دیم سم بانڈز (مطلب ، عوامل) | ڈم سم بانڈز کیا ہے؟
ڈم سم بانڈز کیا ہیں؟
ڈم سم بانڈز مقامی کرنسی کی بجائے چینی رینمنبی میں مستحکم قرض کے آلات ہیں اور ہانگ کانگ میں کافی مشہور ہیں۔ یہ سرمایہ کاروں کے لئے کافی کشش رکھتے ہیں جو یوآن میں منضبط قرضوں کے امور کو روکنے میں دلچسپی رکھتے ہیں لیکن چینی گھریلو قرضوں کے ضوابط میں اضافہ کی وجہ سے وہ ایسا کرنے سے قاصر ہیں۔ یہ بانڈز گھریلو اور غیر گھریلو اداروں بشمول کارپوریشنوں ، مالیاتی اداروں اور حکومت کے ذریعہ فروخت کیے جاسکتے ہیں۔
یہ کیسے وجود میں آیا؟
چینی حکام نے آف شور بانڈ مارکیٹ کی ترقی کو فعال طور پر فروغ دیا ہے۔ دارالحکومت کی آمد اور اخراج پر کوئی پابندی عائد نہ ہونے کی وجہ سے ، بہت سارے ممالک نے یہ بانڈ جاری کرکے فنڈ اکٹھا کیا ہے۔
چونکہ رینمبی عالمی منڈیوں میں داخل ہوگئی ، تائیوان ، لندن ، سنگاپور اور فرینکفرٹ جیسے ممالک سے مانگ میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے جنھوں نے رینمنبی بانڈ کے اجرا کی اجازت بھی دی ہے۔ تاہم ، ہانگ کانگ کو اب بھی دھیم رقم کے بانڈز کے لئے سب سے بڑا جاری کرنے والا سمجھا جاتا ہے۔
دیم سم بانڈ کی خصوصیات
کچھ خصوصیات مندرجہ ذیل ہیں۔
- ان بانڈوں کے لئے کریڈٹ ریٹنگ اکثر اختیاری اور مارکیٹ پر مبنی ہوتی ہے حالانکہ درجہ بندی ایک تیزی سے اہم عنصر ہے جس پر سرمایہ کاروں کے فیصلوں پر مبنی ہوتا ہے۔ اس بانڈ کے لئے درجہ بندی کا نقطہ نظر عام طور پر چینی کارپوریٹس کی طرف سے جاری کردہ دیگر غیر ملکی بانڈوں کی طرح ہی ہوتا ہے ، قطع نظر اس کے۔
- کچھ شرائط پر منحصر ہے کہ دوم رقم کے بانڈوں کے اجرا کے لئے ساحل سے متعلق ریگولیٹری منظوری اختیاری ہے۔
- ہانگ کانگ قانون لاگو ہوتا ہے جو ان بانڈز کے اجراء پر حکومت کرتا ہے۔
- مدھم بانڈ کے لئے سرمایہ کار چھوٹا ہے اور اب بھی تیار ہے۔ اس میں امریکی بانڈ مارکیٹ کے مقابلے میں تجارتی بینکوں ، نجی بینکاری کلائنٹوں ، بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو بھی شامل ہے جس میں بہت بڑا اور متنوع ادارہ جاتی سرمایہ کار ہے۔
- ان بانڈوں کی لیکویڈیٹی اعتدال پسند اور ترقی پذیر ہے ، حالانکہ ثانوی مارکیٹ اب بھی کمزور لیکویڈیٹی کے ساتھ ترقی پذیر مرحلے میں ہے۔
- ان بانڈوں کی مدت زیادہ تر 3 سال یا اس سے کم ہوتی ہے کیونکہ زیادہ تر دھیم رقم بونڈ جاری کرنے والے افراد سرمایہ کاری کے جاری منصوبوں کی حمایت کرنے یا روزانہ کام کرنے والے سرمائے کو پورا کرنے کے لئے رینمنبی فنڈ جمع کرتے ہیں۔
