی شرح کی رعایت کی سہولت فراہم کی جاتی ہے۔ جب ہم این پی وی فارمولہ استعمال کرتے ہیں تو ، ہم 000 4000 (سال 1 کے آخر میں نقد آمد) سے شروع کرتے ہیں اور $ 22،000 تک کی حد کا انتخاب کرتے ہیں (

جب ہم این پی وی فارمولہ استعمال کرتے ہیں تو ، ہم 000 4000 (سال 1 کے آخر میں نقد آمد) کے ساتھ شروع کرتے ہیں اور ،000 22،000 تک کی حد کا انتخاب کرتے ہیں (سال 3 کے نقد آمد کے مطابق)

کیش فلوز کی موجودہ مالیت (سال 1 ، 2 اور 3) 35،105.3 ڈالر ہے

سال 0 میں کیش کی سرمایہ کاری کی گئی یا کیش کا اخراج $ 20،000 ہے۔

جب ہم موجودہ قیمت سے نقد رقم کے اخراج کو کم کرتے ہیں تو ، ہمیں خالص موجودہ قیمت مل جاتی ہے$15,105.3

ینیپیوی مثال نمبر 2 - یکساں نقد آمد کے ساتھ

کسی پروجیکٹ کی موجودہ موجودہ قیمت کا تعین کریں جس کی جلد investment 245،000 کی سرمایہ کاری کی ضرورت ہے جبکہ آنے والے 12 مہینوں میں ہر مہینے ،000 40،000 کی نقد آمدنی متوقع ہے۔ باقی منصوبے کی قیمت صفر ہے۔ متوقع واپسی کی شرح سالانہ 24٪ ہے۔

این پی وی مثال # 2 - دستی حساب کتابی کا استعمال کرتے ہوئے حل

دیئے گئے ،

ابتدائی سرمایہ کاری = 5 245،000

مجموعی طور پر ہر دور میں آمدنی = $ 40،000

مدت گنتی = 12

ہر مدت کے لئے ڈسکاؤنٹ کی شرح = 24٪ / 12 = 2٪

NPV حساب:

= $40,000*(1-(1+2%) ^-12)/2% – $245,000

= $178,013.65

این پی وی مثال # 2 - ایکسل کا استعمال کرکے حل

جیسا کہ ہم نے اپنی سابقہ ​​مثال میں کیا تھا ، سب سے پہلے ہم یہ کریں گے کہ ذیل میں دیئے گئے مطابق نقد آمد اور نقد اخراج کو معیاری شکل میں رکھیں۔

اس مثال میں نوٹ کرنے کے لئے کچھ اہم چیزیں ہیں۔

1. اس مثال میں ، ہمیں ماہانہ نقد آمدنی مہیا کی جاتی ہے جبکہ رعایت کی شرح پورے سال کی ہے۔
2. این پی وی فارمولہ میں ، ہمیں یہ یقینی بنانا ہوگا کہ ڈسکاؤنٹ ریٹ اور کیش فلو ایک ہی فریکوئنسی میں ہے ، مطلب اگر ہمارے پاس ماہانہ کیش فلو ہے تو ہمارے پاس ماہانہ رعایت کی شرح ہونی چاہئے۔
3. ہماری مثال میں ، ہم ڈسکاؤنٹ ریٹ کے آس پاس کام کریں گے اور سالانہ ڈسکاؤنٹ ریٹ کو ماہانہ ڈسکاؤنٹ ریٹ میں تبدیل کریں گے۔
4. سالانہ ڈسکاؤنٹ ریٹ = 24٪۔ ماہانہ ڈسکاؤنٹ ریٹ = 24٪ / 12 = 2٪۔ ہم اپنے حساب میں 2٪ ڈسکاؤنٹ ریٹ استعمال کریں گے

ان ماہانہ نقد آمدنی اور 2٪ ماہانہ رعایت کی شرح کا استعمال کرتے ہوئے ، ہم مستقبل کے نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت کا حساب لگاتے ہیں۔

ہمیں ماہانہ نقد آمدنی کی موجودہ قیمت 3 423،013.65 کے بطور ملتی ہے

ماہ 0 میں کیش انویسٹڈ یا کیش کا اخراج flow 245،000 تھا۔

اس کے ساتھ ، ہمیں Present 178،013.65 کی خالص موجودہ قیمت ملتی ہے

XNPV کیا ہے؟

ایکسل میں XNPV فنکشن بنیادی طور پر نیٹ پریزنٹ ویلیو (NPV) کا تعین کرتا ہے جس میں بہت سارے نقد ادائیگیوں کے لئے ضروری طور پر متواتر ہونے کی ضرورت نہیں ہے۔

ایکس این پی وی_{t = 1 سے N} = i سی آئی / [(1 + آر) ڈی ایکس ڈی_o/365]

کہاں،

• d_ایکس = ایکس قیمت کی تاریخ
• d_o = 0 تاریخ خرچے کی تاریخ
• سی_میں = میں خرچ کرتا ہوں

