ریٹرن فارمولہ کی مطلوبہ شرح | مرحلہ بہ حساب
ریٹرن فارمولہ کی مطلوبہ شرح کیا ہے؟
منافع کی ادائیگی کرنے والے اسٹاک کے ل return منافع کی شرح کی شرح کا حساب کتاب کرنے کے فارمولے کو گورڈن نمو ماڈل کا استعمال کرکے نکالا گیا ہے۔ یہ منافع بخش رعایت ماڈل موجودہ اسٹاک کی قیمت ، فی شیئر ڈیویڈنڈ ادائیگی ، اور متوقع منافع بخش نمو کی شرح کو استعمال کرکے منافع دینے والے اسٹاک کی ایکویٹی کے لئے مطلوبہ واپسی کا حساب لگاتا ہے۔
ڈیویڈنڈ ڈسکاؤنٹ ماڈل کا استعمال کرنے والے فارمولے کی نمائندگی بطور ،
مطلوبہ شرح واپسی کے فارمولہ = متوقع منافع کی ادائیگی / اسٹاک کی قیمت + پیش گوئی شدہ منافع بخش شرح نمودوسری طرف ، منافع کی ادائیگی نہ کرنے والے اسٹاک کے لئے واپسی کی مطلوبہ شرح کا حساب لگانے کے لئے کیپیٹل اثاثہ قیمتوں کا ماڈل (CAPM) استعمال کیا گیا ہے۔ CAPM طریقہ سیکیورٹی کے بیٹا کا استعمال کرکے مطلوبہ واپسی کا حساب لگاتا ہے ، جو اس سکیورٹی کے خطرے کا اشارہ ہے۔ مطلوبہ واپسی مساوات واپسی کے خطرے سے پاک شرح اور واپسی کے بازار کی شرح سے فائدہ اٹھاتا ہے ، جو عام طور پر بینچ مارک انڈیکس کی سالانہ واپسی ہے۔
CAPM طریقہ استعمال کرنے والے فارمولے کی نمائندگی اس طرح کی جاتی ہے ،
مطلوبہ ریٹرن فارمولہ = واپسی کی رسک سے پاک شرح + β * (واپسی کی مارکیٹ شرح - واپسی کا خطرہ سے پاک شرح)
ڈیویڈنڈ ڈسکاؤنٹ ماڈل کا استعمال کرتے ہوئے مطلوبہ شرح منافع کا حساب کتاب کرنے کے اقدامات
منافع کی ادائیگی کرنے والے اسٹاک کے ل return ، درج ذیل اقدامات کا استعمال کرکے ریٹرن کی مطلوبہ شرح (RRR) کا اندازہ لگایا جاسکتا ہے:
مرحلہ نمبر 1: سب سے پہلے ، اگلے مدت کے دوران ادا ہونے والے منافع کا تعین کریں۔
مرحلہ 2: اگلا ، اسٹاک سے ایکویٹی کی موجودہ قیمت جمع کریں۔
مرحلہ 3: اب ، انتظامی انکشاف ، منصوبہ بندی اور کاروبار کی پیش گوئی کی بنیاد پر منافع کی متوقع شرح نمو کا پتہ لگانے کی کوشش کریں۔
مرحلہ 4: آخر میں ، مطلوبہ شرح کی واپسی کا حساب موجودہ اسٹاک قیمت (مرحلہ 2) کے ذریعہ متوقع منافع کی ادائیگی (مرحلہ 1) میں تقسیم کرکے اور پھر نتیجہ کو پیش گوئی شدہ منافع بخش نمو (مرحلہ 3) میں شامل کرکے جیسا کہ ذیل میں دکھایا گیا ہے ،
واپسی فارمولہ کی مطلوبہ شرح = متوقع منافع کی ادائیگی / اسٹاک کی قیمت + پیش گوئی شدہ منافع بخش نمو
CAPM ماڈل کا استعمال کرتے ہوئے مطلوبہ شرح کی واپسی کے حساب کے لئے اقدامات
کسی منافع کی ادائیگی نہ کرنے والے اسٹاک کے ل return واپسی کی مطلوبہ شرح کا حساب درج ذیل مراحل کے ذریعہ لگایا جاسکتا ہے:
مرحلہ نمبر 1: اول ، واپسی کی خطرے سے پاک شرح کا تعین کریں ، جو بنیادی طور پر کسی بھی سرکاری ایشو بانڈز کی واپسی ہے جیسے 10 سالہ جی سیکنڈ بانڈز۔
مرحلہ 2: اس کے بعد ، واپسی کے بازار کی شرح کا تعی .ن کریں ، جو کہ S&P 500 انڈیکس جیسے مناسب بینچ مارک انڈیکس کی سالانہ واپسی ہے۔ اس کی بنیاد پر ، مارکیٹ میں واپسی سے خطرے سے پاک واپسی کی کٹوتی کرکے مارکیٹ رسک پریمیم کا حساب لگایا جاسکتا ہے۔
مارکیٹ رسک پریمیم = واپسی کا بازار کی شرح - واپسی کی قیمت خطرے سے پاک
مرحلہ 3: اس کے بعد ، اسٹاک کی قیمت کی نقل و حرکت کی بنیاد پر اسٹاک کے بیٹا کا حساب لگائیں ، بینچ مارک انڈیکس کے مطابق۔
