سود کی کوریج کا تناسب (مطلب ، مثال) | ترجمانی کیسے کریں؟

سود کی کوریج کا تناسب کیا ہے؟

سودی کوریج کا تناسب یہ تناسب ہے جس کا تعین کرنے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے کہ کمپنی موجودہ آمدنی سے کتنی دفعہ کمپنی کے سود اور ٹیکس سے قبل اپنی سود ادا کرسکتی ہے اور یہ حساب کتاب کر کے کمپنی کتنے آسانی سے کمپنی پر سود ادا کرسکتی ہے اس کمپنی کی لیکویڈیٹی پوزیشن طے کرنے میں معاون ہے۔ اس کا بقایا قرض۔

زیادہ تر کمپنیوں کے لorrow قرض ہوتے ہیں (طویل مدتی کے ساتھ ساتھ قلیل مدتی) ، اور انہیں بھی اسی پر سود ادا کرنا پڑتا ہے۔ سرمایہ کاروں کو اس حقیقت پر نظر رکھنے کی ضرورت ہے کہ آیا کمپنی بروقت سود کی ادائیگی کرسکے گی یا نہیں۔ جیسا کہ ہم مذکورہ چارٹ سے دیکھ سکتے ہیں ، نسان کے ساتھیوں - فورڈ اور ڈیملر کے مقابلے میں انتہائی صحتمند دلچسپی کا تناسب ہے۔

سود کی کوریج کا تناسب یہ طے کرنے میں مدد کرتا ہے کہ کمپنی کتنے آسانی سے اپنے بقایا قرض / ادھار پر سود ادا کر سکتی ہے۔ یہ ایک کے طور پر درجہ بندی ہے قرض کا تناسب - جو مالی ڈھانچے اور کسی کمپنی کو درپیش مالی خطرے کے بارے میں عمومی خیال دیتا ہے۔ اس کو درجہ بندی بھی کیا جاسکتا ہے سالوینسی کا تناسب - جس سے یہ سمجھنے میں مدد ملتی ہے کہ آیا یہ ادارہ محل وقوع میں ہے اور آیا دیوالیہ پن سے متعلق کوئی نزدیک خطرہ ہیں۔

مسٹر بینجمن گراہم (انٹیلجنٹ انویسٹر نامی مشہور کتاب کے مصنف نے "مارجن آف سیفٹی" کے ایک حصے کے طور پر سود کی کوریج کا تناسب منسوخ کیا۔ انہوں نے اس اصطلاح کی وضاحت اس پل کی انجینئرنگ سے کرتے ہوئے کی۔ پل کی تعمیر پر ، یہ وزن 10،000 پاؤنڈ کے برابر قرار دیا گیا ہے ، جبکہ وزن کی اصل حد زیادہ سے زیادہ 30،000 پاؤنڈ ہے۔ حفاظت کے مارجن غیر متوقع حالات کو ایڈجسٹ کرنا۔ اسی طرح ، آئی سی آر کسی تنظیم کی سود کی ادائیگی کے سلسلے میں حفاظت کے مارجن کی نمائندگی کرتا ہے۔

ایک خاص حد تک ، یہ تناسب کمپنی کے مالی استحکام یا اس کے مشکلات کا سامنا کرنے میں بھی مدد کرتا ہے جو اسے اس کے ادھار کی وجہ سے درپیش ہے۔

کسی بھی کمپنی کے لئے رقوم کا دو وسیلہ ایکویٹی اور قرض ہے۔ سود تنظیم کے لئے قرض کی قیمت ہے۔ یہ تجزیہ کرنا کہ آیا کوئی کمپنی اس قیمت کو ادا کرنے کی پوزیشن میں ہے یا نہیں۔ لہذا ، حصص یافتگان اور کمپنی کے قرض دہندگان کے لئے یہ ایک بہت ہی اہم تناسب ہے۔

سود کی کوریج کا تناسب فارمولہ

ICR کا حساب کتاب ایک آسان فارمولے سے درج کیا گیا ہے۔

# 1 - ای بی آئی ٹی کا استعمال

اس سود کے لئے شرح سود کا تناسب E EBIT given دیئے گئے عرصے میں قابل ادائیگی کل سود

