غیر معمولی واپسی (تعریف ، فارمولا) | حساب کتاب کیسے کریں؟
غیر معمولی واپسی کی تعریف
غیرمعمولی واپسی کو کسی اسٹاک یا سیکیورٹیز کے پورٹ فولیو کی اصل واپسی اور منتخب مدت کے دوران مارکیٹ کی توقعات پر مبنی واپسی کے درمیان فرق کے طور پر بیان کیا جاتا ہے اور یہ ایک اہم کارکردگی اقدام ہے جس پر پورٹ فولیو مینیجر یا سرمایہ کاری کے مینیجر کا اندازہ لگایا جاتا ہے۔
وضاحت
جب ہم یہ فیصلہ کرنا چاہتے ہیں کہ آیا سیکیورٹی یا سیکیورٹیز کے کسی گروہ نے اپنے ہم عمروں کو ختم کردیا ہے یا اسے کم کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے تو ہمیں یہ جاننے کی ضرورت ہوگی کہ ہم اس طرح کی کارکردگی کا کون سے پیرامیٹرز پر فیصلہ کرسکتے ہیں ، لہذا سرمایہ کاری کی جماعت اس طرح کے اقدامات کے ساتھ سامنے آئی ہے جیسے غیر معمولی واپسی کو بیان کرنا اس طرح کی زیادہ تر کارکردگی کا ذمہ دار پورٹ فولیو مینیجر کی مہارت اور اثاثوں کی مختص کرنے اور اسٹاک کے انتخاب کی اس کی اسکیم سے ہے۔
جب ہم کسی پورٹ فولیو کی کارکردگی کا موازنہ کرتے ہیں تو ، ہم ایک متوازن مارکیٹ انڈیکس کو ایک بینچ مارک کے طور پر استعمال کرتے ہیں جس پر ہم مثال کے طور پر زیادتی کا حساب لگاتے ہیں اگر ہم ہندوستان میں مالیاتی شعبے کے اسٹاک کے ایک پورٹ فولیو کا موازنہ کرنا چاہتے ہیں تو ، ہم نفٹی بینک انڈیکس کا استعمال کرسکتے ہیں ، اگر ہمارے پاس امریکہ میں بڑے پیمانے پر اسٹاک کا ایک پورٹ فولیو ہے ، تب ہمارے پاس S&P 500 ہمارے معیار کے مطابق ہوسکتا ہے۔
غیر معمولی واپسی کا فارمولا
یہ نیچے کی نمائندگی کرتا ہے ،
غیر معمولی ریٹرن فارمولہ = اصل واپسی - متوقع واپسیغیر معمولی واپسی کا حساب کتاب کیسے کریں؟
متوقع واپسی کا حساب لگانے کے لئے ، ہم کیپیٹل اثاثہ قیمتوں کا نمونہ (CAPM) استعمال کرسکتے ہیں ، ماڈل کے لئے یہ مساوات درج ذیل ہے:
ایr = Rf+β (رم -. آرf)
یہاں ، ایr = سیکیورٹی میں متوقع واپسی ، آرf = رسک سے پاک شرح عام طور پر سرکاری سیکیورٹی یا بچت جمع کروانے کی شرح ، β = مارکیٹ کے مقابلے میں سیکیورٹی یا پورٹ فولیو کا خطرہم= دی گئی سیکیورٹی جیسے ایس اینڈ پی 500 کیلئے مارکیٹ یا مناسب انڈیکس پر واپسی۔
- ایک بار ہمارے پاس متوقع واپسی کے بعد ، ہم غیر معمولی واپسی کا حساب کتاب کرنے کے لئے حقیقی واپسی سے اسی کو گھٹاتے ہیں۔
- بعض اوقات جب پورٹ فولیو یا سیکیورٹی نے توقعات کو کم کردیا ہے تو ، غیر معمولی واپسی منفی ہوگی جبکہ دوسری صورت میں ، یہ مثبت یا صفر کے برابر ہوگی ، جیسا کہ معاملہ ہوسکتا ہے۔
دانشمندانہ انداز کے مطابق ، رسک سے ایڈجسٹ واپسی پر ایک نظر ڈالنا بہتر ہے ، یہ خطرہ رواداری کے تصور کو مدنظر رکھتے ہوئے ہے کیونکہ بصورت دیگر پورٹ فولیو منیجر آئی پی ایس کے اہداف سے انحراف کرسکتا ہے اور غیر معمولی واپسی پیدا کرنے کے لئے انتہائی خطرناک سرمایہ کاری کرسکتا ہے۔ .
