فیوچر بمقابلہ اختیارات کا معاہدہ | ٹاپ 8 اختلافات (انفوگرافکس کے ساتھ)
مستقبل اور اختیارات کے مابین اختلافات
اس آرٹیکل میں ، ہم مستقبل اور اختیارات کی اہمیت اور مشتق مارکیٹ کے کام کرنے میں ان کے کردار کے بارے میں تبادلہ خیال کریں گے۔
مشتق بازار مشتق آلات کے لئے مالی منڈی ہے جو اثاثے کی بنیادی قیمت سے ان کی قیمت اخذ کرتے ہیں۔ مشتقات کے تحت درجہ بند معاہدات یہ ہیں:
- آگے معاہدہ
- فیوچر معاہدہ
- اختیارات
- تبدیلیاں
فیوچر معاہدے مستقبل کی تاریخ پر پہلے سے طے شدہ قیمت پر ایک بنیادی اثاثہ تجارت کرنے کے معاہدے ہوتے ہیں۔ یہ ایک معیاری معاہدے ہیں جس کا بدلا تبادلہ پر ہوتا ہے جس سے سرمایہ کاروں کو ان کو خریدنے اور فروخت کرنے میں مدد ملتی ہے۔
دوسری طرف ، اختیارات کے معاہدوں میں معیاری معاہدے بھی ہوتے ہیں جن سے سرمایہ کاروں کو پہلے سے طے شدہ قیمت اور تاریخ (اختیاریوں کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ) پر بنیادی اثاثہ تجارت کرنے کی اجازت ہوتی ہے۔ اس میں 2 قسم کے اختیارات ہیں: کال آپشنز اور پوٹ آپشنز جن پر تفصیلی تبادلہ خیال کیا جائے گا۔
مستقبل بمقابلہ آپشن معاہدہ انفوگرافکس
آئیے فیوچر بمقابلہ آپشنز معاہدے کے مابین اولین اختلافات دیکھیں۔
مماثلت
اس معاہدے کے مابین متعدد مماثلتیں موجود ہیں جو بنیادی باتوں کو برقرار رکھتی ہیں:
- دونوں دنیا بھر کے اسٹاک ایکسچینج میں تجارت کی جانے والی تبادلہ مشتق ہیں
- روزانہ تصفیہ دونوں معاہدوں کے لئے ہوتا ہے
- دونوں معاہدوں کو قابل اطلاق مارجن اکاؤنٹ کے ساتھ معیاری بنایا گیا ہے۔
- ان معاہدوں پر حکمرانی کرنے والا بنیادی اثاثہ مالیاتی مصنوعات جیسے کرنسی ، اجناس ، بانڈ ، اسٹاک وغیرہ ہیں۔
اختلافات
- مستقبل کا معاہدہ ایک معاہدہ ہے جو مستقبل میں کسی مخصوص تاریخ پر پہلے سے طے شدہ قیمت پر مالیاتی تحفظ کی خرید و فروخت کیلئے ہم منصبوں کا پابند ہے۔ دوسری طرف ، ایک اختیاری معاہدہ سرمایہ کار کو حق کی اجازت دیتا ہے لیکن ختم ہونے کی تاریخ پر یا اس سے پہلے مالی وسائل کی خرید و فروخت پر مشق کرنے کی ذمہ داری نہیں۔
- چونکہ فیوچر معاہدہ فریقین پر پابند ہے ، اس لئے معاہدہ کو پہلے سے طے شدہ تاریخ پر ہی کرنا ہوگا اور خریدار کو معاہدے میں بند کردیا جاتا ہے۔ اس کے بعد ، ایک آپشن معاہدہ صرف آپشن فراہم کرتا ہے لیکن سیکیورٹی خرید و فروخت کے لئے کوئی پابندی نہیں ہے۔
- فیوچر معاہدہ حاصل کرنے کے لئے ، کمیشن کی رقم کے علاوہ کسی پیشگی ادائیگی کو آپشن معاہدے کے مقابلے میں نہیں سمجھا جاتا ہے جس کی وجہ سے پریمیم کی ادائیگی کرنا ضروری ہوجاتا ہے۔ یہ فریقین کے ذریعہ کی جانے والی وابستگی کو تالے لگانے کے مقصد کے لئے کیا گیا ہے۔
- فیوچر معاہدے پر عملدرآمد صرف پہلے سے طے شدہ تاریخ پر اور ان شرائط کے مطابق کیا جاسکتا ہے جن کا تذکرہ کیا گیا ہے۔ اختیارات کے معاہدے میں کارکردگی کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ سے قبل کسی بھی وقت کارکردگی کا مظاہرہ کرنا ہوتا ہے۔
- فیوچر معاہدے میں نفع / نقصان کی کوئی حد نہیں ہوسکتی ہے جبکہ اختیارات کے معاہدے میں نقصانات کی تعداد پر ٹوپی کے ساتھ لامحدود منافع ہوتا ہے۔
