ٹرم شیٹ گائیڈ | اصطلاحی شیٹ شقوں کی فہرست ، مثال کے ساتھ دفعات
ٹرم شیٹ کیا ہے؟
اصطلاحی شیٹ عام طور پر ایک غیر پابند معاہدہ ہوتا ہے جس میں سرمایہ کاری سے متعلق تمام اہم نکات ہوتے ہیں جیسے سرمایہ اور قیمت کا اندازہ ، حصول حاصل کیا جانا ، تبادلوں کے حقوق ، اثاثوں کی فروخت وغیرہ۔
- نجی ایکویٹی ایک ہدف کمپنی کی نشاندہی کرتی ہے ، بزنس ماڈل سے گذرتی ہے ، کاروباری منصوبے کا مطالعہ کرتی ہے ، مستعدی کارکردگی کا مظاہرہ کرتی ہے اور پھر ٹارگٹ کمپنی سے متعلق فیصلہ کرنے سے پہلے ضروری تبادلہ خیال اور بات چیت کرتی ہے۔
- ایک نجی ایکویٹی فنڈ نے ٹارگٹ کمپنی کے ساتھ معاہدہ کرنے کا فیصلہ کرنے کے بعد اس اصطلاح میں شیٹ کی اصطلاح سامنے آئی ہے۔ ایک اصطلاحی شیٹ نجی ایکویٹی فنڈ اور ٹارگٹ کمپنی کے مابین لین دین کا پہلا قدم ہے۔ اس میں معاہدے کے تمام اہم اور اہم نکات ہیں۔
مدت شیٹ میں موجود دفعات کی فہرست
ذیل میں ٹرم شیٹ دفعات کی فہرست ہے جس میں پابند دفعات اور بنیادی سہولیات شامل ہیں
مدت شیٹ میں پابند دفعات
ایک اصطلاحی شیٹ قانونی طور پر پابند دستاویز نہیں ہے۔ تاہم ، میعاد شیٹ کے کچھ حصے قانونی طور پر پابند ہیں۔
# 1 - رازداری کی شرائط
ٹرم شیٹ میں یہ شق ہے جس میں ہدف کمپنی کے بارے میں حساس معلومات PE فنڈ کے ذریعہ تیسرے فریق کو بانٹنے سے محفوظ ہے۔
#2 – "نہیں - دکان" فراہمی
یہ اصطلاح شیٹ شق پیئ فنڈز کی حفاظت کے لئے ہے۔ اس شق میں ، ٹارگٹ کمپنی کو کسی خاص وقت کے لئے کسی تیسرے فریق کے ساتھ کسی اور فنانسنگ کی تلاش سے منع کیا گیا ہے۔ یہ رزق پیئ فنڈز کو ہدف کمپنیوں کے ساتھ جو اب بھی تکرار یا بات چیت کرنے میں پہلے سے ہی ممکنہ طور پر دوسرے ممکنہ سرمایہ کاروں سے بات چیت کر رہا ہے اس میں مستقل مزاجی میں شامل نہ ہوکر اپنا وقت اور ساتھ ساتھ اپنے پیسے کی بچت میں مدد کرتا ہے۔
تجویز کردہ کورسز
- مالیاتی تجزیہ کار ماڈلنگ کی تربیت
- وینچر کیپٹل ٹریننگ بنڈل
ٹرم شیٹ میں بنیادی دفعات
# 1 - پیش کردہ سیکیورٹی کی قسم
اصطلاحی شیٹ کی سب سے اہم اور ضروری فراہمی ہے پیش کردہ سیکیورٹی کی قسم - ایکویٹی ، ترجیحی حصص ، وارنٹ وغیرہ اور اس سیکیورٹی کے فی حصص کی قیمت۔ یہ ابتدائی معاہدے کی اصطلاح ہے جو PE فنڈ اور ٹارگٹ کمپنی کے مابین طے ہوتی ہے۔
# 2 - کیپٹلائزیشن اور قیمت
بنیادی اصطلاحی شیٹ کی فراہمی کے تحت اگلا حصہ ہے دارالحکومت اور قیمت. یہ شق ٹارگٹ کمپنی کے لئے فی شیئر قیمت کا فیصلہ کرتی ہے۔ چونکہ ترجیحی اسٹاک میں زیادہ پرکشش شرائط ہیں لہذا نجی ایکویٹی سرمایہ کاروں کے ذریعہ وہ ایکوئٹی سے زیادہ ترجیح دی جاتی ہیں۔