- عہد اعلی پیداوار جاری کرنے والوں کے لئے نرمی میں ہے لیکن اعلی پیداوار جاری کرنے والوں پر سخت معاہدے کے ل strong مانگ اور مارکیٹ میں دباؤ بڑھ رہا ہے۔
- امریکی بانڈ مارکیٹ کے مقابلے میں سرمایہ کاروں کے تحفظ کا طریقہ کار (جیسے سرمایہ کاروں کی میٹنگ ، ٹرسٹی کی ذمہ داریاں) اب بھی تیار ہورہا ہے جو ثابت ٹریک ریکارڈ کے ساتھ کافی موثر ہے۔
- آف شور مارکیٹ میں چینی یوآن کو بڑھانے کے ل dim ڈیمم بانڈ چین کمپنیوں کے ماتحت ادارے یا ایس پی وی کے اجراء میں آسانی پیدا کرنے کے لئے۔
دیم سم بانڈز کے مطالبہ کو متاثر کرنے والے عوامل
مندرجہ ذیل عوامل ہیں جو ان بانڈز کی طلب کو متاثر کرتے ہیں۔
- پیداوار فرق: مدھم بانڈوں کی مضبوط مانگ نے کارپوریٹ بانڈوں کی پیداوار کو غیر معمولی طور پر کم سطح پر دبا دیا جس کے ساتھ ساتھ کریڈٹ پھیلا. سال 2013-1414 میں مثبت ہونے سے کم ہوکر سال 2015-2016 میں منفی رہا۔
- فنڈز کا استعمال: رینمنبی فنڈز جاری کرنے کے پیچھے ایک بنیادی مقصد بیرون ملک مقیم براہ راست سرمایہ کاری کی مالی اعانت کرنا تھا۔ کرنسی کی غلط بیانی سے متعلق مسئلے پر قابو پانے کے ل some ، کچھ مد بونڈ جاری کرنے والے غیر ملکی مارکیٹ میں رینمانبی کو امریکی ڈالر میں بدل سکتے ہیں۔
- شرح تبادلہ: چائنہ یوآن کی قدردانی نے مد مد بانڈوں کا استعمال کرتے ہوئے بیرونی فنانسنگ کی حمایت کی ہے جبکہ فرسودگی جاری کرنے کی سرگرمیوں میں کمی کا باعث بنی ہے۔
- ہیجنگ اخراجات: مدھم بانڈ کے اجراء پر بھی اثر پڑتا ہے اور فنڈ کے مجموعی اخراجات پر بھی اثر پڑتا ہے۔
فوائد
مختلف فوائد مندرجہ ذیل ہیں:
- اس کی اعلی رسائ کی وجہ سے دیم سم بانڈ مارکیٹ بین الاقوامی جاری کنندگان کے لئے رینمنبی فنڈ ریزنگ کا ایک متبادل پلیٹ فارم بن گیا ہے جو عالمی فرموں کے ذریعہ کرنسی کے بیرونی استعمال کو فروغ دینے میں معاون ہے۔
- وزارت خزانہ کی جانب سے مسلسل آف شور رینمبی بانڈز کے اجراء نے اپنی کارکردگی کو ماپنے کے ل dim ، ڈیم سم بانڈز کے نام سے ایک بینچ مارک اپوزیشن وکر قائم کیا ہے۔
- مدھ بانڈ مارکیٹ میں جاری کنندگان کی قسم پر پابندی کی عدم موجودگی کی وجہ سے ، جاری کرنے والے کا پروفائل چھوٹے جاری کنندگان سے لے کر ملٹی نیشنل کمپنیوں تک مختلف ہے۔ غیر بینک مالیاتی کمپنیاں اور ریل اسٹیٹ ڈویلپرز بھی آف شور رینمنبی بانڈ مارکیٹوں میں سرگرم اجراء کار ہیں۔ جب ساحل سمندر کی منڈیوں میں لیکویڈیٹی سوکھ جاتی ہے تو اکثر ڈویلپر دھیم سم بانڈ مارکیٹ کا سہارا لیتے ہیں۔ ہانگ کانگ کے ڈویلپر اکثر ساحل کے بازار میں اپنے تعمیراتی منصوبوں کی مالی اعانت کے لئے ان فنڈز کا استعمال کرتے ہیں۔
