لیکویڈیٹی پریمیم (مطلب ، مثالوں) | یہ کیسے کام کرتا ہے؟
لیکویڈیٹی پریمیم کیا ہے؟
لیکویڈیٹی پریمیم ایک اضافی واپسی ہے جس کی سرمایہ کار ان توقع کرتے ہیں جو آسانی سے تجارت کے قابل نہیں ہوتے ہیں اور اس وجہ سے وہ مالی بازار میں مناسب قیمت پر فروخت کرکے آسانی سے نقد میں تبدیل نہیں ہوسکتے ہیں۔
- فطرت میں مائع ہونے والے آلات کی مثالوں میں اسٹاک اور ٹریژری بل ہوں گے۔ یہ آلات کسی بھی وقت مناسب قیمت پر فروخت کیے جاسکتے ہیں ، جو مارکیٹ میں مروجہ قیمتوں میں ہوسکتے ہیں۔
- کم مائع آلات کی مثالوں سے قرض کے آلات اور رئیل اسٹیٹ ہوسکتی ہیں۔ غیر منقولہ جائیداد میں فروخت کو حتمی شکل دینے میں مہینوں کا وقت لگ جاتا ہے۔ اسی طرح ، بانڈ جیسے قرض کے سازوسامان ، بانڈ ہولڈر کے ساتھ اختتام بیچنے سے پہلے کچھ پہلے بیان کرنے کی ضرورت ہے۔
دو شرائط - لیکویڈیٹی پریمیم اور مائع پریمیم - ایک دوسرے کے مابین ایک دوسرے کے ساتھ استعمال ہوتے ہیں کیونکہ دونوں شرائط کا مطلب ایک ہی ہوتا ہے ، جس کا مطلب یہ ہے کہ کوئی بھی سرمایہ کار طویل مدتی سرمایہ کاری میں بند ہوکر اضافی پریمیم حاصل کرنے کا حقدار ہے۔
بانڈ پیداوار پر لیکویڈیٹی پریمیم تھیوری
سرمایہ کاروں کے ذریعہ سب سے عام اور قریب سے جانچ کی گئی سرمایہ کاری کا انداز پیداوار کا منحصر ہے۔ یہ پیداوار منحنی خطوط کی تمام اقسام کے لئے بنائے جاسکتے ہیں ، جیسے میونسپل بانڈ ، کارپوریٹ بانڈ ، بانڈ (کارپوریٹ بانڈ) جیسے مختلف کریڈٹ ریٹنگ جیسے بی بی کارپوریٹ بانڈز یا اے اے اے کارپوریٹ بانڈز۔
لیکویڈیٹی پریمیم کا یہ نظریہ اس نکتے کو شریک کرتا ہے کہ سرمایہ کار قلیل مدتی قرضوں کے آلات کو ترجیح دیتے ہیں کیونکہ انہیں بہت کم وقت میں جلدی سے فروخت کیا جاسکتا ہے ، اور اس کا مطلب یہ ہوگا کہ پہلے سے طے شدہ خطرہ ، قیمتوں میں تبدیلی کا خطرہ وغیرہ جیسے کم خطرات بھی برداشت کیے جائیں گے۔ سرمایہ کار۔ ذیل میں اس کی کچھ مثالیں ہیں۔
مثال # 1
یہاں دو سرکاری بانڈوں میں سرمایہ کاری کی گئی ہے - بونڈ اے اور بانڈ بی۔ ذیل میں گراف پختگی کی مدت یا اس مدت کے دوران جس کی سرمایہ کاری متعدد سالوں کے لحاظ سے رکھی جارہی ہے اس کے اثر کو ظاہر کررہی ہے۔
آلہ A ایک حکومتی بانڈ ہے جس میں آلہ A سے زیادہ پختگی کی مدت ہوتی ہے جو حکومت بانڈ کی سرمایہ کاری بھی ہے۔ آلہ A کی پختگی کی مدت 20 سال ہے ، جبکہ آلہ B کی پختگی کی مدت صرف 15 سال ہے۔ اس معاملے میں ، بونڈ بی میں کوپن کی شرح یا بانڈ کی پیداوار تقریبا 12 12٪ ہے جبکہ اضافی 3٪ بانڈ اے سے لطف اندوز ہوتا ہے۔
آپ کی سرمایہ کاری پر منافع کے لحاظ سے اس اضافی فائدہ کو لیکویڈیٹی پریمیم کہا جاتا ہے۔ یہ پریمیم ، جیسا کہ اوپر گرافیکل نمائندگی میں واضح طور پر دیکھا گیا ہے ، فراہم کی جاسکتی ہے اگر بانڈ زیادہ پختگی کی مدت کے لئے رکھا جاتا ہے کیونکہ یہ پریمیم صرف بانڈ کی پختگی پر ہی سرمایہ کار کو ادا ہوجاتا ہے۔
مذکورہ بالا مثال بڑھتی ہوئی پیداوار کی وکر کی وضاحت کرنے کے لئے بالکل موزوں ہے ، جو لیکویڈیٹی پریمیم تھیوری کی حمایت کرتی ہے۔ یہی معاملہ امریکی حکومت کے معاملے میں بھی کھڑا ہے ، جو اپنے سرمایہ کاروں کو قرضوں کے سازوسامان میں طویل مدتی پختگی کے ساتھ ان کی سرمایہ کاری کے لئے آہستہ آہستہ زیادہ شرح ادا کررہی ہے۔
مثال # 2
