مکاؤلی دورانیہ (تعریف ، فارمولا) | مثال کے ساتھ حساب کتاب
مکاؤلی دورانیہ کیا ہے؟
مکاؤلی دورانیہ سرمایہ کار کے ذریعہ کوپنز اور پرنسپل ادائیگی کے ذریعہ بانڈ میں اپنی سرمایہ کاری کی رقم کی وصولی کے لئے وقت کی لمبائی ہے۔ وقت کی یہ لمبائی اس مدت کی وزن شدہ اوسط ہے جس میں سرمایہ کار کو سیکیورٹی میں سرمایہ کاری کرنا چاہئے تاکہ سرمایہ کاری سے کیش فلو کی موجودہ قیمت بانڈ کے لئے ادا کی گئی رقم سے مل سکے۔
مکاوالی دورانیہ قرض کے آلے کو خریدنے سے پہلے غور کرنے کے لئے ایک بہت اہم عنصر ہے۔ اس سے سرمایہ کاروں کو مارکیٹ میں دستیاب فکسڈ انکم سیکیورٹیز کے مختلف سیٹوں میں سے انتخاب کرنے میں مدد مل سکتی ہے۔ جیسا کہ ہم سب جانتے ہیں کہ بانڈ کی قیمتیں سود کی شرحوں سے الٹا تعلق رکھتی ہیں ، لہذا سرمایہ کاروں کو اچھ ideaا خیال آتا ہے کہ کس بانڈ کو خریدنا ہے ، طویل مدتی یا چھوٹی مدت ، اگر وہ اس مدت کے بارے میں جانتے ہیں جس کے مطابق مختلف کوپن بانڈ پیش کیے جارہے ہیں۔ سود کی شرح کا ڈھانچہ۔
مکاؤلی دورانیہ کا فارمولا
ذیل کے فارمولے کا استعمال کرکے اس کا حساب لگایا جاسکتا ہے ،
کہاں،
- t = مدت
- C = کوپن کی ادائیگی
- y = حاصل
- n = ادوار کی تعداد
- ایم = پختگی
- موجودہ بانڈ قیمت = نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت
مثال کے ساتھ مکاؤلی دورانیہ کا حساب کتاب
آئیے اس کو بہتر طور پر سمجھنے کے لئے میکالے کے دورانیہ کی ایک مثال دیکھیں۔
آپ یہ مکاؤلی دورانیے کا ایکسل سانچہ ڈاؤن لوڈ کرسکتے ہیں$ 1،000 ویلیو بانڈ ایک 8 coup کوپن ریٹ ادا کرتا ہے اور چار سالوں میں پختہ ہوجاتا ہے۔ نیم سالانہ ادائیگی کے ساتھ کوپن کی شرح 8٪ p.a ہے۔ ہم توقع کرسکتے ہیں کہ درج ذیل نقد بہاؤ واقع ہوگا۔
- 6 ماہ: 40.
- 1 سال: $ 40
- 1.5 سال: $ 40
- 2 سال: $ 40
- سال: $ 40
- 3 سال: $ 40
- 3.5 سال: 40.