ایکسل میں XNPV استعمال کرنا

ایکسل میں XNPV فنکشن کسی بھی سرمایہ کاری کے موقع کی خالص موجودہ قیمت کا حساب لگانے کے لئے درج ذیل فارمولے پر کام کرتا ہے:

XNPV (R ، قدر کی حد ، تاریخ کی حد)

کہاں،

R = نقد بہاؤ کے لئے رعایت کی شرح

قیمت کی حد = عددی اعداد و شمار کا ایک مجموعہ ، جس میں آمدنی اور ادائیگیوں کی عکاسی ہوتی ہے ، جہاں:

• مثبت شخصیات کی شناخت آمدنی کے طور پر کی جاتی ہے۔
• منفی اعداد و شمار کی ادائیگی کے طور پر شناخت کی جاتی ہے۔

پہلی ترسیل صوابدیدی ہے اور کسی سرمایہ کاری کے آغاز پر ادائیگی یا اخراجات کی علامت ہے۔

تاریخ کی حد = اخراجات کی ایک سیریز کے برابر تاریخوں کی ایک حد۔ یہ ادائیگی سرنی فراہم کردہ اقدار کی صف کے ساتھ مماثل ہونی چاہئے۔

ایکس این پی وی مثال 1

ہم وہی مثال لیں گے جو ہم نے پہلے این پی وی کے ساتھ لیا تھا اور دیکھیں گے کہ این پی وی بمقابلہ ایکس این پی وی کے دونوں نقطہ نظر میں کوئی فرق ہے یا نہیں۔

فرض کیج a کہ کوئی کمپنی کسی اہم منصوبے کی تخمینی عملی صلاحیت کا تجزیہ کرنے کے خواہاں ہے جو $ 20،000 کے ابتدائی اخراج کا مطالبہ کرتی ہے۔ تین سالوں کے دوران ، ایسا لگتا ہے کہ اس منصوبے سے بالترتیب 4000 ، 14،000 اور 22،000 ڈالر کی آمدنی ہوگی۔ متوقع رعایت کی شرح 5.5٪ رہنے کی توقع ہے۔

پہلے ، ہم نقد رقم کی آمد اور اخراج کو معیاری شکل میں رکھیں گے۔ براہ کرم یہاں نوٹ کریں کہ ہم نے کیش فلو اور آؤٹ فلو کے ساتھ ساتھ متعلقہ تاریخیں بھی رکھی ہیں۔

دوسرا مرحلہ XNPV - ڈسکاؤنٹ ریٹ ، ویلیو رینج اور تاریخ کی حد کے لئے تمام ضروری معلومات فراہم کرکے حساب کتاب کرنا ہے۔ آپ نوٹ کریں گے کہ اس XNPV فارمولے میں ، ہم نے آج ہونے والے کیش آؤٹ فلوز کو بھی شامل کیا ہے۔

ہمیں XNPV کا استعمال کرتے ہوئے موجودہ قدر 16 0،065.7 بطور ملتی ہے۔

این پی وی کے ساتھ ، ہمیں یہ موجودہ قیمت، 15،105.3 کے بطور ملی

XNPV استعمال کرنے والی موجودہ قیمت NPV کی نسبت زیادہ ہے۔ کیا آپ اندازہ لگاسکتے ہیں کہ ہمیں این پی وی بمقابلہ ایکس این پی وی کے تحت مختلف موجودہ اقدار کیوں ملتی ہیں؟

جواب بہت آسان ہے۔ این پی وی نے فرض کیا ہے کہ مستقبل میں نقد آمدنی سال کے آخر میں (آج سے) ہوتی ہے۔ آئیے فرض کریں کہ آج 3 جولائی 2017 ہے ، تب ہی اس تاریخ سے ایک سال بعد $ 4000 کی پہلی آمدنی متوقع ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ آپ 3 جولائی 2018 کو ،000 4،000 ، 3 جولائی 2019 کو ،000 14،000 اور 3 جولائی 2020 کو $ 22،000 حاصل کریں گے۔

تاہم ، جب ہم نے XNPV کا استعمال کرتے ہوئے موجودہ قیمت کا حساب لگایا تو ، نقد آمدنی کی تاریخیں سال کے آخر کی تاریخوں میں تھیں۔ جب ہم ایکس این پی وی کا استعمال کرتے ہیں تو ، ہم ایک مدت سے کم مدت کے ل cash پہلے نقد بہاؤ کو چھوٹ دیتے ہیں۔ اسی طرح ، دوسروں کے لئے بھی۔ اس کے نتیجے میں موجودہ قدر میں XNPV فارمولے کا استعمال اس NPV فارمولے سے زیادہ ہوتا ہے۔

ایکس این پی وی مثال 2

XNPV کا استعمال کرتے ہوئے حل کرنے کے ل We ہم وہی NPV مثال 2 لیں گے۔

کسی پروجیکٹ کی موجودہ موجودہ قیمت کا تعین کریں جس کی جلد investment 245،000 کی سرمایہ کاری کی ضرورت ہے جبکہ آنے والے 12 مہینوں میں ہر مہینے ،000 40،000 کی نقد آمدنی متوقع ہے۔ باقی منصوبے کی قیمت صفر ہے۔ متوقع واپسی کی شرح سالانہ 24٪ ہے۔

