photosdematures.com

سرمایہ کاری کیپٹل (آر او آئی سی) پر واپسی کیا ہے؟

واپسی پر کیپٹل انوسٹڈ کیپیٹل (آر او آئی سی) منافع بخش تناسب میں سے ایک ہے جو یہ سمجھنے میں ہماری مدد کرتا ہے کہ فرم کس طرح اپنے سرمایہ کاری شدہ سرمائے یعنی ایکویٹی اور قرض کا استعمال کررہا ہے ، دن کے اختتام پر منافع پیدا کرتا ہے۔ سرمایہ کاری سے پہلے یہ تناسب سرمایہ کاروں کے ل so بہت اہم ہے اس کی وجہ یہ ہے کہ یہ تناسب انہیں اس بات کا اندازہ دیتا ہے کہ کس کمپنی میں سرمایہ کاری کی جائے۔ کیوں کہ سرمایہ کاری والے سرمایے سے حاصل ہونے والے منافع کی فیصد اس کا براہ راست تناسب ہے کہ کمپنی کتنا اچھا کام کر رہی ہے۔ اس کے دارالحکومت کو آمدنی میں تبدیل کرنے کی شرائط۔

اس تناسب کا حساب لگاتے وقت ، ایک چیز جو آپ کو یاد رکھنا ضروری ہے وہ یہ ہے کہ آیا آپ ماپنے والے گرڈ کے بطور کاروبار کی بنیادی آمدنی (یعنی زیادہ تر وقت ، فرم کی "خالص آمدنی") لے رہے ہیں۔ کاروبار سے دوسرے ذرائع سے آمدنی پیدا ہوسکتی ہے ، لیکن اگر یہ ان کی بنیادی کارروائیوں سے نہیں ہے تو ، اس کو دھیان میں نہیں لیا جانا چاہئے۔

ROIC ہوم ڈپو میں اضافہ کا رجحان ظاہر ہوتا ہے اور فی الحال 25.89٪ ہے۔ اس کمپنی کا کیا مطلب ہے ، اور یہ سرمایہ کاروں کے فیصلہ سازی کے عمل کو کس طرح متاثر کرتا ہے؟

ROIC فارمولہ

ROIC فارمولہ = (خالص آمدنی - منافع) / (قرض + ایکویٹی)

آئیے ہر آئٹم کو مساوات سے لیں اور ایک مختصر انداز میں وضاحت کریں کہ وہ کیا ہیں۔

بزنس کے طور پر یا ایک سرمایہ کار کے طور پر ، اگر آپ اس تناسب کا حساب لگانا چاہتے ہیں تو ، سب سے پہلے جس چیز کو آپ کو مدنظر رکھنا ہوگا وہ ہے نیٹ انکم۔ یہ خالص آمدنی کاروبار کے اہم کاموں سے ہونی چاہئے۔ اس کا مطلب ہے کہ "غیر ملکی کرنسی کے لین دین سے حاصل ہونے والے فائدے" یا دوسری کرنسی کے لین دین سے حاصل ہونے والے منافع کو خالص آمدنی میں شامل نہیں کیا جائے گا۔

اگر آپ کو معلوم ہوتا ہے کہ دوسرے ذرائع سے بہت زیادہ آمدنی ہوتی ہے تو ، ٹیکس کے بعد نیٹ آپریٹنگ منافع (NOPAT) کا حساب لگائیں۔ آپ کو مالی بیانات میں NOPAT نہیں ملے گا ، لیکن آپ اس آسان فارمولے پر عمل کرکے اس کا حساب کتاب کرسکتے ہیں۔

نیز تناسب تجزیہ گائیڈ پر بھی ایک نظر ڈالیں۔

ٹیکس سے پہلے NOPAT فارمولا = آپریٹنگ انکم * (1 - ٹیکس)

آپریٹنگ انکم کا اعداد و شمار کیسے حاصل کریں گے؟ آپریٹنگ آمدنی معلوم کرنے کے ل you ، آپ کو انکم اسٹیٹمنٹ کو دیکھنے کی ضرورت ہوگی اور آپریٹنگ منافع یا آپریٹنگ آمدنی کا پتہ لگائیں گے۔ آئیے ، اسے ایک ROIC مثال سے سمجھیں -

