دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ (تعریف ، مثال) | بانڈ ری انوسٹمنٹ رسک کا انتظام کریں
ری انوسٹمنٹ رسک کیا ہے؟
دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ ایک قسم کا مالی خطرہ ہے جو بانڈ کے نقد بہاؤ کو بانڈ خریدنے کے وقت فرض کی واپسی کی متوقع شرح سے کم شرح پر سرمایہ کاری کے امکان سے منسلک ہوتا ہے۔ طویل پختگی اور اعلی کوپن والے بانڈوں کے لئے دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ زیادہ ہے۔
سود کی شرح کے خطرے سے یہ کس طرح مختلف ہے؟
مروجہ سود کی شرحوں میں تبدیلیوں کی وجہ سے پیدا ہونے والے بانڈ مارکیٹ کے اعدادوشمار میں کسی بھی طرح کی منفی یا ناگوار تبدیلی کو اجتماعی طور پر سود کی شرح کے خطرہ کے تحت گروپ کیا گیا ہے۔ سود کی شرح کے خطرہ میں دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ اور قیمت کا خطرہ ہوتا ہے۔ بانڈ کی قیمتیں مارکیٹ سود کی شرح سے وابستہ ہیں۔ لہذا ، جب قیمتیں بڑھتی ہیں ، قیمتوں میں کمی ہوتی ہے۔ بانڈ مارکیٹ میں اسے اکثر قیمت کے خطرے سے تعبیر کیا جاتا ہے۔
بانڈ سیکیورٹیز میں دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ
# 1 - کالبل بانڈز میں دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ
کالبلبل بانڈ ایک قسم کا بانڈ ہے جہاں جاری کرنے والی کمپنی پختگی سے قبل کسی بھی وقت بانڈ کو چھڑانے کا حق محفوظ رکھتی ہے۔ کالبلبل بانڈز کالنبلٹی کے عنصر کی تلافی کے ل high اعلی کوپن لے کر جاتے ہیں۔ اس طرح کے بانڈ جاری کرنے والے ہر وقت قرضوں کی مالی اعانت کے کسی بھی موقع پر قابو پانے کے خواہاں رہتے ہیں جب گرتے ہوئے نرخوں کی صورت میں سرمایہ کاروں کو کم قیمتوں پر دوبارہ سرمایہ کاری کرنے کا مخمصہ پڑتا ہے اور اس طرح دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ ہوتا ہے۔
# 2 - قابل ترجیحی اسٹاک میں دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ
قابل فخر ترجیحی اسٹاک ایک قسم کا اسٹاک ہے جہاں جاری کرنے والا اسے ایک خاص قیمت پر واپس خرید سکتا ہے۔ چھٹکارے کے بعد ، سرمایہ کار کو اچھی واپسی کے لئے دوبارہ رقم لگائی جانے والی رقم باقی رہ جاتی ہے جو سود کی شرحوں میں کمی واقع ہوسکتی ہے۔
# 3 - زیرو کوپن بانڈ میں دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ
مذکورہ بالا کی طرح صفر کوپن بانڈ میں یہ اتنا واضح نہیں ہے۔ کوپن آمدنی کی عدم موجودگی میں ، سرمایہ کاروں کو صرف پختگی رقم کی دوبارہ سرمایہ کاری سے نمٹنا ہے۔
ری انوسٹمنٹ رسک کی مثالیں
مثال # 1 - ٹریژری نوٹ اور دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ
ایک سرمایہ کار ایک 8 سالہ $ 100،000 ٹریژری نوٹ خریدتا ہے ، جس میں 6 فیصد کوپن (6000 ڈالر سالانہ) دیا جاتا ہے۔ اگلے 8 سال کے عرصے میں ، شرحیں 3 فیصد رہ گئیں۔ سرمایہ کار 6 سال کے ل for 6000 ڈالر کا سالانہ کوپن اور پختگی پر چہرے کی قیمت وصول کرتا ہے۔ اب ، کوئی پوچھ سکتا ہے ، کہ سرمایہ کاری کا خطرہ کہاں ہے؟
دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ اس وقت ظاہر ہوتا ہے جب سرمایہ کار ٹریژری نوٹ سے حاصل ہونے والی آمدنی کو 3 فیصد کی موجودہ شرح پر سرمایہ کاری کرنے کی کوشش کرتا ہے۔ اب وہ 6 فیصد سالانہ واپسی کا حقدار نہیں ہے۔
