ایکویٹی رسک پریمیم (فارمولا) | حساب کتاب کیسے کریں؟ (قدم بہ قدم)
سی اے پی ایم میں ایکویٹی رسک پریمیم کیا ہے؟
کسی سرمایہ کار کو کسی اسٹاک میں سرمایہ کاری کرنے کے ل invest ، سرمایہ کار کو خطرہ سے پاک ریٹرن کی اضافی واپسی کی توقع کرنی ہوتی ہے ، یہ اضافی واپسی ہے۔ ایکویٹی رسک پریمیم کے نام سے جانا جاتا ہے کیونکہ سرمایہ کاروں کو ایکویٹی میں سرمایہ کاری کرنے کے لئے متوقع اضافی واپسی ہے۔
آسان الفاظ میں ، ایکویٹی رسک پریمیم انفرادی اسٹاک یا مجموعی طور پر مارکیٹ کی طرف سے پیش کردہ واپسی ہے جو واپسی کے خطرے سے پاک شرح سے زیادہ ہے پریمیم سائز کا انحصار خاص پورٹ فولیو پر ہونے والے خطرے کی سطح پر ہوتا ہے ، اور زیادہ سرمایہ کاری میں خطرہ زیادہ پریمیم ہوگا۔ مارکیٹ میں اتار چڑھاو کے سلسلے میں یہ رسک پریمیم بھی وقت کے ساتھ تبدیل ہوتا ہے۔
سی اے پی ایم میں ایکویٹی رسک پریمیم فارمولا
اس کا حساب کتاب کرنے کے لئے ، سرمایہ کاروں کے تخمینے اور فیصلے استعمال کیے جاتے ہیں۔ ایکویٹی رسک پریمیم کا حساب کتاب اس طرح ہے:
سب سے پہلے ہمیں مارکیٹ میں اسٹاک پر متوقع شرح منافع کا تخمینہ لگانے کی ضرورت ہے ، پھر خطرے سے پاک شرح کا تخمینہ لگانا ضروری ہے ، اور پھر ہمیں واپسی کی متوقع شرح سے خطرے سے پاک شرح کو کم کرنے کی ضرورت ہے۔
ایکویٹی رسک پریمیم فارمولا:
ایکویٹی رسک پریمیم فارمولا = مارکیٹ کی متوقع شرح واپسی (Rم) - رسک فری ریٹ (Rf)
ڈو جونز صنعتی اوسط یا ایس اینڈ پی 500 جیسے اسٹاک انڈیکس کو ممکنہ قیمت پر اسٹاک پر متوقع واپسی پر پہنچنے کے عمل کو جواز پیش کرنے کے ل bar بیرومیٹر کے طور پر لیا جاسکتا ہے کیونکہ یہ اسٹاک پر تاریخی منافع کا مناسب اندازہ لگاتا ہے۔
جیسا کہ ہم اوپر والے فارمولے سے دیکھ سکتے ہیں کہ مارکیٹ رسک پریمیم اضافی واپسی ہے جو سرمایہ کار خطرے سے پاک شرح سے زیادہ خطرہ مول لینے کے لئے ادا کرتا ہے۔ خطرہ کی سطح اور ایکویٹی رسک پریمیم کا براہ راست تعلق ہے۔
آئیے ایک سرکاری بانڈ کی مثال لیتے ہیں جو سرمایہ کار کو 4٪ کی واپسی دے رہا ہے۔ اب مارکیٹ میں ، سرمایہ کار یقینی طور پر ایک بانڈ کا انتخاب کریں گے جو 4٪ سے زیادہ ریٹرن دے گا۔ فرض کیج an کہ کسی سرمایہ کار نے کمپنی کا ایک اسٹاک چن لیا ہے جس کو 10٪ کا مارکیٹ ریٹ دیا جائے۔ یہاں ایکویٹی رسک پریمیم 10٪ - 4٪ = 6٪ ہوگا۔
سی اے پی ایم میں ایکویٹی رسک پریمیم کی ترجمانی
- ہم جانتے ہیں کہ بانڈز میں ہونے والی سرمایہ کاری کی طرح ، قرض کی سرمایہ کاری سے وابستہ خطرے کی سطح عام طور پر ایکویٹی سرمایہ کاری سے کم ہے۔ ترجیحی اسٹاک کی طرح ، ایکویٹی حصص میں ہونے والی سرمایہ کاری سے طے شدہ منافع وصول کرنے کی بھی کوئی ضمانت نہیں ہے کیونکہ اگر کمپنی منافع کماتی ہے اور منافع کی شرح میں بدلاؤ آتا رہتا ہے تو کمپنی کو منافع مل جاتا ہے۔
- لوگ ایکویٹی حصص میں اس امید پر سرمایہ کاری کرتے ہیں کہ مستقبل قریب میں حصص کی قیمت میں اضافہ ہوگا ، اور انہیں طویل مدتی میں زیادہ منافع ملے گا۔ پھر بھی ہمیشہ یہ امکان موجود رہتا ہے کہ حصص کی قیمت کم ہوسکتی ہے۔ اسی کو ہم خطرہ کہتے ہیں جو ایک سرمایہ کار لیتے ہیں۔
- مزید برآں ، اگر زیادہ واپسی کا امکان زیادہ ہے تو ، پھر خطرہ ہمیشہ زیادہ ہوتا ہے ، اور اگر چھوٹی واپسی کا امکان زیادہ ہوتا ہے تو ، خطرہ ہمیشہ کم ہوتا ہے ، اور یہ حقیقت عموما generally رسک-ریٹرن ٹریڈ کے نام سے جانا جاتا ہے۔ -بند.