یہ اصطلاح شیٹ شق کمپنی کے قبل از رقم اور پوسٹ منی کی قیمتوں کے بارے میں بھی معلومات فراہم کرتی ہے۔ پری منی تشخیص وہ قیمت ہے جو فنانسنگ ہونے سے پہلے بقایا حصص کی تعداد پر مبنی ہوتی ہے۔ جبکہ ، رقم کے بعد کی قیمت کا تبادلہ ان حصص کی تعداد پر مبنی ہوتا ہے جو پوسٹ فنانسنگ ہوں گے۔
جب پیئ فنڈز کوئی سرمایہ کاری کرتے ہیں تو وہ "تبدیل شدہ بنیاد کے طور پر" کی بنیاد پر اس کی سرمایہ کاری کا تجزیہ کرے گا۔ جیسا کہ نام لاگو ہوتا ہے ، "بطور تبدیل شدہ" حصص کی تعداد ہے جو بقایا ہوتے ہیں اور اس کے ساتھ ساتھ حصص کی تعداد بھی ہوتی ہے جو مطلوبہ کمپنی کے وارنٹ اور اختیارات استعمال کرنے اور بدلے جانے والے سیکیورٹیز کو مالکان کے ذریعہ تبدیل کیا جاتا ہے۔
# 3 - منافع کے حقوق
کیپیٹلائزیشن کے بعد ، ٹرم شیٹ کے بارے میں ایک شق ہوگی منافع بخش حقوق بنیادی دفعات کے تحت. یہ ادا کیے جانے والے منافع سے نمٹتا ہے۔ منافع یا تو مجموعی یا غیر معیاری بنیادوں پر ادا کیے جاتے ہیں۔
چونکہ ٹارگٹ کمپنیاں یا تو اسٹارٹ اپ ہیں یا مڈل لیول کمپنیاں ہیں لہذا وہ مشکل سے ہی کوئی فائدہ دیتے ہیں۔ سرمایہ کار مجموعی منافع کو ترجیح دیتے ہیں تاکہ منافع جمع ہوتا رہے اور جب ترجیحی اسٹاک کو عام اسٹاک میں تبدیل کیا جائے تو اس کا حساب کتاب ہوگا۔ یہ فراہمی اہم ہے کیونکہ یہ فیصلہ کرتا ہے کہ مائع کی کمی کی صورت میں عام اسٹاک کا کتنا ترجیحی اسٹاک ہولڈرز کے پاس جائے گا۔
# 4 - پرسماپن ترجیح
ڈیویڈنڈ کے بعد ، میعاد شیٹ پر یہ شرائط موجود ہیں پرسماپن ترجیحات. ترجیحی اسٹاک ہولڈرز فراخی کی صورت میں عام اسٹاک پر ترجیح حاصل کرتے ہیں۔
عام طور پر ، پرسماپن کی ترجیحات لگائی گئی رقم کے برابر ہوں گی۔ تاہم ، اوقات میں ، یہ لگائی گئی رقم کا ایک سے زیادہ ہونا ہوگا۔ یہ متعدد سرمایہ کاری کی رقم کے 3 سے 5 گنا تک ہوسکتا ہے۔
ہدف کمپنی کو پیئ فنڈ کے ساتھ معاہدہ کرنے سے قبل انقطاعی دفعات کو احتیاط سے سمجھنا چاہئے۔ یہ ایک کم قیمت والی کمپنی کی حیثیت سے ہے لہذا لیکویڈیشن پر عام اسٹاک ہولڈرز کو معمولی سے کمائی مل جاتی ہے۔
# 5 - تبادلوں کے حقوق
تبادلوں کے حقوق مدت شیٹ میں شامل اگلی بنیادی فراہمی ہوگی۔ اس اصطلاح شیٹ کی فراہمی سے سرمایہ کار کو مشترکہ اسٹاک میں تبدیل ہونے کا حق ملتا ہے۔ سرمایہ کاروں کے ذریعہ یہ حق شاذ و نادر ہی عام حالات میں استعمال ہوتا ہے کیونکہ ترجیحی اسٹاک پرسماپن کے وقت عام اسٹاک سے زیادہ قیمت ہوتی ہے۔
