اثاثوں پر واپسی (مطلب ، فارمولا) | آر او اے تناسب کا حساب لگائیں
اثاثوں کی واپسی (آر او اے) کیا ہے؟
اثاثوں کی واپسی (آر او اے) خالص آمدنی کے درمیان تناسب ہے ، جو ایک مالی سال کے دوران ایک کمپنی کو ملنے والی مالی اور آپریشنل آمدنی کی مقدار کی نمائندگی کرتا ہے ، اور کل اوسط اثاثوں ، جو تجزیہ کرنے کے لئے کمپنی کے پاس موجود مجموعی اثاثوں کی ریاضی کی اوسط ہے۔ ایک کمپنی کمپنی میں کی جانے والی کل سرمایہ کاری پر کتنا منافع دے رہی ہے۔
جنرل موٹرز کے اثاثوں پر ریٹرن (5.21٪) مالی سال2016 کے فورڈ (3.40٪) سے زیادہ ہے۔ اس کا کیا مطلب ہے؟ اس کا تعلق کاروبار میں لگائے گئے تمام سرمائے سے فرم کی آمدنی سے ہے۔ اس مضمون میں ، ہم اثاثوں پر واپسی پر تفصیل سے گفتگو کریں گے۔
یہ سمجھنے کی کوشش کرنا کہ ایک فرم اپنے اثاثوں کو ملازمت دے کر کتنا محصول حاصل کرے گا۔ تو کچھ اور بہتر ہونا چاہئے۔ اور تطہیر ریٹرن آن اثاثوں کے تناسب میں کی گئی ہے۔
جب ہم اثاثہ کاروبار کے تناسب کا حساب لگاتے ہیں تو ہم خالص فروخت یا خالص آمدنی کو مدنظر رکھتے ہیں۔ تاہم ، محصول ہمیشہ کامیابی کا ایک اچھا پیش گو نہیں ہوتا ہے۔ بہت ساری تنظیمیں اچھی آمدنی حاصل کرتی ہیں ، لیکن جب ہم محصول کو ان اخراجات سے موازنہ کرتے ہیں جن کی ضرورت ہوتی ہے تو ، شاید ہی کوئی فائدہ ہوتا۔ لہذا کل اثاثوں کے ساتھ خالص آمدنی کا موازنہ کرنے سے ان سرمایہ کاروں کا مسئلہ حل نہیں ہوگا جو کمپنی میں سرمایہ کاری کرنا چاہتے ہیں۔
باکس انکا کی مثال لیں۔ آئیے اس کے اثاثہ کاروبار کا تناسب دیکھیں۔ اس اثاثہ کا کاروبار ہمیں باکس انکارپوریشن کی کارکردگی کے بارے میں زیادہ کچھ نہیں بتاتا ہے۔
ماخذ: ycharts
تاہم ، جب ہم باکس انک کے اثاثوں کے تناسب پر ریٹرن کو دیکھیں تو ، ہم نوٹ کریں گے کہ یہ تمام طرح سے منفی رہا ہے۔ اس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ کمپنی اپنے تعینات سرمائے کے حوالے سے منافع پیدا کرنے میں ناکام ہے۔
ماخذ: ycharts
اثاثوں کا فارمولا واپس کریں
آئیے اس کے فارمولے پر ایک نظر ڈالیں۔
اثاثوں کے فارمولہ = EBIT / اوسط کل اثاثوں پر واپس جائیں
اس تناسب کے عنصر میں کیا لینا چاہئے اس پر مختلف رائے ہیں! کچھ اعدادوشمار کی حیثیت سے خالص آمدنی کو ترجیح دیتے ہیں ، اور دوسرے ای بی آئی ٹی ڈالنا پسند کرتے ہیں جہاں وہ مفادات اور ٹیکس کو خاطر میں نہیں لینا چاہتے ہیں۔
- میرا ذاتی مشورہ یہ ہے کہ آپ ای بی آئی ٹی پر غور کریں کیوں کہ یہ اصطلاح سود اور ٹیکس (قبل از قرض اور پری ایکویٹی) سے پہلے کی ہے۔
- اسی طرح ، جب ہم اس کا موازنہ ڈینومینیٹر یعنی کل اثاثوں سے کر رہے ہیں ، تو ہم ایکوئٹی کے ساتھ ساتھ ڈیبٹولڈروں دونوں کا بھی خیال رکھتے ہیں۔