یہاں ، ای بی آئی ٹی کا مطلب ہے سود اور ٹیکس سے پہلے آمدنی

آئیے مندرجہ ذیل مثال کی مدد سے اس فارمولے کو بہتر طور پر سمجھیں۔

میسرز ہائی ارنرز لمیٹڈ
01-جنوری -2015 سے 31 دسمبر -2015 تک کے عرصے کے محصول کے بیان کا خلاصہ

01 جنوری 2014 سے 31 دسمبر 2014 تک کی مدت کا تقابلی محصول کا بیان

تفصیلاتسال
20152014
آمدنی:
پروجیکٹ ایڈوائزری فیس$ 1,30,000$ 1,50,000
کنسلٹنسی فیس$ 70,000$ 36,000
کل محصول (A)$ 2,00,000$ 1,86,000
اخراجات:
براہ راست اخراجات$ 1,00,000$ 95,000
اشتہاری اخراجات$ 2,000$ 1,800
کمیشن ادا ہوا$ 1,140$ 600
متفرق اخراجات$ 360$ 300
فرسودگی$ 8,300$ 8,600
آپریٹنگ اخراجات (B)$ 1,11,800$ 1,06,300
آپریٹنگ انکم (ایک مائنس بی)$ 88,200$ 79,700
شامل کریں: دوسری آمدنی $ 2,000$ 2,100
کم: دوسرے اخراجات (اگر کوئی ہیں)$ 100$ 76
سود اور ٹیکس سے پہلے کی آمدنی$ 90,100$ 81,724
کم: سود$ 9,200$ 8,000
منافع قبل از محصول$ 80,900$ 73,724
کم: ٹیکس (فرض 10٪)$ 8,090$ 7,372
ٹیکس کے بعد منافع$ 72,810$ 66,352

آئی سی آر برائے سال 2015 = $ 90،100 ÷ 9،200 = 9.99

سال 2014 کے لئے آئی سی آر = $ 81،724 ÷ 8،000 = 10.07

# 2 - ایبیٹڈا کا استعمال

مذکورہ فارمولے کی تھوڑی سی تبدیلی یہ ہے کہ EBIT (EBITDA) میں غیر نقد اخراجات کا اضافہ کیا جائے اور پھر ICR کا حساب لگائیں۔

اس کا فارمولا مندرجہ ذیل ہے۔

سودی کوریج تناسب کا فارمولا = (مدت کے لئے ای بی آئی ٹی + غیر نقد اخراجات) the دی گئی مدت میں قابل ادائیگی کل سود۔

زیادہ تر کمپنیوں کے لئے غیر نقد اخراجات فرسودگی اور امورائزیشن ہے۔

اس فارمولے کو سمجھنے کے ل first ، پہلے ، ہم یہ سمجھیں کہ نقد نان اخراجات سے ہمارا کیا مطلب ہے جیسا کہ نام سے ہی ظاہر ہوتا ہے ، یہ کتابوں کے حساب کتاب میں ہونے والے اخراجات ہیں ، لیکن ان اخراجات کی وجہ سے اصل میں نقد رقم کا اخراج نہیں ہوتا ہے۔ اس کی ایک بہت اچھی مثال فرسودگی ہے۔ فرسودگی سالانہ بنیاد پر طے شدہ اثاثوں کو پہننے اور پھاڑنے کی پیمائش کرتی ہے لیکن نقد رقم کے اخراج کا سبب نہیں بنتی ہے۔

ان غیر نقد اخراجات میں اضافے کے پیچھے یہ منطق ہے کہ کسی ایسے اعداد و شمار پر پہنچنا ہے جو سودی معنی میں سود کی ادائیگی کے لئے دستیاب ہوگا نہ کہ صرف کتابی منافع کے مطابق۔ اگر ہم ان اخراجات کو شامل کریں گے تو ، سود کی کوریج کا تناسب یقینا increase بڑھ جائے گا۔

مندرجہ بالا مثال کو لے کر ،

آئی سی آر برائے سال 2015 = ($ 90،100 + $ 8،300) ÷ 9،200 = 10.58

سال 2014 کے لئے آئی سی آر = ($ 81،724 + $ 8،600) ÷ 8،000 = 12.04

مالیاتی تجزیہ کار پہلا فارمولا یا دوسرا فارمولا استعمال کرتے ہیں ، اس بات پر انحصار کرتے ہیں کہ انھیں زیادہ مناسب لگتا ہے۔