• NOPAT کا حساب کتاب کرنے کے لئے ، آپ کو بس آپریٹنگ انکم سے ٹیکس کے تناسب کو کم کرنا ہے۔
• ڈیویڈنڈ کی صورت میں ، اگر آپ نے سال کے دوران کوئی منافع ادا کیا ہے تو ، آپ کو نیٹ انکم سے اس میں کمی لانے کی ضرورت ہوگی۔
• قرض وہ ہے جو فرم نے مالیاتی ادارے یا بینکوں سے لیا ہے ، اور ایکویٹی وہی ہے جو فرم نے ایکویٹی حصص یافتگان سے حاصل کیا ہے۔

تشریح

جیسا کہ وضاحت سے ، آپ یہ سمجھ چکے ہوں گے کہ کیپٹل پر ریٹرن کرنا حساب لگانا آسان تناسب نہیں ہے۔ لیکن ان تمام پیچیدگیوں سے قطع نظر ، اگر آپ ریٹرن آن کیپیٹل لے کر آسکتے ہیں تو ، یہ فیصلہ کرنے میں کمپنی کی بڑی مدد ہوگی کہ کمپنی کس طرح کا کام کررہی ہے۔ یہاں کیوں -

• تناسب کا حساب کتاب کرتے وقت اس میں بیشتر چیزوں کو بھی شامل کیا جاتا ہے۔ آپ خالص آمدنی یا NOPAT اور اس بات پر بھی غور کررہے ہیں کہ کاروبار میں کتنی سرمایہ کاری ہوئی ہے۔ لہذا یہ سال کے آخر میں منافع کا صحیح فیصد پیدا کرتا ہے۔
• اس تناسب سے کارروائیوں سے ہونے والی آمدنی پر زیادہ زور دیا جاتا ہے اور اس میں ہمیشہ دوسری آمدنی شامل نہیں ہوتی ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ منافع کے فیصد کا پتہ لگانے کے لئے یہ حساب کتاب کی خالص ترین شکل ہے۔

سرمایہ کاری کیپٹل مثال پر واپس آئیں

اگر آپ کو پچھلے کچھ سالوں سے کسی کمپنی کا ROIC 20٪ سے زیادہ مل جاتا ہے تو ، آپ کمپنی میں سرمایہ کاری کرنے کے بارے میں سوچ سکتے ہیں ، لیکن اس تناسب کا حساب لگاتے وقت آپ ہر اعداد و شمار کو مد نظر رکھیں گے۔

انفوسیس کے لئے ROIC حساب کتاب

ہم سال کے اختتام 2014 اور 2015 کے لئے انفسوس کی آمدنی کا بیان اور بیلنس شیٹ دیکھیں گے اور اس کے بعد دونوں سالوں کے لئے ROIC تناسب کا حساب لگائیں گے۔

آئیے پہلے بیلنس شیٹ پر ایک نظر ڈالیں۔

بیلنس شیٹ بطور 31 مارچ 2014 اور 2015 -

ماخذ: انفوسیس کی سالانہ رپورٹ

31 مارچ 2014 اور 2015 کو ختم ہوئے سال کے منافع اور نقصان کے لئے بیان -

ماخذ: انفوسیس کی سالانہ رپورٹ

اب ، سرمایہ کردہ سرمائے میں واپسی کا حساب لگائیں۔

• چونکہ دوسری آمدنی کی ایک نہ ہونے کے برابر رقم موجود ہے ، اس لئے ہم نے سال کے منافع کے ساتھ آتے ہوئے پوری آمدنی کو مدنظر رکھا۔ اور یہ بھی کہ یہاں کوئی منافع ذکر نہیں کیا گیا ہے ، لہذا ہم نے منافع میں سے رقم کم نہیں کی۔
• چونکہ انفوسس ایک مکمل طور پر قرض سے پاک کمپنی ہے ، لہذا صرف حصص یافتگان کے فنڈز کو ہی سرمایہ کاری سمجھا جاتا ہے۔

اگر ہم دونوں سالوں میں انوسٹڈ کیپیٹل تناسب پر ریٹرن کی ترجمانی کرتے ہیں تو ہم آسانی سے کہہ سکتے ہیں کہ انفسوس ایک ایسی کمپنی ہے جو دونوں سالوں سے کیپیٹل پر زبردست ریٹرن بنانے میں کامیاب رہی ہے۔ لہذا سرمایہ کاروں کے نقطہ نظر سے ، انفوسیس اپنے پیسوں میں سرمایہ کاری کرنے کے لئے ایک اچھی جگہ لگ سکتے ہیں۔

