photosdematures.com

رقم کی تعریف کی وقت کی قیمت

ٹائم ویلیو آف منی (ٹی وی ایم) کا مطلب یہ ہے کہ اس وقت موصول ہونے والی رقم مستقبل میں ملنے والی رقم سے کہیں زیادہ قیمت کی حامل ہوتی ہے کیونکہ اب موصول ہونے والی رقم کی سرمایہ کاری کی جاسکتی ہے اور یہ سود کی راہ میں یا سرمایہ کاری سے مستقبل میں انٹرپرائز کو کیش فلو پیدا کرسکتی ہے۔ مستقبل میں اور سرمایہ کاری سے تعریف

ٹائم ویلیو منی کو بھی موجودہ ڈسکاؤنٹ ویلیو کہا جاتا ہے۔ بچت بینک اکاؤنٹ میں جمع ہونے والی رقم ایک خاص شرح سود حاصل کرتی ہے تاکہ موجودہ وقت پر رقم ان سے دور رکھنے کی تلافی کی جاسکے۔ لہذا ، اگر کوئی بینک ہولڈر اکاؤنٹ میں $ 100 جمع کرتا ہے تو ، توقع ایک سال کے بعد $ 100 سے زیادہ وصول کرے گی۔

وضاحت

وقت کی قیمت منی ایک تصور ہے جو فنڈز کے موقع کی لاگت پر غور کرکے مالی فیصلوں کے نتیجے میں پیدا ہونے والے مستقبل کے نقد بہاؤ کی متعلقہ قیمت کو پہچانتا ہے۔ چونکہ وقت کے ساتھ ساتھ پیسہ کی قیمت کم ہوتی ہے ، اس لئے افراط زر ہوتی ہے جس سے پیسے کی قوت خرید کم ہوجاتی ہے۔ تاہم ، اب کے بجائے مستقبل میں رقم وصول کرنے کی قیمت مہنگائی کی وجہ سے اس کی اصل قیمت میں ہونے والے نقصان سے کہیں زیادہ ہوگی۔ ابھی رقم نہ ہونے کے موقع کی لاگت میں اضافی آمدنی کا خسارہ بھی شامل ہے جو پہلے نقد رکھنے سے حاصل کیا جاسکتا تھا۔

مزید برآں ، اب کے بجائے مستقبل میں رقم وصول کرنے میں اس کی بازیابی کے سلسلے میں کچھ خطرہ اور غیر یقینی صورتحال شامل ہوسکتی ہے۔ ان وجوہات کی بناء پر ، مستقبل میں نقد بہاؤ موجودہ نقد بہاؤ سے کم قیمت ہے۔

منی تصورات کی اعلی 6 وقت کی قیمت

# 1 - ایک ہی رقم کی مستقبل کی قیمت

منی تصور کے وقت کی قیمت میں سب سے پہلے جس پر ہم تبادلہ خیال کرتے ہیں وہ ایک واحد رقم کی مستقبل کی قیمت کا حساب لگانا ہے۔

فرض کریں کہ کوئی بچت والے کھاتے میں 3 سال کے لئے $ 1000 کی سرمایہ کاری کرتا ہے جو سالانہ 10٪ سود ادا کرتا ہے۔ اگر کسی کو سود کی آمدنی پر دوبارہ سرمایہ لگانے کی اجازت دی جاتی ہے تو ، سرمایہ کاری میں اضافہ ہوگا۔

پہلے سال کے آخر میں مستقبل کی قیمت

• پرنسپل سال کے شروع میں $ 1،000
• سال کے لئے دلچسپی ($ 1،000 * 0.10) $ 100
• آخر میں پرنسپل 100 1،100

دوسرے سال کے آخر میں مستقبل کی قیمت

• سال کے آغاز میں پرنسپل $ 1،100
• سال کے لئے دلچسپی ($ 1،100 * 0.10) $ 110
• پرنسپل آخر میں $ 1،210

پیسہ لگانے اور حاصل کردہ سود کو دوبارہ لگانے کے عمل کو کمپاؤنڈنگ کہتے ہیں۔ اس کے بعد کسی سرمایہ کاری کی آئندہ کی قیمت یا مرکب قیمت "این" سال جب سود کی شرح ہو "r" ٪ ہے:

FV = PV (1 + r) n

مذکورہ مساوات کے مطابق ، (1 + r) n کو مستقبل کی قدر عنصر کہا جاتا ہے۔ پہلے سے طے شدہ جدولیں ہیں جو دلچسپی کی شرح اور سال کی تعداد میں ’n‘ کے بعد اس کی قیمت کی وضاحت کرتی ہیں۔ اسے کیلکولیٹر یا ایکسل اسپریڈشیٹ کی مدد سے بھی استعمال کیا جاسکتا ہے۔ ذیل میں اسنیپ شاٹ کی ایک مثال ہے کہ کس طرح شرح سود کو مختلف شرح سود اور مختلف وقفوں کے حساب سے مقرر کیا جاتا ہے۔

لہذا ، مندرجہ بالا مثال کے طور پر ، $ 1،000 کی FV استعمال کی جاسکتی ہے:

ایف وی = 1000 (1.210) = 10 1210

# 2 - وقت کی قیمت کی قیمت: دوگنا مدت

وقت کی قیمت (TVM) کے تصور کا پہلا اہم پہلو دگنی مدت ہے۔

عام طور پر سرمایہ کار جاننے کے خواہاں ہوتے ہیں کہ کب ان کی سرمایہ کاری کسی خاص سود پر دوگنا ہوسکتی ہے۔ اگرچہ تھوڑا سا خام ہونا ، ایک قائم کردہ قاعدہ "قاعدہ 72" ہے جس میں کہا گیا ہے کہ دگنی مدت 72 سود کی شرح سے تقسیم کرکے حاصل کی جاسکتی ہے۔

جیسے اگر سود 8٪ ہے تو ، دگنی مدت 9 سال [72/8 = 9 سال] ہے۔

قدرے قدرے زیادہ حسابی اصول "قاعدہ 69" ہے جس میں دگنی مدت بیان کی گئی ہے 0.35 + 69 / سود

# 3 - ایک ہی رقم کی موجودہ قیمت

وقت کی قیمت (TVM) کے تصور میں تیسرا اہم نکتہ کسی ایک رقم کی موجودہ قیمت کو تلاش کرنا ہے۔

اس منظر میں رقم کی موجودہ قیمت بیان کی گئی ہے جس کی توقع متوقع مدت کے بعد وصول ہوگی۔ موجودہ قیمت کی گنتی کے لئے استعمال ہونے والی چھوٹ کا عمل محض کمپاؤنڈنگ کا الٹا ہے۔ پی وی فارمولا آسانی سے نیچے دیئے گئے فارمولے کا استعمال کرکے حاصل کیا جاسکتا ہے۔

پی وی = ایف وی _n [1 / (1 + r) n]

مثال کے طور پر ، اگر کسی کلائنٹ سے 3 سال کے بعد $ 1،000 وصول کرنے کی توقع کی جاتی ہے @ 8٪ ROI موجودہ وقت میں اس کی قیمت کا حساب کتاب کیا جاسکتا ہے:

پی وی = 1000 [1 / 1.08] 3

پی وی = 1000 * 0.794 = $ 794

# 4 - کسی سالانہ کی قیمت

وقت کی قیمت (TVM) کے تصور میں چوتھا اہم تصور کسی سالانہ کی مستقبل کی قیمت کا حساب لگانا ہے۔

سالانہ وقت کے وقفوں پر وقوع پذیر ہونے والی مستقل نقد بہاؤ (رسید یا ادائیگی) کا ایک سلسلہ ایک سالانہ ہے۔ لائف انشورنس پالیسی کی پریمیم ادائیگی ، مثال کے طور پر ، ایک سالانہ ہے۔ جب ہر دور کے اختتام پر نقد بہاؤ واقع ہوتا ہے ، تو سالانہ سال کو عام سالانہ یا موخر سالانہ کہا جاتا ہے۔ جب یہ بہاؤ ہر دور کے شروع میں ہوتا ہے ، تو اسے واجب الادا کہا جاتا ہے۔ کسی سالانہ واجب الادا ہونے کا فارمولا عام سالانہ یکساں ہونے کے لئے (1 + r) بار بار فارمولا ہے۔ ہماری توجہ موخر سالانہ پر زیادہ رہے گی۔

آئیے ایک مثال بناتے ہیں جس کے تحت ایک بینک میں سالانہ $ 1،000 سالانہ 5 سال کے لئے جمع ہوتا ہے اور جمع 5 سال کے اختتام پر جمع ہونے والے سلسلے کی قیمت ، 10 RO ROI پر جامع سود حاصل کررہا ہے:

مستقبل کی قیمت = $ 1،000 (1 + 1.10) 4 + $ 1،000 (1 + 1.10) 3 + $ 1،000 (1 + 1.10) 2 + $ 1،000 (1.10) + $ 1،000 = $ 6،105

عام شرائط میں سالانہ کی مستقبل کی قیمت مندرجہ ذیل فارمولے کے ذریعہ دی گئی ہے۔

• ایف وی اے _n = A [(1 + r) n - 1] / r
• ایف وی اے _n سالانہ رقص کا FV ہے جس میں ’n‘ ادوار کی مدت ہوتی ہے ، ‘A’ مستقل وقتا فوقتا ہے ، اور ’r‘ ہر مدت تک ROI ہے۔ اصطلاح [(1 + r) n - 1] / r کسی سالی کے ل the مستقبل کی قیمت میں دلچسپی کا عنصر کہا جاتا ہے۔

# 5 - موجودہ سالانہ قیمت

رقم کے تصور کی وقت قیمت میں پانچواں اہم تصور ایک سالانہ کی موجودہ قیمت کا حساب لگانا ہے۔

یہ تصور FV کی بجائے مستقبل کی سالانہ قیمت کی قیمت کا ایک الٹ ہے جس کی توجہ PV پر مرکوز ہوگی۔ فرض کریں کہ ایک سال کے آخر میں ہر رسید کے ساتھ 3 سال کے لئے سالانہ $ 1،000 وصول کرنے کی توقع کر رہا ہے ، 10٪ کی چھوٹ کی شرح پر فوائد کے اس سلسلے کے پی وی کا حساب ذیل میں کیا جائے گا:

$1,000[1/1.10] + 1,000 [1/1.10]2 + 1,000 [1/1.10]3 = $2,486.80

عام اصطلاحات میں ، کسی سالانہ کی موجودہ قیمت کا اظہار اس طرح کیا جاسکتا ہے:

• A = [{1 - (1/1 + r) n} / r]

# 6 - موجودہ قیمت کی قیمت

وقت کی قیمت (TVM) میں چھٹا تصور دائمی کی موجودہ قیمت کو تلاش کرنا ہے۔

استحکام غیر معینہ مدت کی ایک سالانہیت ہے۔ مثال کے طور پر ، برطانوی حکومت نے "قونصل" کے نام سے بانڈز جاری کیے ہیں جو اپنے پورے وجود میں سالانہ سود دیتے ہیں۔ اگرچہ اس دائمی حیثیت کی کل قیمت قدر لامحدود ہے اور اس کا تعی .ن نہیں کیا جاسکتا ہے ، لیکن اس کی موجودہ قیمت ایسی نہیں ہے۔ ٹائم ویلیو آف منی (ٹی وی ایم) کے اصول کے مطابق ، دائمی قیمت کی موجودہ قیمت دائمی ادائیگی کی ہر وقفے سے ادائیگی کی رعایتی قیمت کا مجموعہ ہے۔ دائمی کی موجودہ قیمت کی گنتی کا فارمولا یہ ہے:

مقررہ وقتا فوقتا ادائیگی / ROI یا چھوٹ کی شرح فی مرکب مدت

جیسے جنوری 2015 سے شروع ہونے والے ہر ماہ کے آخر میں 1 paying 1،000 کی ادائیگی کے 1 جنوری ، 2015 کو پی وی کا حساب لگانا ، 0. * 8٪ کی ماہانہ رعایت کی شرح کے ساتھ یہ دکھایا جاسکتا ہے:

• پی وی = $ 1،000 / 0.8٪ = ،000 125،000

بڑھتی ہوئی کارکردگی

یہ ایک ایسا منظر ہے جس میں مستقل مزاجی کرایہ کی ادائیگی کی طرح بدلتی رہے گی۔ جیسے ایک آفس کمپلیکس سے آنے والے سال کے لئے million 30 ملین کا کرایہ حاصل کرنے کی توقع ہے ، جس میں ہر سال 5٪ اضافے کی توقع کی جاتی ہے۔ اگر ہم فرض کرتے ہیں کہ یہ اضافہ غیر معینہ مدت تک جاری رہے گا تو ، کرایے کے نظام کو بڑھتی ہوئی دائمی حیثیت سے تعبیر کیا جائے گا۔ اگر رعایت کی شرح 10٪ ہے تو ، رینٹل اسٹریم کا پی وی ہوگا:

الجبریک فارمولے میں ، اسے مندرجہ ذیل ظاہر کیا جاسکتا ہے ،

• پی وی = سی / آر-جی ، جہاں ’سی‘ ایک سال کے دوران وصول کیا جانے والا کرایہ ہے ، ‘r’ ROI ہے اور ‘جی’ شرح نمو ہے۔

پیسہ کی قدر کی قیمت - انٹرا ایئر کمپاؤنڈنگ اور ڈسکاؤنٹنگ

اس معاملے میں ، ہم اس معاملے پر غور کرتے ہیں جہاں متعدد بنیادوں پر مرکب سازی کی جاتی ہے۔ یہ خیال کرتے ہوئے کہ ایک کلائنٹ ایک مالیاتی کمپنی کے پاس $ 1000 جمع کرتا ہے جو نیم سالانہ بنیاد پر 12٪ سود ادا کرتا ہے جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ ہر 6 ماہ بعد سود کی رقم ادا کی جاتی ہے۔ جمع کروانے والی رقم میں مندرجہ ذیل اضافہ ہوگا:

• پہلے چھ ماہ: شروع میں پرنسپل = $ 1000
• 6 ماہ = $ 60 ($ 1،000 * 12٪) / 2 کیلئے سود
• پرنسپل آخر میں = $ 1،000 + $ 60 = 0 1،060

اگلے چھ ماہ: شروع میں پرنسپل = $ 1،060

• 6 ماہ کے لئے سود = $ 63.6 ($ 1،060 * 12٪) / 2
• پرنسپل آخر میں = $ 1،060 + $ 63.6 = $ 1،123.6

واضح رہے کہ اگر کمپاونڈ سالانہ کیا جاتا ہے تو ، ایک سال کے آخر میں پرنسپل $ 1،000 * 1.12 = $ 1،120 ہوگا۔ half 3.6 (نیم سالانہ کمپاؤنڈنگ کے تحت 12 1،123.6 اور سالانہ مرکب سازی کے تحت 1 1،120 کے درمیان) کا فرق دوسرے نصف سال کے سود پر سود کی نمائندگی کرتا ہے۔

رقم کی مثال کے وقت کی قدر

مثال # 1 - ڈیویڈنڈ ڈسکاؤنٹ ماڈل

یہ اس وقت کی قیمت ہے جو ڈیویڈنڈ ڈسکاؤنٹ ماڈل کا استعمال کرکے ویلیوایشن میں اس کے استعمال کی اصل زندگی کی مثال ہے۔

ڈیویڈنڈ ڈسکاؤنٹ ماڈل اپنے مستقبل کے نقد بہاؤ کو واپسی کی مطلوبہ شرح سے چھوٹ کر اسٹاک کی قیمت دیتا ہے جو سرمایہ کار اسٹاک کے مالک ہونے کے خطرے کا مطالبہ کرتا ہے۔

یہاں CF = منافع

تاہم ، یہ صورتحال قدرے نظریاتی ہے ، کیوں کہ عام طور پر سرمایہ کار منافع کے ساتھ ساتھ سرمایہ کی قدر میں اضافے کے لئے اسٹاک میں بھی سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ دارالحکومت کی تعریف اس وقت ہوتی ہے جب آپ اسٹاک کو زیادہ قیمت پر بیچ دیتے ہیں پھر آپ اسے خریدتے ہیں۔ ایسی صورت میں ، دو نقد بہاؤ ہیں۔

1. مستقبل کے منافع کی ادائیگی
2. مستقبل میں فروخت کی قیمت

اندرونی قیمت = موجودہ منافع کی موجودہ قیمت کا مجموعہ + اسٹاک فروخت قیمت کی موجودہ قیمت

یہ ڈی ڈی ایم قیمت ہےاندرونی قیمت اسٹاک کی

آئیے یہاں ڈیویڈنڈ ڈسکاؤنٹ ماڈل ڈی ڈی ایم کی مثال لیتے ہیں۔

فرض کریں کہ آپ ایسے اسٹاک کی خریداری پر غور کر رہے ہیں جو اگلے سال 20 ((Div 1) اور اگلے سال .6 21.6 (Div 2) کے منافع ادا کرے گا۔ دوسرا منافع حاصل کرنے کے بعد ، آپ اسٹاک کو 3 333.3 میں فروخت کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں اگر آپ کی مطلوبہ واپسی 15٪ ہے تو اس اسٹاک کی اندرونی قیمت کیا ہے؟