مثال # 2 - کالبل بانڈز اور ری انوسٹمنٹ رسک
اے بی سی انک نے کال کال پروٹیکشن کے ساتھ کال کالبل بانڈ جاری کیا ہے اور 1 فیصد کوپن دیا گیا ہے۔ ایک سال کے بعد ، سود کی شرحیں 4 فیصد تک کم ہوگئیں۔ کم شرح پر اپنے قرض پر دوبارہ قرض دینے کے موقع کی تلاش میں ، اے بی سی انک نے بانڈ کو واپس بلانے کا فیصلہ کیا ہے۔ اس وقت تک ، سرمایہ کار کو ایک سال کے لئے 7 فیصد کوپن اور پرنسپل کے ساتھ ، اتفاق شدہ کال پریمیم مل جاتا۔ اس وقت یہ نقد بہاؤ پچھلے 7 فیصد کے بجائے 4 فیصد پر دوبارہ لگائی جائے گی ، جس سے سرمایہ کاروں کو دوبارہ سرمایہ کاری کے خطرے سے دوچار کیا جا. گا۔
دوبارہ سرمایہ کاری کے خطرے سے ہونے والے نقصانات
- احساس شدہ پیداوار واپسی کی متوقع شرح سے کم ہے یعنی YTM یا پختگی کی پیداوار۔
- کوئی بھی اس خطرے سے پوری طرح سے محفوظ نہیں ہے کیونکہ یہ ہر بازار میں ، عملی طور پر ہر جگہ موجود ہے۔
- قلیل مدتی بانڈ میں سرمایہ کاری کرنے والے سرمایہ کار اکثر اس قسم کے خطرے کا شکار ہوجاتے ہیں۔
دوبارہ سرمایہ کاری کے خطرے کا انتظام
- صفر کوپن بانڈ میں سرمایہ کاری - ان میں وقتا فوقتا ادائیگی نہیں ہوتی ہے ، لہذا خطرہ کم ہوتا ہے کیوں کہ سرمایہ کاروں کو صرف پختگی قدر (اس معاملے میں قیمت کی قیمت) پر سرمایہ کاری کرنے کے بارے میں سوچنا پڑتا ہے۔ یہ بانڈ اس کی قیمت کی قیمت میں چھوٹ کے ساتھ قابل ادائیگی ہیں۔
- ناقابل کالم بانڈز میں سرمایہ کاری - یہ پختگی تک حتمی ادائیگی میں تاخیر کرکے خطرے کو کم کرنے میں مدد کرتا ہے جبکہ اس وقت تک یہ کوپن حاصل کرتا رہتا ہے۔ سرمایہ کار کو اب بھی پختگی کے خطرے کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔
- بانڈ کی سیڑھی بنانا - بانڈ کی سیڑھی کو بانڈز کے ایک متنوع متنوع پورٹ فولیو کے طور پر بیان کیا جاسکتا ہے جہاں ایک سیکیورٹی میں ہونے والے نقصان کو دوسرے فوائد سے حاصل کیا جاسکتا ہے۔
- ان بانڈوں کا انتخاب کرنا جو سرمایہ کاروں کو مجموعی آپشن فراہم کرنے کی سہولت رکھتے ہوں ، جہاں بانڈ سے حاصل ہونے والی رقم اسی بانڈ میں دوبارہ لگ جاتی ہے۔
- تجربہ کار فنڈ مینیجر کی خدمات حاصل کرنا۔
حد
دوبارہ سرمایہ کاری کے خطرے کی تعی onن کے بارے میں کچھ مطالعات کی گئیں جن میں سے مجرد وقت کے ماڈل اور عام منافع کے طریقہ کار سے کچھ مطابقت حاصل ہوچکی ہے لیکن ان میں سے کوئی بھی درست تخمینہ فراہم نہیں کرسکتا کیونکہ سود کی شرحوں کے مستقبل کی سمت کی پیش گوئی ہمیشہ ہوگی۔ متعدد غیر یقینی عوامل پر منحصر ہے۔
نتیجہ اخذ کرنا
مستقبل کے تمام نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت کے بانڈ کی قیمت کا حساب کتاب اس مفروضے پر مبنی ہے کہ مستقبل کے تمام نقد بہاؤ YTM یا واپسی کی متوقع شرح پر دوبارہ لگائے جاتے ہیں۔ یہاں تک کہ مارکیٹ کی شرحوں میں معمولی سی تبدیلی کا بھی اثر پڑتا ہے جو حساب کتاب اور بالآخر ہماری مالی معاملات کو متاثر کرتا ہے۔ اچھی طرح سے سوچنے اور تحقیق شدہ بانڈ پورٹ فولیو کی تعمیر سے کسی حد تک خطرات کو کم کرنے میں مدد ملتی ہے ، تاہم مکمل خاتمہ ممکن نہیں ہے۔