سرمایہ کار ٹارگٹ کمپنی کے فروخت ، انضمام یا آئی پی او سے قبل اپنے پسندیدہ اسٹاک کو عام اسٹاک میں تبدیل کرتے ہیں۔ عام طور پر ، جب کمپنی آئی پی او کا ارادہ رکھتی ہے ، تو ترجیحی اسٹاک خود بخود عام اسٹاک میں تبدیل ہوجاتا ہے کیونکہ انڈر آرٹائٹرز عوام کے پاس متعدد کلاس اسٹاک لینے کو ترجیح نہیں دیتے ہیں۔
# 6 - انسداد دباؤ کے دفعات
تبادلوں کے حقوق کی اصطلاحی شیٹ کے بعد ایک شق فراہم کرتی ہے اینٹی ڈیلیشن بنیادی شق کے تحت. اس شق کو حفاظتی اقدام کے طور پر اصطلاحی شیٹ میں داخل کیا گیا ہے۔ یہ شق مستقبل میں پیئ فنڈ کی حفاظت کرتی ہے اگر کمپنی بعد میں فنانسنگ کے لئے اضافی حصص اس قیمت پر بیچ دے گی جو سرمایہ کاروں کے ذریعہ ادا کی جانے والی فی شیئر قیمت سے کم ہے۔
یہ دفعات ایسی ہیں کہ اس کے بعد کی مالی اعانت کم قیمت پر ہوتی ہے تو پھر ان تمام حصص کی تبادلہ قیمت جو زیادہ قیمت پر خریدی جاتی ہیں نیچے کی طرف ایڈجسٹ ہوجاتی ہیں۔ یہ اس طرح کیا جاتا ہے کہ سرمایہ کاروں کی فیصد ملکیت برقرار رہے۔ اس کے نتیجے میں پچھلے سرمایہ کاروں کو زیادہ حصص ملیں گے اور دوسرے ہولڈروں کی ملکیت ختم ہوجاتی ہے جن کے پاس قیمت کا تحفظ نہیں ہے۔
# 7 - بورڈ آف ڈائریکٹرز
بنیادی دفعات کے تحت ٹرم شیٹ کی بھی شق ہے بورڈ آف ڈائریکٹرز. یہ شق ان ڈائریکٹرز کی تعداد سے متعلق ہے جو سرمایہ کاروں کی طرف سے بورڈ پر ہوں گے۔ عام طور پر ، ایک شق شامل کی جاتی ہے جس کے تحت اگر مطلوبہ سنگ میل مقررہ وقت میں حاصل نہیں کیے جاتے ہیں یا اگر کوئی پہلے سے متعین منفی واقعہ پیش آتا ہے تو سرمایہ کار بورڈ میں زیادہ تر ڈائریکٹرز کے ساتھ رہتا ہے۔
ہدف کمپنی اور اس کے بانی کو بورڈ کی ساخت کا بغور مطالعہ کرنا چاہئے جیسا کہ کوئی بھی بڑے کارپوریٹ فیصلے کرتے وقت بورڈ سے نمٹنا ہوگا۔
متعدد بار سرمایہ کار گروپ کا بورڈ نمائندہ منفی سے زیادہ مثبت ہوتا ہے۔ یہ اتنا ہے کیونکہ یہ ایک شاندار سمت دے سکتا ہے ، خاص طور پر اگر اس گروپ کو صنعت سے متعلق تجربہ ہو۔
اصطلاحی شیٹ میں معلومات کے حقوق سے متعلق بھی کوئی شق ہوگی۔ سرمایہ کاروں کو کمپنیوں کو "معلومات کے حقوق" فراہم کرنے کی ضرورت ہوگی۔ یہ مثالی طور پر مالی بیانات ، حکمت عملی کے منصوبوں ، ہدف کمپنی کی پیش گوئی سے متعلق معلومات ہیں۔
# 8- چھٹکارے کی شق
بعض اوقات بنیادی اصطلاحی شیٹ کی فراہمی میں یہ بھی شامل ہوتا ہے چھٹکارے کی شق یہ شق لیکویڈیٹی کے ساتھ پیئ فنڈ مہیا کرتی ہے۔ شرط یہ ہے کہ جب کمپنی کے پاس مالی وسائل ہوتے ہیں تو کمپنی کو حصص واپس خریدنے کی ضرورت ہوتی ہے۔
فراغت عام طور پر صرف اس صورت میں ہی سمجھی جائے گی جب کمپنی منافع بخش ہوگئی ہے لیکن فروخت ، آئی پی او یا دوبارہ بازیابی کے ذریعہ لیکویڈیٹی کے کوئی مواقع نہیں ہیں۔
