photosdematures.com

کیش فلو اور مفت کیش فلو کے مابین فرق

مفت نقد بہاؤ بمقابلہ نقد بہاؤ کے درمیان فرق تباہی ہے۔ ایک یہ جاننے کے لئے استعمال ہوتا ہے کہ کاروبار میں کتنا نقد آتا ہے اور مدت کے اختتام پر کتنا نقد رقم نکل جاتی ہے۔ ایک اور رعایتی کیش فلو (ڈی سی ایف) کے طریقہ کار کے ذریعے کمپنی کی قیمت معلوم کرنے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے۔

تصور میں نقد بہاؤ زیادہ وسیع ہے۔ اور مفت نقد بہاؤ کا حساب سود اور ٹیکس سے پہلے کی گئی آمدنی کو استعمال کرکے کیا جاتا ہے۔

ایک سرمایہ کار کی حیثیت سے ، آپ کو ان دونوں کو جاننے کی ضرورت ہے۔ کیش فلو سے آپ کو کسی تنظیم کی اصل تصویر دیکھنے میں مدد ملے گی۔ اور مفت کیش فلو آپ کو قیمت کا تعین کرنے کا DCF طریقہ استعمال کرکے اسٹاک کی قیمت (یا کاروبار) تلاش کرنے میں مدد فراہم کرے گا۔

کیش فلو بمقابلہ مفت کیش فلو [انفوگرافکس]

نقد بہاؤ اور مفت کیش فلو کے درمیان فرق اس طرح ہیں۔

تجویز کردہ کورسز

• مالی تجزیہ کار میں سرٹیفیکیشن کورس
• پروفیشنل انویسٹمنٹ بینکنگ ٹریننگ
• ایم اینڈ اے کی مکمل تربیت

کیش فلو کیا ہے؟

اس سے پہلے کہ وہ کمپنی کا اسٹاک خریدیں ، اس سے پہلے کیش فلو بیان سرمایہ کاروں کو ایک بہت اہم بیانات سے گذرنا چاہئے۔ آمدنی کے بیان میں ، سال کے منافع کو کم کرنے کا ایک موقع موجود ہے۔ لیکن نقد بہاؤ کے بیان میں ، اعداد و شمار کو جوڑنا بہت مشکل ہے۔

اسی وجہ سے ، بطور سرمایہ کار ، آپ کی واجب الادا تکمیل نہیں ہوتی جب تک کہ آپ پہلے نقد بہاؤ کے بیان کو دیکھیں۔

دو طریقے ہیں جن کے ذریعے آپ تنظیم کے خالص نقد بہاؤ کا حساب لگاسکتے ہیں - بالواسطہ طریقہ اور براہ راست طریقہ۔

آپریٹنگ سرگرمیوں کا حساب کتاب براہ راست اور بالواسطہ طریقہ کار کے مابین صرف فرق ہے۔ تو پہلے ، ہم آپریٹنگ سرگرمیوں سے کیش فلو کو دیکھیں گے ، اور پھر ہم فنانسنگ سرگرمیوں سے کیش فلو اور سرمایہ کاری کی سرگرمیوں سے کیش فلو کو دیکھیں گے۔

آپریٹنگ سرگرمیوں سے کیش فلو

سب سے پہلے ، ہم نقد بہاؤ آپریٹنگ سرگرمیوں کا بالواسطہ طریقہ کار سے حساب کریں گے کیوں کہ کسی تنظیم کے لئے آپریشنوں سے نقد بہاؤ کا حساب کتاب کرنا یہ سب سے پسندیدہ طریقہ ہے۔

نقد بہاؤ کے تجزیہ کے بالواسطہ طریقے میں ، درج ذیل چیزوں کو دھیان میں رکھنا چاہئے۔

• پہلے ، آپ کو حساب کتاب شروع کرنے کے لئے آمدنی کے بیان کو دیکھنے اور "خالص آمدنی" لینے کی ضرورت ہے۔
• اس کے بعد ، آپ تمام غیر نقد اخراجات جیسے فرسودگی ، سادگی ، وغیرہ کو واپس کردیں گے کیونکہ یہ نقد اخراجات نہیں ہیں ، لہذا ان کو واپس شامل کیا جانا چاہئے۔
• اگلا ، ہم اثاثوں کی فروخت پر غور کریں گے۔ اگر اثاثوں کی فروخت میں کوئی نقصان ہو تو ، نقصان کی رقم کو دوبارہ شامل کرنا چاہئے ، اور اگر اثاثوں کی فروخت میں کوئی فائدہ ہو تو ، منافع کی رقم میں کٹوتی کرنی چاہئے۔
• اگلا ، اگر "غیر موجودہ" اثاثوں میں کوئی تبدیلی ہو تو ، ہمیں صحیح ایڈجسٹمنٹ کرنی چاہئے۔
• آخر کار ، ہم موجودہ اثاثوں اور موجودہ واجبات میں ضروری تبدیلیاں کریں گے۔

