فنانسنگ حصول | کاروباری مثالوں کے ساتھ ٹاپ 7 طریقے
فنانسنگ حصول معنی
کسی حصول کو مالی اعانت فراہم کرنا وہ عمل ہے جس میں ایک کمپنی جو کسی اور کمپنی کو خریدنے کا ارادہ رکھتی ہے وہ قرض ، ایکویٹی ، ترجیحی ایکوئٹی یا دستیاب بہت سے متبادل طریقوں میں سے ایک کے ذریعے فنڈ حاصل کرنے کی کوشش کرتی ہے۔ یہ ایک پیچیدہ کام ہے اور مناسب منصوبہ بندی کی ضرورت ہے۔ جو چیز اسے پیچیدہ بناتی ہے وہ یہ ہے کہ دوسری خریداریوں کے برعکس ، ایم اینڈ اے کی مالی اعانت کے ڈھانچے میں کافی مقدار میں اجازت اور مجموعے ہوسکتے ہیں۔
کاروباری حصول کی مالی اعانت کیسے کریں؟
بہت سے طریقے ہیں جن میں آپ کاروبار کے حصول کے لئے مالی اعانت کرسکتے ہیں۔ مقبول طریقہ کار ذیل میں درج ہیں۔
- # 1 - کیش ٹرانزیکشن
- # 2 - اسٹاک تبدیلیاں
- # 3 - قرض کی مالی اعانت
- # 4 - میزانین قرض / نیم قرض
- # 5 - ایکویٹی سرمایہ کاری
- # 6 - وینڈر ٹیک بیک بیک (VTB) یا بیچنے والے کی مالی اعانت
- # 7 - لیورجائزڈ بی آئوٹ: قرض اور ایکویٹی کا ایک انوکھا امتزاج
براہ کرم نوٹ کریں کہ بڑے حصول میں ، کاروبار سے متعلق مالی اعانت دو یا زیادہ طریقوں کا مجموعہ ہوسکتی ہے۔
# 1 - کیش ٹرانزیکشن
تمام نقد سودے میں ، لین دین آسان ہے۔ حصص کا تبادلہ نقد ہوتا ہے۔ تمام نقد سودے کی صورت میں ، پیرنٹ کمپنی کی بیلنس شیٹ کا ایکوئٹی حصہ کوئی تبدیلی نہیں ہے۔ اس طرح کا لین دین زیادہ تر اس وقت ہوتا ہے جب حاصل کرنے والی کمپنی ہدف کمپنی سے کہیں زیادہ بڑی ہوتی ہے اور اس میں کافی نقد ذخائر ہوتے ہیں۔
80 کی دہائی کے آخر میں ، M & A کے بڑے سودوں میں زیادہ تر مکمل طور پر نقد ادائیگی کی گئی۔ اسٹاک کا حساب 2٪ سے بھی کم ہے۔ لیکن ایک دہائی کے بعد ، رجحان مکمل طور پر الٹ گیا۔ تمام بڑے سودوں کی مالیت کا 50٪ سے زیادہ مکمل طور پر اسٹاک میں ادا کیا گیا تھا ، جبکہ نقد لین دین کو صرف 15 فیصد سے کم کرکے 17 فیصد کردیا گیا تھا۔
یہ تبدیلی خاصی ٹیکٹونک تھی کیونکہ اس سے متعلقہ فریقوں کے کردار کو تبدیل کیا گیا تھا۔ نقد سودے میں ، دونوں فریقوں کے کرداروں کو واضح طور پر بیان کیا گیا تھا ، اور حصص کے ل money رقم کے معاملے میں ملکیت کی سادہ منتقلی کو دکھایا گیا تھا۔ سبھی نقد لین دین کا اصل اصول یہ تھا کہ ایک بار جب خریدار بیچنے والے کو نقد ادائیگی کرتا ہے تو وہ خود بخود کمپنی کے تمام خطرات حاصل کرلیتا ہے۔ تاہم ، شیئر ایکسچینج میں ، خطرات نئے اور مشترکہ وجود میں ملکیت کے تناسب میں مشترک ہیں۔ اگرچہ نقد لین دین کا تناسب یکسر کم ہوا ہے ، لیکن یہ بالکل بے کار نہیں ہوا ہے۔ مثال کے طور پر ، گوگل نے کلاؤڈ سافٹ ویئر کمپنی ، اپیجی کے بارے میں ایک حالیہ اعلان جس کی مالیت تقریبا. 625 ملین ڈالر ہے۔ یہ ایک سارا نقد معاہدہ ہے جس میں for 17.40 ہر حصے کے لئے ادا کیے جاتے ہیں۔
