بدلنے والا قرض (تعریف ، اقسام) | بدلنے والا قرض کس طرح کام کرتا ہے؟
کنورٹیبل ڈیب کیا ہے؟
کنورٹ ایبل ڈبٹ ، جسے کنورٹیبل بانڈ بھی کہا جاتا ہے ایک قسم کا قرض کا آلہ ہے جو بعد میں اس کے نتیجے میں ایکویٹی حصص میں تبدیل کیا جاسکتا ہے۔ یہ ہائبرڈ سیکیورٹی ہے کیونکہ اس میں قرض اور ایکویٹی دونوں خصوصیات شامل ہیں اور ہولڈر کو اضافی فوائد کی پیش کش ہے۔
- باقاعدہ بانڈ کی طرح ، تبادلہ قرض کمپنی کی طرف سے کوپن ریٹ (سود کی شرح) اور پختگی تاریخ کے ساتھ جاری کیا جاتا ہے۔ یہ قرض ایکویٹی حصص میں تبدیل کیا جاسکتا ہے یا تو کچھ شرائط کو پورا کرنے پر یا ایک مقررہ مدت کی تکمیل کے بعد ، بدلے جانے والے قرض کی قسم کی بنا پر۔
- اگر کمپنی کے ایکوئٹی حصص کی قیمت کم رہتی ہے یا وہ نمایاں نمو پیش نہیں کرتا ہے تو ، بانڈ ہولڈر قرض کی صورت میں اپنا آلہ برقرار رکھنے اور پختگی ہونے پر اسے چھڑا لینے کا انتخاب کرسکتا ہے۔
- متبادل کے طور پر ، اگر ایکویٹی کی قیمت نمایاں طور پر بڑھ جاتی ہے ، تو پھر قرض لینے والا اپنا قرض اسٹاک میں تبدیل کرنے کا انتخاب کرسکتا ہے۔
کنورٹیبل ڈیبٹ میں اہم شرائط
- کوپن کی شرح - باقاعدہ قرض کے آلے کی طرح ، ایک بدلے ہوئے قرض میں بھی جاری کرنے والے سے وقتا فوقتا سود کی ادائیگی کرنے والے کی ضرورت ہوتی ہے۔ سود کی شرح طے کی جاسکتی ہے یا آلے کی شرائط پر منحصر ہے۔
- پختگی کی تاریخ - خاص مدت کے لئے قرض جاری کیے جاتے ہیں۔ پختگی کی تاریخ وہ تاریخ ہے جس میں ادائیگی کے قابل تمام واجبات ہولڈر کو پورے طور پر ادا کیے جاتے ہیں۔ کچھ آلات میں ، پختگی کی تاریخ کو وہ تاریخ سمجھا جاتا ہے جس پر قرضوں کو ایکویٹی حصص میں تبدیل کیا جاتا ہے۔ تاہم ، دوسرے معاملات میں ، ہولڈر اپنے تبادلوں کے حق کو استعمال نہ کرنے کا انتخاب کرسکتا ہے اور پختہ تاریخ پر قرض کے آلے کو پورے طور پر ادا کیا جائے گا۔
- تبادلوں کا تناسب - تبادلوں کا تناسب ایکویٹی حصص کی تعداد متعین کرتا ہے جو تبادلہ کے بعد بانڈ ہولڈر وصول کرے گا۔ سیدھے سادے ، یہ ایکویٹی حصص کی تعداد ہے جو کمپنی کے ذریعہ فی یونٹ قرض ہے۔ تبادلوں کا تناسب قابل تبادلہ قرض کے اجرا کے وقت پہلے سے طے ہوتا ہے۔ مثال کے طور پر - 10 کے بدلنے والے تناسب کا مطلب یہ ہے کہ ہر یونٹ قرض کے ل for ، تبادلوں کے بعد دس ایکویٹی حصص وصول کیے جائیں گے۔
