ایم 2 پیمائش (تعریف ، فارمولا) | M مربع کا حساب لگانے کی مثالوں

ایم 2 پیمائش کیا ہے؟

ایم 2 پیمائش تیز تناسب کا ایک توسیع اور زیادہ مفید ورژن ہے جو ہمیں کسی بھی بینچ مارک مارکیٹ انڈیکس کے معیاری انحراف کے ساتھ شارپ تناسب میں ضرب لگانے اور اس کے بعد اس میں رسک فری ریٹرن کا اضافہ کرکے پورٹ فولیو کی رسک ایڈجسٹ ریٹرن فراہم کرتا ہے۔

فارمولہ اور ایم 2 پیمائش کا حساب کتاب کرنے کے اقدامات

ایم 2 کے حساب کتاب کے لئے سب سے پہلے تیز تناسب (سالانہ) کا حساب لگایا جائے گا۔ اس کے بعد حساب دار تیز تناسب کو بینچ مارک کے معیاری انحراف کے ذریعہ تیز تناسب کو ضرب دے کر ایم اسکوائر حاصل کرنے کے لئے استعمال کیا جائے گا۔ یہاں M2 پیمائش کا حساب لگانے والے شخص کے ذریعہ معیار کا انتخاب کیا جائے گا۔

معیاری بینچ مارک کی مثالیں MSCI ورلڈ انڈیکس ، S & P500 انڈیکس یا کوئی اور وسیع انڈیکس ہوسکتی ہیں۔ بینچ مارک کے معیاری انحراف کے ذریعہ تیز تناسب کو ضرب دینے کے بعد ، واپسی کی خطرہ سے پاک شرح میں اضافہ کیا جائے گا۔

ایم 2 پیمائش کے حساب کتاب کے لئے اقدامات یا فارمولے درج ذیل ہیں۔

مرحلہ نمبر 1: تیز تناسب کا حساب کتاب (سالانہ)

تیز تناسب کا فارمولا (SR) = (r)پی -. rf) / σپی

کہاں،

  • rپی = پورٹ فولیو کی واپسی
  • rf = واپسی کی خطرہ سے پاک شرح
  • σپی = پورٹ فولیو کی اضافی واپسی کے معیاری انحراف

مرحلہ 2:بینچ مارک کے معیاری انحراف کے ساتھ مرحلہ 1 میں حساب کے مطابق تیز تناسب کو ضرب کرنا

= ایس آر * σمعیار

کہاں،

  • σمعیار = معیار کی انحراف

مرحلہ 3:مرحلہ 2 میں اخذ کردہ نتائج میں واپسی کی خطرہ سے پاک شرح میں اضافہ

M مربع پیمائش = SR * σمعیار + (r)f)

مودیگلیانی – موڈیگلیانی اقدام کے حساب کتاب کے ل above مذکورہ مساوات کے ساتھ ، یہ دیکھا جاسکتا ہے کہ ایم 2 پیمائش اضافی واپسی ہے جو معیار کے انحراف اور وزن کے خطرے سے پاک شرح کے ساتھ پورٹ فولیو میں اضافے پر وزن ہے۔

مثال کے طور پر M مربع پیمائش کا حساب لگائیں

مودیگلیانی – موڈیگلیانی اقدام کی پیمائش کے لئے سرمایہ کاروں کے پورٹ فولیو کے ساتھ مارکیٹ پورٹ فولیو کا استعمال کریں۔

دیئے گئے:

مودیگلیانی کے رسک ایڈجسٹ کارکردگی (RAP) کا حساب کتاب

مرحلہ نمبر 1: تیز تناسب کا حساب

  • تیز تناسب (ایس آر) = (26– 12) / 7
  • تیز تناسب (ایس آر) = 14/7
  • تیز تناسب (ایس آر) = 2

مرحلہ 2: M2 پیمائش کا حساب کتاب

ایم 2 = ایس آر * σمعیار + (r)f)

ایم 2 = 12 + (12)

ایم 2 = 24 %

فوائد

  1. یہ ایک رسک ایڈجسٹ کارکردگی کا میٹرک ہے جس کی ترجمانی آسان ہے۔
  2. ایم 2 پیمائش زیادہ مفید ہے جب اس کا تناسب شارپ تناسب سے کیا جاتا ہے جس سے یہ اخذ کیا جاتا ہے کیونکہ جب شارپ تناسب کی تشریح کرنا عجیب ہے جب ایک ہی منفی ہے۔
  3. نیز ، کسی کو بھی مختلف سرمایہ کاری سے براہ راست تناسب کا موازنہ کرنا مشکل ہوسکتا ہے۔ جیسے اگر کوئی دو مختلف پورٹ فولیوز کا موازنہ کرنا چاہتا ہے جس میں ایک کا تناسب 0.60 اور دوسرا −0.60 ہے ، تو یہ نتیجہ اخذ کرنا مشکل ہوگا کہ دوسرا پورٹ فولیو کتنا خراب ہے۔
  4. ٹرینر تناسب ، سورنٹو تناسب اور دیگر تناسب جیسے تناسب کے لحاظ سے حساب کیے جانے والے دوسرے تناسب جیسے معاملات میں بھی ایسا ہی ہے۔ مودیگلیانی کے رسک ایڈجسٹ کارکردگی میں اس مسئلے پر قابو پالیا گیا ہے کیونکہ یہ فی صد ریٹرن یونٹ میں ہے جس کی فوری طور پر اور آسانی سے تمام سرمایہ کاروں کی ترجمانی کی جاسکتی ہے۔
  5. لہذا ، دو یا زیادہ سرمایہ کاری والے محکموں کے مابین فرق جاننا آسان ہے۔ جیسے پورٹ فولیو 1 کی M2 اقدار 5.4٪ ہے اور دوسرے پورٹ فولیو میں 5.9٪ ہے تو پھر یہ ظاہر کرتا ہے کہ بینچ مارک پورٹ فولیو کے ساتھ ایڈجسٹ ہونے والے رسکینسی کے ساتھ 0.5 فیصد رسک ایڈجسٹ ریٹرن میں فرق ہے۔
  6. اس طرح یہ دو مختلف محکموں کا موازنہ کرنے میں مدد کرتا ہے۔

