اوپن ایینڈڈ بمقابلہ بند کھنڈے ہوئے باہمی فنڈز | سب سے اوپر 14 اختلافات
کھلی ہوئی اور ختم شدہ باہمی فنڈز کے فرق
ایک اوپن اینڈ میوچل فنڈ سرمایہ کاروں کو داخلے اور باہر آنے کے ل and انتہائی آزادی اور لچک فراہم کرتا ہے اور جب بھی ان کی طرح محسوس ہوتا ہے اور اس کا تغیر انحصار مکمل طور پر سرمایہ کاروں کے اعتماد پر ہے جبکہ اس میں قریبی ختم ہونے والے میوچل فنڈز فنڈ میں حصہ لینے اور باہر آنے کے لئے سرمایہ کاروں کو ایک مقررہ ٹائم لائن پیش کرتا ہے۔
ایک میوچل فنڈ ایک پیشہ ورانہ انداز میں زیر انتظام سرمایہ کاری اسکیم ہے جس میں سرمایہ کاروں کو متعدد محکموں تک رسائی حاصل ہوسکتی ہے جس میں ایکوئٹی ، بانڈز اور دیگر سیکیورٹیز کا ایک مرکب محدود مقدار میں ہو۔ اس طرح کے فنڈز خوردہ سرمایہ کاروں کے لئے بہت مددگار ثابت ہوتے ہیں اور وقتا فوقتا اسے سرمایہ کاری کے مواقع کے طور پر بھی دیکھا جاتا ہے۔ تمام باہمی فنڈز سیکیورٹیز مارکیٹ جیسے اپنے متعلقہ ریگولیٹرز کے ساتھ رجسٹرڈ ہیں۔ بھارت میں SEBI جو سرمایہ کاروں اور امکانات کو ایک سطحی راحت فراہم کرے گا۔ انہیں سرمایہ کاروں کے مفادات کے تحفظ کے لئے بنائے گئے سخت ضابطوں کی دفعات کے تحت کام کرنا ہوگا۔
کوئی فنڈ کے موجودہ این اے وی (نیٹ اثاثہ قیمت) پر اپنے اکائیوں / حصص کی خریداری سے ان فنڈز میں سرمایہ کاری کرسکتا ہے جو پورٹ فولیو کا ایک حصہ اسٹاک کی کارکردگی پر منحصر ہے۔ فنڈز کا انعقاد پیشہ ور منی منیجر کرتے ہیں جو سرمایہ کاروں کے لئے کیپٹل گینز اور آمدنی پیدا کرنے کا مقصد رکھتے ہیں۔ تمام سرمایہ کاروں کی طرف سے یہ سرمایہ کاری کی جاتی ہے لہذا بہت ساری مہارتوں کی ضرورت ہے۔ اس کے پراسپیکٹس میں سرمایہ کاری کے مقاصد اور اس کے ڈھانچے کو واضح طور پر بیان کیا گیا ہے جو ایک قانونی دستاویز ہے اور اسی کی پابندی کرنی ہوگی۔
متعدد قسم کے باہمی فنڈز ہیں جو پختگی ٹائم فریم کی بنیاد پر اور سرمایہ کاری کے مقصد سے بھی توڑے جاسکتے ہیں۔
نیچے دیا گیا آراگرام میوچل فنڈز کی واضح سنیپ شاٹ دے سکتا ہے۔
اوپن ایینڈڈ بمقابلہ بند کھنڈے ہوئے باہمی فنڈز انفوگرافکس
آئیے اوپن اینڈ اینڈ بمقابلہ بند ختم ہونے والے باہمی فنڈز کے مابین اولین اختلافات دیکھیں۔
مماثلت
- ان فنڈز کے مابین کچھ بنیادی مماثلتیں ہیں جو بنیاد کو برقرار رکھتی ہیں اور انہیں باہمی فنڈز کے تحت درجہ بندی کرتی ہیں۔
- ان دونوں فنڈز کو پیشہ ورانہ طور پر منظم کیا جاتا ہے جس کا مقصد سرمایہ کاری سے زیادہ ہے جو سرمایہ کاروں کے ایک بڑے تالاب نے کیا ہے۔
- اس کا مقصد ایک ہی اسٹاک کے بجائے متعدد سرمایہ کاری کے اثاثوں میں تنوع کے ذریعہ اسی مقصد کو حاصل کرنا ہے۔
- انویسٹمنٹ مینیجرز کے کمیشن یا فیسوں کا انحصار ان منافع پر ہوسکتا ہے جو وہ مارکیٹ سے حاصل کرنے کے قابل ہیں۔
