photosdematures.com

دارالحکومت کی وزن کی اوسط قیمت (WACC) کیا ہے؟

دارالحکومت کی اوسط قیمت اوسط شرح کی شرح ہے جس سے کمپنی کو توقع کی جاتی ہے کہ وہ اپنے تمام حصص یافتگان کو ادائیگی کرے گا۔ جس میں ، قرض ہولڈرز ، ایکویٹی حصص یافتگان اور ترجیحی ایکوئٹی حصص یافتگان شامل ہیں۔ جن میں ہر ایک کی تیز رفتار آرڈر کی وجہ سے ریٹرن کی شرح مختلف ہوتی ہے اور اسی وجہ سے سرمائے کی وزن کے اوسط قیمت میں فرق ہے۔

مختصر وضاحت

WACC کمپنی کے قرض کی قیمت اور اس کے ایکوئٹی کی قیمت کا وزن شدہ اوسط ہے۔ دارالحکومت کے تجزیے کی وزن کی اوسط قیمت فرض کرتی ہے کہ کسی بھی صنعت میں کیپٹل مارکیٹ (قرض اور ایکویٹی دونوں) کے لئے ان کے سرمایہ کاری کے سمجھے جانے والے خطرے کے مطابق منافع کی ضرورت ہوتی ہے۔ لیکن کیا WACC سرمایہ کاروں کو یہ فیصلہ کرنے میں مدد کرتا ہے کہ وہ کمپنی میں سرمایہ کاری کرے یا نہیں؟

دارالحکومت کی وزن میں اوسط لاگت کو سمجھنے کے ل let ، اس کی ایک آسان مثال پیش کرتے ہیں۔

فرض کریں کہ آپ ایک چھوٹا سا کاروبار شروع کرنا چاہتے ہیں! آپ بینک جاتے ہیں اور کہتے ہیں کہ شروع کرنے کے لئے آپ کو قرض کی ضرورت ہے۔ ایک بینک آپ کے کاروباری منصوبے کو دیکھتا ہے اور آپ کو بتاتا ہے کہ یہ آپ کو قرض دے گا ، لیکن ایک کام آپ کو کرنے کی ضرورت ہے۔ بینک کا کہنا ہے کہ آپ کو قرض لینے والی اصل رقم سے زیادہ اور اس سے زیادہ 10 فیصد سود ادا کرنے کی ضرورت ہے۔ آپ اتفاق کرتے ہیں ، اور بینک آپ کو قرض دیتا ہے۔

اب قرض حاصل کرنے کے ل you ، آپ نے فیس (سود کا خرچ) ادا کرنے پر اتفاق کیا۔ یہ "فیس" آسان الفاظ میں "سرمایہ کی قیمت" ہے۔

چونکہ کاروبار کو اپنی مصنوعات اور عمل کی توسیع میں سرمایہ کاری کرنے کے لئے بہت سارے پیسوں کی ضرورت ہوتی ہے ، لہذا انھیں رقم کا ذریعہ بنانے کی ضرورت ہے۔ وہ اپنے حصص یافتگان سے ابتدائی عوامی پیش کش (آئی پی او) کی شکل میں رقم جمع کرتے ہیں ، اور وہ بینکوں یا اداروں سے بھی قرض لیتے ہیں۔ اس بڑی رقم کے ل companies ، کمپنیوں کو قیمت ادا کرنے کی ضرورت ہے۔ ہم اسے سرمائے کی قیمت کے طور پر کہتے ہیں۔ اگر کسی فرم کے پاس ایک سے زیادہ ماخذ ہیں جہاں سے وہ فنڈ لیتے ہیں تو ہمیں سرمایے کی لاگت کا ایک اوسط وزن اٹھانے کی ضرورت ہے۔