کیوں سرمایہ کاری کیپٹل پر ہوم ڈپو کی واپسی میں اضافہ ہورہا ہے؟

ہوم ڈپو گھر کی بہتری کے اوزار ، تعمیراتی مصنوعات اور خدمات کا خوردہ فراہم کنندہ ہے۔ یہ امریکہ ، کینیڈا اور میکسیکو میں کام کرتا ہے۔

جب ہم ہوم ڈپو کے تناسب کو دیکھیں تو ، ہم دیکھتے ہیں کہ ہوم ڈپو کے دارالحکومت پر واپسی 2010 کے بعد سے تیزی سے اوپر چڑھ گیا ہے اور فی الحال اس کی شرح 25.89٪ ہے۔

اس میں اضافے کی وجوہات کیا ہیں؟

ماخذ: ycharts

آئیے تحقیقات کریں اور اسباب تلاش کریں۔

سرمایہ کاری کیپٹل تناسب میں واپسی یا تو 1 میں اضافے کی وجہ سے بڑھ سکتی ہے) خالص آمدنی 2) ایکویٹی میں کمی 3) قرض میں کمی

# 1 - ہوم ڈیپوٹ کی خالص آمدنی کا اندازہ

ہوم ڈپو نے اپنی خالص آمدنی 2.26 بلین ڈالر سے بڑھا کر 7.00 بلین ڈالر کردی جو 6 سالوں میں لگ بھگ 210 فیصد کا ہے۔ اس سے اعداد میں نمایاں اضافہ ہوا اور ROIC تناسب میں اضافے میں سب سے اہم شراکت دار ہے

ماخذ: ycharts

# 2 - ہوم ڈیپوٹ کے حصول دار کی اہلیت کا اندازہ لگانا

ہم نوٹ کرتے ہیں کہ پچھلے 4 سالوں میں ہوم ڈپو میں حصص یافتگان کی ایکویٹی میں 65 فیصد کمی واقع ہوئی ہے۔ حصص یافتگان کی مساوات میں کمی نے آر او آئ سی کے تناسب کو کم کرنے میں اہم کردار ادا کیا ہے۔ اس کے ساتھ ، ہم نوٹ کرتے ہیں کہ شیئردارک کی ایکویٹی میں کمی نے ہوم ڈپو تناسب میں اضافے میں معنی خیز تعاون کیا ہے

ماخذ: ycharts

اگر ہم ہوم ڈپو کے شیئر ہولڈر کے ایکویٹی سیکشن کو دیکھیں تو ہمیں اس قدر کمی کی ممکنہ وجوہات مل جاتی ہیں۔

1. جمع شدہ دیگر جامع نقصان کے نتیجے میں 2015 اور 2016 دونوں میں حصص یافتگان کی ایکویٹی کم ہوگئی ہے۔
2. سن 2015 اور 2016 میں شیئر ہولڈر کی ایکویٹی میں کمی کی دوسری اور سب سے اہم وجہ تیز بائ بیکس تھی۔

# 3 - ہوم ڈپو قرض کا اندازہ لگانا

آئیے اب ہوم ڈپو کے قرض کو دیکھیں۔ ہم نوٹ کرتے ہیں کہ ہوم ڈپو کا قرض 2010 میں 9.682 بلین سے بڑھ کر 2016 میں 21.32 بلین ڈالر ہو گیا تھا۔ قرض میں یہ 120 فیصد اضافے کے نتیجے میں آر او آئ سی تناسب کم ہوا۔

ماخذ: ycharts

خلاصہ -

ہم نوٹ کرتے ہیں کہ انوسٹڈ کیپیٹل تناسب پر ہوم ڈپو کی واپسی 2010 میں 12.96 فیصد سے بڑھ کر 2016 میں 25.89 فیصد ہوگئی ہے۔

1. 2010-2016 کے عرصے میں خالص آمدنی میں 210 فیصد اضافہ ہوا (اعداد و شمار کے لئے اہم شراکت کار)
2. اسی مدت میں شیئردارک ایکویٹی میں 65 فیصد کمی واقع ہوئی۔ (فرقے کے لئے ایک اہم شراکت کار)
3. مذکورہ دو عوامل (1 اور 2) کی وجہ سے ROIC تناسب میں مجموعی طور پر اضافہ اسی مدت میں قرض میں 120٪ اضافے کی وجہ سے ہوا۔

صنعت کے لحاظ سے ROIC تناسب

ایک اعلی تناسب کے لئے صحیح معیار کیا ہے؟ جواب یہ منحصر ہے!