- خالص آمدنی / اوسط کل اثاثے غلط موازنہ ہوسکتے ہیں ، بنیادی طور پر اس کے اعداد کی وجہ سے۔ مجموعی اثاثہ جات ایکویٹی ہولڈرز سے منسوب واپسی ہے ، اور ممتاز۔ کل اثاثے ایکوئٹی اور قرض دونوں کو مد نظر رکھتے ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ ہم سیب کا سنتری سے موازنہ کر رہے ہیں :-)
آئیے اوسط کل اثاثوں کے بارے میں بات کرتے ہیں۔ اوسطا کل اثاثوں کے اعداد و شمار کی گنتی کے دوران آپ کس چیز کو مدنظر رکھیں گے؟ ہم ان سبھی چیزوں کو شامل کریں گے جو ایک سال سے زیادہ عرصے تک مالک کے ل value قیمت وصول کرنے کے اہل ہوں گے۔ اس کا مطلب ہے کہ ہم تمام طے شدہ اثاثے شامل کریں گے۔ ایک ہی وقت میں ، ہم ایسے اثاثے بھی شامل کریں گے جو آسانی سے نقد میں تبدیل ہوسکتے ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ ہم موجودہ اثاثوں کو کل اثاثوں کے تحت لینے میں کامیاب ہوں گے۔ اور ہم ان ناقابل اثاثہ اثاثوں کو بھی شامل کریں گے جن کی قدر ہے ، لیکن وہ فطری طور پر غیر فطری ہیں ، جیسے خیر سگالی۔ ہم فرضی اثاثہ جات (جیسے ، کسی کاروبار کے پروموشنل اخراجات ، حصص کے معاملے پر چھوٹ کی اجازت ، ڈیبینچر کے معاملے پر ہوا نقصان وغیرہ) کو خاطر میں نہیں لیں گے۔ تب ہم سال کے آغاز اور سال کے آخر میں اعداد و شمار لیتے اور کل اعداد و شمار کی اوسط تلاش کریں گے۔
اثاثوں پر واپسی کی ترجمانی
- اثاثوں کے تناسب پر ریٹرن کا حساب لگانے کے لئے ہم نے EBIT لینے کی وجہ یہ ہے کہ اس سے کمپنی کی ایک جامع تصویر ہوگی۔ اور اس طرح ، تناسب کی تشریح بہت زیادہ جامع ہوگی۔
- آئیے کہتے ہیں کہ سرمایہ کاروں کو پتہ چلا ہے کہ پچھلے 5 سالوں میں کسی کمپنی کا آر او اے 20٪ سے زیادہ ہے۔ کیا آپ کو لگتا ہے کہ مستقبل کے فوائد کے لئے کمپنی میں سرمایہ کاری کرنا ایک اچھا اقدام ہے؟ اس کا جواب ضرور ہے ، ہاں! مستحکم کمپنی میں سرمایہ کاری کرنا اس کمپنی سے کہیں زیادہ بہتر ہے جو سالوں کے دوران غیر مستحکم منافع بخش کمپنی بنائے۔
- آسان الفاظ میں ، ہم یہ کہہ سکتے ہیں کہ آر او اے میں اضافے کا مطلب یہ ہے کہ فرم کے لئے منافع پیدا کرنے کے لئے اثاثوں کا بہتر استعمال کیا جائے ، اور اس میں کمی کا مطلب یہ ہے کہ فرم میں بہتری کی گنجائش ہے - شاید فرم کو کچھ اخراجات کم کرنے یا کچھ کی جگہ لینے کی ضرورت ہوسکتی ہے۔ پرانے اثاثے جو کمپنی کا نفع کھا رہے ہیں۔
اثاثوں کے حساب کتاب کی مثال کو واپس کریں
| تفصیلات | کمپنی اے (امریکی ڈالر میں) | کمپنی بی (امریکی ڈالر میں) |
| آپریٹنگ منافع - ای بی آئی ٹی | 10000 | 8000 |
| ٹیکس | 2000 | 1500 |
| سال کے آغاز میں اثاثے | 13000 | 14000 |