- کسی منافع بخش سرمایہ کاری کے ذریعے کسی منافع بخش منافع کا جو منافع کسی مقررہ مدت کے دوران کسی مالی نقصان کا خطرہ نہیں ہوسکتے ہیں وہ خطرے سے پاک شرح کے نام سے جانا جاتا ہے۔ یہ شرح مہنگائی جیسے ایک خاص مدت کے دوران پیدا ہونے والے امور سے سرمایہ کاروں کو معاوضہ دیتی ہے۔ خطرہ سے پاک بانڈ یا طویل مدتی پختگی کے حامل سرکاری بانڈوں کی شرح کو خطرے سے پاک شرح کے طور پر منتخب کیا جاتا ہے کیونکہ حکومت کے ذریعہ پہلے سے طے شدہ امکان کو نہ ہونے کے برابر سمجھا جاتا ہے۔
- جتنا خطرہ سرمایہ کاری ، اتنا ہی زیادہ منافع سرمایہ کار کے لئے ضروری ہوتا ہے۔ یہ سرمایہ کار کی ضرورت پر منحصر ہے: خطرے سے پاک شرح اور ایکوئٹی رسک پریمیم اسٹاک پر واپسی کی آخری شرح کا تعین کرنے میں مدد کرتا ہے۔
امریکی مارکیٹ کے لئے ایکویٹی رسک پریمیم
ہر ملک میں ایکوئٹی رسک پریمیم الگ الگ ہوتا ہے۔ یہ بنیادی طور پر ایکویٹی سرمایہ کار کے ذریعہ متوقع پریمیم کی نشاندہی کرتا ہے۔ ریاستہائے متحدہ کے لئے ، ایکویٹی رسک پریمیم ہے 6.25%.
ذریعہ - stern.nyu.edu
- ایکویٹی رسک پریمیم = Rm - Rf = 6.25٪
دارالحکومت اثاثہ قیمتوں کا تعین کرنے والے ماڈل (CAPM) میں ایکویٹی رسک پریمیم کا استعمال
سی اے پی ایم کا ماڈل متوقع واپسی اور کمپنی کی سیکیورٹیز کے منظم خطرہ کے مابین تعلقات قائم کرنے کے لئے استعمال ہوتا ہے۔ خطرناک سیکیورٹیز کی قیمتوں کا تعین کرنے اور خطرے سے پاک شرح ، مارکیٹ میں واپسی کی متوقع شرح ، اور سیکیورٹی کے بیٹا کے استعمال سے سرمایہ کاری پر متوقع منافع کا حساب لگانے کے لئے بھی سی اے پی ایم ماڈل استعمال کیا جاتا ہے۔
سی اے پی ایم کے لئے مساوات:
سیکیورٹی پر متوقع واپسی = خطرے سے پاک شرح + سیکیورٹی کا بیٹا (متوقع مارکیٹ ریٹرن - رسک فری ریٹ)
= Rf + (Rm-Rf) β
جہاں آرf خطرے سے پاک شرح ہے ، (Rم-Rf) ایکویٹی رسک پریمیم ہے ، اور β اسٹاک کی اتار چڑھاؤ یا منظم خطرے کی پیمائش ہے۔
متنوع پورٹ فولیو میں حصص کی قیمتوں کا جواز پیش کرنے کے لئے ، سی اے پی ایم میں ، یہ زیادہ سے زیادہ اہم کردار ادا کرتا ہے جتنا کہ وہ کاروبار جس میں سرمایہ کو راغب کرنا چاہتا ہے ، اس سے منسلک ہونے کے لئے مارکیٹ کی توقعات کو سنبھالنے اور ان کا جواز پیش کرنے کے لئے مختلف قسم کے اوزار استعمال ہوسکتے ہیں۔ معاملات جیسے اسٹاک تقسیم اور منافع بخش پیداوار ، وغیرہ۔
مثال