یہ انحصار کرتا ہے جس قسم کی صنعت میں کام ہوتا ہے۔ ہم ایمیزون کے تناسب کو ہوم ڈپو کے تناسب سے موازنہ نہیں کرسکتے ہیں کیونکہ وہ بالکل مختلف شعبے میں کام کرتے ہیں۔

ذیل میں ہم نے سرمایہ کاری کیپٹل تناسب پر کچھ انڈسٹری ریٹرن کو دستاویزی کیا ہے جو آپ کو بالآخر کے اعداد و شمار میں مدد فراہم کرے گا جو لگتا ہے کہ ایک اچھا آر او آئی سی تناسب ہے۔

یہاں دو اہم نکات نوٹ کرنا۔

• ٹیلی کام ، آٹوموبائل ، آئل اینڈ گیس ، یوٹیلٹییز ، ڈیپارٹمنٹل اسٹورز جیسے بڑے دارالحکومت کم آر او سی پیدا کرتے ہیں۔
• دواسازی ، انٹرنیٹ کمپنیاں ، سافٹ ویئر ایپلی کیشن کمپنیاں سرمایہ کاری والے سرمایہ کے تناسب پر زیادہ منافع حاصل کرتی ہیں

آئیے کچھ اہم شعبوں میں کچھ اعلی کمپنیوں پر ایک نظر ڈالیں۔ براہ کرم نوٹ کریں کہ سرمایہ کاری والے سرمایے کے تناسب پر انڈسٹری ریٹرن کا ماخذ یچرٹس ہے۔

ڈپارٹمنٹل اسٹورز انڈسٹری کی مثال

• ہم انٹرنیٹ اور مشمولات کی صنعت کی مثال میں مندرجہ ذیل نوٹ کرتے ہیں۔ ہم نوٹ کرتے ہیں کہ نورڈ اسٹورم کا ROIC تناسب 13٪ ہے۔ دوسری طرف ، میسی کا تناسب 8.7٪ ہے
• سیئرز ہولڈنگ ، بون ٹون اسٹورز ، جے سی پینی کو جیسی بہت سی کمپنیاں سرمایہ کاری کیپٹل تناسب پر منفی منافع ظاہر کرتی ہیں۔

انٹرنیٹ اور مشمولات کی صنعت کی مثال

• انٹرنیٹ اور مشمولات کی کمپنیاں عام طور پر یوٹیلیٹیز یا انرجی کمپنیوں کی طرح بڑے سرمایے نہیں ہوتی ہیں۔ لہذا ، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ اس صنعت میں سرمایہ کاری شدہ سرمایہ کا تناسب زیادہ ہے۔
• حروف تہجی ، فیس بک اور بیدو کا تناسب بالترتیب 15٪ ، 20٪ اور 35٪ ہے۔
• یاہو ، جے ڈی ڈاٹ کام ، اور ٹویٹر ، تاہم ، سرمایہ کاری کیپٹل پر منفی ریٹرن رکھتے ہیں۔

ٹیلی کام انڈسٹری کی مثال

براہ کرم آر او آئی سی کے حساب کتاب اور مارکیٹ کیپٹلائزیشن کے ساتھ امریکہ میں ٹاپ ٹیلی کام کمپنیوں کی فہرست کے نیچے دیکھیں۔

ہم ٹیلی کام انڈسٹری کی ROIC مثال میں مندرجہ ذیل نوٹ کرتے ہیں۔

• ہم نوٹ کرتے ہیں کہ ٹیلی کام سیکٹر ایک دارالحکومت کا ایک انتہائی شعبہ ہے ، اور اس میں سرمایہ کاری کیپٹل تناسب پر ریٹرن کم ہے۔
• اے ٹی اینڈ ٹی ، چائنا موبائل اور ویریزون کا تناسب بالترتیب 5٪ ، 12٪ اور 10٪ ہے۔
• دوسری طرف ، ووڈافون گروپ کا منفی تناسب -4٪ ہے