کچھ دوسری دفعات جو بنیادی دفعات کا حصہ ہیں وہ ہیں منتقلی کی پابندیاں ، قدیم حقوق ، پہلے انکار کے حقوق ، ساتھ ساتھ ٹیگ اور ڈریگ کی فراہمی کے ساتھ
# 9- منتقلی پابندیاں
منتقلی کی پابندیاں ، منتقلی پر پابندیاں ہیں۔ یہ ٹرم شیٹ پابندیاں اس بات کو یقینی بنانے کے ل are رکھی گئی ہیں کہ کسی پارٹی کو شیئر فروخت نہیں کیے جاتے ہیں جو کمپنی ان کے شیئر ہولڈرز کی حیثیت سے نہیں کرنا چاہتی ہے۔
# 10 - قبل از جذباتی حقوق
قبل از امتیازی حقوق وہ حقوق ہیں جو حصص یافتگان کو کمپنی کی طرف سے جاری کردہ نئی سیکیورٹیز خریدنے کا حق دیتے ہیں۔ اس ٹرم شیٹ کی فراہمی کو ٹرم شیٹ میں شامل کیا گیا ہے تاکہ سرمایہ کار کل بقایا حصص کا ان کا نسبتا فیصد برقرار رکھ سکے۔
# 11- پہلے انکار کے حقوق
پہلے انکار کے حقوق وہ حقوق ہیں جس میں ہدف کمپنی کے بانیوں اور دوسرے حصص یافتگان کے لئے لازم ہے کہ وہ اپنے حصص کو پہلے کمپنی کو پیش کرے یا ترجیحی حصص داروں کو۔ وہ کمپنی یا ترجیحی حصص یافتگان کے انکار کے بعد ہی تیسری پارٹی میں جاسکتے ہیں۔
# 12 - ساتھ ساتھ ٹیگ کریں اور دفعات کے ساتھ گھسیٹیں
اگر تیسرے فریق کو فروخت فروخت کے تبادلہ خیال کے اعلی مراحل تک پہنچ جاتی ہے تو پھر حقوق کے ساتھ ٹیگ پیئ فنڈ کو بھی یہ حق دیتا ہے کہ وہ بھی اپنے حصص بیچنے کی بنیاد پر فروخت کرے۔
ڈریگ وور حقوق کے تحت ، ان سرمایہ کاروں کے پاس جن کی مخصوص فیصد فیصد حصص (عام طور پر اکثریت) ہیں اور جنہوں نے تیسری فریق کو خریدار کی حیثیت سے شناخت کیا ہے ، اس میں شرکت کے لئے دوسرے حصص یافتگان کو بھی شامل کرنا ضروری ہے۔ اس منظر نامے میں ، اقلیتی حصص یافتگان حصہ لینے پر مجبور ہیں۔ اس میعاد شیٹ کی فراہمی کمپنی کی فروخت میں مددگار ہے اگر سازگار شرائط موجود ہوں یہاں تک کہ اگر دوسرے حصص یافتگان فروخت کا حق نہ رکھتے ہوں۔
اضافی دفعات
اگر پیئ فنڈ اور ہدف کمپنی کے مابین لین دین بیعانہ خریداری یا recapitalization کی ہے تو اس طرح کے لین دین میں قرض کا جزو ہوگا۔ ایک عمومی رزق شامل ہے کہ یہ ہے کہ انتظامیہ کے اسٹاک اور / یا نئی ایکویٹی سے بنی کوئی بھی خریداری قرض کی ادائیگی کے لئے کمپنی کے نقد بہاؤ کو استعمال کرتے ہوئے معاوضہ دی جائے۔
LBO اور recapitalization ہدف کمپنی کے بانیوں کے ساتھ ساتھ آپشن ہولڈروں کو ایک بہت بڑا منافع وصول کرنے اور ایک ہی وقت میں ملکیت برقرار رکھنے کا فائدہ دیتے ہیں۔ وہ مستقبل میں کمپنی کے انتظام میں بھی سرگرم عمل رہ سکتے ہیں۔ اس کے علاوہ ، کمپنی کو مستقبل میں نمو کے لئے اضافی سرمایہ حاصل ہوگا۔