کولگیٹ کی سود کی کوریج کا تناسب (EBITDA طریقہ استعمال کرتے ہوئے)

آئیے اب کولیگیٹ کے انٹرسٹ کوریج تناسب کا حساب لگائیں۔ اس مثال میں ، ہم ایبیٹڈا فارمولا = ایبیٹڈا / سود خرچ (دوسرا فارمولا استعمال کرکے) استعمال کریں گے۔

  • کولیگیٹ کا ICR = EBITDA / سود کا خرچ
  • کولیگیٹ میں ، ڈیپ اور امورائزیشن کے اخراجات انکم اسٹیٹمنٹ میں فراہم نہیں کیے گئے تھے۔ آپ آپریشن کے حصے سے کیش فلو میں آسانی سے مل سکتے ہیں۔
  • نیز ، براہ کرم یہ بھی نوٹ کریں کہ سود کا خرچہ آمدنی کے بیان میں خالص رقم ہے (سودی اخراجات - سود کی آمدنی)

  • جیسا کہ ہم نوٹ کرسکتے ہیں ، کولگیٹ کی دلچسپی کی کوریج بہت صحتمند ہے۔ اس نے پچھلے دو سالوں میں 100x سے زیادہ میں سود کی کوریج کا تناسب برقرار رکھا ہے۔
  • نیز ، 2013 میں ، خالص سود خرچ منفی تھا (سودی اخراجات - سود کی آمدنی) لہذا تناسب کا حساب نہیں لیا گیا تھا۔

سودی کوریج تناسب کی تشریح

سود کی کوریج کا تناسب تنظیم کے لئے سالویسی چیک ہے۔ آسان الفاظ میں ، تناسب کمپنی کی دی گئی کمائی کے ساتھ سود کی اوقات کی ادائیگی کی پیمائش کرتا ہے۔ لہذا ، تناسب جتنا زیادہ ہوگا ، اتنا ہی اچھا ہے۔ اعلی تناسب کا مطلب یہ ہے کہ اس تنظیم میں سود ادا کرنے کے بعد بھی کافی حد تک بفر موجود ہے۔ مذکورہ مثال میں ، میسرز ہائی ارنرز لمیٹڈ کے لئے 2014 کے لئے لگ بھگ 10 کا آئی سی آر ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس میں قابل ادائیگی ہونے والی اصل سود سے 9 گنا زیادہ اور اس سے زیادہ شرح سود ادا کرنے کے لئے کافی حد تک بفر موجود تھا۔

دوسرے لفظوں میں ڈالتے ہوئے ، کوئی یہ کہہ سکتا ہے کہ تناسب جتنا کم ہوگا ، اتنا ہی قرض پر لاگت برداشت کرنے والے ادارے پر زیادہ بوجھ پڑتا ہے۔ جب تناسب 1.5 سے کم ہوجاتا ہے ، تو اس کا مطلب کمپنی کے لئے ایک سرخ انتباہ ہے۔ یہ اشارہ کرتا ہے کہ شاید ہی اس کے سود کے اخراجات کو پورا کرنے کے قابل ہو۔ 1.5 سے کم کسی بھی چیز کا مطلب ہے کہ تنظیم اس کے ادھار پر سود ادا نہیں کرسکتی ہے۔ اس معاملے میں پہلے سے طے شدہ امکانات زیادہ ہیں۔ یہ کمپنی کی خیر سگالی پر بھی بہت منفی اثر ڈال سکتا ہے کیونکہ تمام قرض دہندگان اپنے لگائے ہوئے سرمایے کے بارے میں بہت محتاط رہیں گے ، اور کوئی بھی متوقع قرض دہندہ اس موقع سے ہچکچائے گا۔

نیز ، اگر کمپنی سود ادا کرنے سے قاصر ہے تو ، اس سے زیادہ قرض لینا ختم ہوسکتا ہے۔ اس سے عام طور پر صورتحال خراب ہوجاتی ہے اور ایک لوپ کی طرف جاتا ہے جہاں کمپنی اپنے سود کے اخراجات کو پورا کرنے کے لئے مزید قرض لیتے رہتی ہے۔