تیل اور گیس E&P صنعت کی مثال

• ہم نوٹ کرتے ہیں کہ آئل اینڈ گیس کا شعبہ انتہائی سرمایہ والا انتہائی شعبہ ہے اور اس کا تناسب کم ہے۔
• 2013 کے بعد سے تیل اور گیس کے شعبے میں سست روی کے نتیجے میں زیادہ تر معاملات میں منافع اور نقصانات میں کمی واقع ہوئی ہے۔
• آئل اینڈ گیس کی ان سر فہرست کمپنیوں میں سے ، 8 کمپنیوں میں منفی تناسب ہے۔
• صرف دو کمپنیاں ، یعنی ، سی این او سی اور کونچو وسائل ، کا بالترتیب 4٪ اور 1٪ کا مثبت تناسب ہے۔

آٹوموبائل انڈسٹری کی مثال

• ایک بار پھر ، آٹوموبائل سیکٹر انتہائی سرمایہ کا حامل ہے ، اور ہم نوٹ کرتے ہیں کہ زیادہ تر کمپنیاں ROIC تناسب کم دکھاتی ہیں۔
• ٹویوٹا موٹرز ، ہونڈا موٹر ، اور جنرل موٹرز کا تناسب بالترتیب 6٪ ، 2٪ اور 8٪ ہے۔
• دوسری طرف ، ٹیسلا کا منفی تناسب -25٪ ہے

افادیت کی صنعت کی مثال

• جیسا کہ پہلے نشاندہی کی گئی ہے ، افادیتیں دارالحکومت میں بھی انتہائی شعبے ہیں اور اس کا تناسب کم ہے۔
• نیشنل گرڈ ، ڈومینین ریسورسز ، اور ایجیلون کا تناسب بالترتیب 6.8٪ ، 4.7٪ اور 1.9٪ ہے۔
• دوسری طرف ، انٹری کا منفی تناسب -0.7٪ ہے

حدود

• ROIC تناسب کا حساب لگانا بہت پیچیدہ ہے۔ سرمایہ کاروں کو ، جب انویسٹمنٹ شدہ سرمایے کے تناسب پر منافع کا حساب لگانے کی ضرورت ہوتی ہے تو ، وہ اس سے مختلف زاویہ سے رابطہ کرسکتے ہیں۔ وہ مجموعی اثاثوں سے عدم دلچسپی والے موجودہ موجودہ واجبات (این آئی بی سی ایل ایس) کو کٹوتی کرکے یا مختصر مدت کے قرض ، طویل مدتی قرض ، اور ایکوئٹی کو مدنظر رکھتے ہوئے لگائے جانے والے سرمائے کا حساب لگاسکتے ہیں۔ اور خالص آمدنی کا حساب کتاب کرنے کے ل there ، بہت سارے نقط are نظر وہ اختیار کرسکتے ہیں۔ صرف ایک چیز جس کو یاد رکھنا ضروری ہے وہ یہ ہے کہ خالص آمدنی کی بنیادی توجہ کاروبار کے کاموں سے حاصل ہونے والی آمدنی ہے ، نہ کہ دوسری آمدنی۔
• یہ تناسب ان لوگوں کے لئے موزوں نہیں ہے جن کا مالی اعانت نہیں ہے۔ وہ اس تناسب کی پیچیدگیوں کو اکثر اس وقت تک نہیں سمجھ پاتے جب تک کہ ان کو مالی اعانت کا بنیادی علم نہ ہو۔

دوسرے مضامین جو آپ کو پسند آسکتے ہیں

• روٹا فارمولا
• NOPAT فارمولا
• ایکویٹی ٹرن اوور تناسب
• کیپٹل گئرنگ کا تناسب

آخری تجزیہ میں

ہر چیز پر تفصیل سے تبادلہ خیال کرنے کے بعد ، ہم اس نتیجے پر پہنچے ہیں کہ اگر آپ جاننا چاہتے ہیں کہ فرم حقیقی معنوں میں کس طرح کر رہا ہے تو آر او آئ سی کا حساب کتاب کرنے کا ایک بہت بڑا تناسب ہے۔ اگر پچھلے کئی برسوں میں واپسی پر کیپٹل ریشو پر عمل کیا جاسکتا ہے تو ، یہ یقینی طور پر ایک واضح تصویر دے گا کہ کوئی فرم کس طرح کا کام کر رہا ہے۔ اس طرح ، اگر ایک سرمایہ کار کے طور پر ، آپ اپنے پیسے کو کسی فرم میں لگانا چاہتے ہیں ، پہلے انوسٹڈ کیپیٹل پر ریٹرن کا حساب لگائیں اور پھر فیصلہ کریں کہ یہ آپ کے ل for اچھی بات ہے یا نہیں۔