آپریٹنگ سرگرمیوں سے کیش فلو کے بارے میں اس جامع رہنما کو دیکھیں

اس کی مثال دینے کے لئے یہاں ایک مثال ہے۔

کمپنی XYZ - آپریٹنگ سرگرمیوں سے نقد بہاؤ (بالواسطہ طریقہ)

سرمایہ کاری کی سرگرمیوں سے کیش فلو

آپریشن کے علاوہ ، تنظیمیں دوسرے اثاثوں میں بھی سرمایہ لگاتی ہیں۔ اسی وجہ سے ہمیں سرمایہ کاری کی سرگرمیوں سے بھی نقد بہاؤ کا حساب لگانے کی ضرورت ہے۔

• ہمیں سب سے پہلے طویل مدتی اثاثوں کی فروخت پر ہونے والے تمام نقصانات کو واپس کرنے کی ضرورت ہے۔
• اور اس کے بعد ، ہمیں کسی بھی طویل مدتی اثاثہ کی فروخت پر حاصل ہونے والے کسی بھی فوق کو کم کرنے کی ضرورت ہے۔

سرمایہ کاری سے لے کر کیش فلو کے بارے میں اس جامع رہنما کو دیکھیں

اس کی مثال دینے کے لئے یہاں ایک مثال ہے۔

کمپنی ڈی ای ایف - سرمایہ کاری کی سرگرمیوں سے کیش فلو

فنانسنگ کی سرگرمیوں سے کیش فلو

مالی اعانت کرنے والی سرگرمیوں سے کیش فلو میں ، ہم درج ذیل پر غور کریں گے۔

• اسٹاک کی خریداری اور قرض لینے اور قلیل مدتی / طویل مدتی قرضوں پر قرضوں کی ادائیگی فنانسنگ کی سرگرمیوں میں نقد بہاؤ میں شامل ہونا چاہئے۔
• ہم اکاؤنٹ میں دیئے گئے منافع کو بھی لیں گے۔

خزانہ سے کیش فلو کے بارے میں اس جامع رہنما کو دیکھیں

اب ، مثال کے طور پر ایک نظر ڈالیں۔

کمپنی ڈی ای ایف۔ فنانسنگ سرگرمیوں سے کیش فلو

نیز ، کیش فلو تجزیہ نامہ بھی دیکھیں

مفت کیش فلو کیا ہے؟

اس حصے میں ، ہم یہ دیکھیں گے کہ ہم کس طرح نقد بہاؤ کا حساب کتاب کرسکتے ہیں اور یہ بھی کہ ہم DCF کے طریقہ کار میں مفت نقد بہاؤ کو کس طرح استعمال کرتے ہیں۔

مفت نقد بہاؤ کا حساب کتاب کیسے کریں؟

یہ انتہائی اہمیت کا حامل ہے کیونکہ تب صرف اس صورت میں ہم سمجھیں گے کہ کاروبار کی قیمت کا حساب لگانے میں کس طرح مفت نقد بہاؤ متعلقہ ہے۔

آئیے پہلے فارمولہ دیکھتے ہیں۔

مفت کیش فلو (ایف سی ایف) = ای بی آئی ٹی * (1 - ٹیکس کی شرح) + فرسودگی - سرمایی اخراجات - نیٹ ورکنگ کیپیٹل میں اضافہ / / + + نیٹ ورکنگ کیپیٹل میں کمی *

* نوٹ: یہاں ، آپریٹنگ سرگرمیوں سے کیش فلو میں جانے اور موجودہ اثاثوں اور موجودہ ذمہ داریوں سے متعلق ایڈجسٹمنٹ کرکے خالص ورکنگ کیپٹل کا حساب لگایا جائے گا۔

مزید تفصیلات کے لئے ، براہ کرم فرم پر مفت کیش فلو سے متعلق اس تفصیلی گائیڈ کو چیک کریں۔

اب ، ہم ایف سی ایف کی وضاحت کرنے کے لئے ایک مثال دیکھیں گے۔

کمپنی XYZ کے پاس درج ذیل معلومات ہیں۔

• ای بی آئی ٹی = 0 240،000
• ٹیکس کی شرح = 33.33٪
• فرسودگی = 00 2400
• سرمایہ خرچ = ،000 11،000
• نیٹ ورکنگ کیپیٹل میں اضافہ =، 6،500