اب ، اگر سود کی کوریج کا تناسب حقیقت میں 1 سے نیچے آجائے تو کیا ہوتا ہے؟ اس معاملے میں ، اس کا مطلب یہ ہے کہ کمپنی اتنی آمدنی پیدا نہیں کررہی ہے ، اسی وجہ سے قابل ادائیگی کل سود سے زیادہ ہے سود اور ٹیکس سے پہلے کی آمدنی. یہ پہلے سے طے شدہ کا ایک مضبوط اشارے ہے۔ اس سے اکثر دیوالیہ پن میں گرنے کا خطرہ ہوتا ہے۔

نیچے گراف پر ایک نظر ڈالیں۔ کینیڈا کا قدرتی آئی سی آر اب -0.91x (0 سے کم) پر ہے۔ کمپنی کے ل Such اس طرح کی پوزیشن اچھی نہیں ہے کیونکہ ان کے پاس سود کے اخراجات ادا کرنے کے لئے اتنی کمائی نہیں ہوتی ہے۔

ماخذ: ycharts

زیادہ تر معاملات میں ، کم سے کم سود کی کوریج کا تناسب 2.5 سے 3 کے لگ بھگ ہونا چاہئے۔ یہ سرخ پرچم کو متحرک کرنے کے لئے کافی ہے۔ تاہم ، بہت ساری مثالیں ہوسکتی ہیں جہاں کمپنی کو اعلی تناسب برقرار رکھنا پڑتا ہے ، جیسے:

  • ایک مضبوط داخلی پالیسی جہاں انتظامیہ نے اعلی تناسب کو برقرار رکھنے کا پابند کیا ہے۔
  • اعلی تناسب کو برقرار رکھنے کے لئے کمپنی کے مختلف قرض دہندگان کی معاہدہ ضرورت بھی ہوسکتی ہے۔

نیز ، مختلف صنعتوں میں ICR کی قبولیت کی ایک مختلف سطح ہوسکتی ہے۔ عام طور پر ، ایسی صنعتیں جہاں فروخت مستحکم ہوتی ہے ، جیسے بنیادی افادیت ، کم شرح سود کے تناسب سے کرسکتی ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ ان کا تقابلی طور پر مستحکم EBIT ہے ، اور مشکل اوقات کی صورت میں بھی ان کی دلچسپی آسانی سے چھپی جاسکتی ہے۔

جبکہ ، ایسی صنعتوں میں جو اتار چڑھاؤ والی فروخت جیسے ٹکنالوجی کا رجحان رکھتے ہیں ، ان کا نسبت نسبتا higher زیادہ تناسب ہونا چاہئے۔ یہاں ، ای بی آئی ٹی فروخت کے مطابق اتار چڑھاؤ کرے گی ، اور نقد بہاؤ کو منظم کرنے کا بہترین طریقہ یہ ہے کہ اعلی تناسب کو برقرار رکھتے ہوئے بفر کیش رکھنا۔

اس تناسب کے بارے میں نوٹ کرنے کا ایک اور دلچسپ نکتہ یہ ہے کہ ایک اعلی ای بی آئی ٹی اعلی آئی سی آر کا ثبوت نہیں ہے۔ آمدنی کے دو سال کے مندرجہ بالا تقابلی تجزیہ سے میسرز ہائی ارنرز لمیٹڈ ، ہم بھی اس کا نتیجہ اخذ کرسکتے ہیں۔ سال 2014 میں کم منافع ہوا ہے ، لیکن پھر بھی ، اس کے سود کے اخراجات کو سال 2015 کے مقابلے میں ادا کرنے کے لئے قدرے بہتر پوزیشن میں ہے۔ حالانکہ 2014 میں منافع کم تھا ، اس کے باوجود سود بھی سال میں کم ہے اور اسی وجہ سے ایک اعلی سودی کوریج کا تناسب۔