اس مسئلے کو 3 مراحل میں حل کیا جاسکتا ہے۔

مرحلہ 1 - سال 1 اور سال 2 کے منافع کی موجودہ قیمت معلوم کریں۔

• پی وی (سال 1) = $ 20 / ((1.15) ^ 1)
• پی وی (سال 2) = $ 20 / ((1.15) ^ 2)
• اس مثال میں ، وہ پہلے اور دوسرے سال کے منافع کے لئے بالترتیب .4 17.4 اور $ 16.3 بنتے ہیں۔

مرحلہ 2 - دو سال کے بعد مستقبل میں فروخت ہونے والی قیمت کی موجودہ قیمت تلاش کریں۔

• پی وی (فروخت کی قیمت) = $ 333.3 / (1.15 ^ 2)

مرحلہ 3 - موجودہ منافع کی قیمت اور فروخت کی قیمت کی موجودہ قیمت شامل کریں

• $17.4 + $16.3 + $252.0 = $285.8

مثال # 2 - لون EMI کیلکولیٹر

سال 1 کے آغاز پر ایک قرض جاری کیا جاتا ہے۔ پرنسپل ،000 15،000،000 ہے ، سود کی شرح 10٪ ہے اور مدت 60 ماہ ہے۔ ہر ماہ کے آخر میں ادائیگی کی جانی چاہئے۔ مدت پوری ہونے پر قرض کی پوری ادائیگی کرنی ہوگی۔

• پرنسپل - ،000 15،000،000
• شرح سود (ماہانہ) - 1٪
• مدت = 60 ماہ

مساوی ماہانہ قسط یا EMI تلاش کرنے کے ل we ، ہم ایکسل میں PMT فنکشن استعمال کرسکتے ہیں۔ اس کے لئے پرنسپل ، سود ، اور مدت کے اندراج کی ضرورت ہے۔

EMI = month 33،367 ہر ماہ

مثال # 3 - علی بابا قدر

آئیے دیکھتے ہیں کہ علی بابا آئی پی او کی قدر کرنے کے لئے وقت کی قیمت کی قیمت (ٹی وی ایم) کے تصور کو کس طرح لاگو کیا گیا تھا۔ علی بابا کی تشخیص کے ل I ، میں نے مالی بیان تجزیہ کیا تھا اور مالی بیانات کی پیش گوئی کی تھی اور پھر فرم پر فری کیش فلو کا حساب کتاب کیا تھا۔ آپ یہاں علی بابا فنانشل ماڈل ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں

علی بابا کی فرم پر مفت کیش فلو ذیل میں پیش کیا گیا ہے۔ مفت کیش فلو کو دو حصوں میں تقسیم کیا گیا ہے - الف) تاریخی ایف سی ایف ایف اور ب) پیشن گوئی ایف سی ایف ایف

• تاریخی FCFF اپنی سالانہ رپورٹوں سے کمپنی کے انکم اسٹیٹمنٹ ، بیلنس شیٹ اور کیش فلو سے پہنچا ہے۔
• پیشن گوئی ایف سی ایف ایف کا حساب صرف مالی گوشوارے کی پیش گوئی کے بعد کیا جاتا ہے (ہم اسے فنانشل ماڈل ایکسل میں تیار کرنے کے نام سے پکارتے ہیں) کور فنانشل ماڈلنگ قدرے مشکل ہے اور میں اس مضمون میں مالیاتی ماڈلز کی تفصیلات اور ان کی اقسام پر گفتگو نہیں کروں گا۔
• علی بابا کی قیمت معلوم کرنے کے ل we ، ہمیں مستقبل کے تمام مالی سالوں کی موجودہ قیمت (دائمی تک - آخری قیمت تک) تلاش کرنی ہوگی
• مکمل تجزیہ کے ل you ، آپ اس تفصیلی نوٹ - علی بابا ویلیوئشن ماڈل کا حوالہ دے سکتے ہیں

نتیجہ اخذ کرنا

وقت کی قیمت منی کے تصور سے متعدد اوقات سے نقد بہاؤ کی معقول تشخیص کی سہولت فراہم کرکے مالی فیصلوں میں مالیاتی فیصلوں میں شامل کرنے کی کوشش کی جاتی ہے تاکہ انہیں موجودہ قیمت یا مستقبل کی قیمت کے مساوی بنادیں۔ یہ صرف پیسہ کی موجودہ اور مستقبل کی قیمت کو غیرجانبدار بنانے کی کوشش کرے گی اور ہموار مالی فیصلوں پر پہنچے گی۔