رہن بانڈ (معنی ، مثال) | یہ کیسے کام کرتا ہے؟
رہن بانڈ معنی
رہن بانڈ سے مراد وہ بانڈ ہے جو سرمایہ کار کو جاری کیا جاتا ہے جس کو رہن کی ایک تالاب سے حاصل کیا جاتا ہے جس کی جائداد غیر منقولہ جائیداد (رہائشی یا تجارتی) کے ذریعہ حاصل ہوتی ہے اور اسی وجہ سے ، قرض لینے والے کو ادائیگی کی پہلے سے طے شدہ سیریز کی ادائیگی ہوتی ہے ، جس میں ناکامی سے فروخت یا قبضے کا سبب بن سکتا ہے۔ اثاثہ کا
سرمایہ کاروں کو ماہانہ ادائیگی موصول ہوتی ہے جس میں سود کے ساتھ ساتھ اصل رقم بھی شامل ہوتی ہے جب قرض لینے والا سود اور قرض کی ادائیگی کرتا ہے جس نے کچھ غیر منقولہ اثاثوں کو خودکش حملہ کے طور پر رکھ کر رقم لی ہے اور قرض لینے والے کو پہلے سے طے شدہ حالت میں ، اثاثہ بانڈولڈروں کو ادائیگی کے لئے فروخت کیا جاسکتا ہے ان اثاثوں کے ذریعہ محفوظ۔
رہن بانڈ کیسے کام کرتا ہے؟
جب کوئی شخص مکان خریدتا ہے اور اسے رہن کے طور پر رکھ کر مالی اعانت کرتا ہے تو ، قرض دینے والے کو اس رہن کی ملکیت اس وقت تک مل جاتی ہے جب تک کہ قرض پوری نہیں ہوجاتا۔ قرض دینے والے میں ایسے بینک اور رہن کمپنیاں شامل ہیں جو جائداد غیر منقولہ اثاثوں پر قرض دیتے ہیں۔ اس کے بعد بینک ان رہن کو کلب کرتے ہیں اور انہیں کسی رعایت پر انویسٹمنٹ بینک یا کسی بھی سرکاری ادارہ میں بیچ دیتے ہیں۔ اس طرح بینکوں کو فوری طور پر پیسہ مل جاتا ہے کہ وہ اصل میں قرض کی مدت سے زیادہ ہوجاتے ہیں اور وہ کسی بھی طے شدہ خطرہ کو خود سے سرمایہ کاری بینکوں میں منتقل کرنے کا بھی انتظام کرتے ہیں۔
اس کے بعد ایک انویسٹمنٹ بینک اس بنڈل کو ایس پی وی (خصوصی مقصد والی گاڑی) میں منتقل کرتا ہے اور ان قرضوں پر بانڈ جاری کرتا ہے جو رہن کے تعاون سے ہیں۔ ان قرضوں سے کیش فلو سود کی شکل میں ہوتا ہے اور اس کے علاوہ پرنسپل ادائیگی ہر مہینے مارگیج بانڈ ہولڈرز کو کی جاتی ہے۔ رہن کو روکنے اور قرض دہندگان کو قرض پر نقد بہاؤ کو منتقل کرنے کے اس عمل کو سیکیوریٹیشن کہا جاتا ہے۔ ایک سرمایہ کاری بینک قرض کے سود والے جزو میں اپنا حصہ رکھتا ہے اور بقیہ سود کے علاوہ پرنسپل جزو بانڈ ہولڈرز کو دیتا ہے۔
اقسام
ایم بی ایس کی متعدد قسمیں ہیں (رہن سے حمایت یافتہ سیکیورٹی) -