ماخذ: رائٹرز ڈاٹ کام
ایک اور مثال میں ، بایر نے امریکی بیجوں کی فرم مونسانٹو کو 128 ڈالر میں شیئر کے معاہدے میں حاصل کرنے کا منصوبہ بنایا ہے جسے تاریخ کا سب سے بڑا نقد سودا سمجھا جارہا ہے۔
# 2 - اسٹاک تبدیلیاں
ان کمپنیوں کے لئے جن کے اسٹاک میں عوامی طور پر تجارت کی جاتی ہے ، ایک بہت ہی عام طریقہ یہ ہے کہ ہدف کمپنی کے حصول کے لئے حصول کے اسٹاک کا تبادلہ کیا جائے۔ نجی کمپنیوں کے ل it ، یہ سمجھدار آپشن ہے جب ٹارگٹ کا مالک مشترکہ ادارہ میں کچھ حصص برقرار رکھنا چاہتا ہے۔ اگر ٹارگٹ کمپنی کا مالک کاموں کے فعال انتظام میں شامل ہے اور کمپنی کی کامیابی کا انحصار اس کی مہارت پر ہے ، تو شیئر سویپ ایک قابل قدر آلہ ہے۔
نجی کمپنیوں کے اسٹاک تبادلہ کی صورت میں اسٹاک کی مناسب تشخیص انتہائی اہمیت کا حامل ہے۔ تجربہ کار تاجر بینکر اسٹاک کی قدر کے ل certain کچھ طریق کار پر عمل کرتے ہیں جیسے:
- 1) کمپنی کا موازنہ کرنا
- 2) موازنہ لین دین کی قیمت کا تجزیہ
- 3) DCF تشخیص
ماخذ: کوریاarald.com
# 3 - قرض کی مالی اعانت
مالی اعانت کے حصول کا ایک پسندیدہ ترین طریقہ قرض کی مالی اعانت ہے۔ نقد رقم ادا کرنا بہت ساری کمپنیوں کا کام نہیں ہے یا یہ ایسی چیز ہے جس کی ان کی بیلنس شیٹس اجازت نہیں دیتی ہیں۔ یہ بھی کہا جاتا ہے کہ ایم اینڈ اینڈ بولی کو مالی اعانت فراہم کرنے کا قرض سب سے سستا طریقہ ہے اور اس کی متعدد شکلیں ہیں۔
عام طور پر ، بینک حصول کے لئے فنڈز کی فراہمی کے دوران ہدف کمپنی کے متوقع نقد بہاؤ ، ان کی ذمہ داریوں ، اور ان کے منافع کے مارجن کی جانچ کرتا ہے۔ اس طرح ایک پیشگی شرط کے طور پر ، دونوں کمپنیوں کی مالی صحت ، ہدف کے ساتھ ساتھ حصول کار کا بھی مکمل تجزیہ کیا گیا ہے۔
فنانسنگ کا دوسرا طریقہ اثاثے سے مالیت کی مالی اعانت ہے جہاں بینک پیشکش پر ہدف کمپنی کے خودکش حملہوں پر مبنی فنانس قرض دیتے ہیں۔ یہ خودکش حملہ مقررہ اثاثوں ، انوینٹری ، دانشورانہ املاک اور وصولی کے حوالہ دیتے ہیں۔