- مماثلت کا ایک اور نکتہ معاشی پیمانے کی طرف اشارہ کرتا ہے جس کے تحت متعدد سرمایہ کاروں کے فنڈز کا ایک بڑا تالاب جمع کرنا سرمایہ کاری اور آپریٹنگ اخراجات کو کم کرنے کے قابل بناتا ہے۔
کلیدی اختلافات
- کھلے عام ختم ہونے والے فنڈز عام سرمایہ کاروں میں مقبول ہیں کیونکہ یہ انہیں کسی بھی وقت داخل ہونے اور باہر جانے کی اجازت دیتا ہے جس سے انہیں کافی لچک مل جاتی ہے۔ قریب سے ختم ہونے والے فنڈز میں ایک مقررہ تعداد میں حصص ہوتے ہیں جو دوسرے سرمایہ کاروں سے خریدے جاتے ہیں اور فنڈ میں داخل ہونے اور باہر نکلنے کے لئے ایک مقررہ ٹائم لائن رکھتے ہیں۔ نئی فنڈ کی پیش کش 30 دن کی پوسٹ کے لئے کھلی رہ سکتی ہے جس میں کسی یونٹ کا تبادلہ نہیں ہوگا۔
- اوپن اینڈڈ فنڈز کا لین دین براہ راست فنڈ کے ذریعہ انجام دیا جاتا ہے جبکہ قریب ترین افراد کو ابتدائی طور پر آئی پی او (ابتدائی عوامی پیش کش) کے ذریعے شروع کیا جاتا ہے جس کے بعد وہ اسٹاک ایکسچینج ، او ٹی سی مارکیٹ یا ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز میں درج ہوتے ہیں۔
- اوپن اینڈڈ فنڈ کا ادارہ مختلف ہوتا رہے گا کیوں کہ اس میں متحرک خریداری اور چھٹکارے شامل ہوں گے جبکہ دوسری طرف ، کارپس طے شدہ ہے کیوں کہ نئے یونٹوں کو حد سے زیادہ فروخت کے لئے پیش نہیں کیا گیا ہے جس کی وضاحت کی گئی ہے۔
- اوپن فنڈز کی قیمتیں دن کے آخر میں دن کے آخر میں NAV (نیٹ اثاثہ قیمت) میں طے کی جاتی ہیں اور وہ قیمت ہے جس پر اس دن کے لئے فنڈ شیئرز خریدے جاسکتے ہیں۔ دن میں بند اسٹیم فنڈز عام اسٹاک کی طرح تجارت کرتے ہیں اور دن کے دوران کسی بھی وقت موجودہ قیمت پر تجارت کرتے ہیں کیونکہ یہ حقیقی وقت کی بنیاد پر کام کرتا ہے۔
- اوپن اینڈ اینڈ فنڈز کا ڈھانچہ اپنے آغاز سے ہی طے کیا گیا ہے اور اس میں بڑے پیمانے پر ایکوئٹی ، بانڈز اور گلٹ ایجاد سیکیورٹیز میں سرمایہ کاری شامل ہوگی جبکہ بند شدہ فنڈز میں اس کے پورٹ فولیو میں متبادل سرمایہ کاری جیسے فیوچر ، ڈیریویٹیوز اور فاریکس شامل ہوں گے۔
- اوپن اینڈ اینڈ فنڈ کی فروخت قیمت میں این اے وی اور کسی بھی اندراج / خارجی بوجھ کو شامل کیا جاتا ہے جیسا کہ پراسپیکٹس نے بتایا ہے۔ یہ بوجھ ان چارجز ہیں جو فنڈ میں داخل ہونے یا اس سے باہر نکلنے یا بنیادی طور پر فنڈز کے انتظام کے لئے دونوں کے لئے نافذ کیے جاتے ہیں۔ قریبی ختم ہونے والے فنڈز پریمیم یا NAV کو چھوٹ میں فروخت ہوتے ہیں۔
- روزانہ اخبارات میں یا کھلے عام فنڈز کے لئے فنڈ کی ویب سائٹ پر NAV کے مختلف فنڈز کا حوالہ دیا جاتا ہے۔ بند شدہ فنڈز ہفتہ وار بنیاد پر مالی اخبارات سے یا ویب سائٹ کے ذریعے اپنی NAV حاصل کرسکتی ہیں۔