انتہائی اہم۔ ڈبلیو اے سی سی ایکسل ٹیمپلیٹ ڈاؤن لوڈ کریں

ایکسل میں اسٹاربکس ڈبلیو اے سی سی کا حساب لگانا سیکھیں

WACC کتنا متعلقہ ہے؟

یہ کسی فرم کے سرمایہ کی لاگت کا اندرونی حساب ہے۔ اور جب سرمایہ کار کسی کاروبار یا کسی فرم میں سرمایہ کاری کا اندازہ کرتے ہیں تو ، وہ دارالحکومت کی اوسط قیمت (WACC) کا حساب لگاتے ہیں۔ مثال کے طور پر ، سرمایہ کار اے کمپنی ایکس میں سرمایہ کاری کرنا چاہتا ہے۔ اب اے دیکھتا ہے کہ کمپنی ایکس کیپیٹل کی وزن میں اوسط لاگت 10٪ ہے اور مدت کے اختتام پر دارالحکومت پر واپسی 9٪ ہے ، 9٪ کے سرمائے پر واپسی WACC 10٪ سے کم ہے ، A اس کمپنی X میں سرمایہ کاری کے خلاف فیصلہ کرتا ہے کیونکہ کمپنی میں سرمایہ کاری کے بعد اسے ملنے والی قیمت کیپٹل کی اوسط قیمت سے کم ہے۔

ڈبلیو اے سی کا فارمولا

بہت سے سرمایہ کار WACC کا حساب نہیں لگاتے ہیں کیونکہ یہ دیگر مالی تناسب سے تھوڑا پیچیدہ ہے۔ لیکن اگر آپ ان لوگوں میں سے ایک ہیں جو یہ جاننا چاہیں گے کہ سرمایے کی اوسط قیمت (WACC) کس طرح کام کرتی ہے تو ، یہاں آپ کے لئے فارمولا ہے۔

ڈبلیو اے سی کا فارمولا = (E / V * Ke) + (D / V) * Kd * (1 - ٹیکس کی شرح)

• E = ایکویٹی کی مارکیٹ ویلیو
• وی = ایکویٹی اور قرض کی کل مارکیٹ ویلیو
• کی = ایکویٹی کی قیمت
• ڈی = قرض کی منڈی
• Kd = قرض کی لاگت
• ٹیکس کی شرح = کارپوریٹ ٹیکس کی شرح

مساوات پیچیدہ نظر آسکتی ہے ، لیکن جیسے ہی ہم ہر اصطلاح کو سیکھتے ہیں ، اس کا مطلب ہونا شروع ہوجائے گا۔ چلو شروع کریں.

ایکویٹی کی مارکیٹ ویلیو

آئیے E کے ساتھ شروع کریں ، ایکویٹی کی مارکیٹ ویلیو۔ ہمیں اس کا حساب کس طرح لینا چاہئے؟ یہاں کس طرح -

• ہم کہتے ہیں کہ کمپنی اے کے 10،000 کے بقایا حصص ہیں ، اور اس وقت ہر حصص کی مارکیٹ قیمت 10 ڈالر امریکی ڈالر ہے۔ لہذا ، ایکوئٹی کی مارکیٹ ویلیو = (اس وقت ہر ایک شیئر کی کمپنی A * مارکیٹ قیمت) = (10،000 * US $ 10) = US $ 100،000 ہوگی۔
• ایکویٹی کی منڈی کی قیمت کو مارکیٹ کیپٹلائزیشن بھی کہا جاسکتا ہے۔ ایکویٹی یا مارکیٹ کیپیٹلائزیشن کی مارکیٹ ویلیو کا استعمال کرکے ، سرمایہ کار جان سکتے ہیں کہ اپنے پیسہ کہاں لگائیں اور کہاں انہیں نہیں کرنا چاہئے۔

قرض کی قیمت

اب ، آئیے قرض کی قیمت کی منڈی کے معنی کو سمجھیں ، D. اس کا حساب کتاب کیسے کریں؟

• قرض کی منڈی کی قیمت کا حساب لگانا مشکل ہے کیونکہ بہت کم فرموں کا مارکیٹ میں بقایا بانڈ کی شکل میں قرض ہوتا ہے۔
• اگر بانڈ درج ہیں تو ، ہم براہ راست درج قیمت کو قرض کی منڈی کی قیمت کے طور پر لے سکتے ہیں۔
• اب ، ہم دارالحکومت کی وزن میں اوسط لاگت پر واپس جائیں اور ایکویٹی اور قرض کی کل مارکیٹ ویلیو وی کو دیکھیں۔ یہ خود وضاحتی ہے۔ ہمیں صرف ایکویٹی کی مارکیٹ ویلیو اور قرض کی متوقع مارکیٹ ویلیو شامل کرنے کی ضرورت ہے ، اور بس۔

