زہر کی گولی پلٹائیں - دفاعی حکمت عملی کا مقابلہ کرنے کے لئے معاندانہ قبضہ
پلٹ اوور زہر گولی سے مراد وہ دفاعی حکمت عملی ہے جو کمپنیوں کے ذریعہ دشمنوں کے قبضے سے روکنے کے لئے استعمال کی جاتی ہے اور اس مقصد کے تحت کمپنی کے حصص داروں کو اجازت دی جاتی ہے کہ وہ بنیادی مقصد کے ساتھ رعایت پر حصول کمپنی کے حصص خریدیں۔ قبضے کی ناپسندیدہ کوششوں کا مقابلہ کرنا۔
فلپ اوور زہر کی گولی کیا ہے؟
فلپ اوور زہر کی گولی ایک دفاعی حکمت عملی ہے جو حصص یافتگان کو ایک قابل کمپنی میں حصول خریدنے کے قابل بناتی ہے۔ جب اس سے متحرک بولی کامیاب ہوجاتی ہے اور حکمت عملی عام طور پر ناپسندیدہ قبضے سے نمٹنے کے لئے استعمال کی جاتی ہے۔ اگر تکنیک اختیار کی جائے اور حصول کامیاب ہوجائے تو ، ٹارگٹ کمپنیوں کے حصص یافتگان حصول داروں کی ایکویٹی کو حصول فرم میں کمزور کردیں گے۔
حصص یافتگان کو اپنے حصص کے ساتھ حقوق منسلک ہیں جس کے تحت تمام حصص یافتگان کو قبول کرنے والی فرم کو قبول کرتے ہیں وہ ان کے حقوق کو استعمال کرنے کے لئے ادائیگی کرسکتا ہے۔ وہ لین دین کی تاریخ پر مارکیٹ قیمت پر حاصل کرنے والی کمپنی کے حصص کی ایک خاص قیمت وصول کرتے ہیں۔ عام طور پر یہ ورزش کی قیمت سے دوگنا ہے ، جو ایک پلٹپٹ میں بلکہ اس کے بجائے حاصل کرنے والی کمپنی کے اسٹاک کے ساتھ ایک ہی دو قیمتیں سودا کرتا ہے۔
زہریلی گولی پلٹائیں
چونکہ فلپ اوور زہر کی گولی کی حکمت عملی ہے ، لہذا ذیل میں کچھ فوائد ہیں جو دوسرے جیسے ملتے جلتے طریقوں میں بھی عام ہوسکتے ہیں۔
- وہ معاندانہ قبضے کے خلاف موثر عزم ہیں
- سودے بازی کرنے کی جگہ موجود ہے اور اگر بورڈ حاصل کرنے والی کمپنی ٹارگٹ فرم کی کافی حد تک بولی دے رہی ہو یا شرائط پر پورا اترتی ہو تو بورڈ اس طرح کی حکمت عملی پر عمل نہ کرنے کا انتخاب کرسکتے ہیں۔
- مذکورہ نقطہ میں توسیع کرتے ہوئے ، اگر کوئی فلپ اوور یا اسی طرح کی حکمت عملی موجود ہے تو ، ہدف فرمیں حاصل کرنے والی فرموں سے 10-10٪ مزید حاصل کرسکتی ہیں۔
- بورڈز "وائٹ نائٹ" یا حکمت عملی کی تلاش کے ل some کچھ وقت خریدتے ہیں جس سے ہدف کمپنی کو فائدہ ہوسکتا ہے۔
زہر کی گولی پلٹائیں
طاقتوں کی طرح ، کچھ خرابیاں بھی لاگو ہیں:
- اگر حصول فرم اپنے اسٹاک کے لئے زیادہ ادائیگی کر رہا ہو تو حصص یافتگان ٹیک آف سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔ حصص دار اس اختیار پر غور کرسکتے ہیں ، کیونکہ اسٹاک ایک گہری رعایت پر خریدے گئے تھے۔
- کچھ مینیجر بڑی دلچسپی میں اپنے عہدوں کو روکنے کے لئے ایسی تکنیک استعمال کرسکتے ہیں۔
- فرم کی قدروں سے پوچھ گچھ کی جاسکتی ہے کیونکہ اسٹاک کمزور ہوسکتے ہیں۔ مزید برآں ، وہ کمپنیاں جو کمپنی میں کچھ سرمایہ کاری کرنا چاہتی ہیں وہ تخفیف پیدا کرنے کی تکنیک پر سوال اٹھانا شروع کردیں گی اور ممکنہ طور پر سرمایہ کاری کے بڑے مواقع سے محروم ہوجائیں گی۔
زہریلی گولی پلٹائیں