- اس بانڈ کے مطالبے میں زیادہ تر غیر ملکی کمپنیوں کی ضرورت ہوتی ہے کہ وہ ساحل کے بازار میں کاروبار کو سپورٹ کریں اور فرموں سے بیرونی براہ راست سرمایہ کاری کی حمایت کریں۔ اس مارکیٹ نے قیمت کی دریافت اور سمندری اور غیر ملکی بازاروں کے مابین رینمنبی فنڈس کے لئے ایک وسطی کے طور پر کام کرنے میں ایک اہم کردار ادا کیا ہے۔
- میک ڈونلڈز ، یونی لیور جیسے بڑے ملٹی نیشنلز نے اپنے سامان کی مالی اعانت ، توسیع اور پروڈکشن پلانٹس لگانے کے لئے سرمایے جمع کرنے میں مد dimت بانڈ میں جاری کرنے والے کے طور پر حصہ لیا۔ اسی طرح کی پختگی والے AAA بانڈز کے مقابلے میں مضبوط کریڈٹ کوالٹی اور رینمنبی بانڈز کی زبردست طلب کی وجہ سے کوپن کی شرح کافی کم ہے۔
نقصانات
مختلف نقصانات مندرجہ ذیل ہیں۔
- دو اہم عوامل جو مدھم بانڈوں کے خاتمے کا باعث بنے تھے وہ یہ تھا کہ سرمایہ کاروں نے توقع کی تھی کہ وہ رینمانبی کو ڈالر کے مقابلے میں مستقل طور پر سراہیں گے اور چین معاشی نمو کے ترقی پزیر مرحلے میں ہے جس کی توقع ہے کہ اس کی موجودہ پیداوار میں مسلسل اضافہ ہوگا جس کے نتیجے میں بھاری منافع ہوگا اور اسی وجہ سے مطالبہ کیونکہ ان بانڈوں میں بڑے پیمانے پر اضافہ ہوا ہے۔
- تاہم ، 2014 میں رینمنبی کی کارکردگی ڈالر کے مقابلے میں خراب ہوگئی تھی جس کے نتیجے میں بہت سارے سرمایہ کاروں کو بھاری نقصان اٹھانا پڑا تھا کیونکہ کرنسی کی پیداوار منفی ہوگئی تھی ، جس سے رینمنبی بانڈز کی کشش کو کم کیا گیا تھا۔ غیر ملکی رینمنبی ذخائر میں اسی کمی کا مطلب یہ بھی ہوا ہے کہ رینمنبی کے بہت کم ذرائع موجود ہیں جو سمندر کے بانڈ میں لگائے جائیں۔ چونکہ چینی معیشت میں معاشی نمو میں سست روی ریکارڈ کی گئی ہے ، سود کی شرحوں میں تمام بانڈز میں زبردست کمی واقع ہوئی ہے۔ کرنسی کی قدر میں کمی کے ساتھ کم پیداوار کا مطلب یہ ہے کہ بہت سے بانڈز پر متوقع واپسی منفی سے کم ہے۔
- ان بانڈز میں مجموعی اجراء حالیہ برسوں میں عدم استحکام ، چین کی معاشی نمو میں اضافے جیسے عوامل کی وجہ سے بہت کم ہوا ہے۔
- موجودہ طلب و رسد کی مختلف شرائط ، مارکیٹ کی لیکویڈیٹی اور مانیٹری شرائط کی وجہ سے سمندری اور آف شور مارکیٹوں میں بہت زیادہ پیداوار کا فرق تھا جبکہ اسی وقت چین کے ذریعہ ضرورت سے زیادہ سرمائے پر قابو پانے کی وجہ سے خطرہ سے پاک ثالثی کا موقع بھی محدود تھا۔
نتیجہ اخذ کرنا
ڈم سم بانڈز نے اپنے کاروبار اور سرمایہ کاری کی سرگرمیوں کی حمایت کے لئے آف شور رینبیبی فنڈز پر قبضہ کرنے کے لئے بین الاقوامی جاری کنندگان کی شرکت میں اضافہ کرکے ایک بہت اہم کردار ادا کیا ہے۔