ایکویٹی کی قیمت

• قیمت کی قیمت (C) کا حساب کتاب CAPM ماڈل کا استعمال کرتے ہوئے کیا جاتا ہے۔ آپ کے حوالہ کا فارمولا یہ ہے۔
• ایکویٹی کی قیمت = واپسی کی بیخ ک * خطرے سے پاک شرح (بیٹا * (واپسی کی مارکیٹ ریٹ - رسک فری ریٹرن کی شرح))
• یہاں ، بیٹا = خطرے کی پیمائش کو کمپنی کے اسٹاک کی قیمت میں رجعت کے بطور شمار کیا جاتا ہے۔
• CAPM ماڈل پر ایک اور مضمون - CAPM بیٹا میں وسیع پیمانے پر تبادلہ خیال کیا گیا۔ اگر آپ کو مزید معلومات کی ضرورت ہو تو براہ کرم اس پر ایک نظر ڈالیں۔

قرض کی قیمت

• ہم درج ذیل فارمولے کا استعمال کرکے قرض کی لاگت کا حساب لگاسکتے ہیں۔ قرض کی لاگت = (رسک فری ریٹ + کریڈٹ اسپریڈ) * (1 - ٹیکس کی شرح)
• چونکہ قرض کی لاگت ٹیکس کی شرح سے متاثر ہوتی ہے ، لہذا ہم قرض کے بعد ٹیکس لاگت پر غور کرتے ہیں۔
• یہاں ، کریڈٹ پھیلاؤ کریڈٹ ریٹنگ پر منحصر ہے۔ بہتر کریڈٹ ریٹنگ سے کریڈٹ پھیلاؤ اور اس کے برخلاف کمی آئے گی۔
• متبادل کے طور پر ، آپ قرض کی لاگت کا حساب لگانے کے لئے آسان طریقہ اختیار کرسکتے ہیں۔ آپ سودی اخراجات / مجموعی قرض کے طور پر قرض کی لاگت کو تلاش کرسکتے ہیں۔
• ٹیکس کی شرح کارپوریٹ ٹیکس کی شرح ہے ، جو حکومت پر منحصر ہے۔ نیز ، یہ بھی نوٹ کریں کہ اگر ترجیحی اسٹاک دیا گیا ہے تو ، ہمیں بھی پسندیدہ اسٹاک کی قیمت کو مدنظر رکھنا ہوگا۔
• اگر ترجیحی اسٹاک کو شامل کیا جاتا ہے تو ، یہاں WACC کا نظرثانی شدہ فارمولا بنایا جائے گا۔ڈبلیو اے سی = E / V * Ke + D / V * Kd * (1 - ٹیکس کی شرح) + P / V * Kp.یہاں ، V = E + D + P اور Kp = پسندیدہ اسٹاک کی لاگت

تشریح

تعبیر واقعی مدت کے اختتام پر کمپنی کی واپسی پر منحصر ہے۔ اگر کمپنی کی واپسی دارالحکومت کے وزن میں اوسط لاگت سے کہیں زیادہ ہے تو ، کمپنی بہت بہتر کام کر رہی ہے۔ لیکن اگر تھوڑا سا نفع ہو یا نفع نہ ہو تو سرمایہ کاروں کو کمپنی میں سرمایہ کاری سے پہلے دو بار سوچنے کی ضرورت ہے۔

یہاں ایک اور چیز ہے جس پر آپ کو بطور سرمایہ کار غور کرنے کی ضرورت ہے۔ اگر آپ کیپیٹل کی وزن میں اوسط لاگت کا حساب لگانا چاہتے ہیں تو ، دو طریقے ہیں جو آپ استعمال کرسکتے ہیں۔ پہلی کتاب کی قیمت ہے ، اور دوسرا مارکیٹ ویلیو نقطہ نظر ہے۔

جیسا کہ آپ دیکھ سکتے ہیں کہ اگر آپ مارکیٹ ویلیو کا استعمال کرتے ہوئے حساب کتاب پر غور کرتے ہیں تو ، یہ تناسب کے کسی بھی حساب سے کہیں زیادہ پیچیدہ ہے۔ آپ اس کمپنی کے ذریعہ انکم کے بیانات اور بیلنس شیٹ میں دی گئی کتابی قیمت پر سرمایے کی اوسط قیمت (WACC) کو چھوڑنے اور تلاش کرنے کا فیصلہ کرسکتے ہیں۔ لیکن کتاب کی قیمت کا حساب اتنا درست نہیں جتنا کہ مارکیٹ ویلیو حساب کتاب ہے۔ اور زیادہ تر معاملات میں ، کمپنی کے ل the وزن کی اوسط لاگت کیپٹل (WACC) کے حساب سے مارکیٹ ویلیو سمجھی جاتی ہے۔

