زیرو کوپن بانڈ (تعریف ، فارمولا ، مثالوں ، حسابات)
زیرو کوپن بانڈ کیا ہے؟
زیرو کوپن بانڈ (جسے خالص ڈسکاؤنٹ بانڈ یا ایکورول بانڈ بھی کہا جاتا ہے) سے مراد وہ بانڈز ہیں جو اس کی مساوی قیمت پر رعایت پر جاری کیے جاتے ہیں اور عام طور پر کوپن بیئرنگ بانڈ کے برعکس وقفہ وقفہ سے سود کی ادائیگی نہیں کرتے ہیں۔ دوسرے لفظوں میں ، اس کی سالانہ منسلک سود کی ادائیگی اس کی قیمت کی قیمت میں شامل ہے جو اس طرح کے بانڈ کی پختگی پر ادا کی جاتی ہے۔ لہذا یہ بانڈ وہی ہے جہاں پوری واپسی پختگی پر برائے نام قدر کی ادائیگی ہے۔
وضاحت
یہ بانڈ شروع میں ایک چھوٹی قیمت پر برابر قیمت کے نیچے فروخت ہوتے ہیں اور اسی وجہ سے مذکورہ پیور ڈسکاؤنٹ بانڈز بھی اس بانڈز کے لئے استعمال ہوتے ہیں۔
چونکہ اس طرح کے بانڈوں سے وابستہ کوئی انٹرمیڈیٹ کیش فلو نہیں ہے اس طرح کے بانڈز کے نتیجے میں انوائسمنٹ خطرے کا سامنا نہیں ہوتا ہے کیونکہ پختگی سے قبل ایسی کوئی نقد روانی نہیں ہوتی ہے جس کو دوبارہ انویسٹمنٹ کرنا ہوگا۔
اس طرح کے بانڈ میں سب سے زیادہ مدت ہوتی ہے جو اس طرح کے بانڈوں کی پختگی کے مترادف ہے اور اس طرح سے شرح سود کے سب سے بڑے درجے کے تابع ہوتا ہے۔
چونکہ خریداری کے وقت ایسے بانڈز کی مساوی قیمت سے وصول کردہ سود میں چھوٹ دی جاتی ہے جو زیرو کوپن بانڈ کے سرمایہ کاروں کو مؤثر طریقے سے قابل بناتا ہے کہ وہ کسی بھی دوسرے کوپن بیئرنگ بانڈ کے مقابلے میں زیادہ سے زیادہ ایسے بانڈ خرید سکیں۔
زیرو کوپن بانڈ فارمولہ
ہم ذیل میں اس فارمولے کے استعمال کی موجودہ قیمت کا حساب لگاسکتے ہیں۔
زیرو کوپن بانڈ کی قیمت = پختگی کی قیمت / (1 + i) Years سالوں کی تعداد
مثال
آئیے ایک مثال کی مدد سے اس بانڈ کے تصور کو سمجھیں:
کیوب بینک اس بانڈ کو 10 سال کی رکنیت حاصل کرنے کا ارادہ رکھتا ہے جو فی بانڈ کی قیمت $ 1000 ہے۔ پیداوار کو پختگی 8 8 کے طور پر دی جاتی ہے۔
اس کے مطابق ،
زیرو کوپن بانڈ کی قیمت = [$ 1000 / (1 + 0.08) ^ 10]
= $463.19
اس طرح زر کی کوپن بانڈ کی موجودہ قیمت 8 of کی پختگی اور 10 سال میں پختگی کے ساتھ پیداوار کے ساتھ 463.19 ڈالر ہے۔
بانڈ کی موجودہ قیمت یعنی 3 463.19 اور اس کے فیس ویلیو یعنی $ 1000 کے درمیان فرق کمپاؤنڈ سود کی وہ رقم ہے جو بانڈ کی 10 سالہ زندگی میں حاصل کی جائے گی۔
اس طرح کیوب بینک 463.19 پونڈ ادا کرے گا اور 10 سال کے اختتام پر یعنی the 1000 وصول کرے گا یعنی زیرو کوپن بانڈ کی پختگی پر اس طرح سے اس کی 8 فیصد آمدنی ہوگی۔
زیرو کوپن بانڈ بمقابلہ باقاعدہ کوپن بیئرنگ بانڈ
زیرو کوپن بانڈ اور باقاعدہ کوپن بیئرنگ بانڈ کے مابین اہم اختلافات یہ ہیں
| بنیاد | زیرو کوپن بانڈ | باقاعدہ کوپن بیئرنگ بانڈ | ||
| مطلب | اس سے مراد مستقل انکم سیکیورٹی ہے جو اس کی مساوی قیمت پر رعایت پر فروخت کی جاتی ہے اور اس میں بانڈ کی زندگی کے دوران پختگی کے علاوہ کوئی نقد بہاؤ شامل نہیں ہوتا ہے۔ | اس سے مراد مستقل انکم سیکیورٹی ہوتی ہے جس میں کوپن کی شکل میں باقاعدہ ادائیگی شامل ہوتی ہے اور مارکیٹ کی حرکات کے لحاظ سے چھوٹ یا پریمیم کے تحت جاری کیا جاسکتا ہے۔ | ||
| کوپن | زندگی کے دوران کوئی دلچسپی والے کوپنز نہیں | باقاعدگی سے کوپن نیم سالانہ یا سالانہ | ||
| دورانیہ | زیرو کوپن بانڈ کی مدت بانڈ کی پختگی کے برابر ہے۔ | باقاعدہ بانڈ کی مدت اس کی پختگی سے ہمیشہ کم رہے گی۔ | ||