# 1 - رہن پاسچر سکیورٹیز
اس قسم کے ایم بی ایس کے تحت ، بانڈ ہولڈرز کے مابین ادائیگی متناسب طور پر کی جاتی ہے۔ اگر جاری کردہ کل بانڈز ہر ایک کے 1000 each 1000 کے ہیں اور 10 سرمایہ کار ہیں جن میں سے ہر ایک میں 100 بانڈز ہیں ، تو ، ہر ایک سرمایہ کار کو ادائیگی کا 1/10 ویں وصول ہوگا۔ ہر سرمایہ کار کو اپنے حصول کے حساب سے ادائیگی میں اس کا حصہ ملتا ہے۔ اگر ادائیگی کی ادائیگی ہوتی ہے تو ، اس کو متناسب طور پر بانڈ ہولڈرز کو دیا جائے گا۔ ان رہنوں میں کل بانڈ ہولڈنگ کے اس تناسب سے کوئی بانڈ ہولڈر زیادہ یا زیادہ حاصل نہیں کرے گا۔ ڈیفالٹ کی صورت میں ، ہر سرمایہ کار بانڈز میں اس کے تناسب سے نقصان (اگر اثاثہ قیمت بانڈز کے چہرے کی قیمت سے نیچے آتا ہے) برداشت کرے گا۔
لہذا ایم پی ایس سرمایہ کاروں یا بانڈ ہولڈرز کو ادائیگی اور توسیع دونوں کے خطرہ کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔
# 2 - سی ایم بی ایس (خودکش رہن کی حمایت حاصل سیکیورٹی)
ہم نے اوپر دیکھا ہے کہ کس طرح ایم پی ایس کے سرمایہ کاروں کو قبل از ادائیگی کے خطرے کا سامنا کرنا پڑتا ہے اور قبل از وقت ادائیگی کی صورت میں ہر سرمایہ کار کو اس سے قطع نظر بھی حاصل ہوتا ہے چاہے اس وقت اس کی ضرورت ہے یا اسے ترجیح دی جائے۔ بہت سارے سرمایہ کاروں کی ادائیگی اور پہلے سے طے شدہ خطرے سے متعلق ہیں۔
سی ایم بی ایس رہن سے لے کر مختلف کلاسوں یا ٹرینچ نامی تہوں میں نقد بہاؤ کی ہدایت کرکے ان مسائل کو کم کرنے میں مدد کرتا ہے تاکہ ہر طبقے کو دونوں خطرات کا خطرہ مختلف ہو۔ ہر قسط پر مختلف قواعد و ضوابط کے تحت حکومت کی جاتی ہے کہ ادائیگی کو کس طرح تقسیم کیا جائے۔ ہر قسط ہر ماہ سود کی ادائیگی وصول کرتی ہے لیکن پرنسپل اور قبل از ادائیگی کی رقم ترتیب وار ادا کی جاتی ہے۔ سی ایم بی ایس کو اس طرح تشکیل دیا گیا ہے کہ بانڈ کا ہر طبقہ ترتیب میں ریٹائر ہوجاتا ہے۔
اگر وہاں 4 کھیپیں ہیں تو ، پھر ماہانہ پرنسپل کے لئے حکمرانی کریں اور خندقوں کو قبل از ادائیگی ہوگی۔
- قسط 1 – جب تک پرنسپل بیلنس صفر نہیں ہوجاتا تب تک ساری اصل رقم اور ادائیگی وصول کریں گے۔
- قسط 2 - 1 کے بعد مکمل طور پر ادائیگی کی جاتی ہے۔ جب تک اصل توازن صفر نہ ہوجائے تب تک یہ تمام تر اصل رقم اور قبل از ادائیگی وصول کرے گی۔
- قسط 3 - قسط 2 مکمل ادائیگی کے بعد؛ جب تک اصل توازن صفر نہ ہوجائے تب تک یہ تمام تر اصل رقم اور قبل از ادائیگی وصول کرے گی۔
- قسط 4 - قسط 3 کی مکمل ادائیگی کے بعد ، جب تک اصل توازن صفر نہ ہوجائے تب تک اسے اصل رقم اور قبل از ادائیگی موصول ہوگی۔