WACC حساب کتاب - بہت ہی بنیادی عددی مثال

چونکہ WACC (دارالحکومت کی وزن کی اوسط لاگت) کے حساب کتاب میں بہت ساری پیچیدگیاں ہیں ، لہذا ہم دارالحکومت کی وزن کی اوسط قیمت (WACC) کے سارے حصے کا حساب کتاب کرنے کے لئے ایک ایک مثال لیں گے ، اور پھر ہم اس کا پتہ لگانے کے لئے ایک حتمی مثال لیں گے۔ دارالحکومت کی وزن میں اوسط لاگت ایک سادہ انداز میں۔

آو شروع کریں.

مرحلہ نمبر 1 - ایکویٹی / مارکیٹ کیپٹلائزیشن کی مارکیٹ ویلیو کا حساب لگانا

کمپنی اے اور کمپنی بی کی تفصیلات یہ ہیں۔

اس معاملے میں ، ہمیں بقایا حصص کی تعداد اور حصص کی مارکیٹ قیمت دونوں دی گئی ہیں۔ آئیے کمپنی A اور کمپنی B کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن کا حساب لگائیں۔

اب ہمارے پاس کمپنی A اور کمپنی B کی ایکویٹی یا مارکیٹ کیپیٹلائزیشن کی مارکیٹ ویلیو ہے۔

مرحلہ # 2 - قرض کی قیمت معلوم کرنا)

ہم کہتے ہیں کہ ہمارے پاس ایک کمپنی ہے جس کے لئے ہم کل قرض جانتے ہیں۔ کل قرض (T) = امریکی ڈالر 100 ملین۔ قرض کی منڈی کی قیمت تلاش کرنے کے ل we ، ہمیں جانچ پڑتال کرنے کی ضرورت ہے کہ آیا یہ قرض درج ہے۔

اگر ہاں ، تو ہم براہ راست تازہ ترین تجارت کی قیمت کا انتخاب کرسکتے ہیں۔ اگر تجارتی مالیت a 100. کے چہرے کی قیمت کے لئے. 84.83 تھی ، تو قرض کی مارکیٹ ویلیو. 84.83 ملین ہوگی۔

مرحلہ # 3 حساب کی لاگت کی قیمت

• رسک فری ریٹ = 4٪
• رسک پریمیم = 6٪
• اسٹاک کا بیٹا 1.5 ہے

ایکویٹی کی قیمت = Rf + (Rm-Rf) x بیٹا

ایکویٹی کی لاگت = 4٪ + 6٪ x 1.5 = 13٪

مرحلہ نمبر 4 - قرض کی لاگت کا حساب لگائیں

ہم کہتے ہیں کہ ہمیں درج ذیل معلومات دی گئی ہیں۔

• خطرے سے پاک شرح = 4٪۔
• کریڈٹ اسپریڈ = 2٪۔
• ٹیکس کی شرح = 35٪۔

آئیے قرض کی لاگت کا حساب لگائیں۔

قرض کی قیمت = (رسک فری ریٹ + کریڈٹ اسپریڈ) * (1 - ٹیکس کی شرح)

یا ، کے ڈی = (0.04 + 0.02) * (1 - 0.35) = 0.039 = 3.9٪۔

مرحلہ نمبر 5 - ڈبلیو اے سی سی (دارالحکومت کی اوسط قیمت) حساب کتاب

تو ہر چیز کا حساب لگانے کے بعد ، آئیے WACC کے حساب کتاب (وزن کی اوسط قیمت کی قیمت) کے لئے ایک اور مثال لیتے ہیں۔

ہمیں ان دونوں کمپنیوں کے لئے WACC (وزن کی اوسط لاگت کیپٹل) کا حساب لگانے کی ضرورت ہے۔

آئیے پہلے ڈبلیو اے سی سی فارمولا کو دیکھیں۔

ڈبلیو اے سی سی فارمولہ = ای / وی * کی + ڈی / وی * کے ڈی * (1 - ٹیکس)

