photosdematures.com

یورپی آپشن کیا ہے؟

ایک یورپی آپشن کو ایک قسم کے اختیارات کے معاہدے (کال یا پوپ آپشن) کی حیثیت سے تعبیر کیا جاسکتا ہے جو میعاد ختم ہونے کی تاریخ تک اس پر عمل درآمد روکتا ہے۔ عام آدمی کی شرائط کے مطابق ، جب کسی سرمایہ کار نے یورپی آپشن خرید لیا ہے ، یہاں تک کہ اگر بنیادی سلامتی کی قیمت سازگار سمت میں چلی جاتی ہے یعنی کال آپشنز کے لئے اسٹاک کی قیمت میں اضافہ ہوتا ہے اور اسٹاپ کی قیمت میں کمی کے اختیارات ہوتے ہیں تو ، سرمایہ کار جلد اختیاری استعمال کرکے فائدہ نہیں اٹھا سکتا۔

یورپی آپشن کی اقسام

ذیل میں یورپی اختیارات کی دو اقسام ہیں۔

# 1 - یورپی کال آپشن

اس طرح کے معاہدوں کے حامل افراد کے پاس اختصار کی تاریخ پر پہلے سے طے شدہ قیمت پر پہلے سے طے شدہ مقدار خریدنے کی صلاحیت ہوتی ہے ، جسے ہڑتال کی قیمت بھی کہا جاتا ہے۔ سرمایہ کار مارکیٹ میں تیزی ہے۔

# 2 - یورپی پٹ آپشن

سرمایہ کار ہڑتال کی قیمت پر میعاد ختم ہونے کی تاریخ میں بنیادی کی ایک پہلے سے طے شدہ مقدار بیچ سکتے ہیں۔ سرمایہ کاروں کی رائے مندی ہے۔

یورپی آپشن کا فارمولا

بلیک سکولز مرٹن ماڈل یا بی ایس ایم ماڈل یورپی اختیارات کی قیمتوں کے ل more زیادہ موزوں ہیں کیونکہ یہ ایک مفروضہ جس پر یہ ماڈل قائم ہے وہ یہ ہے کہ ان اختیارات کا استعمال جلد نہیں کیا جاتا ہے۔

ایک یورپی کال آپشن فارمولہ کی قیمت مقرر کرنا

کہاں،

• ڈی 1 = [ایل این (پی.)₀/ X) + (r + v2 / 2) t] / v √t اور d₂ = d₁ -. v √t
• پی₀= بنیادی سلامتی کی قیمت
• ایکس = ہڑتال کی قیمت
• N = معیاری معمولی جمع تقسیم تقریب
• r = خطرے سے پاک شرح
• v = اتار چڑھاؤ
• t = وقت ختم ہونے تک

یورپی پٹ آپشن فارمولہ کی قیمت مقرر کرنا

جہاں ڈی₁ اور ڈی₂ اسی طرح سے حساب کتاب کیا جاسکتا ہے جیسا کہ اوپر بیان کردہ کال آپشن کی قیمتوں میں۔

یورپی آپشن کی عملی مثال

اسٹاک XYZ $ 60 میں ٹریڈ کر رہا ہے۔ ہڑتال کی قیمت $ 60 ہے۔ اتار چڑھاؤ 10٪ اور خطرے سے پاک شرح 5٪ ہے۔

آپ یہ یورپی آپشن ایکسل سانچہ ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں

1 سالہ کال دونوں کی قیمت کا حساب لگائیں اور بی ایس ایم ماڈل کا استعمال کرتے ہوئے اس پر لکھے گئے آپشنز ڈالیں۔

حساب کتاب d

• ڈی 1 = [ایل این (پی.)₀/ X) + (r + v2 / 2) t] / v √t
• = ایل این (60/60) + (5 + 10 ^ 2/2 * 1) / (10 * ایس کیو آر ٹی (1))
• =0.55

ڈی 2 کا حساب کتاب

• d₂ = d₁ -. v √t
• = 0.55-60 * SQRT (1)
• = 0.45

ہمیں عام کرنے کی میز سے درج ذیل اقدار مل گئیں

لہذا مذکورہ ٹیبل کا استعمال کرتے ہوئے کال آپشن کی قیمت کا حساب کتاب۔

کال کی قیمت = $4.08

مندرجہ بالا ٹیبل کا استعمال کرتے ہوئے ڈال آپشن کی قیمت کا حساب کتاب۔

ڈال کی قیمت = $1.16

حل شدہ مثال ایکسل شیٹ میں بھی قیمتوں کا حساب لگایا جاتا ہے۔

اس سے پہلے کہ ہم اس کے فوائد اور نقصانات کو آگے بڑھائیں ، آئیے یورپی کال کے اوپری اور کم قیمت کے بارے میں تھوڑی بات کریں اور اختیارات رکھیں۔

• کال کے لئے سب سے کم پابند = 0 (آپشن کی قیمت کبھی بھی صفر سے نیچے نہیں آسکتی)
• کال کے لئے سب سے زیادہ پابند = پی₀ (بنیادی قیمت کی موجودہ قیمت)
• ایک پٹ = 0 کے لئے سب سے کم پابند
• پٹ = ایکس-آر ٹی (ہڑتال کی قیمت کی موجودہ قیمت) کے لئے سب سے زیادہ پابند