| سال کے آخر میں اثاثے | 15000 | 16000 |
آئیے دونوں کمپنیوں کے اثاثوں کی واپسی کا پتہ لگانے کے لئے حساب کتاب کرتے ہیں۔
پہلے ، جیسا کہ ہمیں آپریٹنگ منافع اور ٹیکس دیا گیا ہے ، ہمیں دونوں کمپنیوں کے لئے خالص آمدنی کا حساب لگانے کی ضرورت ہے۔
اور چونکہ ہمارے پاس سال کے آغاز اور سال کے آخر میں اثاثے موجود ہیں ، ہمیں دونوں کمپنیوں کے اوسط اثاثوں کو تلاش کرنے کی ضرورت ہے۔
| کمپنی اے (امریکی ڈالر میں) | کمپنی بی (امریکی ڈالر میں) | |
| سال کے آغاز میں اثاثے (A) | 13000 | 14000 |
| سال کے آخر میں اثاثے (B) | 15000 | 16000 |
| کل اثاثے (A + B) | 28000 | 30000 |
| اوسط اثاثے [(A + B) / 2] | 14000 | 15000 |
اب ، چلیں دونوں کمپنیوں کے لئے ROA کا حساب لگائیں۔
| کمپنی اے (امریکی ڈالر میں) | کمپنی بی (امریکی ڈالر میں) | |
| آپریٹنگ منافع EBIT (X) | 10000 | 8000 |
| اوسط اثاثہ (Y) | 14000 | 15000 |
| آر او اے (X / Y) | 0.75 | 0.53 |
کمپنی اے کے لئے ، آر او اے 75٪ ہے۔ 75٪ کامیابی کا ایک عمدہ اشارے ہے۔ اور اگر کمپنی اے 40-50٪ کی حد میں منافع پیدا کررہی ہے ، تو سرمایہ کار آسانی سے اپنی رقم کمپنی میں ڈال سکتے ہیں۔ تاہم ، کسی بھی چیز کو لگانے سے پہلے ، سرمایہ کاروں کو اپنی سالانہ رپورٹ کے ساتھ اعداد و شمار کی جانچ پڑتال کرنی چاہئے اور یہ دیکھنا چاہئے کہ کوئی رعایت موجود ہے یا کسی خاص نکتہ کا ذکر ہے یا نہیں۔
کمپنی بی کے لئے بھی آر او اے کافی اچھا ہے ، یعنی ، 53٪۔ عام طور پر ، جب کوئی فرم 20٪ یا اس سے اوپر حاصل کرتی ہے ، تو اسے صحت مند سمجھا جاتا ہے۔ اور 40٪ سے زیادہ کا مطلب ہے کہ فرم کافی اچھا کام کررہی ہے۔
کولگیٹ کیلئے اثاثوں کے حساب کتاب پر واپس جائیں
آئیے عملی تناظر سے تناسب کو سمجھیں۔ ذیل میں کولگیٹ کی بیلنس شیٹ کا سنیپ شاٹ ہے۔
ذیل میں کولگیٹ کے انکم اسٹیٹمنٹ کا سنیپ شاٹ ہے۔ براہ کرم نوٹ کریں کہ ہمیں کل اثاثوں کے حساب کتاب پر واپسی کے لئے ای بی آئی ٹی استعمال کرنے کی ضرورت ہے۔
2010 کے بعد سے کلگیٹ کی کل اثاثوں کی واپسی میں کمی آرہی ہے۔ حال ہی میں ، اس کی کمی واقع ہوکر کم سے کم 21.9 فیصد رہ گئی ہے۔ کیوں؟
آئیے تفتیش کریں…
بنیادی طور پر اس کی دو وجوہات ہوسکتی ہیں جو کمی میں شراکت کرتی ہیں۔ - یا تو ، ذرایعتی اثاثوں میں نمایاں اضافہ ہوا ہے ، یا نیومیٹر نیٹ فروخت میں نمایاں کمی واقع ہوئی ہے۔
کولگٹیٹ میں ، ہم نوٹ کرتے ہیں کہ 2015 میں کل اثاثوں میں کمی واقع ہوئی۔ کل اثاثوں میں کمی سے مثالی طور پر ROTA تناسب میں اضافہ ہونا چاہئے۔ یہ ہمیں نیٹ سیلز کے اعداد و شمار کو دیکھنے کے لئے چھوڑ دیتا ہے۔ یہ ہمیں نیٹ سیلز کے اعداد و شمار کو دیکھنے کے لئے چھوڑ دیتا ہے۔ کولگٹیٹ کے مینجمنٹ بحث اور تجزیہ سیکشن سے ، ہم نوٹ کرتے ہیں کہ مجموعی طور پر خالص فروخت 2015 میں 7 فیصد سے زیادہ کم ہوئی۔ فروخت میں اس کمی سے 7 فیصد اثاثوں کی واپسی میں کمی واقع ہوتی ہے۔