- فیوچر معاہدے میں وقت کی کمی کا کوئی عنصر اہم نہیں ہے کیونکہ معاہدہ یقینی طور پر عمل میں لایا جارہا ہے۔ اختتامی تاریخ کے قریب آتے ہوئے آپشن معاہدہ پر عملدرآمد کیا واضح ہوجائے گا ، اس طرح وقت کی قیمت کو ایک اہم عنصر بنایا جائے گا۔ ادا کی گئی پریمیم رقم بھی اس عنصر پر غور کرتی ہے جبکہ حساب کتاب۔
- فیوچر ٹریڈنگ سے وابستہ فیس کو سمجھنا آسان ہے کیونکہ زیادہ تر فیسیں مستقل رہتی ہیں اور اس میں تجارت ، تبادلہ فیس ، اور بروکریج پر کمیشن شامل ہوتا ہے۔ مارجن کال سے متعلق دیگر اخراجات بھی اس میں شامل ہیں جو بھی زیادہ تبدیل نہیں ہوتے ہیں۔
آپشن ٹریڈنگ میں ، آپشنز یا تو پریمیم پر ٹریڈ کر رہے ہیں یا آپشن بیچنے والے کی طرف سے پیش کردہ رعایت۔ یہ بنیادی اثاثہ کی اتار چڑھاؤ کے لحاظ سے نمایاں طور پر مختلف ہو سکتے ہیں اور کبھی طے نہیں ہوتے ہیں۔ اعلی پریمیم عام طور پر زیادہ اتار چڑھاؤ والی منڈیوں سے منسلک ہوتے ہیں اور یہاں تک کہ اثاثوں کی قیمت بھی کم ہوتی ہے جب قیمتیں غیر یقینی صورتحال کے دائرے میں آجاتی ہیں۔
فیوچر بمقابلہ اختیارات کا موازنہ ٹیبل
| موازنہ کی بنیاد | مستقبل | اختیارات |
| مطلب | معاہدہ ہم منصبوں کو مستقبل میں ایک مقررہ قیمت اور ایک مخصوص تاریخ پر ایک مالی آلہ خریدنے اور فروخت کرنے کا پابند کرتا ہے۔ | ایک معاہدہ جس سے سرمایہ کاروں کو پہلے سے طے شدہ قیمت پر کسی آلے کو خریدنے یا فروخت کرنے کا حق ملتا ہے۔ اسے ختم ہونے کی تاریخ پر یا اس سے پہلے ہی پھانسی دی جائے گی۔ |
| خطرہ کی سطح | اونچا | ادا کردہ پریمیم کی رقم تک محدود۔ |
| خریدار کی واجبات | معاہدہ پر عمل درآمد کرنے کی مکمل ذمہ داری | کوئی ذمہ داری نہیں ہے |
| بیچنے والے کی ذمہ داری | مکمل ذمہ داری | اگر خریدار کا انتخاب ہوتا ہے تو بیچنے والے کو اس کی پابندی کرنی ہوگی۔ |
| پیشگی ادائیگی | کمیشن کے علاوہ کوئی پیشگی ادائیگی نہیں کی جائے گی | پریمیم کی شکل میں ادا کیا جاتا ہے جو پوری رقم کا ایک چھوٹا فیصد ہے۔ |
| فائدہ / نقصان کی حد تک | کوئی پابندی نہیں | لامحدود منافع لیکن محدود نقصان |
| پھانسی کی تاریخ | معاہدہ کے مطابق پہلے سے طے شدہ تاریخ پر | ختم ہونے کی تاریخ سے پہلے کا کوئی بھی نقطہ۔ |
| وقت کی قیمت | غور نہیں کیا | بھاری بھروسہ کیا |
نتیجہ اخذ کرنا
جیسا کہ اوپر تبادلہ خیال کیا گیا ہے ، دونوں مشتق معاہدات ہیں جن کی اصلاح کے عوض مطابقت پذیری کی ضروریات ہیں۔ اختیارات کا معاہدہ فیوچر معاہدے کے برخلاف نقصانات کی تعداد کو کم کرسکتا ہے لیکن مستقبل کسی معاہدے کی ایک مقررہ تاریخ پر عمل درآمد ہونے کی سیکیورٹی پیش کرتا ہے۔
مقصد قیمتوں کی سمت کا قیاس کرتے ہوئے معاہدے کے آغاز کنندہ کے مفادات کا تحفظ کرنا ہے۔ اسی کے تحت ، خریدار اور بیچنے والا خطرہ لینے کی صلاحیت اور ان کی بدیہی پر اعتماد کے لحاظ سے معاہدہ کر سکتا ہے۔ چونکہ مستقبل میں تبادلے کی موجودگی شامل ہوتی ہے ، لہذا معاہدہ پر عمل درآمد کا امکان ہوتا ہے ، جبکہ اختیارات کے پاس ایسا آپشن نہیں ہوتا ہے لیکن پریمیم رقم کی ادائیگی پر ، کوئی معاہدہ میں بند ہوسکتا ہے اور اس پر منحصر ہوسکتا ہے کہ قیمتوں کی سمت کس طرف ہے۔ مدت کے اختتام پر ، معاہدہ یا تو عمل میں لایا جاسکتا ہے یا بیکار ختم ہونے کی اجازت دیتا ہے۔
