حقوق کا مسئلہ - حقوق جاری کرنے والے حصص سے کیسے کام ہوتا ہے؟
حقوق کے اجراء کے حصص کیا ہیں؟
اگر آپ سرمایہ کار ہیں تو ، یہ ضروری ہے کہ آپ کو یہ سمجھنا ہو کہ حصص کے حقوق جاری کرنے سے کیسے کام ہوتا ہے۔
آسان الفاظ میں ، جب کوئی کمپنی موجودہ حصص یافتگان کو اضافی سرمائے کے لئے ٹیپ کرتی ہے اور خاص طور پر ان موجودہ حصص داروں کے لئے رعایت پر حصص جاری کرتی ہے تو ہم اسے رائٹس ایشو شیئرز کہتے ہیں۔ خیال یہ ہے کہ کسی بھی بیرونی طریقوں کی کوشش کیے بغیر موجودہ حصص داروں سے اضافی سرمایہ حاصل کریں۔
یہ خاص طور پر ان کمپنیوں کے لئے مفید ہے جو قرضوں میں گہری ہیں۔
حقوق کے مسئلے کی مثال
اس کی مثال دینے کے لئے ہم حقوق کے ایک سادہ مسئلے کی مثال لیں گے۔ مسٹر جان ٹی ایم سی کمپنی کے ایک موجودہ شیئر ہولڈر ہیں۔ وہ ہر کمپنی میں $ 200 کے 20 حصص کا مالک ہے۔
- ٹی ایم سی کمپنی جان کو صحیح حصص جاری کرتی ہے اور شیئر کی مارکیٹ قیمت پر 30٪ کی رعایت کی پیش کش کرتی ہے۔ اور حقوق کے مسائل کے حصص ہر 2 موجودہ حصص میں 1 پر ہیں۔
- نتیجے کے طور پر ، جان ہر ایک $ 140 کی قیمت پر 10 رائٹ ایشوئل شیئر خرید سکتا ہے۔
- اس منظر نامے میں ، ایسا لگتا ہے کہ مسٹر جان حقوق کے اجراء کے حصص سے فائدہ اٹھا رہے ہیں۔ اور ہاں ، اگر وہ اختتام کی تاریخ سے پہلے اپنے تمام دشواری حصص بازار کی قیمت پر کسی دوسرے سرمایہ کار کو فروخت کردیتا ہے تو ، اسے تھوڑا سا منافع ہوگا۔
لیکن اگر ہم قریب سے دیکھیں تو ہم دیکھیں گے کہ حصص کی قیمت میں کمی ہے۔
اگر حصص کی تعداد شامل کریں اور اوسط مل جائے تو ، ہم دیکھیں گے۔
- [(20 * $ 200) + (10 * 140)] / 30 = (000 4000 + $ 1400) / 30 = $ 5400/30 = per 180 فی شیئر۔
لہذا آپ دیکھ سکتے ہیں کہ یہاں تک کہ اگر ایسا لگتا ہے کہ مسٹر جان کو 30٪ کی چھوٹ مل رہی ہے ، یعنی حقوق کے مسئلے کے ہر حصے سے off 60 کی چھوٹ ، وہ اصل میں فی شیئر $ 20 پاؤنڈ ملتا ہے۔
کیوں صحیح مسئلہ حصص؟
یہ ایک بہت بڑا سوال ہے کیوں کہ اگر کمپنیاں بینک یا مالیاتی ادارے میں جاتی ہیں تو انہیں قرض مل سکتا ہے۔ پھر رائٹس ایشو کے شیئرز کیوں جاتے ہیں؟ اس سے پتہ چلتا ہے کہ اس میں متعدد درست وجوہات ہیں جن کی بناء پر کوئی کمپنی حقوق کے معاملے میں جاتی ہے نہ کہ بیرونی قرض کے لئے۔
یہاں مندرجہ ذیل وجوہات ہیں جن کی بنا پر کوئی کمپنی حقوق کے اجراء کے حصول کے لئے جاتی ہے۔