- اوپن اینڈ اینڈ فنڈز میں سے ہر ایک اسٹاک اور بانڈ کے حصص کی کل تعداد بند ہونے والی قیمت سے کئی گنا بڑھ جاتی ہے اور اس کے نتیجے میں ہر سرمایہ کاری کا نتیجہ مل جاتا ہے۔ فنڈ سے وابستہ کسی بھی واجبات کو خارج کردیا جاتا ہے (جیسے کہ جمع شدہ اخراجات)۔ ٹوٹل نیٹ اثاثوں کو بقایا حصص کی تعداد سے تقسیم کرکے فی شیئر NAV پہنچا ہے۔ بند اختتام پذیر فنڈز کے حصص کی قیمتوں کا تعین مارکیٹ میں موجود ڈیمانڈ اور سپلائی کے مطابق کیا جاتا ہے اور اس کے مطابق قیمتوں کا تعین اسٹاک مارکیٹ پر کیا جائے گا۔
- مارکیٹ کے حالات سے قطع نظر اوپن اینڈ فنڈز باقاعدہ خریداری کی اجازت دیتے ہیں اور بند شدہ فنڈز کے برخلاف تھوڑی مقدار میں بھی سرمایہ کاری کی اجازت دیتے ہیں جو صرف ایک ایکٹو سرمایہ کاری کی اجازت دیتے ہیں جس سے سرمایہ کاروں کو خاص طور پر منڈی کے حالات کے تحت غور کرنے کا خطرہ ہوتا ہے۔ رجحانات نے یہ بھی مشورہ دیا ہے کہ جب مارکیٹ متوقع سرمایہ کاروں کو بھلاتے ہوئے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کررہی ہے تو بند اختتامی فنڈز سامنے آجائیں گے۔
- اوپن انڈیڈ فنڈز کے معاملات میں اثاثہ کی مختص رقم یا توازن ممکن ہے جو مقصد پر مبنی منصوبہ بندی پر غور کرتے ہیں اور اس طرح سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو میں اثاثوں کی تقسیم کی اہمیت کو سمجھتے ہیں۔ عام مارکیٹ کے منظر نامے میں بدلے جانے کی صورت میں فنڈز کی ساخت کو ایڈجسٹ کیا جاسکتا ہے۔ اگر ایکویٹی مارکیٹ بڑھ رہی ہے اور سنترپتی کی طرف جارہی ہے تو ، شاید کوئی بھی اس کے کچھ حصے کو چھڑا کر قرض کے فنڈز کی طرف موڑ سکتا ہے۔ ایسی لچک بند بند ڈھانچے میں ممکن نہیں ہے۔ ساختی تبدیلیوں کی اجازت نہیں ہے اور طویل مدتی سرمایہ کاری کی صورت میں سرمایہ کاروں کو اندرونی تفصیلات سے یا بانڈ کی پیداوار سے بھی آگاہ نہیں ہوگا۔
اوپن ایینڈڈ بمقابلہ بند کھنڈے ہوئے باہمی فنڈ کا تقابلی جدول
| بنیادفوr موازنہ | کھلے عام ختم ہونے والے باہمی فنڈز | بند شدہ اختتامی باہمی فنڈز | ||
| مطلب | مسلسل یونٹوں کی خرید و فروخت | دارالحکومت یونٹوں کی ایک مخصوص تعداد میں فروخت طے شدہ ہے۔ | ||
| اندراج اور باہر نکلیں | سرمایہ کاروں کے مطابق سہولت | صرف NFO (نیا فنڈ آفر) جاری ہونے تک شرکت کریں | ||
| دستیابی | کھلی منڈی میں فنڈز کا لین دین نہیں ہوتا ہے اور خریدے اور بیچے گئے حصص کی مقدار کی بنیاد پر دوبارہ تیار ہوجاتے ہیں۔ لین دین براہ راست فنڈ کے ذریعے انجام دیا جاتا ہے۔ | انہیں پیسہ اکٹھا کرنے کے لئے آئی پی او کے ذریعے شروع کیا جاتا ہے اور اس کے بعد اسٹاک یا ای ٹی ایف کی طرح درج کیا جاتا ہے۔ | ||
| قیمت کا تعین | ٹوٹل نیٹ اثاثوں کو بقایا حصص کی تعداد سے تقسیم کرکے فی شیئر NAV پہنچا ہے۔ کسی بھی اضافی اخراجات کو کل اثاثوں سے کم کرنا ہوگا۔ | قیمت NAV پر مبنی ہے لیکن اصل قیمت کا تقاضا مطالبہ اور رسد سے ہوتا ہے جس کی وجہ سے اس کی مالیت کی قیمت سے اوپر یا نیچے قیمتوں پر تجارت ممکن ہوسکتی ہے۔ | ||