اب ، ہم کمپنی A کے لئے معلومات ڈالیں گے ،

کمپنی A = 3/5 * 0.04 + 2/5 * 0.06 * 0.65 = 0.0396 = 3.96٪ کے بڑے فارمولا کی اوسط لاگت۔

کمپنی بی = 5/6 * 0.05 + 1/6 * 0.07 * 0.65 = 0.049 = 4.9٪ کے بڑے فارمولا کی اوسط قیمت

اب ہم یہ کہہ سکتے ہیں کہ کمپنی اے کی کمپنی بی سے کم سرمایہ (WACC) کم لاگت ہے ، یہ دونوں کمپنیوں کی مدت کے اختتام پر کی جانے والی واپسی پر انحصار کرتے ہوئے ، ہم یہ سمجھنے کے اہل ہوں گے کہ ، سرمایہ کار کی حیثیت سے ، ہمیں سرمایہ کاری کرنا چاہئے ان کمپنیوں میں یا نہیں.

ڈبلیو اے سی کا حساب کتاب - اسٹار بکس مثال

یہ فرض کرتے ہوئے کہ آپ ڈبلیو اے سی سی کی بنیادی مثالوں سے راضی ہیں ، آئیے اسٹاربکس کے ڈبلیو اے سی سی کا حساب کتاب کرنے کے لئے ایک عملی مثال پیش کرتے ہیں۔ براہ کرم نوٹ کریں کہ اسٹاربکس کے پاس کوئی ترجیحی حصص نہیں ہیں لہذا ، ڈبلیو اے سی سی فارمولہ استعمال کیا جاسکتا ہے۔

ڈبلیو اے سی کا فارمولا = E / V * Ke + D / V * Kd * (1 - ٹیکس کی شرح)

انتہائی اہم۔ ڈبلیو اے سی سی ایکسل ٹیمپلیٹ ڈاؤن لوڈ کریں

ایکسل میں اسٹاربکس ڈبلیو اے سی سی کا حساب لگانا سیکھیں

مرحلہ 1 - ایکویٹی کی مارکیٹ ویلیو تلاش کریں

ایکویٹی کی منڈی کی قیمت = حصص کی تعداد بقایا x موجودہ قیمت۔

ایکویٹی کی مارکیٹ ویلیو بھی مارکیٹ کیپٹلائزیشن ہے۔ آئیے اسٹاربکس کے حصص کی کل تعداد پر نظر ڈالیں۔

ماخذ: اسٹاربکس ایس ای سی فائلنگ

• جیسا کہ ہم اوپر سے دیکھ سکتے ہیں ، بقایا حصص کی کل تعداد 1455.4 ملین ہے
• اسٹاربکس کی موجودہ قیمت (13 دسمبر ، 2016 کے اختتام کے مطابق) = 59.31
• ایکویٹی کی مارکیٹ ویلیو = 1455.4 x 59.31 =، 86،319.8 ملین

مرحلہ 2 - قرض کی منڈی کی قیمت معلوم کریں

آئیے ذیل میں اسٹاربکس کی بیلنس شیٹ دیکھیں۔ مالی سال2016 تک ، قرض کی کتاب کی قیمت موجودہ ہے

مالی سال2016 تک ، قرض کی کتابوں کی قیمت طویل مدتی قرض ($ 400) کا موجودہ حصہ ہے Long طویل مدتی قرض (20 3202.2) = 2 3602.2 ملین۔

ماخذ: اسٹاربکس ایس ای سی فائلنگ

تاہم ، جب ہم اسٹار بکس قرض کے بارے میں مزید پڑھتے ہیں تو ، ہمیں اضافی طور پر درج ذیل معلومات فراہم کی جاتی ہیں۔

ماخذ: اسٹاربکس ایس ای سی فائلنگ

جیسا کہ ہم اوپر سے نوٹ کرتے ہیں ، اسٹار بکس قرض کی مناسب قیمت (14 3814 ملین) کے ساتھ ساتھ قرض کی کتاب قیمت بھی مہیا کرتا ہے۔ اس معاملے میں ، عقل مند ہے کہ قرض کی مناسب قیمت کو پراکسی کے طور پر قرض کی مارکیٹ ویلیو پر لے جا.۔

مرحلہ 3 - قیمت کی قیمت کا پتہ لگائیں

جیسا کہ ہم نے پہلے دیکھا ہے ، ہم ایکویٹی کی قیمت معلوم کرنے کے لئے CAPM ماڈل استعمال کرتے ہیں۔