مرحلہ 4: آخر میں ، واپسی کی مطلوبہ شرح کا حساب بیٹا اور مارکیٹ رسک پریمیم (قدم 2) کی مصنوعات میں جوکھم سے پاک شرح میں شامل کرکے درج کیا گیا ہے ،
واپسی فارمولہ کی مطلوبہ شرح = واپسی کی رسک سے پاک شرح + β * (واپسی کی مارکیٹ شرح - واپسی کی رسک سے پاک شرح)
ریٹرن فارمولہ کی مطلوبہ شرح کی مثال (ایکسل ٹیمپلیٹ کے ساتھ)
آئیے ، ریٹرن کی مطلوبہ شرح کو بہتر طریقے سے سمجھنے کے لئے کچھ آسان سے اعلی درجے کی مثالوں کو دیکھیں۔
آپ ریٹرن فارمولہ ایکسل ٹیمپلیٹ کی اس مطلوبہ شرح کو ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں
مثال # 1
آئیے ہم ایک ایسے سرمایہ کار کی مثال لیتے ہیں جو مساوی خطرہ کی دو سیکیورٹیز پر غور کر رہا ہے جس میں سے ایک کو اپنے پورٹ فولیو میں شامل کرنا ہے۔
درج ذیل معلومات کی بنیاد پر معلوم کریں کہ کون سی سیکیورٹی منتخب کی جانی چاہئے:
سیکیورٹی A اور سیکیورٹی B کے لئے ریٹرن کی مطلوبہ شرح کے حساب کے لئے نیچے دیئے گئے اعداد و شمار ہیں۔
سیکیورٹی A کی مطلوبہ واپسی کا حساب اس طرح سے لگایا جاسکتا ہے ،
سیکیورٹی A = $ 10 / $ 160 * 100٪ + 5٪ کیلئے مطلوبہ واپسی
سیکیورٹی A = کے لئے مطلوبہ واپسی 11.25%
سیکیورٹی B کی مطلوبہ واپسی کا حساب کتاب کیا جاسکتا ہے ،
سیکیورٹی B = $ 8 / $ 100 * 100٪ + 4٪ کیلئے مطلوبہ واپسی
سیکیورٹی کے لئے مطلوبہ واپسی B = 12.00%
دی گئی معلومات کی بنیاد پر ، سیکیورٹی A کو پورٹ فولیو کے لئے ترجیح دی جانی چاہئے کیونکہ اس کی کم مطلوبہ واپسی نے خطرے کی سطح دی ہے۔
مثال # 2
آئیے ہم ایک ایسے اسٹاک کی مثال لیتے ہیں جس میں بیٹا 1.75 ہوتا ہے ، یعنی یہ پوری مارکیٹ سے زیادہ خطرہ ہے۔ مزید،امریکی خزانے بانڈ کی قلیل مدتی واپسی 2.5٪ رہی جبکہ بینچ مارک انڈیکس میں 8 فیصد کی طویل مدتی اوسط واپسی کی خصوصیت ہے۔ دی گئی معلومات کی بنیاد پر اسٹاک کی واپسی کی مطلوبہ شرح کا حساب لگائیں۔
- دیئے گئے ، خطرے سے پاک شرح = 2.5٪
- بیٹا = 1.75
- مارکیٹ ریٹ ریٹ = 8٪
ذیل میں اسٹاک پر مبنی واپسی کی مطلوبہ شرح کے حساب کے لئے اعداد و شمار ہیں۔
لہذا ، اسٹاک کی مطلوبہ واپسی کا حساب کتاب کیا جاسکتا ہے ،
مطلوبہ واپسی = 2.5٪ + 1.75 * (8٪ - 2.5٪)
= 12.125%
لہذا ، اسٹاک کی مطلوبہ واپسی ہے 12.125%.
متعلقہ اور استعمال
مطلوبہ واپسی کے تصور کو سمجھنا ضروری ہے کیوں کہ سرمایہ کار سرمایہ کاری کے ذریعہ کم سے کم واپسی کی ضرورت کے بارے میں فیصلہ کرنے کے لئے استعمال ہوتا ہے۔ مطلوبہ منافع کی بنیاد پر ، کوئی سرمایہ کار یہ فیصلہ کرسکتا ہے کہ دیئے گئے خطرے کی سطح کی بنیاد پر کسی اثاثہ میں سرمایہ کاری کی جائے۔
مارکیٹ کے مقابلے میں اونچی بیٹا والے اسٹاک کے ل required مطلوبہ منافع زیادہ ہونا چاہئے تھا کیونکہ سرمایہ کاروں کو سرمایہ کاری سے وابستہ خطرے کی اضافی سطح کی تلافی کرنا ضروری ہے۔ نیز ، کوئی سرمایہ کار اثاثوں کی درجہ بندی کے لئے مطلوبہ منافع استعمال کرسکتا ہے اور آخر کار درجہ بندی کے مطابق سرمایہ کاری کرسکتا ہے اور انہیں پورٹ فولیو میں شامل کرسکتا ہے۔ مختصرا return ، متوقع واپسی جتنا زیادہ ہوگی ، اتنا ہی بہتر اثاثہ ہوگا۔