| مینجمنٹ اسٹائل | یہ سرگرم ، غیر فعال یا حالات کے لحاظ سے ایک مجموعہ ہوسکتا ہے۔ | یہ انتظامیہ کے ایک فعال انداز کی پیروی کرتا ہے۔ | ||
| پختگی کی مدت | کوئی طے شدہ پختگی نہیں | پختہ ہونے کی ایک مقررہ مدت عام طور پر 2-5 سال کی ہو سکتی ہے۔ | ||
| این اے وی کی اشاعت | روزانہ کی بنیاد پر شائع ہوتا ہے | ہفتہ وار بنیاد پر شائع ہوتا ہے | ||
| منافع | منافع کا انحصار سرمایہ کاروں پر ہوتا ہے اور جب وہ فنڈ سے باہر نکلتے ہیں۔ اگر انھوں نے اپنی ابتدائی سرمایہ کاری سے تجاوز کر لیا ہے تو پھر اسے فائدہ سمجھا جاتا ہے۔ | حصص یافتگان کو منافع آمدنی اور بڑے حصص کی تقسیم کی شکل میں ہوسکتا ہے۔ یہ حصص کی بڑھتی ہوئی قیمت کے ساتھ حصص کی فروخت سے حاصل ہونے والے سرمائے کا فائدہ بھی ہوسکتا ہے حالانکہ یہ ٹیکس کی ذمہ داری کے سامنے ہے۔ | ||
| کارپس | سرمایہ کاروں کے اعتماد پر منحصر ہے۔ | نئے یونٹ جاری نہ ہونے کی وجہ سے کارپس طے شدہ ہے | ||
| قیمت فروخت | این اے وی پلس انٹری یا ایگزٹ بوجھ جیسے پراسپیکٹس میں درج ہے | پریمیم یا ان کے NAV میں چھوٹ میں تجارت کی جاتی ہے | ||
| تجارت | فنڈ کے انڈرورٹر سے براہ راست خریدا گیا | بروکرز کے ذریعہ خریدا اور فروخت کیا گیا۔ بروکرج فرمیں نئے جاری کردہ حصص کی خریداری اور فروخت کرتی ہیں | ||
| پابندیاں | اعلی سطح کی اتار چڑھاؤ اور اس میں ملوث خطرات کی وجہ سے بیعانہ اور لیکویڈیٹی میں سرمایہ کاری پر معقول پابندیاں۔ | بیعانہ اور لیکویڈیٹی کے سلسلے میں کم پابندیاں لیکن سخت ریگولیٹری حدود کا اطلاق ہوگا۔ | ||
| کم سے کم سرمایہ کاری | چھوٹی سی سرمایہ کاری جو خوردہ سرمایہ کاروں کے لئے محدود ڈسپوزایبل پیسوں کے ساتھ پرکشش ہے۔ | یکساں سرمایہ کاری کی اجازت ہے۔ | ||
| لیکویڈیٹی | ایسی سرمایہ کاری جو آسانی سے ختم کی جاسکتی ہے | انویسٹوئڈ سیکیورٹیز کی طرف سرمایہ کاری جھکاؤ والی ہے جو 7 دن کے اندر این اے وی پر فروخت نہیں ہوسکتی ہے۔ |
نتیجہ اخذ کرنا
ہر ایک زمرے میں اس کے اچھے اور موافق ہونے کے باوجود ، سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ سرمایہ کاروں اور ان کے سرمایہ کاری کے مقاصد کے ہاتھ میں ہے۔ یہ بھی سرمایہ کار کے خطرے کی بھوک پر منحصر ہے۔ ایک خوردہ سرمایہ کار محدود سرمایہ کے ساتھ کھلے عام فنڈ کو ترجیح دے گا کیونکہ یہ نسبتا مستحکم منافع کے ساتھ بہت زیادہ لچک پیش کرتا ہے۔
بند اختتامی باہمی فنڈز میں سرمایہ کاری پر غور کرنا ان سرمایہ کاروں کے لئے پریشانی ہوسکتی ہے جو مارکیٹ میں نئے ہیں۔ چونکہ اس ڈھانچے میں موجود سیکیورٹیز ، پریمیم یا NAV کو چھوٹ پر فروخت کرتی ہیں ، اس لئے یہ فیصلہ کرنے کی ضرورت ہوتی ہے کہ سرمایہ کاری نتیجہ خیز ہے یا نہیں۔