اس حکمت عملی کے مطابق ، ہر حق مشروط حق کی نمائندگی کرتا ہے کہ معاندانہ بولی دہندہ کے مشترکہ اسٹاک کے حصص کو چھوٹی قیمت پر حاصل کیا جاسکے۔ ایک بار جب واقعہ شروع ہوجاتا ہے تو ، حصص آزادانہ طور پر قابل منتقلی ہونے سے الگ ہوجائیں گے۔ تاہم ، اس وقت ، حقوق اہم نہیں ہوں گے۔ یہ تبھی ہے جب حصول کار انضمام / اسی طرح کے لین دین کی کوشش کر رہا ہو گا اگر حقوق کا مسئلہ اہمیت کا حامل ہو گا۔ حقوق کے حامل آدھے قیمت پر حاصل کرنے والے کے حصص خرید سکتے ہیں۔ خاص طور پر ، حقوق کے حامل افراد کو ورزش کی قیمت ادا کرنے اور حاصل کرنے والے کے مشترکہ اسٹاک کے حصص کی قیمت میں دوگنا قیمت کے ساتھ وصول کرنے کا حقدار ہوگا۔
- فلپ اوور زہر کی گولی حاصل کرنے والے کے خرچے پر ٹارگٹ کمپنی کے حصص یافتگان کو اضافی معاوضہ فراہم کرنے کے لئے ڈیزائن کیا گیا ہے۔
- اس میں یہ بھی اثر انداز ہوتا ہے کہ منافع بخش خریداری جیسے ہدف فرم کے حصول کے لئے معاندانہ بولی لگانے والے کی قابلیت کو روکا جاتا ہے۔
اگرچہ سب سے حیران کن اثر یہ ہے کہ یہ حصص یافتگان کو کنٹرول کرنے والے کی حیثیت کو خطرہ بن سکتا ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ فلپ اوور ہدف کمپنی میں حصول کار کی دلچسپی کو کمزور نہیں کرے گا بلکہ اس کے بجائے حصول کار میں حصول کنندگان کی دلچسپی حاصل کرے گا۔
حصول کار کو مطلوبہ کمپنی کے حصص یافتگان کو اضافی حصص کی ایک بڑی تعداد جاری کرنے کی ضرورت ہوگی اور یہاں تک کہ ایک 100٪ مالک بھی آسانی سے خود کو اقلیت میں ڈھونڈ سکتا ہے۔ کنٹرول کرنے والا شیئر ہولڈر اپنی حیثیت کو خطرہ مول لینے کے لئے تیار نہیں ہوسکتا ہے جس کی وجہ سے حصول کار اس حصول کو روک سکتا ہے۔
یہ بھی تجویز کیا گیا ہے کہ پلپ اوور زہر کی گولی تبھی مؤثر ثابت ہوتی ہے جب حصول کنندہ فلپ اوور کے انضمام یا اسی طرح کے لین دین کے نفاذ کے بعد اصرار کرتا ہے۔ اگر حاصل کرنے والا ٹارگٹ فرم میں کنٹرولنگ داؤ پر برقرار رکھنے پر اصرار کرتا ہے تو ، اس کے بعد سے کوئی تحفظ فراہم نہیں کیا جاتا ہے:
- فلپ اوور حقوق کا ہلکا اثر صرف دوسرے مرحلے کے انضمام یا کاروباری امتزاج سے پیدا ہوتا ہے یا
- کوئی بولی دہندہ ایسے معاملات کو روکنے کے لئے تیار ہے جو حقوق سے منسلک منفی نتائج سے بچ سکتا ہے۔
زہر کی گولی پلٹائیں
ایک مقبول مثال 1985 میں کی تھی جب سر جیمز گولڈسمتھ (اینگلو فرانسیسی فنانس ، سیاست دان اور کاروباری ٹائکون) نے کرون زیلر بیچ کارپوریشن (کیلیفورنیا کے سان فرانسسکو سے تعلق رکھنے والا ایک امریکی کاغذ جماعت) حاصل کرنے کی کوشش کی۔ اسے زہریلی گولیوں کا سامنا کرنا پڑا جس میں سر گولڈسمتھ نے فرم حاصل کرنے کی کوشش کی۔ جب کہ وہ انضمام کے لین دین میں آگے نہیں بڑھ سکے ، وہ ولی عہد زیلر بیچ میں کنٹرولنگ داؤ حاصل کرنے میں کامیاب رہا۔ چونکہ پلٹ اوور کا ہدف ناپسندیدہ حصول کو بچانا ہے ، لہذا حکمت عملی ناکام رہی۔
نتیجہ اخذ کرنا
فلپ اوور زہر کی گولی کی حکمت عملی تیار کی گئی ہے تاکہ اس لین دین کو حصول کار کے ل un ناخوشگوار بنادیں جب تک کہ وہ معاہدہ ختم کردیں یا پھر بورڈ آف ڈائریکٹرز کے ساتھ شرائط پر بات چیت کرنے پر مجبور ہوں۔ یہ حکمت عملی صرف ان فرموں کے ذریعہ استعمال کی جاتی ہے جنھوں نے اس پابندی کو اپنایا ہے۔
اگر زہر کی گولی کو متحرک کردیا گیا تو ، پلٹ ان حقوق حصص یافتگان کے مفاد کے ل work کام کریں گے۔ تاہم ، دائیں باز رکھنے والوں کو بھی انضمام کا انکشاف کرنے اور حصول کے مشترکہ اسٹاک کے حصص کے بدلے اپنے حقوق استعمال کرنے کا حق برقرار ہے۔