ایکویٹی سے سرمائے کی کم لاگت کی وجہ سے قرضوں کے حصول کی مختلف شکلوں میں سے ایک ہے۔ نیز یہ ٹیکس کے فوائد بھی پیش کرتا ہے۔ یہ قرضیں زیادہ تر سینئر قرض یا ریوالور قرض ہیں ، کم شرح سود کے ساتھ آتے ہیں اور کوانٹم زیادہ منظم ہوتا ہے۔ شرح منافع عام طور پر 4٪ -8٪ فکسڈ / فلوٹنگ کوپن ہوتا ہے۔ محکوم قرض بھی ہے ، جہاں قرض دہندہ قرضوں کی تقسیم میں جارحانہ ہوتا ہے لیکن وہ سود کی زیادہ شرح وصول کرتا ہے۔ بعض اوقات ایکوئٹی جزو بھی شامل ہوتا ہے۔ ان کے لئے کوپن کی شرح عام طور پر 8 to سے 12٪ فکسڈ / فلوٹنگ ہوتی ہے۔
ماخذ: Streetinsider.com
# 4 - میزانین قرض / نیم قرض
میزانائن کی مالی اعانت دارالحکومت کی ایک یکجا شکل ہے جس میں قرض اور ایکویٹی دونوں کی خصوصیات ہیں۔ یہ فطرت میں ماتحت قرض کی طرح ہے لیکن ایکوئٹی میں تبدیلی کے آپشن کے ساتھ آتا ہے۔ مضبوط بیلنس شیٹ اور مستقل منافع بخش ٹارگٹ کمپنیاں میزانین فنانسنگ کے ل for بہترین موزوں ہیں۔ ان کمپنیوں کے پاس ایک مضبوط اثاثہ کی بنیاد نہیں ہے لیکن اگرچہ اس کے باوجود مسلسل نقد بہاؤ کی فخر ہے۔ میزانائن قرض یا نصف قرض میں 12 to سے 15 of کی حد میں ایک مقررہ کوپن ہوتا ہے۔ یہ محکوم قرض سے قدرے زیادہ ہے۔
میزانائن کی مالی اعانت کی اپیل اس کی لچک میں ہے۔ یہ ایک طویل مدتی دارالحکومت ہے جس میں کارپوریٹ نمو اور قدر تخلیق کو فروغ دینے کی صلاحیت ہے۔
# 5 - ایکویٹی سرمایہ کاری
ہم جانتے ہیں کہ سرمایہ کی سب سے مہنگی شکل ایکویٹی ہے اور یہ بھی حصول کی مالی اعانت کے معاملے میں ہے۔ ایکوئٹی ایک پریمیم پر آتی ہے کیونکہ اس میں زیادہ سے زیادہ خطرہ ہوتا ہے۔ اعلی قیمت دراصل رسک پریمیم ہے۔ خطرہ کمپنی کے اثاثوں کا دعوی نہ کرنے کی وجہ سے پیدا ہوتا ہے۔
حصول کار جو غیر مستحکم صنعتوں میں کام کرنے والی کمپنیوں کو نشانہ بناتے ہیں اور غیر مستحکم نقد بہاؤ رکھتے ہیں وہ عام طور پر ایکویٹی فنانسنگ کی ایک بڑی رقم کا انتخاب کرتے ہیں۔ نیز ، اس طرح کی مالی اعانت مزید لچک کی اجازت دیتی ہے کیونکہ وقتا فوقتا ادائیگیوں کا کوئی عہد نہیں ہوتا ہے۔
ایکوئٹی کے ساتھ مالی اعانت حاصل کرنے کی ایک اہم خصوصیت ملکیت سے دستبرداری ہے۔ ایکویٹی سرمایہ کار کارپوریشن ، وینچر کیپیٹلسٹ ، پرائیوٹ ایکویٹی وغیرہ ہوسکتی ہے۔ یہ سرمایہ کار بورڈ آف ڈائریکٹرز میں ملکیت یا نمائندگی کی کچھ رقم سنبھالتے ہیں۔
ماخذ: bizjournals.com