لہذا ، اس طرح ، ادائیگیوں میں قبل از ادائیگی کا خطرہ تقسیم کیا جاتا ہے۔ ادائیگی 1 کا سب سے زیادہ خطرہ خطرہ 1 میں ہے ، جبکہ ادھار ادائیگی میں پہلے سے طے شدہ معاملات میں نچلی شاخیں جھٹکا جذب کرنے والے کا کام کرتی ہیں۔ مندرجہ بالا مثال میں ، ٹرینی 4 میں سب سے زیادہ پہلے سے طے شدہ خطرہ اور سب سے کم ادائیگی کا خطرہ ہے کیونکہ مذکورہ بالا تین قسطوں کی مکمل ادائیگی کے بعد یہ ادائیگی ہوجاتا ہے اور پہلے سے طے شدہ حالت میں نقصانات کو جذب کرتا ہے۔
مثال
فرض کیجیے کہ 10 افراد نے اے بی سی بینک میں گھر کو خودکش حملہ کے طور پر each 1،000،000 کے رہن کے ذریعہ 6٪ پر٪ 100،000 کا قرض لیا۔ بینک اس کے بعد رہن کے اس تالاب کو انویسٹمنٹ بینک XYZ میں بیچ دے گا اور اس رقم کو تازہ قرضے دینے میں استعمال کرے گا۔ XYZ ان رہن کی مدد سے 5٪ پر $ 1،000،000 (1000 بونڈ each 1000) کے بانڈز فروخت کرے گا۔ اے بی سی بینک موصولہ سود ($ 5،000) کے علاوہ ادائیگی کے جزو پہلا مہینے میں XYZ کو مارجن یا فیس رکھنے کے بعد منتقل کردے گا۔ ہم کہتے ہیں کہ رکھی گئی فیس قرض کی رقم کا 0.6٪ (0.05٪ ماہانہ) ہے ، لہذا XYZ کو یکم ماہ کی منظور شدہ رقم $ 4500 کے علاوہ ادائیگی کی رقم ہے۔ XYZ بھی قرض کی رقم پر 0.6 فیصد (0.05٪ ماہانہ) پھیلائے رکھے گا اور پہلے مہینے gage 4000 پلس ادائیگی کی باقی رقم سود میں لے کر رہن کے مالکان کو دے دے گا۔
اس طرح انویسٹمنٹ بینک بانڈز فروخت کرنے سے حاصل ہونے والی رقم کے ذریعے بینک سے مزید رہن خرید سکتا ہے اور بینک بھی قرضے حاصل کرنے کے لئے رہن سے فروخت ہونے والی رقم کو استعمال کرسکتے ہیں۔ گھر مالکان ڈیفالٹ ہونے کی صورت میں ، رہن سرمایہ کاروں کو ادائیگی کے لئے فروخت کیا جاسکتا ہے۔
رہن بمقابلہ ڈیینچر بانڈ
ڈیبینچر اور رہن بانڈ کے مابین بنیادی فرق یہ ہے کہ ڈیبینچر بونڈ محفوظ نہیں ہوتا ہے اور اسے صرف جاری کرنے والی کمپنی کے پورے اعتماد اور ساکھ کی مدد سے حاصل کیا جاتا ہے ، جبکہ رہن کے بانڈ کا خودکش حملہ ہوتا ہے جو قرض لینے والے کو پہلے سے طے شدہ حالت میں فروخت کیا جاسکتا ہے۔ لہذا ایم بی ایس کی سود کی شرح کم خطرہ کی وجہ سے ڈیبینچر بانڈز سے کم ہے۔
دوسرا فرق ادائیگی کی ادائیگی اور تعدد میں ہے۔ رہن بانڈز ماہانہ ادا کیے جاتے ہیں اور اس میں سود کے ساتھ ساتھ ایک اہم جز بھی شامل ہے۔ دوسری طرف ، ڈیبینچر بانڈز کو سالانہ یا سیمینلی طور پر ادا کیا جاتا ہے جس میں صرف سود کا جزو شامل ہوتا ہے اور اصل رقم پختگی پر ادا کی جاتی ہے۔
فوائد
- رہن کی حمایت یافتہ سیکیورٹیز ٹریژری سیکیورٹیز سے زیادہ ریٹرن پیش کرتی ہے۔