Ke = Rf + (Rm - Rf) x بیٹا

خطرے سے پاک شرح

یہاں ، میں نے 10 سال کے خزانے کی شرح کو خطرے سے پاک شرح پر غور کیا ہے۔ براہ کرم نوٹ کریں کہ کچھ تجزیہ کار بھی 5 سال کے خزانے کی شرح کو خطرے سے پاک شرح کے طور پر لیتے ہیں۔ برائے مہربانی اس پر کال کرنے سے پہلے اپنے تحقیقی تجزیہ کار سے مشورہ کریں۔

ماخذ - bankrate.com

ایکویٹی رسک پریمیم (Rm - Rf)

ہر ملک میں ایکوئٹی رسک پریمیم الگ الگ ہوتا ہے۔ ایکویٹی رسک پریمیم بنیادی طور پر ایکویٹی انویسٹر کے ذریعہ متوقع پریمیم کی نشاندہی کرتا ہے۔

ریاستہائے متحدہ کے لئے ، ایکویٹی رسک پریمیم ہے 6.25%.

ذریعہ - stern.nyu.edu

بیٹا

آئیے اب پچھلے کچھ سالوں میں اسٹار بکس بیٹا ٹرینڈز کو دیکھیں۔ پچھلے پانچ سالوں میں اسٹار بکس کا بیٹا کم ہوا ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ اسٹار بکس اسٹاک اسٹاک مارکیٹ کے مقابلے میں کم اتار چڑھاؤ والا ہے۔

ہم نوٹ کرتے ہیں کہ اسٹار بکس کا بیٹا قریب ہے 0.805x

اس کے ساتھ ، ہمارے پاس ایکویٹی کی قیمت کا حساب کتاب کرنے کے لئے تمام ضروری معلومات موجود ہیں۔

ایکویٹی کی لاگت = Ke = Rf + (Rm - Rf) x بیٹا

کی = 2.47٪ + 6.25٪ x 0.805

ایکویٹی کی لاگت = 7.50٪

مرحلہ 4 - قرض کی لاگت کا پتہ لگائیں

آئیے اس ٹیبل پر نظرثانی کریں جو ہم نے قرض کی مناسب قیمت کے لئے استعمال کیا تھا۔ ہمیں اضافی طور پر اس کی بیان کردہ شرح سود بھی فراہم کی جاتی ہے۔

شرح سود اور منصفانہ قیمت کا استعمال کرتے ہوئے ، ہم قرض کی کل مناسب قیمت ($ 3،814 ملین) کی اوسط سود کی شرح تلاش کرسکتے ہیں۔

موثر شرح سود = $ 103.631 / $ 3،814 = 2.72٪

مرحلہ 5 - ٹیکس کی شرح تلاش کریں

ہم اسٹار بکس کے انکم اسٹیٹمنٹ سے ٹیکس کی موثر شرح آسانی سے تلاش کرسکتے ہیں۔

برائے کرم اس کے آمدنی کے بیان کا سنیپ شاٹ نیچے دیکھیں۔

مالی سال2016 کیلئے ، موثر ٹیکس کی شرح = $ 1،379.7 / $ 4،198.6 = 32.9٪

مرحلہ 6 - اسٹار بکس کے دارالحکومت کی اوسط قیمت (WACC) کا حساب لگائیں

ہم نے وہ ساری معلومات اکٹھا کیں جو دارالحکومت کے وزن میں اوسط لاگت کا حساب لگانے کے لئے درکار ہیں۔

• مارکیٹ ایکویٹی کی قیمت = $ 86،319.8 ملین
• قرض کی منڈی کی قیمت (قرض کی منصفانہ قیمت) = 14 3814 ملین
• ایکوئٹی کی لاگت = 7.50٪
• قرض کی لاگت = 2.72٪
• ٹیکس کی شرح = 32.9٪

ڈبلیو اے سی کا فارمولا = E / V * Ke + D / V * Kd * (1 - ٹیکس کی شرح)

کیپیٹل فارمولا کی وزن کی اوسط لاگت = (86،319.8 / 90133.8) x 7.50٪ + (3814 / 90133.8) x 2.72٪ x (1-0.329)