مذکورہ فارمولے کا استعمال کرتے ہوئے ، ہمیں مندرجہ ذیل نتیجہ ملتا ہے۔

• ایف سی ایف = $ 240،000 * (1 - 0.3333) + 4 2،400 - ،000 11،000 -، 6،500
• FCF = $ 240،000 * 0.6667 + 4 2،400 - ،000 11،000 -، 6،500
• ایف سی ایف = $ 160،000 + $ 2،400 - ،000 11،000 -، 6،500
• ایف سی ایف = $ 144،900۔

ڈی سی ایف میتھڈ کے تحت ویلیوشن کی گنتی میں مفت کیش فلو کیسے متعلق ہے؟

مفت کیش فلو (ایف سی ایف) کا حساب کتاب کیا جاتا ہے تاکہ ڈی سی ایف کے تحت ، ہم ایف سی ایف کا استعمال کرسکیں۔ یہاں DCF طریقہ کار کے تحت فارمولا ہے۔

حصص کی قیمت = ((ایف سی ایف کا پی وی) + کیش - قرض) / حصص بقایا

یہاں ، ایف سی ایف = مفت کیش فلو اور پی وی = موجودہ ویلیو۔

اب ، ہم DCF کے طریقہ کار کی وضاحت کرنے کے لئے ایک مثال لیں گے۔

کمپنی اے بی سی کے پاس ہمارے لئے درج ذیل معلومات موجود ہیں۔

• مفت کیش فلو = ،000 150،000
• نقد = ،000 15،000
• قرض = ،000 75،000
• بقایا حصص کی تعداد = 40،000
• WACC = 12٪
• شرح نمو = 4٪

ہمیں DCF کے طریقہ کار کے تحت مذکورہ بالا معلومات کا استعمال کرکے حصص کی قیمت کا حساب لگانے کی ضرورت ہے۔

آئیے ایک بار پھر ڈی سی ایف طریقہ کار کے تحت فارمولا دیکھیں۔

حصص کی قیمت = ((ایف سی ایف کا پی وی) + کیش - قرض) / حصص بقایا

اب ہم مذکورہ فارمولے میں مثال کے اعداد و شمار ڈالیں گے۔

اس سے پہلے ، ہمیں یہ سمجھنے کی ضرورت ہے کہ ایف سی ایف کا پی وی کیا ہے؟

ایف سی ایف کا ایف وی = ایف سی ایف / (ڈبلیو اے سی سی - شرح نمو)

مذکورہ فارمولے کے بارے میں مزید تفصیلات کے ل please ، براہ کرم ٹرمینل ویلیو حساب کتاب سے متعلق اس رہنما کتاب پر ایک نظر ڈالیں

جہاں شرح نمو دستیاب نہیں ہے ، ہم صرف ایف سی ایف کو چھوٹ دینے کے لئے دارالحکومت کی اوسط قیمت کا استعمال کریں گے۔

آئیے اب اعداد و شمار ڈالتے ہیں۔

• شیئر پرائس = [($ 150،000 / 0.12 - 0.04) + ،000 15،000 - ،000 75،000] / 40،000
• شیئر پرائس = [($ 150،000 / 0.08) + ،000 15،000 - ،000 75،000] / 40،000
• شیئر پرائس = [$ 18 ، 75،000 + ،000 15،000 - ،000 75،000] / 40،000
• حصص کی قیمت = $ 18 ، 15،000 / 40،000
• شیئر کی قیمت = .3 45.38

سرمایہ کاروں کو مفت نقد بہاؤ کا فوقیت

ڈی سی ایف کے طریقہ کار کو استعمال کرنے کے علاوہ ، ایف سی ایف بھی کسی کمپنی کی مالی کارکردگی کا ایک بہت بڑا اقدام ہے۔

مفت کیش فلو وہ کمپنی ہے جو کمپنی کے اثاثہ کی بنیاد کو برقرار رکھنے یا وسعت دینے کے بعد پیدا کرنے کے قابل ہے۔ اگر کسی کمپنی میں زیادہ سے زیادہ کیش فلو ہے ، تو اس کا مطلب ہے کہ اپنے اثاثوں پر نقد رقم برقرار رکھنے یا خرچ کرنے کے بعد بھی اس میں زیادہ رعایت ہوگی۔ لیکن اس کا یہ مطلب بھی ہوسکتا ہے کہ نقد کم استعمال ہے اور اسے نئے اثاثوں کے حصول میں لگایا جاسکتا ہے۔