| شرح سود کا خطرہ | بانڈ کی اعلی مدت کی وجہ سے شرح سود کے سب سے بڑے خطرہ میں شامل ہے۔ | زیرو کوپن بانڈ سے نسبتا less کم۔ | ||
| دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ | زیرو کوپن بانڈ میں دوبارہ سرمایہ کاری کا خطرہ نہیں ہے کیونکہ بانڈ کی زندگی کے دوران کوئی نقد بہاؤ نہیں ہے۔ | بانڈ کی زندگی کے دوران کوپن کی ادائیگیوں کی صورت میں باقاعدگی سے نقد بہاؤ کی وجہ سے دوبارہ سرمایہ کاری کے خطرہ سے دوچار ہیں۔ |
فوائد
#1 – واپسی کی پیش گوئی
یہ پختہ مدت تک برقرار رہنے کی صورت میں پہلے سے طے شدہ منافع کی پیش کش کرتا ہے جس کی وجہ سے وہ طویل مدتی اہداف رکھنے والے سرمایہ کاروں میں یا انشورنس ریٹرنز کے خواہاں افراد کے ل a ایک مطلوبہ انتخاب بناتا ہے اور عام طور پر دیگر قسم کے مالی وسائل جیسے ایکوئٹی وغیرہ سے وابستہ کسی بھی قسم کی اتار چڑھاؤ کو سنبھالنے کا ارادہ نہیں رکھتا ہے۔
# 2 - دوبارہ سرمایہ کاری کے خطرے کو ختم کرتا ہے
یہ بانڈز کوپن بانڈوں کی دوبارہ سرمایہ کاری کے خطرے سے بچتے ہیں کیونکہ وقت گزرنے کے ساتھ ساتھ سود کی قیمتوں میں بھی بدلاؤ آتا رہتا ہے جس کا اثر اس طرح کے کوپن اٹھانے والے بانڈز کی پختگی تک ہوتا ہے۔ چونکہ وہاں کوئی عبوری نقد بہاؤ نہیں ہے ، لہذا سرمایہ کار کو یقین دہانی کرائی جاتی ہے کہ واپسی کی ایک مقررہ شرح ہوگی۔
# 3 - طویل وقت کا فریم
عام طور پر ، یہ بانڈز ایک طویل مدت کے لئے جاری کیے جاتے ہیں جسے ممکنہ سرمایہ کار اپنی زندگی کے اہداف جیسے شادی ، بچوں کی تعلیم ، اور ریٹائرمنٹ وغیرہ کے ساتھ موافق بناتا ہے۔ اس طرح ایک ہوشیار سرمایہ کار اپنے وقت کے افق پر مبنی ایک ابتدائی طور پر تھوڑی رقم ادا کر کے مختلف پختگی پختگی زیرو کوپن بانڈز میں سرمایہ کاری کرسکتا ہے (کیوں کہ زیرو کوپن بانڈز گہری چھوٹ پر جاری کیے جاتے ہیں جو کم رقم کے ساتھ زیادہ خرید سکتا ہے) اور اپنے کیریئر کے مطابق انھیں حیرت زدہ کر دیتا ہے۔ اتار چڑھاؤ سے متاثر ہوئے بغیر اور زندگی کے اہداف۔
نقصانات
# 1- مائع ثانوی بازار
تمام زیرو کوپن بانڈوں کے پاس تیار ثانوی مارکیٹ نہیں ہے جس کے نتیجے میں عدم استحکام پیدا ہوتا ہے۔ مزید یہ کہ فوری طور پر ضرورت مند فنڈز کی صورت میں بال کٹوانے کی قیمت میں اہمیت حاصل کیے بغیر ہی اس کو ختم کرنا مشکل ہے۔
# 2 - اعلی دورانیے اور شرح سود کا خطرہ
انکے پاس سرمایہ کار کے ل a ایک واحد نقد آمدنی ہوتی ہے جو پختگی پر ہوتا ہے اور جیسا کہ ان بانڈوں میں سب سے زیادہ میعاد ہوتا ہے جس کے نتیجے میں سود کی شرح خطرے میں پڑ جاتی ہے۔ مزید ، یہ کال دفعات کے ساتھ جاری کیے جاتے ہیں جو ایسے بانڈز کو جاری کرنے والے کو تاریخوں اور قیمتوں میں پختگی سے قبل بانڈز کو دوبارہ چھڑانے کی اجازت دیتے ہیں جو ایسے بانڈز کے اجراء کے وقت پہلے سے طے شدہ ہیں۔ ایسے معاملات میں ، سرمایہ کاروں کو چھٹکارے کے وقت دستیاب نرخوں پر دوبارہ رقم لگانے کا خطرہ باقی رہ جاتا ہے جو ظاہر ہے کہ چھٹکارے والے بانڈز پر اس سے پہلے کی گئی سلیٹڈ پیداوار سے کم ہوگا۔
# 3 -کوئی باقاعدہ آمدنی نہیں
یہ آمدنی کا کوئی باقاعدہ ذریعہ پیش نہیں کرتا ہے اور ان مستحکم مستقل ذریعہ آمدنی کے متلاشی افراد کے ل. ایک پوری طرح کی غلطی ہے۔ مزید یہ کہ ہر سال ایسے بانڈز پر جمع شدہ سود پر ٹیکس ادا کرنا پڑتا ہے۔ تاہم ، یہاں یہ بات قابل ذکر ہے کہ زیرو کوپن بانڈ کی کچھ خاص قسمیں ہیں جو ٹیکس عائد کرنے کے مسئلے پر قابو پاسکتی ہیں۔