لیکویڈیٹی پریمیم گورنمنٹ بانڈز کے لئے زیادہ عام تصور ہوسکتا ہے۔ ایک ہی وقت میں ، کارپوریٹ بانڈز ہیں جو پریمیم فراہم کرتے ہیں۔ اگر کسی سرمایہ کار نے ایک ہی وقت میں پختگی اور اسی کوپن کی شرح یا کوپن کی ادائیگی کے لئے دو کارپوریٹ بانڈ خریدنے کا منصوبہ بنایا ہے۔ تاہم ، اگر ان میں سے صرف ایک عوامی تبادلے پر تجارت کر رہا ہو ، اور دوسرا ایسا نہیں ہے تو - اس کی وضاحت کرتی ہے کہ جو بانڈ تبادلہ پر تجارت نہیں کررہا ہے اس میں مختلف قسم کے خطرات لاحق ہیں۔
چونکہ یہ غیر عوامی بانڈ ہے ، لہذا ، بانڈ پختگی پر ایک پریمیم کو اپنی طرف متوجہ کرتا ہے ، جس کو لیکویڈیٹی پریمیم کہا جاتا ہے۔ یہ پریمیم واضح ہے اور اس کے بانڈ اور قیمتوں میں قیمتوں میں فرق کی واحد وجہ اور نتیجہ کی وضاحت کرتا ہے۔
فوائد
- یہ مائع آلات کی صورت میں سرمایہ کاروں کو ایک پریمیم پیش کرتا ہے - جس کا مطلب ہے کہ کچھ خاص سرمایہ کاروں کو راغب کیا جائے اور طویل مدت اور مدت کے لئے ان کی سرمایہ کاری کی جائے۔
- سرمایہ کاروں میں ان کی مرضی کی لمبی عمر ، یقین دہانی ، اور مستقل اور محفوظ منافع کے بارے میں حکومتی حمایت یافتہ آلات کے بارے میں اطمینان کا احساس
- خطرہ اور انعام کے مابین براہ راست تعلق کی پیش کش کرتا ہے۔ غیر منقولہ قرض والے آلات کی صورت میں - اس میں شامل مختلف خطرات ہوں گے جو صرف اور صرف سرمایہ کار برداشت کریں گے۔ لہذا ، پختگی کے وقت پریمیم کا جزو فراہم کرنا ہی اس کے لئے جو خطرہ ہوگا اس کی توقع ہے
حدود
- ایسے معاملات ہوسکتے ہیں جہاں لیکویڈیٹی پریمیم بہت سارے سرمایہ کاروں کو مائعات کے بجائے مائع مارکیٹ کی طرف راغب کرسکتا ہے ، جس کا مطلب ہے کہ معیشت میں رقم / رقم کے آلات کی مستقل گردش ہوتی ہے۔
- ممکنہ طور پر خطرات کے ل provided فراہم کردہ اجر براہ راست کسی سرمایہ کار کے متناسب نہیں ہوسکتا ہے۔
- پختگی کے وقت کم پریمیم حکومت یا کارپوریٹ ہاؤس کی طرف جاری کیے جانے والے سرمایہ کاروں کے جذبات کو منفی انداز میں متاثر کرسکتا ہے۔
- کسی بھی جاری مکان یا ادارہ کے لئے پریمیم کی وضاحت کرنا اور بدلتے ہوئے بازار اور معاشی حالات میں ایڈجسٹ کرنا مشکل ہے۔ لیکویڈیٹی پریمیم کے بغیر ، نئے سرمایہ کاروں کو راغب کرنا یا موجودہ کو برقرار رکھنا بھی تقریبا impossible ناممکن ہوجاتا ہے۔
نتیجہ اخذ کرنا
قرض کے متعدد آلات مختلف قسم کے خطرات کے تابع ہوتے ہیں جیسے واقعہ کا خطرہ ، لیکویڈیٹی رسک ، کریڈٹ رسک ، ایکسچینج ریٹ رسک ، اتار چڑھاؤ کا خطرہ ، افراط زر کا خطرہ ، پیداواری منحنی خطرہ وغیرہ۔ قرض کے انعقاد کی مدت جتنی زیادہ ہوگی ، ان خطرات کا زیادہ انکشاف ہوتا ہے ، اور اسی وجہ سے ، ایک سرمایہ کار ان خطرات کو سنبھالنے کے لئے ایک پریمیم کا مطالبہ کرتا ہے۔
تاہم ، یہ بات سرمایہ کاروں پر منحصر ہے کہ لیکویڈیٹی پریمیم پیداوار کے منحنی خطوط کی وجہ سے صرف ایک عوامل ہوسکتا ہے۔ دوسرے عوامل ، مثال کے طور پر ، سرمایہ کار کے سرمایہ کاری کے اہداف ، بانڈ کی کوالٹی وغیرہ ہوسکتے ہیں۔ نیز ، ان عوامل کی حیثیت سے نتیجہ اخذ کرنے سے قبل ، ہماری وکٹ کا حصول ہمیشہ اوپر کی طرف نہیں ہوسکتا ہے۔ -جگ ، چپٹا ، یا یہاں تک کہ اوقات میں الٹی۔
لہذا ، جتنا کہ کسی سرمایہ کار کے لئے لیکویڈیٹی پریمیم ضروری ہے ، اسی طرح کے دوسرے نظریہ ہیں جو پیداوار کے منحنی کو متاثر کرتے ہیں اور آئندہ کی توقع اور مختلف شرح سود کی عکاسی کرتے ہیں۔