نقصانات

  1. ایم 2 اقدامات کے حساب کتاب کے لئے استعمال ہونے والے اعداد و شمار میں صرف تاریخی خطرہ ہوتا ہے۔
  2. پورٹ فولیو مینیجر ان اقدامات میں ہیرا پھیری کرسکتا ہے جو خطرے سے ایڈجسٹ ریٹرن کی اپنی تاریخ کو فروغ دینے کی کوشش کرتے ہیں۔

M2 پیمائش کے اہم نکات

  1. جب پورٹ فولیو کی معیاری انحراف بینچ مارک کے معیاری انحراف کے برابر ہو تو پورٹ فولیو کی حساب کتاب کی واپسی M2 پیمائش کے برابر ہوگی۔ ایسا عام طور پر ہوتا ہے جب پورٹ فولیو کسی انڈیکس کا سراغ لگاتا ہو۔
  2. ایم اسکوائرڈ پیمائش کا ایک متبادل بھی ہے جہاں مستقل خطرہ کے جز کو مکمل اتار چڑھاؤ کے جزو کی جگہ استعمال کیا جائے گا۔ اسی صورت میں ایک اچھا اشارہ تب ہی ہوگا جب زیر غور پورٹ فولیو ایک متنوع متنوع پورٹ فولیو ہے کیونکہ تنوع کے تحت پورٹ فولیو کے خطرے کو کم کرنے کا باعث بن سکتا ہے کیونکہ اس معاملے میں کچھ مبہم خطرہ باقی رہ جائے گا۔
  3. ایم 2 پیمائش براہ راست شارپ تناسب سے اخذ کی گئی ہے ، لہذا ، ایم 2 پیمائش کا استعمال کرتے ہوئے کسی بھی پورٹ فولیو کے آرڈرنگ بالکل اسی طرح کے ہوں گے جو تیز تناسب کو استعمال کرتے ہوئے آرٹیکل آرڈرنگ کرتے ہیں۔
  4. M2 پیمائش خطرے کو ایڈجسٹ کرنے کے بعد محکموں کی واپسی کی پیمائش کرنے میں مدد کرتا ہے یعنی یہ ایک بینچ مارک کے عین مطابق مختلف سرمایہ کاری والے محکموں کی رسک ایڈجسٹ ریٹرن کی پیمائش کرتا ہے۔
  5. ایم 2 پیمائش کو بعض اوقات ایم اسکوائرڈ ، موڈیگلیانی – موڈیگلیانی پیمائش ، آر اے پی یا موڈیگلیانی خطرے سے ایڈجسٹ شدہ کارکردگی کے نام سے بھی جانا جاتا ہے۔
  6. کوئی M2 پیمائش کی ترجمانی مارکیٹ کے اس پورٹ فولیو کی چھوٹی موٹی واپسی کے مابین فرق کے طور پر کرسکتا ہے ، جہاں اسکیلڈ پورٹ فولیو مارکیٹ کی طرح اتار چڑھاؤ کی حیثیت رکھتا ہے۔
  7. ایم اسکوائرڈ پیمائش کا اضافی فائدہ کے ساتھ مشہور اور وسیع پیمانے پر استعمال ہونے والے ‘تیز تناسب’ سے اندازہ لگایا جاتا ہے کہ یہ فیصد کی واپسی کی اکائیوں میں ہوتا ہے جس کی وجہ سے صارف کی ترجمانی کے لئے یہ زیادہ بدیہی ہوتا ہے۔

نتیجہ اخذ کرنا

ایم 2 پیمائش یہ جاننے میں معاون ہے کہ لی گئی خطرہ کی مخصوص مقدار کے ساتھ ، بینچ مارک پورٹ فولیو اور واپسی کی خطرہ سے پاک شرح کے سلسلے میں ، سرمایہ کار کو کتنا اچھی طرح سے فائدہ ہو گا۔ لہذا ، اگر کسی ایسی سرمایہ کاری پر غور کیا جائے جس میں بینچ مارک پورٹ فولیو سے کہیں زیادہ خطرہ ہو ، جس میں چھوٹی کارکردگی کا فائدہ ہو ، تو پھر اس میں کم مقدار میں رسک ایڈجسٹ کارکردگی ہوسکتی ہے جب کسی دوسرے پورٹ فولیو کے مقابلے میں جہاں کچھ بینچ مارک پورٹ فولیو کے سلسلے میں کم خطرہ ہوتا ہے ، لیکن واپسی کی اتنی ہی رقم. صارف کی طرف سے دو یا زیادہ محکموں کے موازنہ میں تشریح کرنا آسان اور مددگار ہے۔