فروخت میں کمی کی بنیادی وجہ 11.5٪ کے غیر ملکی زرمبادلہ کی وجہ سے منفی اثر پڑا۔
2015 میں کولگیٹ کی نامیاتی فروخت میں 5 فیصد اضافہ ہوا ہے۔
اثاثوں - بینک پر واپس جائیں
اس سیکشن میں ، پہلے ، ہم چند بینکوں اور ان کی ریٹرن پر کل ریٹیل اثاثوں پر غور کریں گے تاکہ ہم یہ نتیجہ اخذ کرسکیں کہ وہ منافع پیدا کرنے کے معاملے میں کتنا اچھا کام کررہے ہیں۔
ماخذ: ycharts
مذکورہ گراف سے ، اب ہم اعلی عالمی بینکوں کے آر او اے کا موازنہ کرسکتے ہیں۔
سب سے زیادہ آر او اے 1.32٪ ویلز فارگو نے تیار کیا ہے ، اور اثاثوں کے تناسب پر سب سے کم واپسی دوستسبشی یو ایف جے فنانشلز نے 0.27٪ کی طرف سے حاصل کی ہے۔ کل دیگر اثاثوں پر دوسرے تمام بینکوں کی واپسی 0.3٪ -1.3٪ کے درمیان ہے۔
یہ سمجھنے کے لئے کہ یہ بینک موازنہ کے لحاظ سے کہاں کھڑے ہیں ، ہم اوسط لے سکتے ہیں اور ہر بینک کی کارکردگی کا موازنہ کرسکتے ہیں۔ ہم نے ہر بینک کا آر او اے لیا ہے ، اور اوسطا آر او اے 0.90٪ ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ بہت سے بینک جو 0.9 فیصد سے زیادہ پرفارم کررہے ہیں وہ اچھ doingے کام کر رہے ہیں۔
حدود
- اگر ہم تناسب کا حساب کتاب کرنے کے لئے خالص آمدنی کو مدنظر رکھتے ہیں تو تصویر مجموعی نہیں ہوگی کیونکہ اس میں ٹیکس اور دلچسپیاں (اگر کوئی ہیں) شامل ہیں۔ لیکن تعداد میں ای بی آئی ٹی کی صورت میں ، ہمیں اس کے بارے میں فکر کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔
- ایسی صنعتوں کے لئے جو اثاثہ جات ہیں ، ان صنعتوں کے مقابلہ میں انتہائی آمدنی نہیں ہوگی جو اثاثہ جات کی حامل نہیں ہیں۔ مثال کے طور پر ، اگر ہم ایک آٹو انڈسٹری کو مدنظر رکھتے ہیں ، آٹو تیار کرنے کے ل and اور اس کے نتیجے میں ، منافع بخش صنعت کو سب سے پہلے اثاثوں میں بہت زیادہ سرمایہ کاری کرنے کی ضرورت ہے۔ اس طرح ، آٹو انڈسٹری کے معاملے میں ، آر او اے اس سے زیادہ نہیں ہوگا۔
- تاہم ، سروسز کمپنیوں کے معاملے میں جہاں اثاثوں میں سرمایہ کاری کم سے کم ہے ، پھر آر او اے بہت زیادہ ہوگا۔
آخری تجزیہ میں
ایک سرمایہ کار کی حیثیت سے ، آپ کو کسی کمپنی میں سرمایہ کاری کرنے سے پہلے اثاثوں کے تناسب پر یقینی طور پر واپسی کا پتہ لگانا چاہئے۔ لیکن اس کے ساتھ ساتھ ، آپ کو دوسرے معیارات جیسے ریٹرن آن ایکویٹی ، ریٹرن آن انویسٹیڈ کیپیٹل ، کرنٹ ریشو ، کوئیک ریشو ، ڈو پینٹ تجزیہ ، وغیرہ پر بھی غور کرنا چاہئے۔