امریکی اختیارات سے یوروپی اختیارات کس طرح مختلف ہیں؟

یوروپی آپشنز امریکی اختیارات سے اس لحاظ سے مختلف ہیں کہ امریکی آپشن ہولڈروں کو اختیارات کو کسی بھی وقت استعمال کرنے کی آزادی حاصل ہے ، خواہ وہ میعاد ختم ہونے کی تاریخ پر ہو یا اس سے پہلے۔ تاہم ، اس طرح کے اختیارات کے سرمایہ کار میعاد ختم ہونے کی تاریخ قریب آنے سے پہلے ہی مارکیٹ میں اپنی ہولڈنگ فروخت کرنے کا انتخاب کرسکتے ہیں۔ ایسے حالات میں ، منافع بنیادی طور پر حاصل شدہ پریمیم اور ادا کردہ پریمیم کے درمیان فرق ہوتا ہے۔

نیز ، یورپی اور امریکی اختیارات مارکیٹ میں باہمی خصوصی ہیں۔ دونوں کو ایک ہی وقت میں پیش نہیں کیا جاتا ہے ، لہذا سرمایہ کاروں کے پاس انتخاب نہیں ہوتا ہے۔

یہ دونوں آپشن بنیادی طور پر تین بنیادوں پر مختلف ہیں:

فوائد

1. معاہدے کی میعاد ختم ہونے کا ایک پہلے سے طے شدہ وقت ہے جو سرمایہ کار کو کچھ یقینی بناتا ہے۔
2. یہ اختیارات امریکی اختیارات سے کم مہنگے ہیں۔ امریکی اختیارات میں کسی بھی وقت کی ورزش میں اضافی لچک کی وجہ سے ، واضح قیمت یورپی اختیارات سے زیادہ ہوتی ہے۔
3. معاہدہ پر عمل درآمد کے محدود اختیارات کی دستیابی کی وجہ سے اس کا خطرہ کم ہوتا ہے اور قیمتوں کی پیچیدگی بھی کم ہوتی ہے۔

نقصانات

1. یورپی اختیارات اگرچہ امریکی اختیارات سے کم خطرہ ہیں تو وہ خطرات سے خالی نہیں ہیں۔ وہ دوسری قسم کے انوکھے خطرات سے دوچار ہو سکتے ہیں۔ ایسے خطرات سے بچنے کے لئے پیچیدہ نقطہ نظر کو اپنانا ہوگا۔
2. اس طرح کا ایک خطرہ تجارتی گزر جانے کا خطرہ ہے۔ کاروباری دن کے اختتام پر جمعرات کے روز کاروباری دن کے اختتام پر اختتامی ماہ کے تیسرے جمعہ سے قبل اختتام پذیر ہوتا ہے۔ یہ بنیادی قیمت کی قیمت میں غیر متوقع تبدیلی کا باعث بن سکتا ہے۔
3. تجارتی خرابی کے خطرہ کی وجہ سے تصفیہ کی قیمت تھوڑی مشکل ہوسکتی ہے۔
4. سرمایہ کاروں کے پاس قیمت کے موافق اقدام سے فائدہ اٹھانے کے ل their اپنے اختیارات کا استعمال کرنے کی صلاحیت نہیں ہے۔
5. اس طرح کے زیادہ تر اختیارات کاؤنٹر پر تجارت کرتے ہیں ، لہذا اس میں کوئی زیادہ ضابطہ شامل نہیں ہے ، جس سے اس میں ایک اور خطرہ خطرہ ہے۔
6. بی ایس ایم ماڈل حساب کتاب میں شامل کچھ غیر حقیقی مفروضوں کی وجہ سے قیمت کا تعین کرنے کے لئے استعمال ہونے والا بیشتر درست ماڈل نہیں ہوسکتا ہے۔

حد

1. کاؤنٹر پر تجارت ہونے کی وجہ سے یوروپی اختیارات زیادہ قابل رسائی نہیں ہوتے ہیں۔
2. قیمتوں کا نمونہ منافع ، اتار چڑھاؤ اور خطرے سے پاک شرح کے کچھ مفروضے لیتا ہے جو پورے عرصے کے دوران مستحکم ہوتا ہے جو غیر حقیقی ہے ، اور اس وجہ سے قیمتیں حقیقی دنیا سے مختلف ہوسکتی ہیں۔

نتیجہ اخذ کرنا

یورپی اور امریکی اختیارات کے نام کا متعلقہ جغرافیائی مقامات سے کوئی لینا دینا نہیں ہے۔ یہ محض ایک اندازہ دیتا ہے کہ کب آپشن استعمال ہوسکتا ہے۔ امریکہ میں تجارت کی جانے والی اکثریت کے اختیارات یورپی اختیارات کے طور پر جانا جاتا ہے۔ دونوں اختیارات کی خصوصیات میں فرق کی وجہ سے ، سرمایہ کاروں کی توقعات بھی مختلف ہوتی ہیں۔ جیسے ، ایک امریکی آپشن ہولڈر توقع کرے گا کہ میعاد ختم ہونے کی تاریخ آنے سے پہلے ہی قیمتوں میں مناسب حد تک حرکت ہوگی۔ تاہم ، یوروپی اختیار رکھنے والوں کے لئے بھی یہی بات درست نہیں ہے جو امید کرتے ہیں کہ ایسی تبدیلیاں صرف میعاد ختم ہونے پر ہی ہوں گی۔