- جب کمپنیاں نقد پٹی میں ہیں: جب کمپنیوں کے پاس نقد رقم نہیں ہوتی ہے یا وہ پہلے ہی قرضوں میں پڑ جاتے ہیں تو ، وہ رقم اکٹھا کرنے کے لئے کسی دوسرے بینک یا مالی ادارے میں نہیں جانا چاہتے ہیں۔ بلکہ وہ موجودہ شیئر ہولڈرز کے پاس جاتے ہیں اور ان سے پوچھتے ہیں کہ کیا وہ رعایتی نرخ پر کچھ اضافی حصص میں دلچسپی رکھتے ہیں۔ تمام موجودہ حصص یافتگان دلچسپی نہیں رکھتے ہیں ، لیکن کچھ جیسے آئیڈیا اور دائیں حصص جاری کیے جاتے ہیں۔
- جب کمپنیاں ترقی کرنا چاہتی ہیں: صحیح حصص جاری کرنے کے لئے ، تمام کمپنیوں کو مالی طور پر غیر صحت مند ہونے کی ضرورت نہیں ہے۔ بہت سی کمپنیاں جن کے پاس صاف توازن کی شیٹ ہیں وہ حقوق کے حصول کے لئے بھی چلے جاتے ہیں موجودہ حصص داروں سے رجوع کرتے ہوئے وہ اپنی ترقی اور توسیع کے لئے درکار سرمائے میں اضافہ کرتے ہیں۔
حقوق کے معاملات کیسے کام کرتے ہیں؟
اس حصے میں ، ہم سمجھیں گے کہ کمپنی کے نقطہ نظر سے حقوق کے اجراء کے حصول کس طرح کام کرتے ہیں۔ ہم اس کی وضاحت کرنے کے لئے ایک اور مثال لیں گے۔
ہم کہتے ہیں کہ گرانڈ پاور لمیٹڈ نقد رقم کے عوض تنگ ہے۔ وہ قرض میں ہیں اور وہ باہر نہیں جاسکتے ہیں اور اب تک دوسرا قرض حاصل نہیں کرسکتے ہیں۔ لہذا ان کا خیال تھا کہ چلتے رہنے کا بہترین طریقہ صحیح حصص جاری کرنا ہے۔ انہوں نے فیصلہ کیا کہ وہ موجودہ حصص یافتگان کو 35 share فی شیئر پر صحیح حصص جاری کریں گے جب ان کے حصص کی مارکیٹ قیمت share 50 فی شیئر ہے۔ ہر موجودہ ایشو شیئر 3 موجودہ حصص کیلئے جاری کیا جائے گا۔
اس موقع پر ، موجودہ حصص داروں کے پاس تین اختیارات ہیں۔
- وہ صحیح حصص خریدنے کا انتخاب کرسکتے ہیں۔ کمپنی موجودہ شیئر ہولڈرز سے یہی توقع رکھتی ہے۔ اگر زیادہ سے زیادہ موجودہ حصص یافتگان صحیح حصص خریدیں تو وہ زیادہ سرمایہ اکٹھا کریں گے۔
- وہ صحیح مسئلے کے حصص کو نظر انداز کرنے کا انتخاب کرسکتے ہیں: بہت سے موجودہ حصص یافتگان مزید حصص خریدنے کے خیال کو نظرانداز کرتے ہیں اگر خاص طور پر کمپنی مالی طور پر بہتر کام نہیں کررہی ہے۔ ایسی کمپنی سے کیوں خریدے جو قرض میں گہری ہے؟
- وہ حصص خریدنے اور اسے فروخت کرنے کا انتخاب کرسکتے ہیں۔ بہت سے حصص یافتگان صحیح اشارے کے حصص خرید سکتے ہیں اور دوسرے سرمایہ کاروں کو شیئر فروخت کرسکتے ہیں۔ اس کے نتیجے میں ، وہ صحیح حصص پر منافع کما سکتے ہیں اور کمپنی مطلوبہ سرمایہ بھی اکٹھا کرسکے گی۔