افادیت

  • اس تناسب کا رجحان تجزیہ تنظیم کی سود کی ادائیگیوں اور پہلے سے طے شدہ ، اگر کوئی ہے تو اس کے استحکام کی واضح تصویر پیش کرے گا۔ مثال کے طور پر ، 5 سال کی مدت میں مستقل آئی سی آر رکھنے والی کمپنی نسبتا آسان ہے اس کمپنی کے مقابلے میں جس میں سود کی کوریج کا تناسب سالانہ بنیادوں پر اتار چڑھاؤ کا ہوتا ہے۔
کمپنی اے20152014201320122011
سود اور ٹیکس سے پہلے کی آمدنی$ 12,000$ 10,000$ 8,000$ 6,000$ 4,000
دلچسپی$ 1,150$ 950$ 800$ 660$ 450
سود کی کوریج کا تناسب10.4310.5310.009.098.89
کمپنی بی20152014201320122011
سود اور ٹیکس سے پہلے کی آمدنی$ 12,000$ 10,000$ 8,000$ 6,000$ 4,000
دلچسپی$ 8,000$ 5,500$ 4,000$ 4,100$ 3,500
سود کی کوریج کا تناسب1.501.822.001.461.14

مذکورہ بالا آئی سی آر سے ، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ کمپنی اے نے اپنی دلچسپی کی کوریج تناسب میں مستقل طور پر اضافہ کیا ہے اور ایسا لگتا ہے کہ سالوینسی اور نمو کے معاملے میں مستحکم ہے۔ ایک ہی وقت میں ، کمپنی بی کا تناسب بہت کم ہے ، اور اس کے ساتھ ، اس تناسب میں اتار چڑھاو بھی موجود ہے۔ اس سے یہ اشارہ ملتا ہے کہ کمپنی بی مستحکم نہیں ہے اور مستقبل میں سیال کے مسائل کا سامنا کرسکتا ہے۔

  • قلیل مدتی / طویل مدتی آلات کے ذریعہ قرض دینے سے پہلے ، قرض دینے والے بجٹ والے اعداد و شمار پر سودی کوریج تناسب کا اندازہ کرسکتے ہیں اور کمپنی کی ساکھ کی اہلیت کا اندازہ کرسکتے ہیں۔ ایک اعلی تناسب وہ ہے جو قرض دہندہ دیکھے گا۔
  • آئی سی آر دوسرے اسٹیک ہولڈرز جیسے سرمایہ کاروں ، قرض دہندگان ، ملازمین وغیرہ کے لئے بھی بروقت فیصلے کرنے کا ایک اچھا اشارہ ہے۔

کمپنی اے اور کمپنی بی کی مذکورہ بالا مثالوں کا حوالہ دیتے ہوئے ، ایک ملازم یقینی طور پر اپنی ملازمت کی حفاظت کو یقینی بنانے کے لئے کمپنی بی کے بجائے کمپنی اے کے لئے کام کرنا چاہتا ہے۔ اسی خطوط پر ، اگر کسی سرمایہ کار نے کمپنی بی میں پیسہ لگایا ہے ، تو وہ مذکورہ بالا رجحان تجزیہ کا حوالہ دیتے ہوئے اپنی سرمایہ کاری واپس لینا چاہے گا۔

حدود

ہر دوسرے مالی تناسب کی طرح ، اس تناسب کی بھی اپنی حدود کا ایک سیٹ ہے۔ کچھ حدود مندرجہ ذیل ہیں۔

  • کسی مقررہ مدت کے تناسب کو دیکھنے سے آپ کو کمپنی کی حیثیت کی صحیح تصویر نہیں مل سکتی ہے کیونکہ موسمی عوامل ہوسکتے ہیں جو تناسب کو چھپا / مسخ کرسکتے ہیں۔

مثال کے طور پر ، ایک مقررہ مدت میں ، کمپنی کے پاس نئی مصنوعاتی لانچ کی وجہ سے مستثنیٰ محصول ہے ، جس پر حکومت کے آگے جانے سے پہلے ہی پابندی عائد ہے۔ صرف اس عرصے میں سود کی کوریج کا تناسب دیکھ کر یہ تاثر مل سکتا ہے کہ کمپنی اچھا کام کررہی ہے۔ تاہم ، اگر تناسب کو اگلی مدت سے موازنہ کیا جائے تو ، یہ بالکل مختلف تصویر دکھائے گا۔