متعدد ادوار کی صورت میں ، معیاری منافع کو دیکھنے میں مددگار ثابت ہوسکتا ہے کہ آیا پورٹ فولیو مستقل طور پر معیار کو مات دے رہا ہے۔ اگر ایسا ہی ہے تو ، پھر غیر معمولی واپسی کا معیاری انحراف کم ہوگا اور پھر ہم کہہ سکتے ہیں کہ پورٹ فولیو مینیجر نے حقیقی طور پر معیار کے مقابلے میں بہتر اسٹاک سلیکشن کیا ہے۔
غیر معمولی واپسی کی مثال
فرض کریں کہ ہمیں مندرجہ ذیل معلومات دی گئیں ہیں۔
آپ یہ غیر معمولی ریٹرن ایکسل ٹیمپلیٹ یہاں غیر معمولی ریٹرن ایکسل ٹیمپلیٹ ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیںحل
پورٹ فولیو کے ایر کا حساب کتاب
لہذا ہم نے CAPM نقطہ نظر کا استعمال کرتے ہوئے متوقع واپسی کا حساب لگایا ہے:
- ایr = Rf+ β (رم -. آرf)
- ایr = 4+1.8*(12%-4%)
- ایr= 18.40%
مندرجہ بالا حساب کتاب زیر غور مدت شروع ہونے سے پہلے کیا جاتا ہے اور یہ صرف ایک تخمینہ ہے۔ جب اس مدت کی میعاد ختم ہوجاتی ہے تو ، ہم شروع کی مدت اور اختتام پر مارکیٹ ویلیو کی بنیاد پر اصل واپسی کا حساب لگانے کے اہل ہیں۔
اصل واپسی کا حساب کتاب مندرجہ ذیل طور پر کیا جاسکتا ہے ،
اصل واپسی = ختم ہونے والی قیمت - قیمت شروع کرنا / قیمت شروع کرنا * 100
- =$60000 – $50000/$50000*100
- =20.00%
حساب کتاب
- =20.00% – 18.40%
- =1.60%
اہمیت
- کارکردگی انتساب میٹرک: اس کا براہ راست اثر پورٹ فولیو مینیجر کے اسٹاک انتخاب سے پڑتا ہے ، لہذا مناسب پیمانے کے مقابلے میں اس کی کارکردگی کو جانچنے کے لئے یہ اقدام ایک کلیدی حیثیت رکھتا ہے اور اس طرح اس کی کارکردگی پر مبنی معاوضہ اور مہارت کی سطح کا تعین کرنے میں بھی مدد ملتی ہے۔
- مؤثر موڑ پر ایک چیک: جیسا کہ پہلے ذکر ہوا ، غیر معمولی واپسی منفی ہوسکتی ہے اگر اصل واپسی متوقع واپسی سے کم ہے۔ لہذا ، اگر یہ متعدد ادوار کے لئے ہے تو ، تو یہ بینچ مارک انڈیکس سے ہٹاؤ کو کم کرنے کے لئے خطرے کی گھنٹی کا کام کرتا ہے کیونکہ یہ اسٹاک کے ناقص انتخاب کی نشاندہی کرتا ہے۔
- مکمل مقدار تجزیہ: جیسا کہ اس کا حساب آسانی سے لگایا جاسکتا ہے ، یہ سرمایہ کاری کی برادری میں ایک مقبول اقدام ہے ، تاہم ، سی اے پی ایم ماڈل کے ان پٹ کے صحیح اندازوں کے ساتھ پیش آنا آسان کام نہیں ہے ، کیونکہ اس میں بیٹا کی پیش گوئی کے ل reg رجعت تجزیہ کا استعمال شامل ہے اور مارکیٹ انڈیکس کے پچھلے ریٹرن نمبروں کا مکمل مشاہدہ ، لہذا اگر صحیح طریقے سے کیا گیا تو ، یہ تخمینے ایک مکمل مقداری تجزیہ کی چھلنی سے گزرتے ہیں اور اس وجہ سے زیادہ پیش گوئی کرنے والی طاقت کے ساتھ تعداد پیدا کرنے کا زیادہ امکان ہوتا ہے
- ٹائم سیریز تجزیہ: کار کی نام نہاد پیمائش اور مجموعی غیر معمولی واپسی کا استعمال کارپوریٹ اقدامات جیسے منافع کی ادائیگی یا اسٹاک کی قیمتوں میں اضافے اور اسٹاک کی واپسی جیسے تاثرات کا تجزیہ کرنے میں مددگار ہے۔ اس سے بیرونی واقعات کے اثرات کا تجزیہ کرنے میں مزید مدد ملتی ہے جیسے واقعات جن پر کچھ کارپوریٹ ذمہ داریاں دستبردار ہوتی ہیں ، مثال کے طور پر ، قانونی کارروائی یا عدالتی معاملے کا تصفیہ۔
CAR کا ایک خاص عرصے میں غیر معمولی منافع کا مجموعہ لیکر اس کا حساب لگایا جاتا ہے۔
نتیجہ اخذ کرنا
خلاصہ طور پر ، ہم یہ کہہ سکتے ہیں کہ غیر معمولی واپسی سب سے اہم ہے ، ایسا اقدام جس سے پورٹ فولیو مینیجر کی کارکردگی اور اس کی مارکیٹ کی نقل و حرکت کی بصیرت کی درستگی کا اندازہ ہوسکے۔ اس سے مزید اثاثہ جات کی انتظامی کمپنیوں کو کارکردگی پر مبنی بونس یا ان کے پورٹ فولیو مینیجروں کے کمیشنوں کی بنیاد فراہم کی جا client اور مؤکل کی تفہیم کے لئے اسی کا جواز پیش کیا جا.۔
نیز ، چونکہ یہ مثبت یا منفی ہوسکتا ہے ، یہ اس بات کی نشاندہی کرسکتا ہے کہ جب پورٹ فولیو کی بہتر کارکردگی کے لئے مارکیٹ انڈیکس کی طرف سے موڑ موثر ثابت نہیں ہوتا ہے اور اسے تنگ کیا جانا چاہئے۔