# 1 - آمدنی کی فراہمی
اضافی طور پر ، اصطلاح شیٹ میں ہے کماتے ہیں ایسی فراہمی جس میں بانیوں اور دیگر حصص داروں کو فروخت کردہ کاروباری اداروں کی مستقبل کی کارکردگی کی بنیاد پر اضافی ادائیگیاں ملتی ہیں۔ لہذا اگر وہ کسی مخصوص ہدف ، اہداف ، مخصوص آمدنی کو ایک سے زیادہ یا منافع کے ایک خاص درجے تک پہنچنے کے اہل ہیں تو وہ آمدنی کے لئے اہل ہوجاتے ہیں۔ LBO اور recapitalization لین دین میں کمائی کی دفعات بہت عام ہیں۔
اس طرح کی میعاد شیٹ کی فراہمی کو شامل کرنا کسی سرمایہ کار سے مناسب توقع کی عکاسی کرتا ہے کہ کمپنی اس مقام پر پہنچنے کے قابل ہے جہاں اس نے خود کو معاشی طور پر پرکشش بنا دیا ہو۔ ظاہر ہے ، اس دفعہ کے تحت اس کو ثابت کرنے کا خطرہ ہدف کمپنی کے انتظام میں ہے۔
لہذا ، ایک ہدف کمپنی کی حیثیت سے کمائی کی فراہمی کے احتیاط سے مطالعہ کیا جانا چاہئے اور پیئ فنڈ کے ساتھ احتیاط سے بات چیت کی جانی چاہئے۔ آمدنی میں ایک دفعہ یہ ہے کہ انتظامیہ اسی وقت مستحق ہوگی جب وہ کمپنی کے ساتھ مخصوص مدت تک رہیں ، ورنہ وہ ضبط ہوجاتے ہیں۔ لہذا ٹارگٹ کمپنی کو صرف اس شرط کو قبول کرنا چاہئے جب وہ مقررہ وقت تک کمپنی کے ساتھ رہنا چاہتی ہے۔
تاہم ، انتظامیہ کے ل. یہ آسان نہیں ہے کیونکہ یہ بہت ممکن ہے کہ PE فنڈ سرمایہ کاروں کے ذریعہ لائے جانے والے بانیوں اور ٹیم کے مابین اختلافات پیدا ہوسکیں یا جب سرمایہ کار ٹارگٹ کمپنی کے کاروبار میں روزانہ کے معاملات میں بہت مداخلت کرتا ہو۔
اضافی ٹرم شیٹ دفعات میں متفرق تفصیلات شامل ہوں گی فیس انویسٹر اکاؤنٹینٹ ، وکلاء ، ماہرین جو مستعدی مستعدی عمل کو انجام دیتے ہیں وغیرہ کو ادائیگی کرنا
# 2 - حالات کی نظیر
اضافی ٹرم شیٹ دفعات میں بھی شامل ہیں حالات نظیر
اصطلاحات جو اصطلاحی شیٹ میں شامل ہیں ان میں معلومات شامل ہوں گی جب ٹرم شیٹ پر دستخط ہونے سے اور سرمایہ کاری کی تکمیل تک اس وقت کے درمیان کیا ہونا ہے۔
اس میعاد شیٹ کی فراہمی میں یہ شامل ہوگا
- مستعدی مستعدی عمل کی تکمیل اور
- ضرورت کے مطابق مختلف قانونی معاہدوں کی تکمیل۔ اس میں حصص یافتگان کے ساتھ معاہدہ ، اور ضمانتوں اور معاوضوں کی دستاویزات شامل ہوں گی۔
- بعض اوقات یہ شرط پیش کی جا سکتی ہے کہ ہدف کمپنی کو اس مخصوص مدت کے دوران کچھ مخصوص کام کرنا چاہئے۔ اس میں کسی مخصوص گاہک (جس کے بارے میں آپ نے بات چیت کے وقت نجی ایکوئٹی فنڈ میں تذکرہ کیا تھا) کے ساتھ معاہدہ کرنا یا برانڈ نمائندہ کی حیثیت سے کسی مخصوص شخصیت میں شامل ہونا شامل ہوگا۔