یہی وجہ ہے کہ کسی بھی کمپنی کے مفت نقد بہاؤ کی ترجمانی کرنے سے پہلے جامع تصویر کو دیکھنا ضروری ہے۔

کلیدی اختلافات۔ کیش فلو بمقابلہ مفت کیش فلو

مفت نقد بہاؤ بمقابلہ نقد بہاؤ میں فرق مندرجہ ذیل ہیں۔

• کیش فلو مفت کیش فلو سے کہیں زیادہ وسیع تصور ہے۔ مفت نقد بہاؤ کی افادیت محدود ہے۔ جبکہ ، نقد رقم کے بہاؤ کی افادیت ہر طرف وسیع ہے۔
• مالیاتی اکاؤنٹنگ میں اہم چار مالی بیانات میں سے ایک کیش فلو بیان ہے۔ دوسری طرف ، مفت نقد بہاؤ کیش فلو بیان کی مدد سے حساب کتاب کیا جاتا ہے۔
• نقد بہاؤ کے بیان میں صرف آپریٹنگ کیش فلو کی جانچ نہیں ہوتی ہے۔ یہ سرمایہ کاری اور مالی اعانت کی سرگرمیوں پر بھی اسی طرح کی توجہ دیتا ہے۔ دوسری طرف ، مفت کیش فلو صرف اس بارے میں بات کرتا ہے کہ کمپنی کے اثاثہ کی بنیاد کو برقرار رکھنے یا خرچ کرنے کے بعد کسی کمپنی میں کتنی مائع باقی رہ جاتی ہے۔
• آمدنی کے بیان سے مدد لے کر دونوں کیش فلو اور مفت کیش فلو کا حساب لگایا جاتا ہے۔ نقد بہاؤ کا بالواسطہ طریقہ خالص آمدنی سے شروع ہوتا ہے ، اور نقد بہاؤ کا براہ راست طریقہ کمپنی کی فروخت سے شروع ہوتا ہے۔ دوسری طرف ، مفت کیش فلو کی گنتی EBIT (سود اور ٹیکس سے پہلے کی گئی آمدنی) کو مدنظر رکھ کر کی جاتی ہے۔
• کاروباری سرمایے میں بدلاؤ جانے بغیر ، مفت نقد بہاؤ کا حساب نہیں لگایا جاسکتا۔ اگر کام کرنے والے سرمائے میں کوئی تبدیلی نہیں ہوتی ہے تو ، پھر صرف کیپیکس اور فرسودگی کو مدنظر رکھا جائے گا۔ نقد بہاؤ کی صورت میں ، اگر آپریٹنگ سرگرمیوں سے کیش فلو کا حساب براہ راست طریقہ سے استعمال کیا جائے تو ورکنگ سرمایہ میں ہونے والی تبدیلیوں کو جاننے کی ضرورت نہیں ہے۔
• کیش فلو بیان کی تیاری بہت پیچیدہ اور مشکل ہے۔ دوسری طرف ، مفت نقد بہاؤ کا آسانی سے حساب لگایا جاسکتا ہے۔

مفت کیش فلو بمقابلہ کیش فلو (موازنہ ٹیبل)

نتیجہ اخذ کرنا

کیش فلو اور مفت کیش فلو اسی طرح کے تصورات کی طرح لگتا ہے ، لیکن وہ بالکل مختلف ہیں۔

بنیادی فرق وہ ہے جس طرح سے وہ استعمال کیا جاتا ہے۔ کسی کو کاروبار کی چستی کو دیکھنے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے۔ ایک اور استعمال سرمایہ کاری سے پہلے کسی کاروبار کی قیمت معلوم کرنے کے لئے کیا جاتا ہے۔

ایک سرمایہ کار کی حیثیت سے ، آپ کو کاروبار کی ایک جامع تصویر رکھنے کے لئے ان دونوں کو دیکھنے کی ضرورت ہے۔ لیکن اگر آپ اہمیت کے لحاظ سے نقد بہاؤ اور مفت نقد بہاؤ کا موازنہ کرتے ہیں تو ، نقد بہاؤ تجزیہ آپ کی پہلی ترجیح ہونی چاہئے۔ کیونکہ نقد بہاؤ کے بیان سے خالص نقد بہاؤ کی تصدیق کے بعد ، آپ ہمیشہ وہاں سے مفت نقد بہاؤ کا حساب لگاسکتے ہیں!