  • تناسب کی ایک اہم کمی یہ ہے کہ تناسب تنظیم پر ٹیکس اخراجات کے اثر پر غور نہیں کرتا ہے۔ انکم ٹیکس کے اخراجات سود اور ٹیکس سے پہلے کی آمدنی کے بعد کٹوتی کی جاتی ہے۔ ٹیکس تنظیم کے کیش فلو کو متاثر کرتا ہے ، اور بہتر نتائج پر آنے کے ل it اس تناسب کے اعداد سے کٹوتی کی جاسکتی ہے۔
  • مالی بیانات کی تیاری کے دوران اکاؤنٹنگ میں مستقل مزاجی کا اصول ، آئی سی آر کا حساب کتاب کرتے ہوئے ماضی کے رجحانات کا تجزیہ اور صنعت کے ساتھیوں کا موازنہ کرنے میں بھی ایک اہم عنصر ثابت ہوسکتا ہے۔

اس تناسب کو استعمال کرنے کا بہترین طریقہ

مالی تناسب کو استعمال کرنے کا بہترین طریقہ یہ ہے کہ کسی مخصوص اوقات میں تناسب کی چھتری استعمال کی جائے۔ مالیاتی بیانات کے موثر تجزیہ کے ل Many بہت سارے دیگر مالی تناسب ، جیسے نقد تناسب ، فوری تناسب ، موجودہ تناسب ، قرض ایکویٹی کا تناسب ، قیمتوں کی آمدنی کا تناسب وغیرہ استعمال کیا جانا چاہئے۔ اس سے ان تناسب کے فوائد کو زیادہ سے زیادہ کرنے میں اور اسی وقت ان کی حدود کو کم کرنے میں مدد ملتی ہے۔

صنعت کی مثال

مالی سال 2015-16ء کے لئے ٹیلی کام کام کرنے والے چند ممتاز کھلاڑیوں کے منافع اور نقصان اکاؤنٹنگ کا نچوڑ مندرجہ ذیل ہے

تفصیلاتآئیڈیا سیلولربھارتی ایئرٹیلٹاٹا کام
(تمام کروڑوں روپے میں رقم)
آمدنی
فروخت کا کاروبار35816.5560300.24790.32
دوسری آمدنی183.44805.7-89.6
کل آمدنی (A)35999.9961105.94700.72
اخراجات
خام مال051.620.77
بجلی اور ایندھن کی لاگت2460.364038.783.56
ملازم لاگت1464.441869.3789.65
مینوفیکچرنگ کے دوسرے اخراجات18708.915074.71828.73
متفرق اخراجات1358.5916929.7896.76
کل اخراجات (B)23992.29379643619.47
فرسودگی ، سود اور ٹیکس سے پہلے منافع

(A - B)

12007.723141.91081.25
کم: فرسودگی6199.59543.1745.56
سود اور ٹیکس سے پہلے کی آمدنی5808.213598.8335.69
دلچسپی1797.96355920.45
سود کی کوریج کا تناسب3.233.8216.42

اگر ہم مذکورہ بالا تین کمپنیوں کے تناسب کا موازنہ کریں تو ہم آسانی سے دیکھ سکتے ہیں کہ ٹاٹا مواصلات میں سود کے تمام وعدوں کی ادائیگی کے ل enough کافی تعداد میں بفر نقد موجود ہے ، لیکن ساتھ ہی اس کا نفع بھی ہے ، جو دیگر دو کمپنیوں کے مقابلے میں کافی کم ہے۔

دوسری طرف ، آئیڈیا اور بھارتی ایئرٹیل دونوں کے نچلے حصے میں تناسب ہے لیکن سرخ پرچم بلند کرنے کے لئے اتنی کم نہیں ہے۔ ایک محتاط سرمایہ کار جو زیادہ استحکام اور سیکیورٹی کی نگاہ سے دیکھتا ہے وہ ٹاٹا مواصلات کا انتخاب کرسکتا ہے ، جبکہ سرمایہ کار جو تھوڑا سا زیادہ خطرہ مول لینے کے خواہاں ہیں وہ زیادہ منافع بخش کمپنیوں کے ساتھ جائیں گے لیکن بھارتی ایئرٹیل جیسے کم شرح سود کی شرح۔

مفید پوسٹ

  • فنانشل لیوریج کیا ہے؟
  • آپریٹنگ بیعانہ مثال
  • ڈیویڈنڈ پے آؤٹ تناسب تجزیہ
  • کیپٹل گئرنگ کا تناسب کیا ہے؟
  • <