- تبادلوں کی قیمت - تبادلوں کے تناسب کی طرح ، تبادلوں کی قیمت بھی جاری ہونے کے وقت پہلے سے طے شدہ ہے۔ تبادلوں کے وقت یہ ایکویٹی اسٹاک کی فی یونٹ قیمت ہے۔
تبادلوں کے تناسب اور قیمت کے مابین تعلقات کو درج ذیل فارمولے سے سمجھا جاسکتا ہے۔
تبادلوں کی قیمت = تبادلوں کے قرض / تبادلوں کے تناسب کی قدربدلنے والا قرض کس طرح کام کرتا ہے؟
مثال کے طور پر - مسٹر ایکس کے پاس ti 1000 کی قدر میں بدلنے والے بانڈز ہیں (ہر ایک میں 10 ڈالر کے 10 بانڈ)۔ تبادلوں کی قیمت $ 50 ہے۔ تبادلوں کا تناسب = 20 (1000/50) اس کا مطلب یہ ہے کہ ہر بانڈ کے لئے ، 20 ایکویٹی حصص تبادلوں کے لئے پیش کیے جاتے ہیں۔ مسٹر ایکس حصص کی کل تعداد تبادلہ = 10 * 20 = 20 حصص میں $ 50 کے قابل ہوگی۔
اسی منظر نامے میں ، جہاں صرف تبادلوں کا تناسب دیا جاتا ہے ، تبادلوں کی قیمت - 1000/20 = $ 50 کے حساب سے لگائی جاسکتی ہے۔
قرض کی تبدیلی پر مارکیٹ قیمت کے اثرات
تبادلوں سے منافع کمانے کے ل the ، ایکویٹی حصص کی مارکیٹ قیمت تبادلوں کی قیمت سے زیادہ یا اس کے برابر ہونی چاہئے۔ ایسی صورتحال میں ، بانڈ ہولڈر تبادلوں کے آپشن کا زیادہ امکان رکھتے ہیں۔ اگرچہ ، اگر ایکویٹی حصص تبادلوں کی قیمت سے کم قیمت پر تجارت کر رہے ہیں ، تو ، بانڈ ہولڈر کو نقصان اٹھانا پڑتا ہے اور قرض کے سود کو برقرار رکھنے کا زیادہ امکان ہوتا ہے۔
آئیے مسٹر X کی مثال لیتے ہوئے اس تصور کو سمجھیں۔ قرض کی کل قیمت $ 1000 اور تبادلوں کی قیمت $ 50 ہے۔ جب مارکیٹ میں فی ایکویٹی شیئر $ 55 ہوتا ہے تو ، مسٹر ایکس کا جو منافع ہوتا ہے وہ $ 5 * 20 = $ 100 (فی شیئر make 5 ڈالر) ہوتا ہے۔
متبادل کے طور پر ، جب شیئر کی مارکیٹ کی قیمت $ 40 ہے ، تو مسٹر X کھڑے ہوئے سرمایہ کاری پر $ 10 * 20 = $ 200 کا کل نقصان (فی شیئر $ 10 کا نقصان) پر ہوگا۔
کی اقسام بدلنے والا قرض
ذیل میں کنورٹیبل ڈیبٹ کی اقسام ہیں۔
# 1 - ونیلا کنورٹیبل بانڈ
یہ بدلے جانے والے قرض کی سب سے عام شکل ہے جس میں پختگی کے وقت بانڈ ہولڈر کے پاس تبادلہ قیمت ، تناسب اور مارکیٹ کی قیمت کی بنیاد پر بانڈ کو ایکوئٹی میں تبدیل کرنے کا اختیار ہوتا ہے یا متبادل کے طور پر وہ قرض کی قیمت کو چھڑانے کا انتخاب کرسکتا ہے۔
# 2 - لازمی کنورٹیبل بانڈ
جیسا کہ نام سے پتہ چلتا ہے ، بانڈز لازمی طور پر ایک مخصوص تبادلوں کی تاریخ اور شرح کے مطابق ایکویٹی حصص میں تبدیل ہوجاتے ہیں۔ اس طرح کا قرض ہولڈر کو قرض میں تبدیلی کے معاملے میں کوئی انتخاب پیش نہیں کرتا ہے۔ قرض کے آلے کی طرف ادائیگی دوگنا ہے - سود کی ادائیگی اور پرنسپل کی ادائیگی۔ لازمی طور پر بدلنے والے ڈیبینچر کی صورت میں ، پرنسپل کی واپسی نقد رقم کے بجائے ایکویٹی حصص کی شکل اختیار کرتی ہے۔