تو گرینڈ پاور لمیٹڈ کو کیا کرنا چاہئے؟ کیا انہیں صحیح حصص جاری کرنے کے بارے میں جانا چاہئے؟ کیا یہ فائدہ مند ہوگا؟
جواب یہ ہے کہ انہیں یقینی طور پر صحیح حصص جاری کرنے کے لئے جانا چاہئے۔ لیکن اس سے پہلے کہ وہ کبھی بھی صحیح حصص جاری کرنے کا فیصلہ کریں ، انھیں یہ واضح کرنے کی ضرورت ہے کہ وہ اکٹھے ہوئے سرمائے کو کس طرح استعمال کریں گے۔ کیا وہ قرض ادا کردیں گے؟ کیا وہ مزید منصوبے پیدا کرنے کے لئے کسی نئے پروجیکٹ میں سرمایہ کاری کریں گے؟ یا نئی کمپنی خریدنا / توسیع کرنا اچھا خیال ہوگا؟
ایک بار جب وہ اس بات کے بارے میں واضح ہوجائیں کہ وہ پیسوں سے کیا کرنا چاہتے ہیں تو ، وہ ایک مقصد طے کرسکتے ہیں اور اس کے مطابق صحیح حصص جاری کرسکتے ہیں۔
صحیح قیمت کے بعد مارکیٹ کی قیمت
بہت سے عوامل ہیں جو مارکیٹ کی قیمت کے لئے ذمہ دار ہیں۔ مثال کے طور پر ، ہم اس صنعت کے بارے میں عمومی آؤٹ لک کے بارے میں بات کرسکتے ہیں جس میں خاص کمپنی ہے ، یا کمپنی کا نقطہ نظر ، مارکیٹ کے رجحانات ، حریفوں کی مارکیٹ قیمت وغیرہ۔
لہذا ، یہ کہنا مشکل ہے کہ حقوق کے معاملے کے بعد مارکیٹ کی قیمت کا کیا ہوگا۔ لیکن یہ آسانی سے کہا جاسکتا ہے کہ موجودہ حصص یافتگان کو ہمیشہ یہ فائدہ نہیں مل سکتا جیسا کہ پوسٹ حقوق کے مسئلے کا ذکر ہے۔
سابق حقوق کی قیمت کیا ہے؟
حقوق کے اجراء کے بعد سابقہ حقوق کی قیمت فی شیئر مارکیٹ قیمت کی اوسط ہے۔
- ہم کہتے ہیں کہ رمیش کے پاس 10 ڈالر کے 100 حصص ہیں۔ اس نے right 7 پر 50 صحیح حصص کے شیئر خریدے ہیں۔
- اب حقوق کے مسئلہ کے بعد ، فی حصص مارکیٹ کی قیمت = (($ 10 * 100) + ($ 7 * 50) / 150 = $ 1000 + $ 350/150 = $ 9 ہوگی۔
- rights 9 سابق حقوق کی قیمت ہے۔
سابق حقوق کی قیمت جاننا کیوں ضروری ہے؟ کیونکہ یہ ہمیں بتاتا ہے کہ کمپنی کے وعدے کے بجائے حصص داروں کو اصل میں کیا ملتا ہے۔ مذکورہ مثال میں ، کمپنی حقوق کے معاملے پر 30 فیصد رعایت کی پیش کش کرتی ہے ، لیکن اصل میں ، حصص یافتگان کو مجموعی طور پر 10٪ کی چھوٹ مل گئی ہے۔
جیسا کہ پچھلے حصوں میں بتایا گیا ہے ، بہت سے عوامل طے کرتے ہیں کہ آیا حصص یافتگان کو مذکورہ فائدہ ملے گا یا نہیں۔ بعض اوقات ، حصص یافتگان کو کوئی فائدہ نہیں ہوتا اگر مارکیٹ میں قیمت کے بعد حقوق کے معاملے میں کمی آجاتی ہے۔