دارالحکومت کی وزن کی اوسط لاگت = 7.26٪ 

حدود

• یہ فرض کیا جاتا ہے کہ دارالحکومت کے ڈھانچے میں کوئی تبدیلی نہیں ہوگی ، جو تمام سالوں سے ممکن نہیں ہے ، اور اگر مزید فنڈز فراہم کرنے کی ضرورت ہو۔
• اس نے یہ بھی فرض کیا ہے کہ رسک پروفائل میں کوئی تبدیلی نہیں ہوگی۔ غلط مفروضے کے نتیجے میں ، خراب پروجیکٹس کو قبول کرنے اور اچھے منصوبوں کو مسترد کرنے کا امکان موجود ہے۔

حساسیت کا تجزیہ

WACC بڑے پیمانے پر رعایتی کیش فلو کی قیمت میں استعمال ہوتا ہے۔ ایک تجزیہ کار کی حیثیت سے ، ہم ایکسل میں حساسیت کے تجزیے کو انجام دینے کی کوشش کرتے ہیں تاکہ WACC اور نمو کی شرح میں بدلاؤ کے ساتھ منصفانہ قدر کے اثرات کو بھی سمجھا جا.۔

ذیل میں دو متغیر وزنی سرمائے کی اوسط قیمت (WACC) اور شرح نمو کے ساتھ علی بابا IPO ویلیوئژن کا حساسیت تجزیہ ہے۔

WACC کے بارے میں کچھ مشاہدات کی جاسکتی ہیں۔

• اسٹاک کی منصفانہ تشخیص دارالحکومت کی وزن کے اوسط قیمت کے متناسب تناسب ہے۔
• جیسے جیسے سرمائے کی وزن کی اوسط قیمت میں اضافہ ہوتا ہے ، منصفانہ قیمت میں ڈرامائی طور پر کمی واقع ہوتی ہے۔
• 1٪ کی شرح نمو اور 7 فیصد کیپٹل کی ویٹ اوسط لاگت پر ، علی بابا میلے کی قیمت 214 بلین ڈالر تھی۔ تاہم ، جب ہم WACC کو 11 to میں تبدیل کرتے ہیں تو ، علی بابا کی مناسب قیمت تقریبا 45 فیصد گھٹ کر 123 بلین ڈالر رہ جاتی ہے۔
• اس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ منصفانہ تشخیص دارالحکومت کی وزن کی اوسط قیمت (WACC) کے لئے انتہائی حساس ہے ، اور WACC کا صحیح حساب کتاب کرنے کے ل one کسی کو اضافی احتیاطی تدابیر اپنانی چاہ.۔

آخری تجزیہ میں

اگر ہم مندرجہ بالا حدود سے نمٹ سکتے ہیں تو ڈبلیو اے سی بہت مفید ہے۔ کمپنی کی DCF تشخیص تلاش کرنے کے لئے اسے مکمل طور پر استعمال کیا جاتا ہے۔ تاہم ، ڈبلیو اے سی تھوڑا پیچیدہ ہے اور دارالحکومت کی وزن میں اوسط لاگت کا درست طریقے سے حساب لگانے کے لئے مالی تفہیم کی ضرورت ہے۔ کسی کمپنی میں سرمایہ کاری کرنا ہے یا نہیں یہ فیصلہ کرنے کے لئے صرف WACC پر انحصار کرنا ایک غلط خیال ہے۔ حتمی فیصلہ کرنے کے لئے سرمایہ کاروں کو دیگر قیمتوں کے تناسب کو بھی چیک کرنا چاہئے۔

ڈبلیو اے سی کا فارمولا ویڈیو

مفید پوسٹ

یہ مضمون WACC ، فارمولہ ، اور اس کی تشریح کے ساتھ ساتھ دارالحکومت کی مثالوں کے وزن دار اوسط قیمت کے ساتھ بھی ایک مکمل رہنما رہا ہے۔ یہاں ہم نے اسٹاربکس کے ڈبلیو اے سی کا حساب بھی لیا اور اس کی حدود اور حساسیت کے تجزیے پر تبادلہ خیال کیا۔ قیمتوں کے بارے میں مزید معلومات کے ل You آپ کے پاس ذیل میں یہ مضامین بھی ہوسکتے ہیں۔

• WACC کا حساب لگائیں
• FCFE فارمولہ
• قیمت ایکویٹی کیا ہے؟
<