- 4 سال: 0 1،040
مکاولے کی مدت کا حساب لگائیں
حل:
مندرجہ بالا معلومات کے ساتھ ، ہم رعایت عنصر کا حساب لگاسکتے ہیں۔ ہم ڈسکاؤنٹ عنصر حاصل کرنے کیلئے درج ذیل نیم سالانہ سود کے فارمولے کا استعمال کرسکتے ہیں۔ 1 / (1 + r) n ، جہاں r کوپن کی شرح ہے اور n ادوار کی تعداد ہے۔
ڈسکاؤنٹ فیکٹر
6 ماہ کے لئے رعایت عوامل کا حساب کتاب ہوگا۔
ڈسکاؤنٹ عوامل 6 ماہ = 1 / (1 + 8٪ / 2)
ڈسکاؤنٹ عوامل = 0.9615
اسی طرح ، ہم سال 1 سے 4 کے لئے ڈسکاؤنٹ عنصر کا حساب کتاب کرسکتے ہیں۔
کیش فلو کی موجودہ قیمت
موجودہ رقم 6 ماہ تک جاری رہے گی۔
اب ، نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت حاصل کرنے کے ل we ، ہمیں ہر دور میں نقد بہاؤ کو اس کے متعلقہ رعایت عنصر سے ضرب کرنا ہوگا۔
6 ماہ کے لئے نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت: 1 x $ 40 x 0.9615
کیش فلو کی موجودہ قیمت = $ 38.46
اسی طرح ، ہم سال 1 سے 4 کے لئے نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت کا حساب کتاب کرسکتے ہیں۔
مکاؤلی دورانیہ
میکاؤ دورانیہ کا حساب کتاب ہوگا۔
- موجودہ نقد رقم کی موجودہ بانڈ قیمت = PV 6،079.34
- مکاؤلی دورانیہ = $ 6،079.34 / $ 1000 = 6.07934
آپ مکاؤلے کی مدت کے تفصیلی حساب کتاب کے لئے اوپر دیئے گئے ایکسل ٹیمپلیٹ کا حوالہ دے سکتے ہیں۔
دورانیہ استعمال کرنے کی خوبیاں
دستیاب فکسڈ انکم سیکیورٹی کے لئے سرمایہ کاروں کو خطرے کے عنصر کو سمجھنے میں مدد کرنے میں دورانیہ اہم کردار ادا کرتا ہے۔ جس طرح مساوات میں خطرہ وسط سے انحراف کے ذریعہ یا صرف سیکیورٹی کا بیٹا اخذ کرکے ناپ لیا جاتا ہے ، اسی طرح انکم کے انوائس کے مکاوئلی دورانیے سے طے شدہ آمدنی والے آلات میں خطرے کا سختی سے اندازہ لگایا جاتا ہے۔
ان آلات کی میکوالی دورانیہ کو سمجھنا اور اس کا موازنہ کرنا آپ کے مقررہ انکم پورٹ فولیو کے ل for صحیح فٹ کا انتخاب کرنے میں بہت آگے جاسکتا ہے۔
دورانیہ کے استعمال کی خرابیاں
دورانیہ ایک آپشن فری بانڈ کے لئے قیمت میں تبدیلیوں کا ایک اچھا اندازہ ہے ، لیکن یہ صرف سود کی شرحوں میں چھوٹی تبدیلیوں کے لئے اچھا ہے۔ جیسے جیسے شرح میں تبدیلیاں بڑی ہوتی جاتی ہیں ، بانڈ قیمت کے ل yield تعلقات کا گھماؤ زیادہ اہم ہوتا جاتا ہے ، دوسرے لفظوں میں ، قیمت میں بدلاؤ کا لکیری تخمینہ ، جیسے دورانیے میں غلطیاں ہوں گی۔
در حقیقت ، بانڈ کی قیمت اور پیداوار کے مابین تعلق لکیری نہیں بلکہ محدب ہے۔ اس محرک سے پتہ چلتا ہے کہ پیداوار میں اضافے کے ساتھ ہی اصل اور تخمینے والی قیمتوں میں فرق وسیع ہوتا جاتا ہے۔ یعنی ، تخمینہ قیمت میں وسیع کرنے میں غلطی اصل قیمت کے راستے کی گھماؤ کی وجہ سے ہے۔ یہ محرک کی ڈگری کے طور پر جانا جاتا ہے۔
نیچے لائن
مکاولی دورانیے کا علم مقررہ آمدنی والے آلات سے آئندہ کی واپسی کے بارے میں جاننے کے لئے بہت اہم ہے ، کیونکہ یہ سرمایہ کاروں کے لئے خاص طور پر خطرہ سے بچنے والے سرمایہ کاروں کو مختلف بانڈ کی پیش کردہ مدت کی جانچ اور موازنہ کرنا ہے تاکہ کم سے کم تغیر کو ملایا جا سکے اور زیادہ سے زیادہ قرعہ اندازی کی جاسکے۔ ممکن ہے کہ کم سے کم خطرہ ہو۔ نیز ، خریداری کا فیصلہ کرنے سے پہلے سود کی شرح کے عنصر پر بھی غور کرنا چاہئے۔