پہلا قدم ذیل میں دکھایا گیا معیاری شکل میں نقد آمد اور اخراج کو رکھنا ہے۔

این پی وی مثال میں ، ہم نے اپنے سالانہ رعایت کی شرح کو ماہانہ رعایت کی شرح میں تبدیل کردیا۔ ایکس این پی وی کے ل we ، ہمیں یہ اضافی اقدام کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ ہم سالانہ رعایت کی شرح کو براہ راست استعمال کرسکتے ہیں

اگلا مرحلہ فارمولے میں رعایت کی شرح ، نقد بہاؤ کی حد اور تاریخ کی حد کو استعمال کرنا ہے۔ براہ کرم نوٹ کریں کہ ہم نے آج فارمولے میں کیش آؤٹ فلو کو بھی شامل کیا ہے۔

XNPV فارمولے کا استعمال کرتے ہوئے موجودہ مالیت 3 183،598.2 ہے

اس کا NPV فارمولہ سے اختلاف کرتے ہوئے ، موجودہ قیمت NPV کا استعمال کرتے ہوئے value 178،013.65 ہے

کیوں وہاں XNPV فارمولے کی موجودہ قیمت NPV کی نسبت زیادہ ہے؟ اس کا جواب بہت آسان ہے اور میں آپ کو اس معاملے میں این پی وی بمقابلہ ایکس این پی وی کے موازنہ کرنے کے لئے چھوڑ دیتا ہوں۔

این پی وی بمقابلہ ایکس این پی وی مثال

آئیے ، ہم NPV بمقابلہ XNPV سر سے سر لے کر ایک اور مثال لیتے ہیں۔ آئیے ہم فرض کریں کہ ہمارے پاس مندرجہ ذیل نقد بہاؤ کی پروفائل ہے

کیش آؤٹ فلو سال - ،000 20،000

کیش فلو

• پہلا سال - 000 4000
• دوسرا سال - ،000 14،000
• تیسرا سال - ،000 22،000

یہاں مقصد یہ معلوم کرنا ہے کہ آیا آپ لاگت کیپٹل یا ڈسکاؤنٹ نرخوں کی سیریز کے ذریعہ اس منصوبے کو قبول کریں گے یا اس منصوبے کو مسترد کریں گے۔

NPV استعمال کرنا

دارالحکومت کی قیمت 0٪ سے شروع ہونے والے بائیں بازو کے کالم میں ہے اور 10٪ کے قدم کے ساتھ 110٪ پر جاتی ہے۔

اگر ہم NPV 0 سے زیادہ ہے تو ہم اس منصوبے کو قبول کریں گے ، ورنہ ہم اس منصوبے کو مسترد کردیں گے۔

ہم مذکورہ گراف سے نوٹ کرتے ہیں کہ جب دارالحکومت کی لاگت 0٪ ، 10٪ ، 20٪ اور 30٪ ہو تو NPV مثبت ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ جب ہم سرمائے کی لاگت 0٪ سے 30٪ ہوجاتے ہیں تو ہم اس پروجیکٹ کو قبول کرتے ہیں۔

تاہم ، جب سرمائے کی لاگت 40٪ تک بڑھ جاتی ہے تو ، ہم نوٹ کرتے ہیں کہ نیٹ موجودہ قیمت منفی ہے۔ وہاں ہم اس منصوبے کو مسترد کرتے ہیں۔ ہم نوٹ کرتے ہیں کہ جیسے جیسے سرمایہ کی قیمت میں اضافہ ہوتا ہے ، نیٹ موجودہ قیمت کم ہوتی جاتی ہے۔

ذیل کے گراف میں اسے تصو graphر کے ساتھ دیکھا جاسکتا ہے۔

XNPV استعمال کرنا

آئیے اب اسی مثال کو XNPV فارمولے کے ساتھ چلائیں۔

ہم نوٹ کرتے ہیں کہ 0٪ ، 10٪ ، 20٪ ، 30٪ کے ساتھ ساتھ 40٪ کی سرمایہ کاری کے لئے XNPV کا استعمال کرتے ہوئے نیٹ موجودہ قیمت مثبت ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ ہم اس منصوبے کو قبول کرتے ہیں جب سرمائے کی لاگت 0٪ اور 40٪ کے درمیان ہوتی ہے۔ براہ کرم نوٹ کریں کہ یہ جواب اس سے مختلف ہے جس کا استعمال ہمیں NPV سے ہوا جب ہم نے اس منصوبے کو مسترد کردیا جب سرمائے کی لاگت 40٪ تک پہنچ گئی۔

مندرجہ ذیل گراف میں سرمایہ کی مختلف قیمت پر XNPV کا استعمال کرتے ہوئے اس منصوبے کی خالص موجودہ قیمت کو دکھایا گیا ہے۔

XNPV فنکشن کیلئے عام خرابیاں

اگر صارف کو ایکسین پی وی فنکشن کو ایکسل میں استعمال کرتے وقت غلطی ہو جاتی ہے تو یہ مندرجہ بالا زمرہ جات میں سے کسی ایک میں پڑ سکتا ہے۔