# 6 - وینڈر ٹیک بیک بیک (VTB) یا بیچنے والے کی مالی اعانت
مالی اعانت کے تمام ذرائع بیرونی نہیں ہیں۔ بعض اوقات حاصل کرنے والا ٹارگٹ فرموں سے بھی مالی اعانت طلب کرتا ہے۔ خریدار عام طور پر اس کا سہارا لیتے ہیں جب اسے بیرونی سرمایہ حاصل کرنے میں دشواری کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ بیچنے والے کو مالی اعانت دینے کے کچھ طریقے نوٹ ، کمائی سے باہر ، تاخیر سے ادائیگی ، مشاورت کا معاہدہ وغیرہ ہیں۔ ان طریقوں میں سے ایک بیچنے والا نوٹ ہے جہاں بیچنے والے خریدار کو حصول کی مالی اعانت کے لئے رقم لون دیتا ہے ، جس میں بعد میں ایک مخصوص حصہ ادا کرتا ہے۔ بعد کی تاریخ میں لین دین۔
وینڈر ٹیک بیک بیک لون کے بارے میں مزید پڑھیں۔
# 7 - لیورجائزڈ بی آئوٹ: قرض اور ایکویٹی کا ایک انوکھا امتزاج
ہم نے قرض اور ایکویٹی سرمایہ کاری کی خصوصیات کو سمجھا ہے ، لیکن اس معاہدے کو ترتیب دینے کی دوسری قسمیں ضرور ہیں۔ ایم اینڈ اے کی مقبول ترین شکلوں میں سے ایک لیوایریجڈ بائ آؤٹ ہے۔ تکنیکی طور پر بیان کردہ ، ایل بی او ایک سرکاری / نجی کمپنی یا کسی کمپنی کے اثاثوں کی خریداری ہے جو قرض اور ایکویٹی کے امتزاج سے مالی اعانت فراہم کرتی ہے۔
فائدہ مند خریداری معمول کے ایم اینڈ اے سودوں سے کافی ملتی جلتی ہیں ، تاہم ، مؤخر الذکر میں ، یہ گمان ہوتا ہے کہ خریدار مستقبل میں ہدف سے دور ہوجاتا ہے۔ کم و بیش یہ معاندانہ قبضے کی ایک اور شکل ہے۔ یہ ناکارہ تنظیموں کو دوبارہ پٹری پر لانے اور انتظامیہ اور اسٹیک ہولڈرز کی پوزیشن کو دوبارہ جانچنے کا ایک طریقہ ہے۔
ان حالات میں قرض کا ایکویٹی تناسب 1.0x سے زیادہ ہے۔ ان معاملات میں قرض کا جزو 50-80٪ ہے۔ ایکوائرر اور ٹارگٹ کمپنی کے دونوں اثاثوں کو اس طرح کے کاروبار میں سکیولڈ کولیٹرلز سمجھا جاتا ہے۔
ان لین دین میں شامل کمپنیاں عام طور پر سمجھدار اور مستقل آپریٹنگ کیش فلو پیدا کرتی ہیں۔ جینیفر لنڈسی کے مطابق اپنی کتاب دی انٹرپرینیور گائیڈ ٹو کیپیٹل میں, ایک کامیاب ایل بی او کے لئے بہترین فٹ انڈسٹری لائف سائیکل کے نمو کے مرحلے میں ایک ہوگا ، بھاری قرضوں کے لئے خودکش حملہ کے طور پر مضبوط اثاثہ کی بنیاد ہوگی ، اور خصوصیت crème-de-la-crème مینجمنٹ میں
اب مضبوط اثاثہ جات رکھنے کا مطلب یہ نہیں ہے کہ نقد بہاؤ پیچھے کی نشست لے سکتا ہے۔ یہ ضروری ہے کہ ہدف کمپنی کے پاس کم سے کم سرمایہ کی ضروریات کے ساتھ مضبوط اور مستقل نقد بہاؤ موجود ہو۔ کم سرمائے کی ضرورت اس شرط سے ہے کہ نتیجہ خیز قرض کو جلد ادا کرنا ہوگا۔
ایک کامیاب ایل بی او کے امکانات کو تیز کرنے والے دیگر عوامل میں سے کچھ ایک غالب مارکیٹ کی پوزیشن اور ایک مضبوط صارف کی بنیاد ہے۔ لہذا یہ صرف مالی معاملات کے بارے میں نہیں ہے جو آپ دیکھتے ہیں!
