کیپ تناسب (تعریف ، فارمولا) | مثال کے ساتھ کیپ تناسب کا حساب کتاب
کیپ تناسب کیا ہے؟
عام طور پر انڈیکس پر لگایا جانے والا کیپ تناسب ایک پیئ ویلیوایشن ایک سے زیادہ حصص ہے جو فی حصص آمدنی کا استعمال کرکے معیشت اور افراط زر میں چکاتی تبدیلیوں کے لئے ایڈجسٹ کیا جاتا ہے۔ انڈیکس کے پیئ تناسب پر اقتصادی صورتحال کے اثرات کا تجزیہ کرنے کے لئے ، ریاستہائے متحدہ میں ییل یونیورسٹی کے پروفیسر مسٹر رابرٹ شلر نے اس کی ایجاد کی تھی۔ یہ سرمایہ کاروں کو اس بارے میں ایک نظریہ دیتا ہے کہ آیا مارکیٹوں کو زیادہ قیمت دی جاتی ہے یا اس کی قدر نہیں کی جاتی ہے۔
- یہ عام طور پر مالیاتی اور اسٹاک مارکیٹ کے تجزیہ کار اپنی سرمایہ کاری کی حکمت عملی کے بارے میں فیصلہ کرنے کے لئے استعمال کرتے ہیں ، یعنی مارکیٹ میں اسٹاک خریدنا یا بیچنا۔
- عام طور پر اگلے 10 سے 20 سالوں میں اسٹاک یا انڈیکس سے آئندہ واپسی کی پیشن گوئی کے لئے تاریخی 10 سال کے اعداد و شمار کا استعمال کرکے اور فی شیئر نمبر پر صحیح ترین آمدنی پر پہنچنے کے لئے مہنگائی عنصر کے ساتھ اسی کو ایڈجسٹ کرتے ہوئے استعمال کیا جاتا ہے۔
- یہ ان معاشی تبدیلیوں کو بھی مدنظر رکھتا ہے جن کا کاروبار پر بہت زیادہ اثر پڑتا ہے جو فطرت میں زیادہ چکراچہ ہیں۔
کیپ تناسب کا فارمولا
کیپ تناسب کا فارمولا یہ ہے:
کیپ کا تناسب = حصص کی قیمت / 10 - سال کی اوسط افراط زر - ایڈجسٹ شدہ آمدنی
کیپ تناسب کی مثالیں
ذیل میں کیپ تناسب کی مثالیں ہیں۔
آپ یہ کیپ تناسب ایکسل ٹیمپلیٹ ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں۔ کیپ تناسب ایکسل ٹیمپلیٹمثال # 1
آئیے انڈیکس کے لئے کیپ تناسب کے حساب کتاب کو سمجھنے کے لئے مذکورہ بالا مثال لیں۔
حل:
مندرجہ بالا مثال میں ، ماضی کے 10 سال کے EPS ڈیٹا کو ایکسل شیٹ میں تیار کیا گیا ہے ، اور ایڈجسٹ EPS ہر سال EPS سے افراط زر کے عنصر کو ہٹا کر ہمارے ساتھ کام کیا گیا ہے تاکہ صحیح موازنہ EPS پر پہنچ سکیں۔ اوسطا 10 سال کی مدت کے لئے اوسطا 10 سال کی مہنگائی سے ایڈجسٹ ای پی ایس پر پہنچنے کے بعد۔
کیپ کا تناسب = 1000 / 52.13 = 19.12. اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ اگرچہ موجودہ PE تناسب 10 ہے ، لیکن کیپ کا تناسب 19.12 ہے ، یعنی انڈیکس کی قیمت زیادہ ہے۔
مثال # 2
آئیے ہم اس تصور کو بہتر طور پر سمجھنے کے لئے ایک اور ، مثال کے طور پر لیں۔ مندرجہ ذیل ذیل میں ایس & پی 500 کی تفصیلات ہیں۔
- پیئ تناسب = 16
- کیپ کا تناسب = 32
- تاریخی اوسط پیئ تناسب = 17
حل:
مذکورہ صورت میں ، اگرچہ تاریخی پیئ تناسب عام اوسط کی بنیاد پر موجودہ پی ای تناسب سے ملتا جلتا ہے ، پھر بھی انڈیکس کیپ تناسب کو مدنظر رکھتے ہوئے بہت زیادہ قیمتوں میں ہے ، جو پچھلے 10 کے لئے مہنگائی سے ایڈجسٹ پی ای تناسب لیتا ہے اس طرح انڈیکس کے مساوی تناسب پر ایک بہتر تصویر پیش کرتے ہیں اور سرمایہ کاروں کو باخبر فیصلہ کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔
سرمایہ کاروں کے ل investors بہتر ہوگا کہ وہ اپنی قیمت موجودہ قیمت والی مارکیٹ میں نہ لگائیں جیسا کہ کیپ تناسب سے ظاہر ہوتا ہے اور جب تک اصلاح نہیں ہوتا ہے ، اور کیپ تناسب تھوڑا سا گھٹ جاتا ہے اور عام طور پر متوقع متوقع تناسب پر آجاتا ہے مارکیٹوں
آپ کیپ تناسب کے تفصیلی حساب کتاب کے لئے اوپر دیئے گئے ایکسل ٹیمپلیٹ کا حوالہ دے سکتے ہیں۔
کیپ تناسب کے فوائد
یہ انڈیکس کے پیئ تناسب کا تجزیہ کرنے کے لئے ایک اہم ترین ٹول ہے ، جس نے وقتا فوقتا معیشت میں چکاتی تبدیلیوں کو بھی مدنظر رکھا۔ ذیل میں کیپ تناسب کے کچھ اہم فوائد ہیں۔
- ایکسل شیٹ میں حساب کتاب کرنا بہت آسان ہے۔
- یہ وقتا فوقتا معیشت میں افراط زر کا سبب بنتا ہے۔
- یہ شرح نمونے کی ایک مناسب تصویر اور قدر دیتی ہے چونکہ افراط زر کے عنصر کو درست اوسط ای پی ایس پر آنے کے ل with پچھلے 10 سالوں میں اوسطا اسی ترتیب کو ایڈجسٹ کرنے کے بعد لیا جاتا ہے۔
- انڈیکس کے مستقبل کے طرز پر عمل کرنے کے لئے ایک اچھا پیرامیٹر؛
کیپ تناسب کے نقصانات
- کاروباروں کا موازنہ اس طرح نہیں کیا جاسکتا ہے کہ اس نے 10 سال پہلے چلائے تھے اور آج جس انداز میں وہ کام کرتے ہیں۔
- ریگولیٹری اور اکاؤنٹنگ قوانین میں ایک دہائی کے دوران بڑے پیمانے پر تبدیلیاں رونما ہوئیں۔
- فی الحال زیادہ پی ای تناسب کی وجہ وفاقی بینک کے ذریعہ شرح سود میں اضافے کی وجہ ہے۔
- یہ منافع بخش پیداوار کو مکمل طور پر نظر انداز کرتا ہے۔
- یہ اسٹاک مارکیٹوں میں سرمایہ کاری کی مانگ میں ہونے والے اضافے کو بھی خاطر میں نہیں لاتا ہے جیسا کہ 10 سال پہلے تھا۔
- مارکیٹ میں خطرہ سے پاک شرح کی تمام سرمایہ کاری جیسے خودمختار پیداوار بانڈز ، فکسڈ ڈپازٹ وغیرہ کو خاطر میں نہیں لیا جاتا ہے۔
کیپ تناسب کی حدود
- زیادہ ریاضی سے کم عملی۔
- یہ مانگ کی فراہمی کے فنکشن کو نظرانداز کرتا ہے ، جو معاشیات کی بنیادی باتیں ہیں۔
- لوگوں کی ترجیحات اور سرمایہ کاری کے نمونے وقتا فوقتا بدل جاتے ہیں۔
- زیادہ پیچیدہ۔
نوٹ کرنے کے لئے نکات
عام طور پر انڈیکس کے مستقبل کے طرز کی پیشن گوئی کرنا ترجیح دی جاتی ہے ، یعنی مستقبل کی واپسی اور طرز عمل کی پیش گوئی کرنا۔ یہ بھی نوٹ کرنا ہوگا کہ ای پی ایس کا حساب لگانے کے طریقہ کار میں اکاؤنٹنگ اور ریاضی کے لحاظ سے دونوں میں گزشتہ 10 سالوں میں تبدیلیاں آئی ہیں۔ یہ تناسب حکومتی بانڈز کے ذریعہ موجودہ خطرے سے پاک شرحوں کو مدنظر رکھنا ہے۔نتیجہ اخذ کرنا
کیپ کا تناسب یہ معلوم کرنے کا ایک طریقہ کار ہے کہ آیا کسی خاص اسٹاک یا انڈیکس کو زیادہ قیمت دی جاتی ہے یا اس کی قدر نہیں کی جاتی ہے۔ یہ چکتی تبدیلیوں اور معاشی تبدیلیوں کے اثرات کو کم کرنے میں مدد کرتا ہے اور اس کی آئندہ واپسی کی پیش گوئی کے لئے حساب کتاب EPS کی بہتر تصویر پیش کرتا ہے۔ اعلی کیپ کا تناسب یقینی طور پر مارکیٹ کے کریش کا اشارے نہیں ہے۔ یہ صرف سرمایہ کاروں کو محتاط رہنے کے لئے ایک محرک نقطہ فراہم کرتا ہے کیونکہ یہ معیشت کے رجحان کی عکاسی ہے۔