- یہ گروی والے اثاثوں کی پشت پناہی کی وجہ سے دوسرے ڈیبینچر بانڈز کے مقابلے میں زیادہ رسک ایڈجسٹ ریٹرن پیش کرتا ہے جس سے اس کے خطرے کو کم کیا جاتا ہے۔
- وہ اثاثہ کی تنوع فراہم کرتے ہیں کیونکہ ان کا اثاثوں کی دیگر طبقات سے کم تعلق ہوتا ہے۔
- دیگر مقررہ آمدنی والے مصنوعات کے مقابلے میں یہ باقاعدہ اور بار بار آمدنی فراہم کرتا ہے۔ ایم بی ایس کی ماہانہ ادائیگی ہوتی ہے جبکہ کارپوریٹ بانڈ سالانہ یا نیم سالانہ ادائیگی کرتے ہیں۔
- رہن کی حمایت یافتہ سیکیورٹی ڈیبینچر بانڈز کے مقابلے میں ایک محفوظ سرمایہ کاری ہے کیونکہ پہلے سے طے شدہ صورت میں ، بانڈ ہولڈرز کو ادائیگی کے لئے خودکش حملہ کیا جاسکتا ہے۔
- پختگی پر ایک خاص رقم کی ادائیگی نہ ہونے کی وجہ سے ایم بی ایس میں دم کا خطرہ نہیں ہے کیونکہ ماہانہ ادائیگی میں سود کے علاوہ پرنسپل جزو شامل ہوتا ہے جو بانڈ کی زندگی میں پھیلا ہوا ہے۔ جبکہ دوسرے بانڈوں میں پختگی کے وقت ایک خاص وظائف کی ادائیگی کی وجہ سے پونچھ کا خطرہ زیادہ ہوتا ہے جو بانڈ ہولڈرز کے لئے خطرہ بڑھاتا ہے۔
نقصانات
- رہن کی حمایت یافتہ سیکیورٹی ڈیبینچر بانڈز کے مقابلہ میں کم پیداوار کی پیش کش کرتی ہے۔
- رہن کی حمایت یافتہ سیکیورٹی نے 2008 کے ضمنی رہن رہن بحرانوں میں ان کے کردار کی وجہ سے محفوظ سرمایہ کاری کو منفی تشہیر کی طرف راغب کیا۔ زیادہ منافع بخش ہونے کی وجہ سے بینک مطمئن ہوگئے اور کم ساکھ رکھنے والے لوگوں کو قرض جاری کردیئے۔ جب سب پرائم رہن کو ڈیفالٹ کیا گیا ، اس کے نتیجے میں لاکھوں ڈالر کے سرمایہ کاروں کا پیسہ ضائع ہوا اور لیمان برادران جیسے بہت سے بڑے انویسٹمنٹ بینکوں کا دیوالیہ ہوگیا۔ لہذا یہ بانڈ اثاثے کی طرح اچھ .ے ہیں اور لوگ ان اثاثوں پر قرض لیتے ہیں۔
- مارکیٹ میں سود کی شرح کم ہونے کی صورت میں ایسے بانڈ ہولڈرز کو قبل از ادائیگی کے خطرے کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ مزید یہ کہ ان کے ذریعہ موصول ہونے والی رقم کم شرح پر لگانی ہوگی جس سے ان کی واپسی میں کمی واقع ہوگی۔
نتیجہ اخذ کرنا
گروی بانڈ ایک اثاثہ کلاس کے طور پر تنوع پیش کرتے ہیں اور سرمایہ کار کو خزانے سے زیادہ پیداوار اور ڈیبینچر بانڈز سے کم خطرہ کے ساتھ پیش کرتے ہیں۔ مزید یہ کہ وہ انویسٹمنٹ بینکوں کو زیادہ رہن اور بینکوں کو زیادہ سے زیادہ قرض دینے کے لئے رقم فراہم کرتے ہیں جو رہن کی شرحوں کو مسابقتی اور مارکیٹوں کو مائع رکھنے میں معاون ہوتا ہے۔