ایل بی او پر مزید پڑھیں -
- ریفروربزنس ڈاٹ کام
- قسمت ڈاٹ کام
- go4funding.com
اگر آپ پیشہ ورانہ طور پر ایل بی او ماڈلنگ سیکھنا چاہتے ہیں تو ، پھر آپ ایل بی او ماڈلنگ کورس کے 12+ گھنٹے دیکھنا چاہتے ہیں
اب جب کہ ہمیں ایل بی اوز کے بارے میں کچھ خاص معلومات حاصل ہیں ، آئیے ہم اس کے پس منظر کے بارے میں تھوڑا سا معلوم کریں۔ اس سے ہمیں یہ سمجھنے میں مدد ملے گی کہ یہ کیسے وجود میں آیا اور آج کا دن کتنا متعلقہ ہے۔
جنک بانڈ-فنانس انماد کے درمیان ایل بی اوز نے 1980 کی دہائی کے آخر میں اضافہ کیا۔ ان میں سے بیشتر کو اعلی پیداوار والے بانڈ مارکیٹ کی مالی اعانت فراہم کی جاتی تھی اور یہ قرض زیادہ تر فطرت میں قیاس آرائی تھا۔ 1980 کے آخر تک ، کباڑ بانڈ مارکیٹ گر گیا ، ضرورت سے زیادہ قیاس آرائیاں ٹھنڈی ہوگئیں اور ایل بی اوز نے بھاپ کھو دی۔ سخت ریگولیٹری میکانزم ، سخت سرمائے کی ضرورت کے قواعد کے بعد ، جس کی وجہ سے تجارتی بینکوں نے سودوں کی مالی اعانت کرنے میں دلچسپی کھو دی۔
ماخذ: econintersect.com
ادارہ جاتی سرمایہ کاروں سے فنڈز حاصل کرنے والی نجی ایکوئٹی فرموں کی بڑھتی ہوئی شرکت کی وجہ سے 2000 کے وسط میں ایل بی او سودوں کی مقدار میں تیزی آئی۔ اعلی پیداوار والے جنک بانڈ کی مالی اعانت نے مالی اعانت کے اہم وسیلہ کی حیثیت سے سینڈیکیٹڈ لیورجڈ قرضوں کو راستہ دیا۔
ایل بی اوز کے پیچھے بنیادی خیال یہ ہے کہ وہ تنظیموں کو ان کے حصول کے لئے لیا جانے والے قرض کی مالی اعانت کے لئے مفت نقد بہاؤ کا مستقل سلسلہ تیار کرنے پر مجبور کریں۔ یہ بنیادی طور پر دوسرے ناجائز منصوبوں کی طرف جانے والے نقد بہاو کو روکنے کے لئے ہے۔
نیچے دیئے گئے جدول میں یہ واضح کیا گیا ہے کہ پچھلے تین دہائیوں کے دوران خریداری کے اہداف نے زیادہ سے زیادہ مفت نقد بہاؤ پیدا کیا اور ان کے غیر ایل بی او ہم منصبوں کے مقابلے میں کم سرمایی اخراجات ہوئے۔
ماخذ: econintersect.com
پیشہ اور ضمن ایک ہی سکے کے دو رخ ہیں اور دونوں کا وجود ہے۔ لہذا ایل بی اوز بھی اپنی کمیوں میں حصہ لیتے ہیں۔ بھاری قرضوں کا بوجھ خریداری کے اہداف کے ل the طے شدہ خطروں کو بڑھاتا ہے اور معاشی چکر میں مندی کا شکار ہوجاتا ہے۔