فرض کیج T کہ TIP (30 سال) کی واپسی کی شرح 2.50٪ ہے اور S&P 500 انڈیکس کی اوسطا سالانہ واپسی (تاریخی) 15٪ ہوگی ، تو مارکیٹ کے فارمولا ایکویٹی رسک پریمیم کا استعمال 12.50٪ ہوگا (یعنی ، 15) ٪ - 2.50٪) = 12.50٪۔ لہذا ، یہاں واپسی کی شرح جو سرمایہ کار مارکیٹ میں سرمایہ کاری کے لئے درکار ہوتی ہے نہ کہ حکومت کے خطرے سے پاک بانڈ میں۔
سرمایہ کاروں کے علاوہ ، کمپنی کے منیجر بھی دلچسپی لیں گے کیوں کہ ایکویٹی رسک پریمیم انہیں بینچ مارک ریٹرن مہیا کرے گا ، جو انہیں زیادہ سے زیادہ سرمایہ کاروں کو راغب کرنے کے ل achieve حاصل کرنا چاہئے۔ مثال کے طور پر ، کسی کو XYZ کمپنی کے ایکوئٹی رسک پریمیم میں دلچسپی ہے جس کا بیٹا گتانک 1.25 ہے جب مارکیٹ کا مروجہ ایکوئٹی رسک پریمیم 12.5٪ ہے۔ پھر وہ دی گئی تفصیلات کا استعمال کرتے ہوئے کمپنی کے ایکویٹی رسک پریمیم کا حساب لگائے گا ، جو 15.63٪ (12.5٪ x 1.25) آتا ہے۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ ایکس وائی زیڈ کو منافع کی شرح سے منافع بخش بانڈز کی بجائے کمپنی کی طرف راغب کرنے کے ل at کم از کم 15.63 فیصد ہونا چاہئے۔
فوائد اور خرابیاں
اس پریمیم کا استعمال کرتے ہوئے ، کوئی شخص پورٹ فولیو واپسی کی توقع مقرر کرسکتا ہے اور اثاثوں کی الاٹمنٹ سے متعلق پالیسی کا بھی تعین کرسکتا ہے۔ جیسے ، اعلی پریمیم سے پتہ چلتا ہے کہ کوئی بھی اپنے پورٹ فولیو کا زیادہ حصہ اسٹاک میں لگا سکتا ہے۔ نیز ، سی اے پی ایم اسٹاک کی متوقع واپسی کا تعلق ایکوئٹی پریمیم سے کرتی ہے ، جس کا مطلب ہے کہ اسٹاک جس کو مارکیٹ سے زیادہ خطرہ (بیٹا کے ذریعہ ماپا جاتا ہے) کو ایکویٹی پریمیم کے اوپر اور اس سے زیادہ اضافی منافع فراہم کرنا چاہئے۔
دوسری طرف ، اس خرابی میں یہ مفروضہ بھی شامل ہے کہ زیر غور اسٹاک مارکیٹ اپنی ماضی کی کارکردگی کی اسی لائن پر انجام دے گی۔ اس کی کوئی گارنٹی نہیں ہے کہ کی گئی پیش گوئی حقیقی ہوگی۔
نتیجہ اخذ کرنا
اس سے کمپنی کے اسٹیک ہولڈرز کو پیش گوئی کی جاسکتی ہے کہ طویل مدتی میں کم رسک بانڈز کے ساتھ موازنہ کرنے پر اعلی خطرے والے اسٹاک کس طرح بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کریں گے۔ خطرہ اور ایکویٹی رسک پریمیم کے مابین براہ راست تعلق ہے۔ رسک فری شرح اور اسٹاک کی واپسی کے مابین جو خطرہ زیادہ ہوگا خطرہ زیادہ ہوگا ، اور اسی وجہ سے پریمیم زیادہ ہے۔ لہذا یہ اسٹاک منتخب کرنے کے لئے ایک بہت اچھی میٹرک ہے جو سرمایہ کاری کے قابل ہے۔