یہ نقد بچت کا ایک طریقہ کار ہے جس میں کمپنی کام کرتی ہے جس میں دستیاب نقد قرض کی ادائیگی کے برخلاف ترقیاتی اور توسیع کے مقاصد کے لئے استعمال ہوتی ہے۔ تبادلے کا تناسب اور قیمت قرض کے اجرا کے وقت پہلے سے طے شدہ ہے اور اس کی قیمت اس طرح سے طے کی جاتی ہے کہ اس بات کو یقینی بنایا جاسکے کہ ہولڈر کو اسٹاک کی مساوی قیمت مل جائے - کوئی پریمیم نہیں چھوٹ۔
# 3 - تبدیل کرنے کے قابل تبادلہ بانڈ
الٹ ایبل کنورٹیبل بانڈز کی صورت میں ، کمپنی کے پاس بانڈز کو ایکوئٹی حصص میں تبدیل کرنے یا اسے قرض کی شکل میں ونیلا کنورٹیبل بانڈز کے برخلاف برقرار رکھنے کا اختیار ہے جس میں بانڈ ہولڈر کو تبادلوں کا اختیار ہے۔
فوائد
- سرمایہ کار کے نقطہ نظر سے ، تبادلہ قرض قرض اور مساوات دونوں کا فائدہ پیش کرتا ہے۔ بانڈ ہولڈر قرض پر وقتا فوقتا سود کی ادائیگی وصول کرتا ہے اور اگر کمپنی اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کرتی ہے تو سرمائے کی تعریف کے فوائد سے بھی لطف اٹھا سکتی ہے۔
- کمپنی کے نقطہ نظر سے ، کنورٹ ایبل سیکیورٹیز مختصر مدت میں کیپٹل ڈھانچے کو کم کیے بغیر فنڈ جمع کرنے کا ایک آسان طریقہ ہے۔
- اس طرح کی مالی اعانت چھوٹی اسکیل کمپنیوں اور اسٹارٹ اپ کے لئے ماضی کی کارکردگی پر کسی بھی انحصار کے بغیر آسانی سے فنڈز اکٹھا کرنے کے ل most سب سے موزوں ہوگی۔
نقصانات
- اس بات کو مد نظر رکھتے ہوئے کہ قرض کو ایکویٹی میں تبدیل کرنے اور سرمایہ کی تعریف حاصل کرنے کا ایک آپشن موجود ہے ، کمپنیاں اس قسم کے قرض پر سود کی کم شرح (کوپن ریٹ) پیش کرنے کا زیادہ امکان رکھتی ہیں۔
- چونکہ اس قسم کا قرض زیادہ پیچیدہ ہے جس میں بہت ساری تغیرات کو مدنظر رکھنے کی ضرورت ہے ، اس وجہ سے اوسط انفرادی سرمایہ کار باقاعدہ قرض کے آلات کو منتخب کرنے کا زیادہ امکان رکھتے ہیں۔
نتیجہ اخذ کرنا
کنورٹ ایبل قرض ایک ایسی کمپنی کے لئے فنڈ اکٹھا کرنے کا ایک آسان طریقہ ہے جو سرمایہ کاروں کو قرض اور ایکویٹی دونوں خصوصیات کا فائدہ پیش کرتا ہے۔ جب صحیح طریقے سے سرمایہ کاری کی جائے تو ، باقاعدہ قرض کے آلے کے مقابلے میں اس قسم کا قرض زیادہ فوائد فراہم کرتا ہے۔