2007 میں KKR نے TXU کارپوریشن کو 45 ارب ڈالر میں خریدا۔ اسے تاریخ کا سب سے بڑا LBOs قرار دیا گیا تھا ، لیکن 2013 تک کمپنی نے دیوالیہ پن کے تحفظ کے لئے درخواست دائر کردی۔ مؤخر الذکر پر 40 ارب ڈالر سے زیادہ کا قرضہ تھا اور امریکی افادیت کے شعبے میں انڈسٹری کے نامناسب حالات نے حالات کو خراب کردیا۔ ایک واقعہ دوسرے واقعات کا باعث بنا اور بالآخر بدقسمتی سے ، TXU کارپوریشن نے دیوالیہ پن کے لئے دائر کیا۔
لیکن کیا اس کا مطلب یہ ہے کہ ایل بی اوز کو امریکی کارپوریٹس نے بلیک لسٹ کیا ہے؟ "نہیں". ڈیل-ای ایم سی معاہدہ جو ستمبر 2016 میں بند ہوا تھا ، اس کا واضح اشارہ ہے کہ لیوریجڈ بی آئوٹ واپس آئے ہیں۔ اس معاہدے کی مالیت تقریبا$ 60 ارب ڈالر ہے جس میں دو تہائی قرض کے ذریعے مالی اعانت فراہم کی جاتی ہے۔ کیا نو تشکیل شدہ ادارہ بہت سارے قرضوں کے ڈھیر کو پورا کرنے کے لئے کافی رقم کی روانی نکالے گا اور اس سودے کی پیچیدگیوں سے گذرنے کے لئے کچھ اور ہے۔
ماخذ: ft.com
لچک اور مناسبیت اس کھیل کا نام ہے
حصول کے لئے مالی اعانت مختلف شکلوں میں حاصل کی جاسکتی ہے ، لیکن سب سے زیادہ اہم بات یہ ہے کہ یہ کس حد تک مناسب ہے اور اس معاہدے کی نوعیت اور بڑے اہداف کے ساتھ اس کا کتنا اچھی اہتمام ہے۔ صورت حال کے مناسب ہونے کے مطابق مالی اعانت کے ڈھانچے کو ڈیزائن کرنا سب سے اہم ہے۔ نیز ، دارالحکومت کا ڈھانچہ کافی لچکدار ہونا چاہئے تاکہ صورتحال کے مطابق تبدیل کیا جاسکے۔
بلاشبہ قرض ایکویٹی سے سستا ہے ، لیکن دلچسپی کی ضروریات کمپنی کی لچک کو کم کرسکتی ہیں۔ قرضوں کی بڑی مقدار ان کمپنیوں کے لئے زیادہ موزوں ہے جو مستحکم نقد بہاؤ سے سمجھدار ہیں اور کسی بڑے سرمایہ اخراجات کی ضرورت نہیں ہیں۔ وہ کمپنیاں جو تیزی سے نمو کی نگاہ میں ہیں ، ترقی کے ل huge بھاری مقدار میں سرمایہ کی ضرورت ہوتی ہے ، اور اتار چڑھاؤ والی منڈیوں میں مسابقت کرتے ہیں۔ اگرچہ قرض اور ایکوئٹی سب سے بڑی پائی کا حامل ہے ، دوسری شکلیں بھی ایسی ہیں جو ہر معاہدے کی انفرادیت کی وجہ سے اپنا وجود پاتی ہیں۔
